Titoli di Stato area non Euro ARGENTINA obbligazioni e tango bond (6 lettori)

[tommy271]

Sin granos, sin financiamiento y con productores que no le tienen confianza: qué mercado le espera a la Vicentin que quiere expropiar el Gobierno


Especialistas aseguran que la empresa rompió el vínculo con sus clientes y con el sistema financiero. Propuestas para salir de la crisis

 

[tommy271]

Renovada expectativa de los mercados ante la nueva oferta que presentaron los acreedores

Los principales grupos de bonistas ya no piden cobrar más de USD 60, sino que estarían dispuestos de aceptar menos de USD 55, lo que se acerca mucho a la oferta de Guzmán. Hoy los bonos podrían repuntar ante la posibilidad de un acuerdo más cercano. ¿Impactará el caso Vicentín en esos precios?

Por Pablo Wende
16 de junio de 2020




Con el riesgo país nuevamente en niveles de 2.600 puntos, los bonos se tomaron una pausa luego de la fuerte suba que tuvieron el último mes. Ahora los inversores están bastante más cautos, por dos razones: Martín Guzmán dio señales de no estar dispuesto a mejorar sustancialmente la oferta y el anuncio de expropiación de Vicentín tampoco cayó bien en los mercados.

Sin embargo, hoy podría haber un nuevo giro luego de la noticia de una nueva propuesta por parte de los acreedores más duros. Según reveló ayer la agencia Bloomberg, tanto el grupo Ad Hoc como Exchange Bondholder presentaron nuevas ofertas que se acercan mucho a lo que el Gobierno estaría dispuesto a pagar. Ahora estarían dispuestos a aceptar una quita del 45%, aunque recibiendo como parte de pago un “endulzante” que podría ser un cupón PBI.

La propuesta de Guzmán incluiría un cupón, pero atado a la evolución de las exportaciones agrícolas.

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En caso de que haya un principio de acuerdo en los próximos días, la principal variable a monitorear será el grado de aceptación de la nueva oferta. En los bonos emitidos después de 2016, durante el gobierno de Mauricio Macri, con un 66% que ingrese en el canje alcanza para arrastrar al resto de los bonistas.

En el caso de los bonos provenientes del canje 2005 la situación es más compleja, porque hace falta una mayoría especial del 85% para que entre el resto y evitar que haya “holdouts”, es decir grupo de acreedores que se queda afuera para litigar.

Renovada expectativa de los mercados ante la nueva oferta que presentaron los acreedores

Los principales grupos de bonistas ya no piden cobrar más de USD 60, sino que estarían dispuestos de aceptar menos de USD 55, lo que se acerca mucho a la oferta de Guzmán. Hoy los bonos podrían repuntar ante la posibilidad de un acuerdo más cercano. ¿Impactará el caso Vicentín en esos precios?

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[tommy271]

Deuda: dos grupos de acreedores presentaron nuevas ofertas, pero continúan las diferencias con el Gobierno

Se trata de Ad Hoc Bondholder Group y Exchange Bondholder Group. Una de las propuestas incluye un cupón atado al PBI, pero monitoreado por el FMI

Por Por Ben Bartenstein y Jorgelina do Rosario (Bloomberg)
15 de junio de 2020






Algunos de los principales acreedores de Argentina presentaron una nueva propuesta de deuda al Gobierno durante el fin de semana, a medida que las dos partes se acercan a un acuerdo de reestructuración de un total de USD 65.000 millones, según fuentes familiarizadas con el tema.

Ad Hoc Bondholder Group y Exchange Bondholder Group presentaron una oferta en la que acordaron aceptar pérdidas sobre una base de un valor presente neto (NPV, por su sigla en inglés) de aproximadamente 44% a 46%, dijeron fuentes que solicitaron el anonimato. También reiteraron la necesidad de un sweetener (endulzante o incentivo extra) vinculado al Producto Bruto Interno (PBI) de Argentina, pero según lo calcula el Fondo Monetario Internacional.

Mientras que la última versión se acerca a los niveles que busca el presidente Alberto Fernández, aún se se mantiene fuera del umbral que los funcionarios argentinos están dispuestos a aceptar. El Ministerio de Economía impulsó un plan la semana pasada que exigía pérdidas de NPV de alrededor del 50% con un incentivo vinculado a las exportaciones agrícolas. Algunos tenedores de bonos expresaron su voluntad de llegar a un acuerdo con pérdidas de hasta un 48 por ciento.

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Una de las mayores dudas es si los acreedores va a poder llegar a un acuerdo con el gobierno sobre un sweetener. Algunos tenedores de bonos apoyan las garantías de exportaciones porque piensan que los datos agrícolas son más transparentes y frecuentes que las cifras del PIB. Incluso discutieron la contratación de agrónomos argentinos para obtener la mejor información sobre los ciclos de cultivo, aseguraron las fuentes.

