Titoli di Stato area Euro GRECIA Operativo titoli di stato / 2 (3 lettori)

[tommy271]

Tommy, tu stai spostando il focus.
Io per dottrina (e per buon senso) debbo guardare se il r/r di quel paese è per me favorevole o meno. Se lo è entro, altrimenti sto fuori. Tu vuoi dirmi che tutto è sopravvalutato? Vero, ma non è che posso ragionare in termini "guarda gli altri" Se il resto ha un r/r per me sfavorevole sto fuori anche dagli altri.
Parlo ovviamente di entrare per tenere, se uno fa entro ed esco, il problema non si pone, nè qui, nè su VVV e nemmeno su OI

Per quanto mi riguarda personalmente, cerco titoli in area euro con rendimenti tra il 4/5% mentre in area dollaro tra il 7/8%.

Per quanto riguarda l'obbligazionario, in generale, mi sembra tutto un pò troppo sopravvalutato.
Ma con la BCE che tiene rendimenti a zero, bisogna arrangiarsi.

 

[tommy271]

Aggiungo che la cedola del 3,45% quinquennale mi pare insufficiente per un titolo a rating "B", congruo sulla "BB".

 

[tommy271]

DBRS: apre il mercato delle cartolarizzazioni per le banche greche

Eleftheria Kourtali




I mercati della cartolarizzazione non sono nuovi per l'uso di NPL come garanzia, come dimostrato dalla crisi degli Stati Uniti, dalla crisi asiatica e dai recenti problemi in Europa, afferma l' agenzia di rating DBRS . La cartolarizzazione fornisce alle banche la possibilità di rimuovere i crediti in sofferenza dai loro bilanci e rafforzare il sistema finanziario. L'uso della cartolarizzazione di NPL si sta ora diffondendo in tutta Europa per migliorare il sistema bancario.

Dopo la cartolarizzazione della NPL italiana, i portafogli hanno avuto luogo anche dall'Irlanda e dal Portogallo. Con questa prospettiva di nuove transazioni, note di DBRS, altri paesi come Spagna e Grecia stanno prendendo in considerazione il mercato delle cartolarizzazioni.

Per la Grecia e la Spagna, DBRS stima che almeno un problema di cartolarizzazione sarà chiuso nel 2019. Se completate con successo, queste transazioni saranno utilizzate come benchmark e apriranno i mercati delle cartolarizzazioni di Spagna e Grecia e di altri partecipanti .

Come sottolinea DBRS, lo stock di crediti in sofferenza nel sistema bancario greco è di 94,6 miliardi di euro, pari al 44,8%, il più alto in Europa. Il volume delle vendite del portafoglio dovrebbe aumentare nel 2019, poiché le banche greche continuano a subire forti pressioni da parte della Banca di Grecia e della BCE per portare il tasso NPsE al 35,2% (65 miliardi di euro) entro la fine del 2019 .

La Grecia, come dice la società, ha attraversato diverse riforme per affrontare la questione dei prestiti in sofferenza e per facilitare il processo di smaltimento, liquidazione e recupero, facilitando nel contempo il processo di rilascio delle licenze.

La Grecia aveva una cartolarizzazione di NPL privata da Attica Bank SA senza una valutazione nel luglio 2017. Secondo DBRS, in seguito al successo del ritorno del paese e delle banche verso i mercati dei capitali, insieme alla ripresa economica (PIL reale passando al 2,0% nel 2018 e passando al 2,4% nel 2019, secondo l'FMI), la domanda degli investitori per le attività greche è aumentata.

Ciò, come evidenziato, potrebbe potenzialmente portare alla prima cartolarizzazione di crediti in sofferenza nell'anno in corso. Inoltre, la Grecia dovrebbe adottare un regime di garanzia statale simile al sistema GACS in Italia per la gestione degli NPE . Tuttavia, è improbabile che questo piano venga implementato prima della fine del 2019. Tuttavia, se implementato, può facilitare gli NPL attraverso la cartolarizzazione.

(capital.gr)

 

[tommy271]

Il rendimento dello 0,75% sul tasso di interesse a 26 settimane




Il rendimento dell'asta del Treasury Bond di 26 settimane, del valore di 625 milioni di euro, è stato fissato allo 0,75%, come annunciato dal REIT .

Sono state presentate offerte totali per € 1.340 milioni, superando l'importo richiesto di 2,14 volte.

L'asta è stata condotta tramite i dealer principali e la data di regolamento è venerdì 1 febbraio 2019.

