cosa ne pensate?

[luuuh70]

Egr. Signore, Gent.le Signora,

A grande richiesta, dopo il successo della prima emissione, Deutsche Bank
ripropone l'Equity Protection sull'indice S&P/MIB in sottoscrizione dal
30.05.2005 al 10.06.2005. Con gli Equity Protection, l'investitore
beneficia totalmente del rialzo del mercato con la tranquillità della
garanzia del capitale.

L'Equity Protection su S&P/MIB - scad. 16.07.10, cod. ISIN DE000DB03920 e
prezzo di sottoscrizione pari a 100 euro per certificato - ha un
funzionamento molto chiaro. Alla scadenza:

se il mercato azionario è sceso, si riceverà 100 euro per ogni certificato
acquistato;

in caso di rialzo verrà pagato il 100% della performance realizzata
dall'indice S&P/MIB.

Ulteriori informazioni sono disponibili sul sito www.x-markets.db.com
oppure contattando il Numero Verde 800 90 22 55.

Con i nostri migliori saluti,
Il team X-markets Deutsche Bank Italia

 

[f4f]

Egr. Signore, Gent.le Signora,

A grande richiesta, dopo il successo della prima emissione, Deutsche Bank
ripropone l'Equity Protection sull'indice S&P/MIB in sottoscrizione dal
30.05.2005 al 10.06.2005. Con gli Equity Protection, l'investitore
beneficia totalmente del rialzo del mercato con la tranquillità della
garanzia del capitale.

L'Equity Protection su S&P/MIB - scad. 16.07.10, cod. ISIN DE000DB03920 e
prezzo di sottoscrizione pari a 100 euro per certificato - ha un
funzionamento molto chiaro. Alla scadenza:

se il mercato azionario è sceso, si riceverà 100 euro per ogni certificato
acquistato;

in caso di rialzo verrà pagato il 100% della performance realizzata
dall'indice S&P/MIB.

Ulteriori informazioni sono disponibili sul sito www.x-markets.db.com
oppure contattando il Numero Verde 800 90 22 55.

Con i nostri migliori saluti,
Il team X-markets Deutsche Bank Italia

ricordami questa cosa anche settimana prox
mi piacerebbe farne una analisi
di fatto è una obbligazione + una opzione
e si deve fare un pò di conti per capire se è prezzata bene
e mi piacerebbe parlarne un pò col Forum... e con Voltaire ...
ciao scusa ma adesso devo scappare

f4f

 

[f4f]

iniziamo un pò

allora, alla scadenza mi riconoscono il 100% del capitale
e gli interessi? li perdo?
quindi il prezzo della call è pari ai mancati interessi
cerchiamo ora una obbligazione di pari durata dell Deutche, e otteniamo il tasso di interesse a cui rinuncio = il prezzo che pago per la call .

durata = 5 anni

 

[f4f]

ovviamente lo strike della call è pari al valore dell'indice al momento dell'inizio della operazione - diciamo per adesso 31750

 

[f4f]

tassi effettivi obbligazioni in euro - scadenza 2010 2.80- 2.90 - 3.00

prendiamo il 2.9, così imn prima approssimazione

 

[f4f]

gli interessi diventano circa 14.5 euro

( 100 * 2.9% * 5 anni)

e adesso ....

in prima analisi uso la Black&Scholes
scadenza 5 anni
tasso senza rischio 2.8% a 5 anni fonte Sole24ore
strike =31500 sottostante = 31500
valore opzione 4.568 (14.5% di 31500)

vola implicita ..... 6.7%

mi pare sotto-prezzata
parecchio conveniente quindi
cosa a cui non posso credere ... :smile:

dove ho sbagliato ?

ogni aiuto è graditissimo !!!

 

[Catullo]

Gli Equity Protection X-markets permettono di investire con serenità sull’indice S&P MIB, sapendo che alla scadenza - il 16.07.2010 - si riceverà in automatico il maggior valore tra:

· il capitale iniziale sottoscritto, che è quindi protetto completamente;

· 100% dell’apprezzamento dell’indice S&P MIB.

Il prodotto è in sottoscrizione dal 30.05.2005 al 10.06 2005 presso gli sportelli Deutsche Bank, le unit Private Wealth Management e gli altri intermediari autorizzati.

Forse, ma potrei sbagliarmi, il meccanismo è più semplice.
Se il mercato scende ti garantiscono il 100% se sale vanno a vedere la performance: solo quella.
Ipotizzando che il mercato faccia in 5 anni + 50% tu avrai solo il tuo capitale.
Se il mercato farà il 120% avrai il 120 % del capitale investito: il 20 % in più.
Se non mi sbaglio è una bella fregatura.

 

[idefix]

il prodotto è interessante.
se ne è parlato molto da altre parti.

aggiungo:

oltre gli interessi si perdono i dividendi.

se l'indice si apprezza di +50% il ritorno è di 100 investiti + 50 = 150.

vi allego analisi di norisck.
http://www.norisk.it/index.php/article/articleview/1233/1/943/

il precedente certificato è scambiato sul sedex da una decina di giorni e db assicura buon presenza e spread ristretti.
http://www.borsaitalia.it/servlet/MCWController?target=DisplayMCW2Lev&isin=DE000DB03375

pregherei in particolare pek di dargli una occhiata e vedere se utile ......

parlimone.....


ciao
idefix

 

[Pek]

gli interessi diventano circa 14.5 euro

( 100 * 2.9% * 5 anni)

e adesso ....

in prima analisi uso la Black&Scholes
scadenza 5 anni
tasso senza rischio 2.8% a 5 anni fonte Sole24ore
strike =31500 sottostante = 31500
valore opzione 4.568 (14.5% di 31500)

vola implicita ..... 6.7%

mi pare sotto-prezzata
parecchio conveniente quindi
cosa a cui non posso credere ... :smile:

dove ho sbagliato ?

ogni aiuto è graditissimo !!!

come dice idefix non consideri i dividendi stimati da qui a scadenza
Se usi questo calcolatore

http://www.hoadley.net/options/optiongraphs.aspx?divs=Y
e immetti
31500 strike e stock
vola 15%
Interest 3%
Deal 1/5/05
Exp 16/7/10
Ex Div 25/6/08 (approssimiamo)

Dividendi attesi 5000 ??

ottieni vola intorno al 18-19% per quel prezzo

 

[Pek]

pregherei in particolare pek di dargli una occhiata e vedere se utile ......

parlimone.....


ciao
idefix

Non è niente di particolare,è una strutturata probabilmete più onesta
di altre.
In pratica compri una CALL che ripaghi nei 5 anni con la componente
obbligazionaria.
Questa CALL ha strike solo apparentemente vicino perchè negli anni
l'indice staccherà dividendi per parecchi punti

Assumi una posizione complessa
Ti sono favorevoli:
Rialzo sottostante
aumento di vola
Diminuzione dei dividendi staccati rispetto a quelli stimati

Un'eventuale aumento dei tassi penalizzerebbe la parte obbligazionaria
ma incrementerebbe il valore dalla CALL

Considera anche che il legame diretto con il sottostante non è lineare
almeno per i primi anni,a meno di un fortissimo incremento
Vale anche il contrario: in caso di discesa la CALL sarebbe più difensiva di un investimento diretto

A tutto questo aggiungi il non trascurabile fatto che è un prodotto
poco liquido.
Ora l'emittente è presente con buoni spread,ma chi ti assicura che rimanga tale negli anni soprattutto nel caso di condizioni particolarmente
favorevoli ai clienti?

L'unica sicurezza è il comportamento a scadenza