Deuda: dos grupos de acreedores presentaron nuevas ofertas, pero continúan las diferencias con el Gobierno

Se trata de Ad Hoc Bondholder Group y Exchange Bondholder Group. Una de las propuestas incluye un cupón atado al PBI, pero monitoreado por el FMI

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[tommy271]

Martín Guzmán: “Ningún acreedor declaró que Argentina está en default, seguimos negociando”

En una entrevista con el medio brasilero Folha de Sao Paulo, el ministro de Economía dijo que cuando asumió el cargo el país ya enfrentaba condiciones de financiamiento prohibitivas. Destacó que es posible reanudar las negociaciones del bloque, a pesar de la distancia ideológica entre Brasil y Argentina

15 de junio de 2020





En momentos en que el gobierno de Alberto Fernández negocia con bonistas internacionales la reestructuración de la deuda pública por USD 66.000 millones, el ministro de Economía Martín Guzmán dijo en una entrevista con el medio brasilero Folha de Sao Paulo que “ningún acreedor declaró formalmente que Argentina estaba en default” por lo que siguen negociando para llegar a un acuerdo.

Según infiere el diario, el titular de la cartera económica remarcó que “confía en que cerrará un acuerdo con los acreedores esta semana”. Guzmán no taxativamente en la entrevista.

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Martín Guzmán: “Ningún acreedor declaró que Argentina está en default, seguimos negociando”

En una entrevista con el medio brasilero Folha de Sao Paulo, el ministro de Economía dijo que cuando asumió el cargo el país ya enfrentaba condiciones de financiamiento prohibitivas. Destacó que es posible reanudar las negociaciones del bloque, a pesar de la distancia ideológica entre Brasil y...

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[tommy271]

Horas clave para la reestructuración

Deuda: vence el acuerdo de confidencialidad y el Gobierno presentará nueva oferta


El VPN de los bonos en la propuesta que prepara el ministro Guzmán superaría los u$s50. Sin embargo, todavía persistían diferencias con algunos grupos de acreedores.

 

[tommy271]

En Wall Street

ADRs cayeron hasta 5% a horas de definiciones por el canje de deuda

 

[tommy271]

Sale al mercado

Gobierno anuncia hoy que quiere pagar $130.000 millones del bono que vence esta semana

 

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Chiusure:

 

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Cierran los acuerdos de confidencialidad y el Gobierno define la enmienda a la oferta

El plazo de suscripción al canje vence este viernes pero volverá a extenderse. Guzmán busca presentar la propuesta esta semana. Pese a la mejora ofrecida, los grandes fondos presionan por un pago mayor

Por Juan Strasnoy Peyre





Este martes vencen los acuerdos de confidencialidad firmados con los bonistas y se cerrará un tramo de la negociación en el que el ministro de Economía, Martín Guzmán, discutió su última versión de la oferta oficial para el canje de USD66.200 millones de deuda externa con el objetivo de asegurarse un mayor número de adhesiones de los grandes fondos antes de formalizarla en la Comisión de Valores de Estados Unidos (SEC).

La intención del Gobierno es enviar la enmienda a la SEC y publicarla con un decreto presidencial en el Boletín Oficial antes del viernes, cuando vence la invitación al canje hoy vigente, tal como adelantó el ministro al anunciar la última prórroga. Aunque Guzmán busca presentarla una vez alcanzado un preacuerdo con algunos de los principales actores de Wall Street, con la intención de traccionar así al resto de los tenedores.

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Cierran los acuerdos de confidencialidad y el Gobierno define la enmienda a la oferta

El plazo de suscripción al canje vence este viernes pero volverá a extenderse. Guzmán busca presentar la propuesta esta semana. Pese a la mejora ofrecida, los grandes fondos presionan por un pago mayor

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Alberto Fernández y los fondos de Wall Street protagonizan una difícil negociación por la deuda con final abierto

El Presidente rechazó exigencias económicas de los acreedores privados que exceden las recomendaciones de sustentabilidad de la deuda externa formuladas por el Fondo Monetario Internacional

Por Román Lejtman
16 de junio de 2020



Los tres bloques de acreedores privados que negocian con Alberto Fernández y Martín Guzmán presentaron dos nuevas ofertas que exceden las recomendaciones de sustentabilidad de la deuda externa realizadas por el Fondo Monetario Internacional (FMI) al gobierno argentino. Y en este contexto político-financiero, el Presidente y su ministro de Economía ya adelantaron que serán rechazadas ante la imposibilidad de cumplir con las duras exigencias presentadas por esos bonistas de Wall Street.

Alberto Fernández ordenó a Guzmán que “enmiende” la oferta oficial ante el fracaso de la primera ronda de negociaciones. El ministro de Economía cumplió con la instrucción presidencial y llevó el Valor Presente Neto (NPV) del bono a 49.90 dólares por cada lámina de 100 dólares.

“Y no vamos a pagar un centavo más”, aseguró Alberto Fernández, que respeta las recomendaciones de sustentabilidad de la deuda externa aprobadas por Kristalina Georgieva, directora gerente del FMI. Georgieva y su staff determinaron que el NPV era de 50 dólares, y nada ni nadie podían cruzar esa línea económica-financiera.

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Alberto Fernández y los fondos de Wall Street protagonizan una difícil negociación por la deuda con final abierto

El Presidente rechazó exigencias económicas de los acreedores privados que exceden las recomendaciones de sustentabilidad de la deuda externa formuladas por el Fondo Monetario Internacional

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