cacciate draghi
- Creatore Discussione erbufalo
- Data di Inizio
big_boom
Forumer storico
economia per l'europa e' tutto cio' che fa debito:
banche burocrati pensionati dipendenti pubblici
e ovviamente clandestini, immigrati e la platea di nuove classi sociali che non cito perche' mi disgustano
ovviamente quando cito pensionati e dipendenti pubblici non considero i poveracci sotto 1500 euro ma chi percepisce vitalizi senza meritocrazia ma solo per aver servito i potenti a scapito del bene comune
ricordo che 2000euro sono la paga mensile che spetta per diritto senza obbligo di lavoro ad un popolo di servi come quello dell'arabia saudita escluso ovviamente i milioni di schiavi che senza alcun diritto ci vivono
noi italiani nasciamo con quasi 100.000 euro di debito da pagare non si sa a chi, tassati fino al midollo, ci dicono che siamo degli evasori, che siamo scarsetti come produttivita' e abbiamo un esercito che ci controlla come se fossimo dei pericolosi criminali a piede libero!
io vi dico solo una cosa, a noi italiani da un certo in punto in poi ci hanno messo il paraocchi del miliardario playboy, della sinistra di sinistrati depravati e la new entry del m5s e da li siamo entrati in una specie di matrix che ci tiene chiusi in una gabbia sempre piu' piccola.
vabbe tutti a credere alle fesserei di Draghi oggi .. i tassi a zero! ma zero sara' il vostro conto corrente dopo la cura mentre i miliardari e le disuguaglianze sociali diventano sempre piu' evidenti portando un 1% di cretini con il cesso d'oro e l'esercito privato a comandare questo mondo con la finanza le tasse e gli stati al loro servizio.
banche burocrati pensionati dipendenti pubblici
e ovviamente clandestini, immigrati e la platea di nuove classi sociali che non cito perche' mi disgustano
ovviamente quando cito pensionati e dipendenti pubblici non considero i poveracci sotto 1500 euro ma chi percepisce vitalizi senza meritocrazia ma solo per aver servito i potenti a scapito del bene comune
ricordo che 2000euro sono la paga mensile che spetta per diritto senza obbligo di lavoro ad un popolo di servi come quello dell'arabia saudita escluso ovviamente i milioni di schiavi che senza alcun diritto ci vivono
noi italiani nasciamo con quasi 100.000 euro di debito da pagare non si sa a chi, tassati fino al midollo, ci dicono che siamo degli evasori, che siamo scarsetti come produttivita' e abbiamo un esercito che ci controlla come se fossimo dei pericolosi criminali a piede libero!
io vi dico solo una cosa, a noi italiani da un certo in punto in poi ci hanno messo il paraocchi del miliardario playboy, della sinistra di sinistrati depravati e la new entry del m5s e da li siamo entrati in una specie di matrix che ci tiene chiusi in una gabbia sempre piu' piccola.
vabbe tutti a credere alle fesserei di Draghi oggi .. i tassi a zero! ma zero sara' il vostro conto corrente dopo la cura mentre i miliardari e le disuguaglianze sociali diventano sempre piu' evidenti portando un 1% di cretini con il cesso d'oro e l'esercito privato a comandare questo mondo con la finanza le tasse e gli stati al loro servizio.
Ultima modifica:
erbufalo
Forumer attivo
basterebbe poco a farli tornare su i propi passi ritirare i soldi dalle banche italiane,e vedi come gira l'antifona.
e invece ci sta chi da credito a lupetto&Co che 2 anni fa disse che non sarebbe mai accaduto in italia che le banche saltassero
e di dormire sereno infatti in banca etruria e marche dormono sereni
e invece ci sta chi da credito a lupetto&Co che 2 anni fa disse che non sarebbe mai accaduto in italia che le banche saltassero
e di dormire sereno infatti in banca etruria e marche dormono sereni
erbufalo
Forumer attivo
ormai ho capito siamo tutti malati.lasciare fare tutto questo è da manicommio
http://intermarketandmore.finanza.c...is-per-le-banche-anzi-molto-di-piu-76205.html
http://intermarketandmore.finanza.c...is-per-le-banche-anzi-molto-di-piu-76205.html
Ultima modifica:
tontolina
Forumer storico
LA BCE IMPARA DALL'ESPERIENZA...
