Obbligazioni in dollari Keep Calm And Invest Preferred Shares Usa (2 lettori)
Fabrib
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NuStar Logistics, L.P., a wholly owned operating subsidiary of NuStar Energy L.P. (NYSE:NS) intends to offer senior notes, which will be fully and unconditionally guaranteed by NuStar Energy, as parent guarantor, and a wholly owned operating subsidiary NuStar Pipeline Operating Partnership L.P. as affiliate guarantor.
The net proceeds from the offering are expected to be used for general partnership purposes, including the funding of future capital expenditures and to repay amounts outstanding under NuStar Logistics (NSS), L.P.’s revolving credit agreement.
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Peco
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ISIN FWP
non richiamano il titolo NSS US67059T2042 ma rimborsano in parte le linee di credito con scadenza ottobre 2020
Rating Action:
Moody's rates NuStar's notes Ba2 and changes outlook to stable
16 May 2019
New York, May 16, 2019 -- Moody's Investors Service ("Moody's") has affirmed the ratings of NuStar Energy L.P. (NuStar) and NuStar Logistics L.P. (NuStar Logistics), including Ba2 Corporate Family Rating (CFR), Ba2-PD Probability of Default rating, SGL-3 Speculative Grade liquidity Rating and Ba2 ratings of senior unsecured notes. Moody's assigned Ba2 ratings to NuStar Logistics's proposed senior unsecured notes due 2026. The ratings of NuStar Logistic's subordinated notes and the ratings of preferred units issued at NuStar Energy L.P. were affirmed at B1. The rating outlook is changed to stable from negative.
"NuStar is taking steps to maximize self-funding of its new projects. The agreed $250 million divestment of noncore terminal facilities will help funding the company's significant capital expenditures in 2019 and should allow NuStar to maintain its recent improvement in leverage. As the company continues to invest, it will continue to depend on its $1.4 billion 2020 revolver, as well as support from the equity and debt markets, to fund its cash flow outspend and distributions in the next two years," said Elena Nadtotchi, Moody's Vice President.
Assignments:
..Issuer: NuStar Logistics L.P.
....Gtd. Senior Unsecured Notes, Assigned Ba2 (LGD3)
Outlook Actions:
..Issuer: NuStar Energy L.P.
....Outlook, Changed To Stable From Negative
..Issuer: NuStar Logistics L.P.
....Outlook, Changed To Stable From Negative
VALUTAZIONI RATING
Il cambiamento delle prospettive a stabile riconosce gli sforzi proficui della società per diminuire la leva finanziaria, con il finanziamento della crescita che deve essere parzialmente raggiunto attraverso la cessione concordata di attività non core. L'outlook stabile riflette l'aspettativa di Moody che la società sarà in grado di mantenere il suo profilo di leva migliorato con debito / EBITDA inferiore a 5x e che la società rinnoverà la sua linea di credito revolving in condizioni sostanzialmente simili e in maniera tempestiva.
Il CFR Ba2 di NuStar riflette la leva finanziaria migliorata della società con debito / EBITDA a 4,7x al 31 dicembre 2018 e la nostra aspettativa che la generazione di cassa negativa negativa, dopo significative spese in conto capitale e distribuzioni, manterrà la leva finanziaria piatta nel 2019. Con strumenti privilegiati che rappresentano Il 21% della struttura del capitale, NuStar gestisce un ulteriore livello di fabbisogno di cassa, aggiungendo alle sue distribuzioni, che contribuiscono alle nostre aspettative di flussi di cassa liberi negativi nel 2019 e nel 2020.
NuStar sta facendo notevoli investimenti in capitale per sostenere la crescita. La maggior parte degli investimenti in conto capitale da $ 500 - $ 550 milioni saranno destinati a completare lo sviluppo del Permiano Greggio System e ad ampliare le strutture complementari del terminal petrolifero di esportazione di Corpus Christi, nonché a estendere l'infrastruttura del gasdotto del Messico settentrionale nel 2019, per beneficiare della crescita esportazioni di prodotti di raffinazione in Messico. Prevediamo che questi investimenti, la maggior parte sostenuti da contratti, aggiungeranno materialmente all'EBITDA nel 2020 e consentiranno a NuStar di mantenere i suoi parametri di leva finanziaria migliorati in futuro.