Sono state accettate le offerte fino a concorrenza dell'offerta all'asta e le offerte non competitive per 187,5 milioni di euro.

Secondo il Regolamento del Gestore del mercato, possono essere presentate ulteriori offerte non competitive del 30% dell'offerta all'asta fino a giovedì 31 gennaio 2019 alle 12.00.

Si noti che nessuna commissione viene pagata durante le aste.

***
BOT Greek ... asta precedente allo 0,90%, bid/cover 1,39.

 

[marcotek]

La domanda da porsi, è sostenibile il debito?
Io rispondo di si (curva).
Vale invece un ritorno del 3,45?
Ti faccio un'altra domanda, c'è un'altro titolo quinquennale in area euro con un rendimento (stimato) al 3,60?
E' forse quello che ha visto fioccare richieste sopra i 10 MLD?

Vale solo per alcuni bond della Grecia, altri come la New 2042 il rendimento è quasi il 5%, ha recuperato poco.
La vecchia 2024 è a 100,5 come hanno fatto a piazzare 10MLD al 3,45% ?

 

[tommy271]

Più di 290 investitori hanno partecipato all'edizione quinquennale - Chi l'ha comprata



Il libro delle offerte finali per il prestito quinquennale in cui il governo greco ha raccolto 2,5 miliardi di euro ha chiuso più di 10 miliardi di euro con oltre 290 investitori partecipanti, secondo gli ultimi dati.

Per quanto riguarda la categoria di investitori, il 67,5% è costituito da gestori di fondi, 19% da banche / banche private, 11% da fondi hedge e 2,5% da assicurazioni / fondi pensione.

In termini di distribuzione geografica, il 42% proviene dagli investitori del Regno Unito, il 13% dalla Germania / Austria, l'11% dall'Italia, il 10,5% dalla Grecia, il 6% dalla Francia, 5% da paesi scandinavi, 4% da altri paesi europei, 8,5% dagli Stati Uniti e l'altro 0,5% da altri paesi.

(capital.gr)

 

[tommy271]

Vale solo per alcuni bond della Grecia, altri come la New 2042 il rendimento è quasi il 5%, ha recuperato poco.
La vecchia 2024 è sotto 101, come hanno fatto a piazzare 10MLD al 3,45% ?

A)
Solitamente, in un clima normalizzato, più lontana la scadenza ... più alto il rendimento.

B)
I vecchi GR sono poco liquidi, di difficile accesso per i gestori dei fondi di investimento.
A spanne sono rimasti sul mercato circa 2 MLD sparsi in una ventina di titoli, meno dell'ammontare della singola emissione di ieri.

C)
Ieri hanno "piazzato" 2,5 MLD (forse faranno una riapertura), 10 MLD sono state le richieste.

 

[tommy271]

Ministero della Salute Turismo: un anno da record per il turismo greco nel 2018





"Il 2018 è stato l'anno migliore in termini di prestazioni nella storia del turismo greco, gli arrivi internazionali hanno raggiunto 33 milioni tra cui la crociera e le entrate hanno superato ogni precedente." Il forte aumento del traffico turistico ha portato ad un forte aumento delle entrate puramente turistiche, che per la prima volta hanno superato i 16 miliardi di euro e più del doppio delle entrate per l'economia dall'aumento dei trasporti, dello shopping e del turismo domestico, stimato in oltre 21 miliardi di euro nel 2018. "

Ciò è evidenziato in una dichiarazione del Ministero del Turismo, che presenta per intero il corso del turismo greco nel 2018 sulla base di fonti ufficiali (ELSTAT, CAA, FRAPORT, AIA, EASP, TEF, ERGANI). In particolare:

1. Il traffico turistico internazionale è cresciuto del 10,6% negli 11 mesi gennaio-novembre 2018, quando ha toccato per la prima volta 29,5 milioni di visitatori. (Fonte: BT - Border Survey).

2. Un aumento simile del 9,7% ha registrato ricavi turistici netti negli 11 mesi di gennaio-novembre 2018 rispetto al corrispondente periodo del 2017, che per la prima volta ha raggiunto i 16 miliardi di euro per il rispettivo periodo dell'anno (Fonte: - Ricerca sui confini).

3. Un aumento del 12,9% è stato registrato in totale nel 2018 e nell'aviazione internazionale rispetto allo stesso periodo dell'anno scorso (2017 - 18,3 milioni, 2018 - 20,7 milioni). Per la prima volta nella storia del turismo greco, gli arrivi di aviazione internazionale hanno superato i 20 milioni e oltre 2,4 milioni di turisti stranieri hanno visitato le destinazioni greche via aerea (fonte: FRAPORT, AIA, CAA).

