Obbligazioni societarie HIGH YIELD e oltre, verso frontiere inesplorate, vol.3

Buongiorno,
qualche forumista ha per caso informazioni sulla ristrutturazione delle obbligazioni Garfunkelux 6,75% 2025 isin XS2250153769.(Lowell)
Mi è pervenuto documento per aderire alla proposta ma, nessun chiarimento sugli strumenti offerti.
Da quanto ho capito cercando in rete, parte delle obbligazioni vengono pagate in contanti,per una parte viene estesa la scadenza di tre anni e per un'altra parte vengono scambiate note pik.
Un articolo parla anche di un possibile hircut.
tutto poco chiaro.
In quale percentuale daranno i nuovi strumenti? Quali saranno?

Ho trovato un articolo su Bloomberg che magari poteva fare un po' di chiarezza ma non ho abbonamento per poterlo consultare.
Se qualcuno ha delle notizie ringrazio.
 
Ultima modifica:
Luna01 ha scritto:
Buongiorno,
qualche forumista ha per caso informazioni sulla ristrutturazione delle obbligazioni Garfunkelux 6,75% 2025 isin XS2250153769.(Lowell)
Mi è pervenuto documento per aderire alla proposta ma, nessun chiarimento sugli strumenti offerti.
Da quanto ho capito cercando in rete, parte delle obbligazioni vengono pagate in contanti,per una parte viene estesa la scadenza di tre anni e per un'altra parte vengono scambiate note pik.
Un articolo parla anche di un possibile hircut.
tutto poco chiaro.
In quale percentuale daranno i nuovi strumenti? Quali saranno?

Ho trovato un articolo su Bloomberg che magari poteva fare un po' di chiarezza ma non ho abbonamento per poterlo consultare.
Se qualcuno ha delle notizie ringrazio.
Clicca per allargare...
ti riporto qui sotto un commento di Moody's:


London, December 30, 2024 -- Moody's Ratings (Moody's) views Garfunkelux Holdco 2 S.A.'s (Garfunkelux) agreement that it has reached with 48% of its bondholders regarding a recapitalization plan under which existing bondholders will receive a cash amount of £165 million, new pay-in-kind holding company notes of £250 million and will see existing notes issued by Garfunkelux Holdco 3 S.A. of £1.2 billion equivalent have their maturity extended for 3 years to 2028 and 2029 as a distressed exchange default (DE).

Garfunkelux has 48% approval from its noteholders for the plan and is seeking 90% approval for its framework agreement. The recapitalisation plan could also be implemented under a UK Scheme of arrangement or under the terms of the existing intercreditor agreement. Garfunkelux is now seeking support for the transaction from its Revolving Credit Facilities (RCF) bank lenders.

We consider a distressed exchange is a form of default. Associated risks for Garfunkelux's creditors from a debt restructuring event with an expectation of significant losses are already adequately reflected in the current ratings. Garfunkelux's ratings include the Caa3 corporate family rating (CFR), the Caa3 senior secured rating assigned to notes issued by Garfunkelux Holdco 3 S.A. and the issuers carry a negative outlook.

Once more visibility develops in relation to the ongoing restructuring negotiations between Garfunkelux, its noteholders and RCF banks as well as in relation to the timeline for the completion of the transaction, we will consider the impact of the changes to the capital structure and reassess the magnitude of the losses to the debtholders.
 
Sniper76 ha scritto:
se a qualcuno interessa, questo il report che ha affondato (anche oggi) i bond SES....
Clicca per allargare...
A me interessa molto, grazie. Visto che è piuttosto corposo me lo leggo con calma.

Chissà perché è stata mazzolata molto di più la NC2029 5,5% della NC2032 6%.
Hanno la stessa seniority (o juniority se si preferisce)
 
Ultima modifica:
What is spooking markets, however, is that much of the recent rise in yields doesn’t appear to reflect expectations of stronger economic growth. Rather, it might be the result of investors applying a higher discount or “term premium” to hold long-term bonds, estimates by the Federal Reserve suggest. Some analysts attribute this to the possibility of Donald Trump’s promised tariffs derailing the global economy and leading to a jump in inflation, while his tax cuts bloat budget deficits further.
Movements in term premiums are usually strongly correlated across the globe, and the consequences are being felt more starkly in weaker economies overseas, especially in Britain. There, 30-year yields are trading around 5.4%, a 27-year high. U.K. Treasury chief Rachel Reeves, who has made a public pledge to appease bond markets while also attempting to set out some moderate growth ambitions in her latest budget, is under strong pressure.

France is also in the hot seat: The government is shackled by a parliamentary deadlock, and now has borrowing costs firmly above those of Greece.

In a further sign of trouble, the pound and the euro are falling, with the latter sliding close to parity with the U.S. dollar. The S&P 500 and the Stoxx Europe 600 ended Friday down 1.5%, and 0.8%, respectively.

But counterintuitively, bonds may ultimately prove to be the safest place amid the storm.
 
Flatex ha pagato anche la seconda cedola quadrimestrale delle Mcom (new money metalcorp), di circa il 2,5%. nel caso che le banche italiane, come pare, non la corrispondano, converrebbe fare una richiesta
 
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