[FONT="]le decisioni della Bce di ieri rappresentano un tentativo intelligente di imparare dai fallimenti negli ultimi annunci di allentamento da parte della BCE e la Banca del Giappone. L'intenzione non è quella di svalutare la moneta, ma di allentare le condizioni monetarie interne senza danneggiare la redditività delle banche. [/FONT]
Anche i banchieri centrali possono imparare dai propri errori del passato. Il pacchetto di misure appena annunciato dalla BCE è una risposta intelligente alle critiche mosse contro la BCE per la precedente debacle a dicembre, e contro la Banca del Giappone per il suo esperimento al momento rivelatosi errato con tassi negativi del mese scorso.
L'annuncio di Draghi rappresenta il massimo sforzo che può essere adottato al giorno d'oggi di utilizzare la politica monetaria non convenzionale per ripristinare l'inflazione. Non è un intervento enorme.., ma è multiforme e ben diretto ai problemi particolari che affliggono l'economia della zona euro.
Le misure tengono conto delle recenti critiche DELLA BIS. La BCE rinuncia ai tassi negativi (in maniera massiccia) come si era in realta' temuto. Il pacchetto BCE è finalizzato non verso una svalutazione della moneta, ma a favorire più bassi differenziali di rendimento delle obbligazioni e un aumento del credito bancario nazionale, nel contesto di un sistema finanziario risanato.
Ecco alcune risposte immediate al pacchetto BCE:
1. Una caratteristica fondamentale di questo pacchetto è che sposta l'attenzione dai tassi negativi. Importante è la realizzazione del programma di acquisto di asset, che è stato aumentato di scala e ampliato per includere le attività del settore privato nella forma di obbligazioni societarie .
2. La banca centrale ha anche preso importanti misure per proteggere la redditività della banca. Preso da solo, il taglio nel tasso di deposito della BCE da -0.30 a -0.40 per cento avrebbe ridotto la redditività delle banche del 3-4 per cento, e avrebbe colpito le banche più deboli in Italia e in periferia
3. Quando nel mese di gennaio la BoJ aveva cercato di evitare un effetto dannoso su banche giapponesi attraverso l'adozione di un sistema "a più livelli" di tagli dei tassi pagati sulle riserve delle banche presso la Banca centrale.... Il mercato ha reagito male
4. Riconoscendo il fallimento degli sforzi della BoJ, Draghi ha riversato acqua fredda sui tassi "a più livelli" e invece ha protetto le con un programma TLTRO molto aggressivo.
5. Il Presidente della BCE e il Vice Presidente entrambi hanno mostrato un livello adeguato di preoccupazione per l'impatto di tassi negativi sulla redditività della banca, lasciando intendere che questo può impedire ogni ulteriore mossa in territorio negativo, a meno che le condizioni economiche si deteriorano in modo drammatico
6. Il collegamento del programma TLTRO al credito bancario è un ulteriore passo nella direzionene giusta
7. La BCE non sembra aver esaurito le munizioni, sulla base di quanto detto ieri. Draghi era ansioso di sottolineare questo.
8. quanto deciso potrà mai funzionare? rimane una domanda legittima. a oggi la deflazione e' ancora vincente. la BCE ha impedito solo una situazione ancora peggiore. Realisticamente, Draghi avverte che molto più tempo è necessario per ripristinare completamente l'economia
9. Alla domanda sul "denaro elicottero" Draghi ha detto che questa non è stata discussa, e ha sottolineato che ci sarebbero "difficoltà tecniche". Tuttavia, è evidente che egli non ha escluso del tutto la cosa , che è un cambiamento importante rispetto alla precedente ortodossia BCE su questo tema.
Nel complesso, la BCE è andato un po 'oltre il completamento della seconda metà del pacchetto che era stato prefigurato, ma in realtà non implementato, nel mese di dicembre. Draghi ha finalmente ottenuto cio' che voleva, anche se nel frattempo abbiamo assistito a un peggioramento delle prospettive di inflazione. Il recente rally del petrolio, se mantenuto ..aiutera' a migliorare le aspettative di inflazione
[FONT="]le decisioni della Bce di ieri rappresentano un tentativo intelligente di imparare dai fallimenti negli ultimi annunci di allentamento da parte della BCE e la Banca del Giappone. L'intenzione non è quella di svalutare la moneta, ma di allentare le condizioni monetarie interne senza danneggiare la redditività delle banche. [/FONT]
Anche i banchieri centrali possono imparare dai propri errori del passato. Il pacchetto di misure appena annunciato dalla BCE è una risposta intelligente alle critiche mosse contro la BCE per la precedente debacle a dicembre, e contro la Banca del Giappone per il suo esperimento al momento rivelatosi errato con tassi negativi del mese scorso.