4. Un aumento del 19,4% è stato registrato negli arrivi internazionali all'aeroporto internazionale di Atene nel 2018 rispetto al 2017. (2017 - 4,7 milioni, 2018 - 5,7 milioni).Quasi un milione di visitatori stranieri sono arrivati in Grecia via Atene nel 2018 rispetto al 2017. (Fonte: AIA, CAA).

5. Tutte le destinazioni sono state spostate. L'aumento maggiore si registra negli aeroporti di Mytilene (43,1%) e Anhialos (37,1%), seguiti dagli aeroporti di Mykonos (24,8), Kavala (23,3%), Cefalonia %) e Samos (21,7%). Circa 1,5 milioni di turisti stranieri aggiuntivi hanno visitato destinazioni greche con voli diretti da aeroporti all'estero (fonte: FRAPORT, CAA).

6. Aumento del 27,9% delle transazioni esentasse nel 2018 rispetto al 2017 (Fonte: PLANET).

7. Del 12,8%, le collezioni di musei e siti archeologici sono aumentate nei nove mesi da gennaio a settembre 2018 rispetto al corrispondente periodo del 2017 e del 12,6% dei visitatori totali. (Fonte: ELSTAT).

8. Un aumento del 10,15% ha registrato le entrate pubbliche dell'IVA negli alberghi e nei servizi di alloggio a giugno rispetto al corrispondente mese del 2017 e al 4% a luglio. (Fonte: AADE).

9. Aumento degli utili del 51,6% degli hotel greci nel 2017 sulla base dei loro bilanci pubblicati il 16/11/2018 (Fonte: New Times Survey).

10. Inoltre, 288.369 posti di lavoro sono stati creati nel periodo di 9 mesi da gennaio a settembre 2018 a causa delle prestazioni eccezionali del turismo di quest'anno, la più alta performance dal 2001 ad oggi. (Fonte: ERGANI)

11. La produzione di edifici nella prima metà del 2018 è aumentata del 24,4% rispetto allo scorso anno a causa del forte aumento del traffico turistico, che ha portato ad un aumento delle transazioni immobiliari e al "riscaldamento" del mercato immobiliare la fede. (Fonte: BSE).

12. Aumento del 17,8% del fatturato del mercato del legno e dei mobili nel periodo gennaio-settembre 2018 rispetto al corrispondente periodo dell'anno scorso, per la prima volta dopo 8 anni di recessione a causa del forte aumento degli investimenti turistici. (Fonte: ELSTAT).

13. Incremento dell'attività immobiliare nel periodo settembre 2017 - agosto 2018 rispetto al corrispondente periodo dell'anno precedente (2016-2017). In particolare, il volume di costruzione è aumentato del 19,1%, del 18,7% della superficie degli edifici e dell'8,5% nel numero di permessi nell'intero paese a causa degli investimenti in nuove infrastrutture turistiche. (Fonte: NSSG)

14. Cresce il fatturato delle attività delle agenzie di viaggio, delle agenzie di viaggio, dei servizi di prenotazione e delle attività connesse nel secondo trimestre del 2018 (16,6%) rispetto al corrispondente periodo del 2017. (Fonte: ELSTAT)

15. Il prezzo medio per camera degli hotel di Atene ha registrato un aumento dell'8,5% nel periodo gennaio-agosto 2018 rispetto allo stesso periodo del 2017 e una completezza del 2,2%. (Fonte: EXAA, GBR)

***
Sarà difficile replicare (ma resta auspicabile) le ottime performance (previste) sul fronte turismo nel 2019.
Bisognerà vedere se i competitor (Turchia, Egitto ecc.) riusciranno a recuperare i flussi persi e se la Grecia saprà migliorare l'offerta dei servizi.

 

[tommy271]

La Borsa di Atene chiude con l'ASE a 635 punti + 0,03%.

Spread positivo, con tenuta dei minimi, a 373 pb. (Italia 242).
Rendimento sul decennale a 3,919.

 

[tommy271]

A breve, Alpha e ASE + 0,03% a 635 punti nonostante l'accordo fatto in 5 anni - Miglioramento del titolo decennale del 3,92%

Mercoledì 30 gennaio 2013

Sulla scia del prestito obbligazionario quinquennale, le banche hanno ostacolato il cambiamento climatico nel mercato azionario.






