MILANO (MF-DJ)--Nessuna illusione per gli investitori che hanno ancora bond argentini in portafoglio. La nuova offerta di scambio lanciata dalla Repubblica Argentina non e' migliorativa rispetto a quella del 2005. Su questo non ci sono dubbi, anche perche' per legge non avrebbe potuto essere altrimenti: nella precedente offerta era precisato che non sarebbe arrivata in seguito una proposta migliore. La scelta potrebbe rivelarsi controproducente: in caso di insuccesso dell'offerta, l'Argentina rischia di essere esclusa dai mercati obbligazionari, che peraltro vivono una fase difficile sulla scia delle difficolta' della Grecia. Un esempio dell'intransigenza del governo Kirchner e' il tetto per chi vuole aderire all'offerta par, quella al 100% del valore e con pagamento in denaro degli interessi maturati. La soglia massima e' stata fissata a 2 mld usd, che si confrontano con oltre 18 mld di obbligazioni argentine ancora in circolazione (circa 6 mld sono detenute da investitori italiani, che avranno dunque un ruolo decisivo nell'operazione).
L'offerta, si legge in Milano Finanza, che ha ottenuto il via libera della Consob, partira' lunedi' 3 maggio e proseguira' fino al 7 giugno. Le condizioni dell'offerta variano a seconda della valuta di riferimento. Tuttavia chi non le ha trovate favorevoli allora, difficilmente cambiera' idea. Piuttosto, contera' il desiderio di voler chiudere la pratica senza attendere gli esiti delle vicende legali. In Italia 180.000 obbligazionisti sono rappresentati dalla Task Force Argentina, che assiste i bondholder nel ricorso alla corte dell'Icsid e chiede la restituzione integrale di capitale e interessi. Per il 14 giugno e' attesa la decisione finale sulla fase giurisdizionale. Non ci sono certezze sulla data dell'ultimo verdetto, che potrebbe arrivare nel 2011. Solo allora si sapra' se i titoli argentini emessi prima del 2005 sono diventati carta straccia. red/gt
(END) Dow Jones Newswires
May 03, 2010 02:42 ET (06:42 GMT)