L'annuncio di Draghi rappresenta il massimo sforzo che può essere adottato al giorno d'oggi di utilizzare la politica monetaria non convenzionale per ripristinare l'inflazione. Non è un intervento enorme.., ma è multiforme e ben diretto ai problemi particolari che affliggono l'economia della zona euro. Le misure tengono conto delle recenti critiche DELLA BIS. La BCE rinuncia ai tassi negativi (in maniera massiccia) come si era in realta' temuto. Il pacchetto BCE è finalizzato non verso una svalutazione della moneta, ma a favorire più bassi differenziali di rendimento delle obbligazioni e un aumento del credito bancario nazionale, nel contesto di un sistema finanziario risanato.
Ecco alcune risposte immediate al pacchetto BCE:
1. Una caratteristica fondamentale di questo pacchetto è che sposta l'attenzione dai tassi negativi. Importante è la realizzazione del programma di acquisto di asset, che è stato aumentato di scala e ampliato per includere le attività del settore privato nella forma di obbligazioni societarie .
2. La banca centrale ha anche preso importanti misure per proteggere la redditività della banca. Preso da solo, il taglio nel tasso di deposito della BCE da -0.30 a -0.40 per cento avrebbe ridotto la redditività delle banche del 3-4 per cento, e avrebbe colpito le banche più deboli in Italia e in periferia
3. Quando nel mese di gennaio la BoJ aveva cercato di evitare un effetto dannoso su banche giapponesi attraverso l'adozione di un sistema "a più livelli" di tagli dei tassi pagati sulle riserve delle banche presso la Banca centrale.... Il mercato ha reagito male
4. Riconoscendo il fallimento degli sforzi della BoJ, Draghi ha riversato acqua fredda sui tassi "a più livelli" e invece ha protetto le con un programma TLTRO molto aggressivo.
5. Il Presidente della BCE e il Vice Presidente entrambi hanno mostrato un livello adeguato di preoccupazione per l'impatto di tassi negativi sulla redditività della banca, lasciando intendere che questo può impedire ogni ulteriore mossa in territorio negativo, a meno che le condizioni economiche si deteriorano in modo drammatico
6. Il collegamento del programma TLTRO al credito bancario è un ulteriore passo nella direzionene giusta
7. La BCE non sembra aver esaurito le munizioni, sulla base di quanto detto ieri. Draghi era ansioso di sottolineare questo.
8. quanto deciso potrà mai funzionare? rimane una domanda legittima. a oggi la deflazione e' ancora vincente. la BCE ha impedito solo una situazione ancora peggiore. Realisticamente, Draghi avverte che molto più tempo è necessario per ripristinare completamente l'economia
9. Alla domanda sul "denaro elicottero" Draghi ha detto che questa non è stata discussa, e ha sottolineato che ci sarebbero "difficoltà tecniche". Tuttavia, è evidente che egli non ha escluso del tutto la cosa , che è un cambiamento importante rispetto alla precedente ortodossia BCE su questo tema.
Nel complesso, la BCE è andato un po 'oltre il completamento della seconda metà del pacchetto che era stato prefigurato, ma in realtà non implementato, nel mese di dicembre. Draghi ha finalmente ottenuto cio' che voleva, anche se nel frattempo abbiamo assistito a un peggioramento delle prospettive di inflazione. Il recente rally del petrolio, se mantenuto ..aiutera' a migliorare le aspettative di inflazione
big_boom
Forumer storico
ma chi l'ha detto che la bce e' long?
