Titoli di Stato Italia Differenziale di rendimento fra titoli simili ... aiutatemi.....

[analfabeta]

premetto che sono un bell'ignorante in materia e mi trovo costretto ora a dovermi interessare, mio malgrado, della materia.
nonostante la buona volontà e dopo aver letto la sezione "educativa" sempre poco continuo a capire !! ma questo è un problema che mi porto dietro dai tempi della scuola ....

cmq oggi alle 14,20 sul tlx ho visto:

btp 1.9.11 - 4,25 - prezzo 105,18 circa rendimento netto 0,91%
btp 15.9.11 - 3,75% - prezzo 104,35 rendimento netto 1%

ctz 30.9.11 prezzo 97,125 rendimento netto 1,30%

ora io come detto non sono proprio una cima in materia, a mala pena capisco la differenza fra un btp ed un ctz, capisco che i due btp visto il tasso diverso abbiano anche un prezzo differente ma perchè tale differenza di rendimento netto per titoli che hanno praticamente analoga scadenza e stesso emittente ?

o forse i rendimenti indicati da tlx sono errati ?

un grazie sincero a chi vorrà rispondermi.
in sin dei conti anche a scuola la maestra diceva sempre chi non capisce alzi la mano e chieda ! (anche se poi quando lo facevo scuoteva sempre la testa)

 

[Alobar]

Benvenuto sul forum, grazie per la tua simpatia!
Si tratta in effetti di una, seppur piccola, effettiva differenza di rendimento. Da profano quale anch'io sono, mi viene in mente che a parità di scadenza vengono preferiti titoli che danno una cedola più alta (il ctz infatti non ne da affatto), magari con l'idea che nel corso di questi prossimi due anni quella cedola possa essere reinvestita a un rendimento più alto (attesa di rialzo dei tassi). Più di questo dalla mia "zucca" non saprei spremere...

 

[analfabeta]

Benvenuto sul forum, grazie per la tua simpatia!
Si tratta in effetti di una, seppur piccola, effettiva differenza di rendimento. Da profano quale anch'io sono, mi viene in mente che a parità di scadenza vengono preferiti titoli che danno una cedola più alta (il ctz infatti non ne da affatto), magari con l'idea che nel corso di questi prossimi due anni quella cedola possa essere reinvestita a un rendimento più alto (attesa di rialzo dei tassi). Più di questo dalla mia "zucca" non saprei spremere...

ciao ! grazie a te della risposta,del benevenuto ed anche per i complimenti immeritati sulla simpatia.
forse proprio perchè sono ignorante in materia mi riesce difficile considerare "piccola differenza" uno 0,39 di rendimento su una scadenza QUASI uguale (0,91 - 1,30 - 30 giorni).

non me ne volere perchè non è polemica con la tua affermazione della quale ti ringrazio nuovamente visto che mi ha aperto gli occhi su di un aspetto che proprio non avevo considerato.
è che nonostante ciò non ne sono convinto e continuo a non capire i motivi della differenza (0,39 a me sembrano tanti !!).
proprio per questo avevo chiesto un piccolo aiuto ai più esperti!

SARA' MICA PER VIA DELLA PERIFRASTICA..... ????

ciao

 

[balcarlo]

ciao ! grazie a te della risposta,del benevenuto ed anche per i complimenti immeritati sulla simpatia.
forse proprio perchè sono ignorante in materia mi riesce difficile considerare "piccola differenza" uno 0,39 di rendimento su una scadenza QUASI uguale (0,91 - 1,30 - 30 giorni).

non me ne volere perchè non è polemica con la tua affermazione della quale ti ringrazio nuovamente visto che mi ha aperto gli occhi su di un aspetto che proprio non avevo considerato.
è che nonostante ciò non ne sono convinto e continuo a non capire i motivi della differenza (0,39 a me sembrano tanti !!).
proprio per questo avevo chiesto un piccolo aiuto ai più esperti!

SARA' MICA PER VIA DELLA PERIFRASTICA..... ????

ciao

A parità di condizioni i titoli zc rendono sempre di più di quelli con cedola, basta guardare i BTPs, zc generati dal Coupon stripping di altri BTP:

BTP 5% 01.02.2012 IT0003190912 rend. netto 1,12%
BTPs ZC 01.02.2012 IT0003204903 rend. netto 1,36%

BTP 5,25% 01.08.2017 IT0003242747 rend. netto 2,86%
BTPs ZC 01.08.2017 IT0003246250 rend. netto 3%

 

[scoglio24]

premetto che sono un bell'ignorante in materia e mi trovo costretto ora a dovermi interessare, mio malgrado, della materia.
nonostante la buona volontà e dopo aver letto la sezione "educativa" sempre poco continuo a capire !! ma questo è un problema che mi porto dietro dai tempi della scuola ....

cmq oggi alle 14,20 sul tlx ho visto:

btp 1.9.11 - 4,25 - prezzo 105,18 circa rendimento netto 0,91%
btp 15.9.11 - 3,75% - prezzo 104,35 rendimento netto 1%

ctz 30.9.11 prezzo 97,125 rendimento netto 1,30%

ora io come detto non sono proprio una cima in materia, a mala pena capisco la differenza fra un btp ed un ctz, capisco che i due btp visto il tasso diverso abbiano anche un prezzo differente ma perchè tale differenza di rendimento netto per titoli che hanno praticamente analoga scadenza e stesso emittente ?

o forse i rendimenti indicati da tlx sono errati ?

un grazie sincero a chi vorrà rispondermi.
in sin dei conti anche a scuola la maestra diceva sempre chi non capisce alzi la mano e chieda ! (anche se poi quando lo facevo scuoteva sempre la testa)

Attenzione se hai usato trading lab i rendimenti netti vengono calcolati sulla lettera (miglior offerta) e non sull'ultimo contratto.

Quindi potrebbero rifersi a prezzi che poi non trovano l'incontro fra la domanda e l'offerta

 

[scoglio24]

Comunque quello che devi confrontare non è la durata ma la "duration"

Che è un po' più complicato

 

[p_dinamite]

Comunque quello che devi confrontare non è la durata ma la "duration"

Che è un po' più complicato

infatti si tratta di fare una media "pesata" in base alle cedole della durata
vedi:
Duration di portafoglio - Wikipedia
in particolare tieni conto che ,seppur con la stessa scadenza son preferiti i titoli che hanno cedola + alta e questo influenza il prezzo come descritto nel link