Certificati di investimento - Cap. 1 (14 lettori)

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NoWay

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It's time to play the game
Seguivo Intropido su Class CNBC...
Di solito pacatissimo, oggi decisamente "cattivo" nei confronti dei tedescoidi... ;)
Operativamente diceva... supporto Ftse 180000... worst case 17500...
Poi assolutamente NON mediare su energetici e MPS...
 
leon3037

leon3037

Forumer storico
fabriziof ha scritto:
l'emittente è immune dalle oscillazioni del sottostante attraverso l'uso di opzioni .non ci guadagna nè perde.però mi confesso ignorante,magari leon ci può spiegare meglio come funzionano
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è come dici. Fatto 100 il prezzo di emissione di un certificato che va direttamente in quotazione ( che salta quindi la fase di distribuzione), abbiamo un fair value calcolabile in circa 98 euro. La differenza sta nel guadagno che si garantisce l'emittente all'atto della strutturazione. Nei 98 euro ci stanno il costo per la composizione della struttura opzionale, dei costi di copertura e costi di "assicurazione". Il guadagno è da intendersi come vera e propria redditività per la banca che emette e non può essere assimilabile a ciò che avviene normalmente per l'emissione di un'obbligazione. Da qui si capisce come all'emittente non interessi se un certificato rompe o meno la barriera: tuttalpiù può interessare al trader ( market maker) che potrebbe decidere di smontare qualche copertura prima del tempo, ma è una questione che può non coinvolgere l'emittente.

Teniamo poi conto che le opzioni per cui noi calcoliamo il fair value vengono scambiate OTC e quindi che quei 98 possono essere passibili di scostamento in basso.

Infine se il certificato fa fase di collocamento, quei 98 diventano mediamente 94/95 su un certificato che ha 4 anni di durata circa e la differenza è il costo di distribuzione che remunera le reti.
 

fabriziof

Forumer storico
leon3037 ha scritto:
è come dici. Fatto 100 il prezzo di emissione di un certificato che va direttamente in quotazione ( che salta quindi la fase di distribuzione), abbiamo un fair value calcolabile in circa 98 euro. La differenza sta nel guadagno che si garantisce l'emittente all'atto della strutturazione. Nei 98 euro ci stanno il costo per la composizione della struttura opzionale, dei costi di copertura e costi di "assicurazione". Il guadagno è da intendersi come vera e propria redditività per la banca che emette e non può essere assimilabile a ciò che avviene normalmente per l'emissione di un'obbligazione. Da qui si capisce come all'emittente non interessi se un certificato rompe o meno la barriera: tuttalpiù può interessare al trader ( market maker) che potrebbe decidere di smontare qualche copertura prima del tempo, ma è una questione che può non coinvolgere l'emittente.

Teniamo poi conto che le opzioni per cui noi calcoliamo il fair value vengono scambiate OTC e quindi che quei 98 possono essere passibili di scostamento in basso.

Infine se il certificato fa fase di collocamento, quei 98 diventano mediamente 94/95 su un certificato che ha 4 anni di durata circa e la differenza è il costo di distribuzione che remunera le reti.
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Chiarissimo grazie:up:
 
leon3037

leon3037

Forumer storico
essendo ha scritto:
Scusatemi qualcuno sa dirmi x favore sul certificato DE000A11AF26 quando e' la record date ? Facciamo ancora in tempo a prendere la cedola ?
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hai tutto il tempo che vuoi. 18 rileva, record date il 30, quindi stacca il 29 dicembre. Devi comprarlo entro la chiusura del 26 dicembre ( perchè 28 è domenica). Arriva in conto a gennaio, quindi non compensa minus che scadono quest'anno...questo solo per saperlo..
 

fabriziof

Forumer storico
leon3037 ha scritto:
hai tutto il tempo che vuoi. 18 rileva, record date il 30, quindi stacca il 29 dicembre. Devi comprarlo entro la chiusura del 26 dicembre ( perchè 28 è domenica). Arriva in conto a gennaio, quindi non compensa minus che scadono quest'anno...questo solo per saperlo..
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Il 26 per fortuna la gabbia dei matti é chiusa :D
 
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