puo' darsi che con la FED si saliva sui tassi a zero mentre con la BCE potrebbe essere benissimo il contrario
faccio notare che anche lo BOJ ha portato i tassi in negativo! risultato? niente
secondo me oggi comanda la borsa cinese e delle fesserie degli occidentali per guerre e tassi negativi non frega nulla a chi ha soldi
i tassi negativi a cosa servono all'europa? per mantenere il carrozzone pubblico mica la finanza! non siamo mica gli USA, qui da noi le lobby traggano i maggiori benefici dalle tasse e dal settore pubblico
gli unici non particolarmente felici ora sono i tedeschi, un po di austerity anche a loro
ma hanno gia' fatto il top di utili con l'export
vediamo la cina che fara' ma sono convinto che assisteremo a nuovi minimi prima di rilanciare le borse che secondo me partiranno solo con una spinta inflazionistica
e prima o poi useranno anche quella opzione
ma ovviamente io spero nel brexit/trump cosi' chiudiamo questa fesseria dell'euro e di una europa inutile agli europei
puo' darsi che con la FED si saliva sui tassi a zero mentre con la BCE potrebbe essere benissimo il contrario
faccio notare che anche lo BOJ ha portato i tassi in negativo! risultato? niente
secondo me oggi comanda la borsa cinese e delle fesserie degli occidentali per guerre e tassi negativi non frega nulla a chi ha soldi
i tassi negativi a cosa servono all'europa? per mantenere il carrozzone pubblico mica la finanza! non siamo mica gli USA, qui da noi le lobby traggano i maggiori benefici dalle tasse e dal settore pubblico
gli unici non particolarmente felici ora sono i tedeschi, un po di austerity anche a loro
ma hanno gia' fatto il top di utili con l'export
vediamo la cina che fara' ma sono convinto che assisteremo a nuovi minimi prima di rilanciare le borse che secondo me partiranno solo con una spinta inflazionistica
e prima o poi useranno anche quella opzione
ma ovviamente io spero nel brexit/trump cosi' chiudiamo questa fesseria dell'euro e di una europa inutile agli europei
Ultima modifica:
tontolina
Forumer storico
La manovra della BCE in settimana è in queste ore in fase di analisi e revisione da parte di molti analisti e istituzioni finanziarie nel mondo intero. Subire, da parte di una banca, i tassi negativi se deposita i soldi presso la banca centrale, non è una novita'....la SVIZZERA ci convive da molto tempo e anche altri paesi del nord europa sono oramai abituati a convivere con questo scenario.
Il debito statale non e' piu' un peso e puo' essere emesso all'infinito...tanto non vengono pagati interessi su tale debito..anzi...se il debito emesso scade dopo pochi anni....i tassi di interesse che lo stato paga sono NEGATIVI.
Ma la inefficienza degli stati (in particolare l'italia) nel gestire questa grande opportunita' è nota ....pensate che l'italia oggi ha un costo medio del nuovo debito emesso di circa lo 0,5%....quindi i 2200 miliardi di debito costerebbero annualmente solo 11 miliardi di euro all'anno..e invece nel 2015 la spesa per interessi sara' di quasi 70 miliardi. Ovvio che nei prossimi tre anni si prevede un grande miglioramento del costo del debito pubblico, ma non un crollo...ecco infatti qui di seguito la previsione di discesa della spesa per interessi in Italia espressa come % del pil.
E' ovvio che questi dati dipendono da:
1) crescita del PIL
2) crescita dello stock del debito (se il debito cresce meno del previsto il dato tende a migliorare)
3) tassi di interesse (piu' i tassi scendono e piu' il costo da interessi sul debito scende)
Ora , la prima parte della manovra di Draghi non puo' che migliorare questi dati in quanto il costo del debito IN GENERALE diminuisce (interessi negativi portati dallo -0,3% allo -0,4%) e per favorire l'intera discesa dei tassi..la BCE ha deciso di aumentare l'acquisto di debito (qe) da 60 miliardi al mese a 80 miliardi al mese. Questo aumento riguardera' non solo debito pubblico degli stati ma anche debito composto da obbligazioni corporate...il che ridurra' la differenza fra di tasso (spread) fra debito pubblico e debito privato e garantira' un miglioramento del costo del credito non solo per il sistema statale ma anche quello privato. inoltre la BCE ha confermato che il QE potra' protarsi anche oltre marzo 2017 (anche se Draghi ha confermato che non abbassera' ulteriormente i tassi ...se la crisi economica tornera' a mordere nel 2017...sara' la volta DEGLI USA a dover fare un QE o della Cina ...visto che i tassi di cambio DOLLARO YUAN sono correlati..)..ma il mercato valutario non farà svalutare il dollaro verso l'euro adesso...è troppo presto.... inoltre aver messo uno stop ai tassi negativi per il futuro ha bloccato una serie di ILLAZIONI provenienti da alcuni illustri economisti che stavano generando apprensione fra le masse di investitori in europa.