Il profilo di liquidità di NuStar è vincolato da una generazione di cash flow libero negativo ancora significativa, che stimiamo a $ 440 milioni nel 2019. Il suo rating di liquidità SGL-3 anticipa che la società continuerà a gestire in modo proattivo le esigenze di rifinanziamento nel 2019 e nel 2020. La principale fonte di NuStar di liquidità è la sua impegnata linea di credito revolving da $ 1,4 miliardi con scadenza a ottobre 2020. Mody si aspetta che la società rimanga conforme alle sue clausole, tuttavia, l'ammortizzatore potrebbe stringere per il patto di copertura degli interessi data l'inclusione dei pagamenti di distribuzione preferiti nel calcolo. Alla fine del 2018, NuStar ha annunciato 655 milioni di dollari disponibili per prestiti sotto la struttura, prima del recente annuncio di $ 250 milioni di disinvestimenti. La linea di credito non è protetta, ma i disegni sono soggetti ad una clausola di cambiamento negativo materiale. La linea di credito prevede due covenant finanziari (debito / EBITDA non superiore a 5,0x a partire dal primo quartetto 2019 e EBITDA / Interessi di almeno 1,75x). NuStar ha riferito di essere conforme ai requisiti finanziari al 31 dicembre 2018. Il supporto del profilo di liquidità di NuStar è una struttura di capitale non protetta e la corrispondente flessibilità di vendere attività per raccogliere liquidità. La prossima significativa maturità di NuStar sarà di $ 450 milioni di note senior del 4,80%, oltre al revolver nel 2020. 2018. Il supporto del profilo di liquidità di NuStar è una struttura di capitale non protetta e la corrispondente flessibilità di vendere attività per raccogliere liquidità. La prossima significativa maturità di NuStar sarà di $ 450 milioni di note senior del 4,80%, oltre al revolver nel 2020. 2018. Il supporto del profilo di liquidità di NuStar è una struttura di capitale non protetta e la corrispondente flessibilità di vendere attività per raccogliere liquidità. La prossima significativa maturità di NuStar sarà di $ 450 milioni di note senior del 4,80%, oltre al revolver nel 2020.
Il rating Ba2 può essere aggiornato se la società fornisce il potenziale di crescita della sua acquisizione di Permiano Crude System e pone le fondamenta del quadro finanziario che le consentirà di mantenere la leva finanziaria in modo sostenibile al di sotto di 4,5x debito / EBITDA, perseguendo ulteriori opportunità di crescita e mantenendo liquidità sonora. Il deterioramento della leva finanziaria, con un indebitamento / EBITDA superiore a 5,5x e una liquidità più debole possono portare al downgrade del rating.
Le note non garantite di NuStar Logistics hanno un rating pari a Ba2, al livello del Ba2 CFR, riflettendo una struttura del capitale di debito che comprende quasi tutti i debiti non garantiti. Le varie obbligazioni non garantite di NuStar Logistics e la sua linea di credito revolving 2020 sono non garantite e di pari passo. Le note subordinate e le unità privilegiate di NuStar Logistics hanno un rating B1, due tacche al di sotto del Ba2 CFR, che riflettono la loro rispettiva subordinazione contrattuale e strutturale alle obbligazioni di debito di NuStar Logistics. Se il revolver dovesse diventare sicuro o il debito garantito fosse aggiunto alla struttura del capitale, allora le note non garantite senior verrebbero probabilmente declassate.
Si prega di consultare www.moodys.com per eventuali aggiornamenti sulle modifiche all'analista di rating principale e all'entità legale di Moody che ha emesso il rating.
Peco
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bia06
Listen other's viewpoint avoid conflicts & wars.
Buondi.
Volevo chiedere questo suggerimento di colorado wealth management se ha senso per voi:
Profilo: cassettista, grado di rischio medio.
AGNCN (AGNCN) from AGNC Investment Corp. (AGNC) is the headline pick for the week. That might seem pretty strange given the share price at $25.76 includes a pretty large premium to call value.
Grazie e buona settimana
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angy2008
Forumer storico
Io ho la AGNCB e la mantengo sperando non la callino. La AGNCN quando ha la call? magari potrei fare switch
angy2008
Forumer storico
grazie, la migliore pare la M
nuvola nera
Forumer storico
Ricordo che tempo fa , Peco disse , che dei giudizi di Colorado ci si poteva fidare . Io ho da tempo la B in odore di possibile call e la M come integrazione
