BUONI FRUTTIFERI POSTALI INDICIZZATI

[Rapisarda]

che ne pensi voltaire?


SCHEDA PRODOTTO



DENOMINAZIONE: Buono Fruttifero Postale "indicizzato a scadenza"

DEFINIZIONE: strumento di investimento del risparmio a medio - lungo termine. Titolo di credito nominativo, rimborsabile a vista, il cui rendimento è costituito da una cedola fissa predeterminata e da una eventuale cedola premio a scadenza, legata all'andamento di un parametro di riferimento

PARAMETRO DI RIFERIMENTO: Indice Azionario Dow Jones EURO STOXX 50. Tale indice riflette l'andamento di un paniere dei 50 titoli azionari a maggiore capitalizzazione ("bluechips") quotati nelle principali Borse dell'area euro (tabella 3)

EMITTENTE: Cassa Depositi e Prestiti

COLLOCATORE: POSTE ITALIANE S.p.A. (in esclusiva)

FORMA DI EMISSIONE: esclusivamente dematerializzata

DATA DI EMISSIONE E REGOLAMENTO: giornaliera

MODALITA' DI EMISSIONE: Cassa Depositi e Prestiti emetterà giornalmente Buoni per un valore nominale corrispondente alle sottoscrizioni effettuate dalla clientela (modalità di emissione a "rubinetto")

PERIODO DEL COLLOCAMENTO: i Buoni sono emessi per un periodo variabile e non predeterminato, legato soprattutto all'andamento dei tassi d'interesse

TAGLI DISPONIBILI: 250 euro e suoi multipli

TAGLIO MASSIMO: 1.000.000 euro (sottoscrivibile da un unico soggetto nella giornata lavorativa)

DURATA DELL'OBBLIGAZIONE: 7 anni (dalla data di emissione)

PREZZO DI EMISSIONE: alla pari (100% del valore nominale sottoscritto)

RENDIMENTO DELL'OBBLIGAZIONE A SCADENZA
Vengono corrisposte:
- una cedola fissa garantita (cedola "ordinaria"), pari al 21,23% del valore nominale investito.
- una cedola variabile massima del 10% (cedola "premio"), rappresentativa del premio assicurato per la detenzione del Buono fino a scadenza, pari ad una percentuale d'interesse predeterminata legata in misura proporzionale all'andamento dell'Indice di riferimento (tabella 2).

GARANZIE DEL PRODOTTO: alla scadenza dell'investimento è garantita la restituzione del capitale investito a prescindere dall'andamento dell'Indice di riferimento

ONERI PER LA CLIENTELA: la sottoscrizione e il rimborso del Buono non comporta commissioni o spese (eccetto quelle di natura fiscale). Il deposito titoli contenente solo Buoni Fruttiferi Postali (di qualunque serie) è gratuito

RIMBORSO ANTICIPATO: i Buoni possono essere rimborsati anticipatamente con diritto alla restituzione del capitale e al riconoscimento del tasso di interesse nominale annuo (tabella 1). Non sono corrisposti interessi per i Buoni rimborsati prima che sia trascorso un anno dalla sottoscrizione. Non viene corrisposta l'eventuale cedola premio



Tabella 1
Anni Tasso nominale lordo
1 1,65%
2 1,65%
3 2,35%
4 2,85%
5 2,85%
6 4,10%
7 4,10%



Tabella 2
Variazione D.J. Euro STOXX 50 alla scadenza del buono Cedola "premio" lorda
oltre il 40 % di incremento sempre 10%
40,00% 10,00%
20,00% 10,00%
15,00% 10,00%
10,00% 10,00%
0,00% 10,00%
-1,00% 9,00%
-2,50% 7,50%
-5,00% 5,00%
-7,25% 2,75%
-10,00% 0,00%
-15,00% 0,00%
-20,00% 0,00%
-40,00% 0,00%
oltre il 40% di decremento sempre 0,00%