Ma è la seconda parte della manovra di Draghi quella innovativa: IL TLTRO (che portera' l'euro a indebolirsi ulteriormente verso dollaro ma non subito..a partire da maggio o giugno)
Ora LTRO e TLTRO sono gia' stati sperimentati nel passato dalla BCE con discreti risultati..ma questa volta potrebbe essere DIFFERENTE il risultato che si andra' ad ottenere..ma andiamo per gradi... Il processo previsto dai TLTRO prevede un’asta mediante la quale vengono erogati prestiti quadriennali alle banche dell’Eurozona A CONDIZIONI di tasso negativo fino allo -0,4%.. (Borrowing conditions in these operations can be as low as the interest rate on the deposit facility.) . La novità delle prossime aste sarà proprio questa: i tassi saranno negativi per quelle banche che prestano liquidità a famiglie e imprese.
IL PRIMO TLTRO AVRA' LUOGO A GIUGNO 2016!!!
In questo senso, la BCE si è posta nella condizione assolutamente innoviativa di NON SOLO DARE LIQUIDITA' ALLE BANCHE GRATIS..MA DI PAGARE LE BANCHE SUI FINANZIAMENTI CHE CONCEDERA'.....
MAI NESSUNA BANCA CENTRALE HA OSATO TANTO!
La banca centrale ha annunciato quattro nuovi programmi di prestito a lungo termine alle banche (TLTRO).Saranno in funzione per quattro anni e permetteranno alle banche dell’eurozona di prendere in prestito del denaro a costi più bassi dalla BCE.
TLTRO: cosa sono e come funzionano? A differenza delle aste Ltro, che hanno portato all’erogazione di oltre mille miliardi di liquidità a tre anni, le aste dei TLTRO sono finalizzate a sostenere unicamente i prestiti bancari alle imprese . Le banche che non rispetteranno tale condizione saranno quindi costrette a rimborsare i prestiti con un tasso penalizzante. Le banche possono accedere alla liquidità agevolata fino a un massimo del 7% del monte-prestiti al 30 aprile scorso, ma le condizioni potrebbero cambiare.
Questa volta a beneficiare dei tassi di interesse negativi sarà il settore privato che è molto più efficiente del sistema pubblico nel creare valore ed opportunità
SE QUESTA E' STATA LA MANOVRA DI DRAGHI...ADESSO GLI OCCHI SONO PUNTATI ALLA FED IL 16 DI MARZO E IL GIORNO SUCCESSIVO ALLA BANCA CENTRALE SVIZZERA. E' assolutamente probabile che la FED non dira' nulla di particolare...certo e' che la salita delle materie prime (e dollaro debole) portera' inflazione ...e quindi la FED non escludera' aumenti di tassi futuri...ma non ora....se ne riparlera' a giugno o piu' in la'...
FINO AD ORA CI SIAMO OCCUPATI DI ANALIZZARE LA MANOVRA DI DRAGHI ....VENIAMO AD ALCUNI ASPETTI DI ASSET ALLOCATION
1) Prima di tutto...le materie prime, quelle che sono state la CAUSA PRINCIPALE della deflazione (con crolli storici dei prezzi - vedi petrolio) hanno smesso di scendere....anzi....il petrolio quota a un prezzo superiore a inizio anno..quindi..i dati che la BCE ha usato per fare la manovra di giovedi...sono VOLUTAMENTE SBAGLIATI...Draghi ha usato i dati deflattivi creati fra dicembre e due settimane fa per introdurre una cura da cavallo (o una iperdose di droga)..in realta' con petrolio rame e affini in salita....i dati non sono gia' piu' DEFLATTIVI ma stanno migliorando da soli. E' evidente che questa cura accentuera' per i prossimi mesi la positivita' ...e dara' ulteriore boost ai prezzi di materie prime. e' sufficiente un piccolo rialzo dai prezzi attuali non aspettatevi cose mostruose.. pensate solo al petrolio la cui produzione e' troppo troppo alta...e non cala in maniera significativa..quindi il solo fatto di avre il prezzo a 40 dollari e' gia' di per se una gran cosa..
2) migliorando le materie prime e in assenza di un rafforzamento del dollaro, gli emergenti non potranno che migliorare. La liquidita' sta gia' andando da tre settimane sugli emergenti e continuera' per i prossimi due o tre mesi almeno. Da prediligere l'obbligazionario in valuta locale di buoni emittenti (a tassazione al 12,5% ) con cedole alte (sopra il 7%) ..meglio ancora se li trovate ...zero coupon governativi.
