Help - caso pratico - ci fanno, ci provano o ci sono (io!)?

[Dan77]

Saluti a tutti,
mi chiedevo se qualcuno con piu' esperienza potesse verificare l'esito della seguente operazione di acquisto eseguita settimana scorsa.
Descrizione titolo: SX5E/NIBC BK 11 VRN
Simbolo: X10494
Isin: XS0234104940
Data/ora esecuzione: 10/02/2011 09:20
Valuta regolamento: 15/02/2011
Mercato: EUROTLX
Quantità: 4.000,00
Prezzo eseguito: 95,46000
Divisa: EUR
Cambio applicato: 1,00000
Rateo lordo: 0,00 EUR
Ritenuta rateo: 0,00 EUR
Disaggio emissione: 5,18997 EUR
Ritenuta disaggio: 25,95 EUR
Coefficiente di indicizzazione: 1,00000
Bolli: 0,00 EUR
Commissioni: 9,00 EUR
Spese: 0,00 EUR
Totale commissioni e Spese: 9,00 EUR
Totale: 3.801,45 EUR
Le mie perplessita' sono in merito alla ritenuta di disaggio che a me risulta essere 26,06 euro (per i Vostri conti: emissione a 94 il 30/11/2005, rimborso a 100 il 30/11/11 + eventuale opzione cedola).
4000/100*0.125*(100-94)*(1903/2191)=26.06
Aggiungo che questa e' stata la terza volta che acquisto il titolo in questione negli ultimi 8 mesi e che questa e' la prima volta che i conti non tornano!
Capisco che si tratti di noccioline (che noi ci sudiamo però!) ma, al di la' di essere una questione di principio, puo' anche rivelarsi occasione per accrescere le proprie conoscenze.

Infatti sentito il servizio clienti della banca questa e' stata la risposta via email:
"in merito alla sua richiesta desideriamo informarla che, da controlli effettuati, l'obbligazione SX5E/NIBC BK 11 VRN presenta una formula per la determinazione del tasso di interesse, essendo una zerocoupon con durata inferiore ai 18 mesi, di tito composto. La informiamo, inoltre, che non disponiamo del dettaglio della formula ad interesse composto utilizzata per il suddetto strumento finanziario."

?????? Ora sono confuso ... cosa centrano i tassi di interesse con la ritenuta di disaggio? Loro parlano di zero coupon inferiore ai 18 mesi ma, essendo stato emesso nel 2005, la cosa non mi torna. Risentita la banca mi hanno confermato la versione del back-office aggiungendo che si tratta di una "formula di matematica finanziaria in regime composto".

Aggiungo che questa e' stata la terza volta che acquisto il titolo in questione negli ultimi 8 mesi e che questa e' appunto la prima volta che i conti non tornano!

Qualcuno potrebbe illuminarmi?
Grazie sin d'ora.
D

 

[angy2008]

illuminarti? mi sa che sui calcoli del disaggio solo tu ci puoi illuminare tutti. Comunuqe ritengo che 11 cents si possano considerare un errore x arrotondamento nel calcolo della banca

 

[Dan77]

Angy, alla fine ho parzialmente risolto il problema grazie all'imbeccata di Yunus80 nel thread educational.
Il problema era che, essendo il titolo stato trattato quale ZC, il calcolo di disaggio ha seguito la legge composta per la quale la funzione non e' lineare come invece e' piu' solitamente.
Tuttavia devo ancora capire come mai in due precedenti transazioni dello stesso titolo mi avevano invece calcolato il disaggio con "metodo classico". Chissa' se qualcuno potra' aiutarmi?

Per quanto riguarda le approssimazioni invece ritengo che, in proporzione all'operazione, 11 cents non possano passare proprio come approssimazione. Al di la' della irrisorieta' della cifra (che pero' ripeto abbia in linea di principio la sua dignita' ideale) il tutto e' stato occasione e stimolo per capire piu' a fondo i meccanismi teorici di funzionamento.