analisi sulle banche italliane di Exane bnp
Exane Bnp Paribas continua a preferire le banche italiane a bassa capitalizzazione. "Nonostante la redditivita' degli istituti sia influenzata da driver comuni, dato che i loro business model sono simili, la sostenibilita' degli utili non e' uguale", hanno commentato gli esperti. Tra le "gemme preziose" la top pick di Exane e' B.P.E.Romagna (rating outperform e Tp a 8,3 euro) grazie al maggiore legame con l'economia reale e al potere di pricing. B.Popolare (outperform e target price abbassato a 1,65 euro da 1,9) continua a scambiare a valutazioni basse, mentre il prezzo di B.P.Milano (outperform e Tp a 0,65 euro) e' sempre guidato dalle discussioni sulla trasformazione in Spa. Tra gli "zirconi", gli analisti confermano il rating underperform su Unicredit (Tp a 3,3 euro) la cui redditivita' restera' bassa per il futuro prossimo. "Nonostante preferiamo Intesa Sanpaolo (Tp a 1,4 euro) e Ubi B. (Tp a 3,5 euro da 4,4) rispetto a Unicredit, pensiamo che i titoli non abbiano catalizzatori o upside, quindi conferiamo il rating neutral", hanno aggiunto dalla casa d'affari. Infine gli analisti considerano B.Mps come carbone. "Alcuni credono che il carbone si trasformi in diamante lungo i millenni, ma non e' questo il caso", hanno commentato da Exane, confermando la raccomandazione a underperform sul titolo con prezzo obiettivo a 0,1 euro. B.Mps secondo gli esperti e' l'unica banca italiana ancora con problemi di bilancio e credono che la societa' non riuscira' a distrubire dividendi prima del 2019.