3) mercato azionario . Non potra' che migliorare, E' evidente e naturale uno stop di una decina di giorni a cavallo della PASQUA in quanto la corsa dai minimi..ha decisamente bisogno di un consolidamento...MA IL TREND ALMENO FINO ALL'ESTATE e' tornato positivo.(le motivazioni sono espresso qua sopra)
4) mercato obbligazionario: sempre non interessante in europa ...solo gli high yield ne beneficeranno, ma con tutte le altre opportunita' in giro...non ritengo di interesse questa asset class.
5) mercato immobiliare europeo e italiano : non potra' che beneficiare della decisione di Draghi ma come oramai noto....IL BENEFICIO SARA' COLTO SOLO SELETTIVAMENTE DA QUELLE AREE DELL'EUROPA CAPACI DI CREARE VALORE... nei distretti dove assistiamo a crescita economica o a sviluppi turistici importanti le cose cambiano. in particolare le migiori aree in europa appaioni essere oggi BERLINO E MILANO. La prima per la solidita' della Germania e per il gap di prezzi ancora in essere contro le maggiori capitali europee, la seconda per lo sviluppo economico dell'area Lombardia, la fine del mercato delle aste (oramai non si trova quasi nulla di interessante alle aste immobiliari) e appunto dei tassi di interesse sui mutui che MAI SONO STATI COSI' BASSI E CHE NEI PROSSIMI MESI TOCCHERANNO IL BOTTOM GRAZIE ALLA MANOVRA DELLA BCE.
Il debito statale non e' piu' un peso e puo' essere emesso all'infinito...tanto non vengono pagati interessi su tale debito..anzi...se il debito emesso scade dopo pochi anni....i tassi di interesse che lo stato paga sono NEGATIVI.
Ma la inefficienza degli stati (in particolare l'italia) nel gestire questa grande opportunita' è nota ....pensate che l'italia oggi ha un costo medio del nuovo debito emesso di circa lo 0,5%....quindi i 2200 miliardi di debito costerebbero annualmente solo 11 miliardi di euro all'anno..e invece nel 2015 la spesa per interessi sara' di quasi 70 miliardi. Ovvio che nei prossimi tre anni si prevede un grande miglioramento del costo del debito pubblico, ma non un crollo...ecco infatti qui di seguito la previsione di discesa della spesa per interessi in Italia espressa come % del pil.
E' ovvio che questi dati dipendono da:
1) crescita del PIL
2) crescita dello stock del debito (se il debito cresce meno del previsto il dato tende a migliorare)
3) tassi di interesse (piu' i tassi scendono e piu' il costo da interessi sul debito scende)
Ma è la seconda parte della manovra di Draghi quella innovativa: IL TLTRO (che portera' l'euro a indebolirsi ulteriormente verso dollaro ma non subito..a partire da maggio o giugno)
Ora LTRO e TLTRO sono gia' stati sperimentati nel passato dalla BCE con discreti risultati..ma questa volta potrebbe essere DIFFERENTE il risultato che si andra' ad ottenere..ma andiamo per gradi... Il processo previsto dai TLTRO prevede un’asta mediante la quale vengono erogati prestiti quadriennali alle banche dell’Eurozona A CONDIZIONI di tasso negativo fino allo -0,4%.. (Borrowing conditions in these operations can be as low as the interest rate on the deposit facility.) . La novità delle prossime aste sarà proprio questa: i tassi saranno negativi per quelle banche che prestano liquidità a famiglie e imprese.
IL PRIMO TLTRO AVRA' LUOGO A GIUGNO 2016!!!
In questo senso, la BCE si è posta nella condizione assolutamente innoviativa di NON SOLO DARE LIQUIDITA' ALLE BANCHE GRATIS..MA DI PAGARE LE BANCHE SUI FINANZIAMENTI CHE CONCEDERA'.....
MAI NESSUNA BANCA CENTRALE HA OSATO TANTO!
La banca centrale ha annunciato quattro nuovi programmi di prestito a lungo termine alle banche (TLTRO).Saranno in funzione per quattro anni e permetteranno alle banche dell’eurozona di prendere in prestito del denaro a costi più bassi dalla BCE.