Il mercato azionario greco è stato bloccato per un lungo periodo, concentrandosi sulle banche che hanno fluttuato vigorosamente, mentre le pressioni su Alpha Bank sono continuate.
L'attività commerciale si è mantenuta su livelli molto bassi, con un controllo pervasivo degli investitori nonostante il "buon legame a 5 anni".
Più specificamente, con perdite pari a -0,98%, Alpha Bank ha chiuso con un basso giorno -3,15%, seguito da Pireo a -0,86% e nazionale -0,26% con un giorno alto + 2,68% mentre con profitti chiusi Eurobank + 2,31%

D'altra parte, è stato rilevato un quadro misto nelle azioni non bancarie di FTSE 25, mentre gli utili di ELP + 1,30% e Mytilineos + 1,22% sono stati compensati da perdite di PPC -2,37%, OTE -1,52% e Grivalia -2,93% a causa di un rendimento di 0,42 per azione.

Oggi c'è un significativo miglioramento del mercato obbligazionario con il bond greco a 10 anni al 3,92% e la scadenza italiana a 10 anni al 2,61%, formando lo spread tra di loro a 131 punti base ...
L'uscita della Grecia dai mercati al tasso di interesse a 5 anni al 3,60% e con offerte di 10,2 miliardi non riflette pienamente la realtà
Secondo alcune informazioni, l'accordo è stato stipulato dalle banche di investimento americane in quanto hanno svolto un ruolo importante per le offerte e il tasso di interesse dell'obbligazione a 5 anni.
Le impressioni sono state guadagnate e i rendimenti obbligazionari sono diminuiti di un analogo aumento dei prezzi, quindi il governo greco è in qualche modo trionfante.

D'altra parte, finora, questo non è stato abbastanza per cambiare il clima negativo registrato nel mercato azionario greco ultimamente.
Vi è una forte preoccupazione nei circoli bancari in quanto si aspettano che il governo greco informi i finanziatori e la DGCom della sua proposta per le NPE delle aperture problematiche, vale a dire il modello italiano o APS ... vi è preoccupazione che sarà esteso ... nelle varianti della legge Katseli fino elezioni ... anziché essere abolite entro la fine di febbraio 2019.
D'altra parte, nel bel mezzo di un prolungato periodo pre-elettorale, i progetti non possono essere implementati, modelli che richiedono una preparazione molto attenta e ovviamente serietà, con una chiara preoccupazione che il modello italiano e cipriota per i NPL entrerà in vigore dal 2020.

L'indice generale ha chiuso a 635 unità con supporto per la zona 620 e poi per 605-615 unità mentre le prime resistenze si trovano nella banda 635-650.
In tale contesto, l'indice generale sulla borsa greca ha chiuso a + 0,03% a 635 punti, con un massimo di 639,36 punti e un minimo di 634,15 punti
Fatturato e volume del trading a bassi livelli e focalizzato su blue chip non bancari
In particolare, il valore delle transazioni ammonta a 32,4 milioni di euro, di cui 5,6 milioni di pacchetti, il volume di 17,8 milioni di pezzi di cui 13,4 milioni di azioni sono state negoziate in banche.

Operazioni preliminari concordate per un importo di 5,6 milioni di euro e un volume di 860 mila unità sono state effettuate sulla borsa greca
In particolare, Alpha Bank ha trasferito 463 mila quote per 421 mila euro e OTE 100 mila azioni per 1,10 milioni di euro.
Grivalia 174 mila unità per 1,46 milioni e Autohellas 118 mila pezzi per 2,60 milioni.


Il corso del mercato azionario greco nella riunione di oggi


La sessione ha iniziato a salire leggermente sulla scia dell'emissione del bond a 5 anni con l'indice Bank a + 0,81% e con i guadagni marginali dell'Indice generale a + 0,11%.
Nel primo periodo di cinque minuti con acquisti in banca, l'indice Bank ha registrato il massimo del giorno a + 1,89% e l'indice generale a + 0,39%
Verso le 12:00 le pressioni su Alpha sono tornate a -3,15% e l'indice Bank ha registrato il minimo della giornata -0,81% mentre in combinazione con le perdite di OTE, PPC ecc. L'Indice generale ha registrato il suo minimo giorno a -0.21%
Poco prima delle 15:00, le perdite su blue chip non bancari sono state ridotte e l'indice generale ha registrato guadagni di + 0,61%, riportando indietro i 640 punti.
Nelle aste, le pressioni sulle azioni indicizzate di FTSE 25 come
PPC, OTE e Alpha Bank hanno declassato l'indice generale mentre l'indice bancario ha chiuso a + 0,22%.