Tabella 3
COMPOSIZIONE DELL'INDICE DOW JONES EURO STOXX 50 (al 12.09.2003)
ABN AMRO bank NV, Aegon NV, Air liquide, Alcatel SA, Allianz AG, Assicurazioni Generali SpA, Aventis SA, AXA, Banco Bilbao Vizcaya Argentaria SA, Banco Santander Central Hispano SA, Basf, Bayer AG, Bayerische Hypo- und Vereinsbank Agm, BNP Paribas, Carrefour SA, Cie de Saint - Gobain, DaimlerChrysler AG, Deutsche Bank AG, Deutsche Telekom AG, E.ON AG, Endesa SA, Enel SpA, ENI - Ente Nazionale Idrocarburi SpA, Fortis, France Telecom SA, Groupe Danone, ING Groep NV, Koninklijke Ahold NV, Koninklijke Philips Electronics NV, L'Oreal SA, Lafarge SA, LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton SA, Muenchener Rueckversicherungs AG, Nokia OYJ, Repsol YPF SARoyal Dutch Petroleum, RWE AG, Sanofi - Synthelabo NA, Sanpaolo IMI SpA, Siemens AG, Società Generale, Suez SA, Telecom Italia SpA, Telefonica SA, TIM SpA, Total SA, Unicredito Italiano SpA, Unilever NV, Vivendi Universal SA, Volkswagen AG

 

[giuseppe.d'orta]

In attesa di un'analisi completa, ecco cosa ho scritto qualche giorno fa a riguardo.


Seppur con vantaggi rispetto alle obbligazioni simili (esempio: si può in qualsiasi momento uscire ritirando capitale di partenza), presenta aspetti negativi (minor rendimento ed indicizzazione all'Eurostoxx50 che paga solo un premio fisso).

 

[Rapisarda]

se ho ben visto, paga sui 7 anni una piccola % in meno rispetto l'ordinario ma potresti sempre prenderti il bonus...

 

[giuseppe.d'orta]

Ma il bonus massimo è del 10% (lordo, ovviamente), anche se l'indice è salito di più.

Ripeto: molto meglio un Buono del genere che un'obbligazione simile venduta dalle banche o dalle stesse Poste, ma i lati negativi esistono anche in tale prodotto.

 

[andrea65trader]

Se ho capito bene...

investi 100 lire, e tra 7 anni prendi 121.23 (21,23% in 7 anni) LORDO, che netto diventano 118.57625 lire. Il tasso di rendimento garantito è pari al 2,787% annuo LORDO, che fa il 2,463 NETTO.

Poi, se l'indice non perde, si aggiunge un un 10% LORDO, che fa un 8.75% NETTO, sempre in 7 anni.
Il tutto porterebbe il guadagno a 31.23 LORDO, cioè a 27,32625% NETTO IN 7 ANNI, pari al 3,5% netto.

RICAPITOLIAMO:

RENDIMENTO NETTO DEL BUONO SENZA IL BONUS: 2.46% ANNUO
RENDIMENTO NETTO DEL BUONO CON IL BONUS: 3,5% ANNUO

Considerazioni:
Investimento senza rischi, vero... con interesse del 2.46 per 7 anni, che mi sembra bassino.....
Certo, con il bonus andiamo al 3,5%, ma non è che sia incredibile... intendo: se prendo un BTP a 7 anni mi da comunque un rendimento del 3,4% annuo... per cui.... mi sembra pochino il bonus....
Se ci fosse un bonus più alto, allora si potrebbe ragionare in questi termini: "Parto con una cedola più bassa (solo il 2,46%), ma se i mercati salgono posso arrivare magari al 5-6%...." , ma così... se i mercati vanno bene al massimo raggiungo il 3,5%, cioè un rendimento in linea con i BTP settennali che trovo oggi...

Ciao a tutti

Andrea

 

[Rapisarda]

ok grazie 1000