TLTRO: cosa sono e come funzionano? A differenza delle aste Ltro, che hanno portato all’erogazione di oltre mille miliardi di liquidità a tre anni, le aste dei TLTRO sono finalizzate a sostenere unicamente i prestiti bancari alle imprese . Le banche che non rispetteranno tale condizione saranno quindi costrette a rimborsare i prestiti con un tasso penalizzante. Le banche possono accedere alla liquidità agevolata fino a un massimo del 7% del monte-prestiti al 30 aprile scorso, ma le condizioni potrebbero cambiare.
Questa volta a beneficiare dei tassi di interesse negativi sarà il settore privato che è molto più efficiente del sistema pubblico nel creare valore ed opportunità
SE QUESTA E' STATA LA MANOVRA DI DRAGHI...ADESSO GLI OCCHI SONO PUNTATI ALLA FED IL 16 DI MARZO E IL GIORNO SUCCESSIVO ALLA BANCA CENTRALE SVIZZERA. E' assolutamente probabile che la FED non dira' nulla di particolare...certo e' che la salita delle materie prime (e dollaro debole) portera' inflazione ...e quindi la FED non escludera' aumenti di tassi futuri...ma non ora....se ne riparlera' a giugno o piu' in la'...
FINO AD ORA CI SIAMO OCCUPATI DI ANALIZZARE LA MANOVRA DI DRAGHI ....VENIAMO AD ALCUNI ASPETTI DI ASSET ALLOCATION
1) Prima di tutto...le materie prime, quelle che sono state la CAUSA PRINCIPALE della deflazione (con crolli storici dei prezzi - vedi petrolio) hanno smesso di scendere....anzi....il petrolio quota a un prezzo superiore a inizio anno..quindi..i dati che la BCE ha usato per fare la manovra di giovedi...sono VOLUTAMENTE SBAGLIATI...Draghi ha usato i dati deflattivi creati fra dicembre e due settimane fa per introdurre una cura da cavallo (o una iperdose di droga)..in realta' con petrolio rame e affini in salita....i dati non sono gia' piu' DEFLATTIVI ma stanno migliorando da soli. E' evidente che questa cura accentuera' per i prossimi mesi la positivita' ...e dara' ulteriore boost ai prezzi di materie prime. e' sufficiente un piccolo rialzo dai prezzi attuali non aspettatevi cose mostruose.. pensate solo al petrolio la cui produzione e' troppo troppo alta...e non cala in maniera significativa..quindi il solo fatto di avre il prezzo a 40 dollari e' gia' di per se una gran cosa..
2) migliorando le materie prime e in assenza di un rafforzamento del dollaro, gli emergenti non potranno che migliorare. La liquidita' sta gia' andando da tre settimane sugli emergenti e continuera' per i prossimi due o tre mesi almeno. Da prediligere l'obbligazionario in valuta locale di buoni emittenti (a tassazione al 12,5% ) con cedole alte (sopra il 7%) ..meglio ancora se li trovate ...zero coupon governativi.
3) mercato azionario . Non potra' che migliorare, E' evidente e naturale uno stop di una decina di giorni a cavallo della PASQUA in quanto la corsa dai minimi..ha decisamente bisogno di un consolidamento...MA IL TREND ALMENO FINO ALL'ESTATE e' tornato positivo.(le motivazioni sono espresso qua sopra)
4) mercato obbligazionario: sempre non interessante in europa ...solo gli high yield ne beneficeranno, ma con tutte le altre opportunita' in giro...non ritengo di interesse questa asset class.
5) mercato immobiliare europeo e italiano : non potra' che beneficiare della decisione di Draghi ma come oramai noto....IL BENEFICIO SARA' COLTO SOLO SELETTIVAMENTE DA QUELLE AREE DELL'EUROPA CAPACI DI CREARE VALORE... nei distretti dove assistiamo a crescita economica o a sviluppi turistici importanti le cose cambiano. in particolare le migiori aree in europa appaioni essere oggi BERLINO E MILANO. La prima per la solidita' della Germania e per il gap di prezzi ancora in essere contro le maggiori capitali europee, la seconda per lo sviluppo economico dell'area Lombardia, la fine del mercato delle aste (oramai non si trova quasi nulla di interessante alle aste immobiliari) e appunto dei tassi di interesse sui mutui che MAI SONO STATI COSI' BASSI E CHE NEI PROSSIMI MESI TOCCHERANNO IL BOTTOM GRAZIE ALLA MANOVRA DELLA BCE.
Similar threads
- Poll