Le notizie del mercato azionario


La necessità di attuare le riforme nonostante l'uscita dal programma è evidenziata dai funzionari europei.
L'avvertimento finale è arrivato dal capo dell'ESM Klaus Regling, che in un discorso a Bruxelles ha affermato che la Grecia sarebbe sulla strada giusta purché continuasse le riforme concordate.
In effetti, è chiaro dal suo discorso che i memorandum erano a senso unico per la Grecia, altrimenti Grexit sarebbe un dato di fatto.
Riferendosi ai paesi coinvolti nei programmi di salvataggio, ha commentato che Irlanda, Portogallo, Spagna e Cipro mostrano una crescita elevata e un forte calo della disoccupazione, mentre allo stesso tempo possono facilmente rifinanziare attraverso i mercati.

All'ombra delle nuove dichiarazioni incendiarie del ministro della Difesa turco, Hulousi Akar, che ha parlato ancora una volta di una città blu nel Mar Egeo e ha avvertito che la Turchia non permetterebbe di fallire, l'incontro di Tsipra-Erdogan è stato "bloccato" il 5/2 a Costantinopoli.
L'incontro si terrà alla fine di martedì 5 febbraio, dopo l'invito formale che il Presidente della Turchia ha rivolto al Primo Ministro greco all'inizio dell'autunno scorso durante l'Assemblea generale delle Nazioni Unite.

Nel voto di ieri, la maggioranza dei deputati britannici ha votato a favore della proposta del deputato conservatore, che conferisce a Theresa May un chiaro mandato a negoziare un'alternativa al problema di fondo, la garanzia delle frontiere aperte nell'Irlanda del Nord.
I deputati britannici hanno insistito sul fatto che, al fine di approvare l'accordo di riconciliazione, maggio avrebbe dovuto garantire la sostituzione del cosiddetto meccanismo di sicurezza nordirlandese o il blocco di sicurezza nell'accordo negoziale con un "accordo alternativo" che non è specificato.
Nel frattempo, la Francia ha respinto qualsiasi rinegoziazione dell'accordo Brexit tra l'Unione europea e il Regno Unito e sollecita il governo del Regno Unito a presentare proposte credibili.

A sostegno dell'annuncio delle elezioni anticipate per il rinnovo della composizione dell'Assemblea nazionale, il presidente venezuelano Nicolas Maduro è nel bel mezzo della grave crisi che affligge il paese.
Maduro ha sottolineato che nessun mandato di arresto è stato ancora emesso contro il presidente venezuelano autoproclamato Juan Guaido, mentre ha sostenuto un colpo di stato in Venezuela.
Secondo le sue dichiarazioni, aspetteremo che i procedimenti interni costituzionali e giudiziari siano finalizzati per esaminare i risultati affrontando una questione costituzionale lasciata alla giustizia venezuelana.
Un nuovo fronte della tensione geopolitica tra Stati Uniti e Russia è stato aperto in Venezuela, con analisti che hanno confrontato la battaglia per l'influenza nel paese di Maduro con la battaglia corrispondente che si è evoluta in Siria negli ultimi anni mentre gli Stati Uniti si affrettavano ad esprimere il loro sostegno all'autoproclamato Il presidente transitorio venezuelano Juan Guaido, mentre la Russia sostiene il dittatore socialista Nicolas Maduro, come lo chiama la CNBC.


Con segni misti i mercati asiatici


Con tendenze contrastanti, i mercati asiatici erano chiusi
Indicativamente, l'indice Nikkei in Giappone ha chiuso a -0,52%, l'indice Shanghai Composite in Cina ha chiuso a -0,72% a 2,575,58 punti e l'Hang Seng a Hong Kong ha chiuso a + 0,33% 27623,50 unità


Con tendenze contrastanti mercati azionari europei


I segni misti prevalgono sui mercati europei.
In particolare, l'indice DAX in Germania ha registrato un calo del -0,65%, CAC di Parigi a + 0,55%, FTSE MIB in Italia è salito di + 0,10%, IBEX 35 in Spagna a -0,80% FTSE 100 con guadagni + 1,45%.
A Wall Street, Dow sale a + 1,15%, S & P + 0,53%, Nasdaq guadagna + 0,85%, ETF GREC margini + 0,28% (7,21% dollari).

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