Obbligazioni bancarie Kbc ifima flexible fixed rate 16.05.2014 (1 Viewer)

[pietro17elettra]

Sono piacevolmente sorpreso di ritrovare coloro di cui leggevo da lungo tempo , con attenzione ed apprezzamento, gli interventi su altro forum!
Gradirei quindi un parere sulla seguente obbligazione:
KBC IFIMA FLEXIBLE FIXED RATE 16.05.2014 isin XS0352674682
legata all'euribor a 6m in modo inconsueto, cioè con cedola:
-5% se il tasso Euribor a 6 mesi alla data di osservazione corrispondente è maggiore o uguale a 5%;
-4% se il tasso Euribor a 6 mesi alla data di osservazione corrispondente è inferiore a 5% e maggiore o uguale a 3%;
-3% se il tasso Euribor a 6 mesi alla data di osservazione corrispondente è inferiore a 3%.
Potrebbe essere una buona diversificazione,ovviamente per una modesta percentuale del portafoglio, qualora il tasso dovesse scendere sotto il 3%. In tal caso al prezzo attuale di 76,19 dovrebbe rendere più del 7,8%.
La quantità emessa è modesta, per cui ha un forte spread in denaro/lettera.
Moody's riporta un rating Aa3 con outlook of credit negative al 14/2/08 e S&P A+ per il debito a lungo termina del garante.
Cosa ne pensate?

 

[Imark]

Sono piacevolmente sorpreso di ritrovare coloro di cui leggevo da lungo tempo , con attenzione ed apprezzamento, gli interventi su altro forum!
Gradirei quindi un parere sulla seguente obbligazione:
KBC IFIMA FLEXIBLE FIXED RATE 16.05.2014 isin XS0352674682
legata all'euribor a 6m in modo inconsueto, cioè con cedola:
-5% se il tasso Euribor a 6 mesi alla data di osservazione corrispondente è maggiore o uguale a 5%;
-4% se il tasso Euribor a 6 mesi alla data di osservazione corrispondente è inferiore a 5% e maggiore o uguale a 3%;
-3% se il tasso Euribor a 6 mesi alla data di osservazione corrispondente è inferiore a 3%.
Potrebbe essere una buona diversificazione,ovviamente per una modesta percentuale del portafoglio, qualora il tasso dovesse scendere sotto il 3%. In tal caso al prezzo attuale di 76,19 dovrebbe rendere più del 7,8%.
La quantità emessa è modesta, per cui ha un forte spread in denaro/lettera.
Moody's riporta un rating Aa3 con outlook of credit negative al 14/2/08 e S&P A+ per il debito a lungo termina del garante.
Cosa ne pensate?

Benvenuto da queste parti

E' una banca belga che aveva già goduto, come altre banche di quel paese, di un sostegno statale ... a giudicare dalle criticità, potrebbe avere bisogno di ulteriori interventi di sostegno.

Le news non sono recentissime, ma da quanto capisco l'esposizione ad asset di valore incerto dovrebbe persistere.

KBC Shares Tumble on Concern Bank May Need Additional Capital

By John Martens

Jan. 19 (Bloomberg) -- KBC Group NV fell to the lowest since its creation in a 1998 merger in Brussels trading on concern the financial-services company will need to shore up capital a second time on possible writedowns of structured-credit investments.

KBC shares tumbled as much as 27 percent, extending the 22 percent drop on Jan. 16, after Moody’s Investors Service said it expects to downgrade a “large majority” of collateralized debt obligations that bet on the creditworthiness of companies using credit derivatives.

“If we combine the loss we expect in the fourth quarter and possible further marked-to-market losses from the CDO portfolio, solvency measures are increasingly likely,” Ivan Lathouders, an analyst at Banque Degroof SA in Brussels, wrote in a note today. “Core Tier 1 would be below eight percent, the level the market was expecting from banks until recently.”

The shares were down 2.61 euros, or 16 percent, to 13.40 euros by 11:17 a.m., bringing the decline this year to 38 percent and valuing KBC at 4.8 billion euros ($6.3 billion).

KBC spokeswoman Viviane Huybrecht wasn’t immediately available to comment.

 

[pietro17elettra]

Grazie Mark per il benvenuto e per la fulminea risposta!
Da quanto postato arguisco che non la vedi molto adatta per una diversificazione del portafoglio, anche per modeste percentuali, a causa di eventuali debiti nascosti nelle pieghe del bilancio e probabilmente ancora bisognosa di aiuti statali, e quindi soggetta a future oscillazioni di prezzo.

 

[Imark]

Grazie Mark per il benvenuto e per la fulminea risposta!
Da quanto postato arguisco che non la vedi molto adatta per una diversificazione del portafoglio, anche per modeste percentuali, a causa di eventuali debiti nascosti nelle pieghe del bilancio e probabilmente ancora bisognosa di aiuti statali, e quindi soggetta a future oscillazioni di prezzo.

Ciao, è difficile dire in questi casi, anche perché il Belgio è uno stato piccolo, già fortemente intervenuto a sostegno delle banche, che potrebbe forse avere qualche problema di deterioramento del rating sovrano in caso di ulteriori necessità... oggi che il Belgio si trovi nella condizione di dover penalizzare fortemente gli obbligazionisti senior di una propria banca in caso di nazionalizzazione sembra una eventualità molto remota.

Ma quante cose che ci sembravano remotissime a fine 2007, nella fase iniziale della crisi, sono poi accadute ?

Per questo mi sento di suggerire cautela. Probabilmente per gli stati minori dell'area euro presto rendimenti superiori al 5% lordo potrebbero essere la norma per le emissioni sovrane.

Poi magari in piccole quantità qualcosa si può prendere ...

 

[pietro17elettra]

Grazie mille!

 

[giuppo50]

aggiungerei qualche particolare:
- a fine marzo stacca una cedola di 4,35%
- si compra a meno di 80 (oggi 76)
- l'emittente non è molto diversa da tante (scadenti) che vedo comprate a piene mani.
Un saluto a tutti e perdonate la mia intrusione.

 

[Alobar]

E' una banca belga che aveva già goduto, come altre banche di quel paese, di un sostegno statale ... a giudicare dalle criticità, potrebbe avere bisogno di ulteriori interventi di sostegno.

Le news non sono recentissime, ma da quanto capisco l'esposizione ad asset di valore incerto dovrebbe persistere.

KBC Shares Tumble on Concern Bank May Need Additional Capital

Riprendo questo vecchio thread per chiedere se avete notizie su KBC. Mi sembra che KBC IFIMA, l'emittente del titolo segnalato a suo tempo (KBC IFIMA FLEXIBLE FIXED RATE 16.05.2014 isin XS0352674682) sia indicato come olandese, mentre la KBC effettivamente è belga. Sapete che relazione c'è tra le due? Grazie!

 

[vale]

ancora la seguite ?

https://www.kbc.com/MISC/D9e01/~E/~KBCCOM/~/-BZIZTPN/BZJ07U9/~-BZJ06PP

https://www.kbc.com/MISC/D9e01/~E/~KBCCOM/~BZL0EDW/-BZIZTPN/BZJ0507/BZKZK9W

 

[vale]

ho incrementato ....

 

[marcotek]

Il prezzo è tornato a 89 ed anche la XS0340282739 dopo 92 è tornata a 91,5