Per derivati intendo opzioni e futures. Entrambi prezzano ordinario
ma non è vero che prezzano ordinario..
se prezzassero il dividendo come ordinario allora dovremmo avere che le call a basso strike novembre quotano 10 centesimi meno delle call a basso strike ottobre..
invece le call a basso strike ottobre prezzano IDENTICHE a quelle a basso strike novembre..
- Infatti
se il dividendo fosse ORDINARIO vorrebbe dire che post stacco, a parità di situazione, l'azione perde 10 centesimi e questo è riflesso nel prezzo delle opzioni
(dove quelle post stacco dovranno quotare più basse di quelle prestacco)
- Se invece il
dividendo è staordinario, allora il prezzo di strike delle opzioni viene rettificato (decrementandolo esattamente dell'importo del dividendo) e
quindi le opzioni ottobre call dovrebbero prezzare come le opzioni novembre call (come in effetti è)
Siccome le call ottobre prezzano come le novembre (quelle a basso strike) allora si può dire che il
mkt stia prezzando le opzioni isp come se isp staccasse un dividendo straordinario, ossia un dividendo dove il giorno prima dello stacco esce un comunicato di borsaitaliana che rettifica i prezzi (tramite coeff. K), come già visto con il dvd straordinario di fca