tommy271
Forumer storico
Oggi vedo gli spread dei TdS di Lisbona in allargamento, ma in movimento parallelo con Italia e Spagna.
Obbligazioni societarie La saga della famiglia Espírito Santo: cosa succederà alle obbligazioni BES ed ESFG?
- Creatore Discussione Rottweiler
- Data di Inizio
Oggi vedo gli spread dei TdS di Lisbona in allargamento, ma in movimento parallelo con Italia e Spagna.
impegnativo
Guest
Io infatti in tutta sincerità non vedo come abbiano potuto mettere in relazione le due cose.
steff
Forumer storico
Questa mattina c'è stato uno scarico ... me ne sono accorto tardi
presi 16 k ma ce ne erano altri 16 più in basso
se salta questo titolo piango
La presa a 82 mi pare buona cmq
mi sembra che oggi sei stato l'unico fortunato...
Allegati
Dandst
Forumer storico
si solo io
...
che dire il cell mi ha abbandonato e non capivo nulla... già tanto che abbia inserito l'ordine
tigredelmercato
Utente
BES - Just seen the official release from Novo. Novo interbank loan exposure to BES Angola was full provisioned and written down to zero in the restructuring. But the loan is still 'alive'. The loan will be partially converted into $450m 10 yr sub debt, $450m 18mth senior debt and 9.9% equity stake in BES Angola. Overall, while getting something back you wrote to zero is positive, Novo Banco having exposure to Angola isnt ideal when trying to sell the bank to 3rd party.
Novo Banco: interbank loan to BESA – no good news
Novo Banco has announced that the 80% of senior interbank loan to BESA, (amounting to Kz 450,959mn or c.EUR3.6bn) will be used to cover losses in BESA. The rest of the interbank debt to BESA (20%) will be converted in different instruments as follows: i) 2% will be converted into share capital of BESA, representing a stake of 9.9% ii) 9% will be converted into a USD denominated loan which will yield market rates, to be reimbursed within 18 months. BESA will provide a guarantee on 50% of the loan backed by Angolan sovereign debt iii) 9% will be converted in a 10 year USD subordinated loan, yielding market rates, with the option of conversion in equity until maturity.
We recall that the interbank loan to BESA was fully provisioned but to this date, there were still some hopes that the Angolan government would pay back overtime the liquidity line provided to BESA. Overall, in our view this is negative for the senior debt Novo Banco given that the market was probably expecting a higher recovery of this loan (now the maximum recovery would be just 20%). While this outcome is better than nothing, it is far from an ideal scenario.
per il Novo Banco era auspicabile una % maggiore di recupero?
Novo Banco: interbank loan to BESA – no good news
Novo Banco has announced that the 80% of senior interbank loan to BESA, (amounting to Kz 450,959mn or c.EUR3.6bn) will be used to cover losses in BESA. The rest of the interbank debt to BESA (20%) will be converted in different instruments as follows: i) 2% will be converted into share capital of BESA, representing a stake of 9.9% ii) 9% will be converted into a USD denominated loan which will yield market rates, to be reimbursed within 18 months. BESA will provide a guarantee on 50% of the loan backed by Angolan sovereign debt iii) 9% will be converted in a 10 year USD subordinated loan, yielding market rates, with the option of conversion in equity until maturity.
We recall that the interbank loan to BESA was fully provisioned but to this date, there were still some hopes that the Angolan government would pay back overtime the liquidity line provided to BESA. Overall, in our view this is negative for the senior debt Novo Banco given that the market was probably expecting a higher recovery of this loan (now the maximum recovery would be just 20%). While this outcome is better than nothing, it is far from an ideal scenario.
per il Novo Banco era auspicabile una % maggiore di recupero?
Ultima modifica:
Rottweiler
Forumer storico
L'articolo qui sotto spiega bene come sarà congegnata l'operazione BESA.
Alcuni commenti:
1)innanzitutto sono molto sorpreso dalla velocità con la quale le parti sono arrivate ad un accordo. Temevo si trattasse di un'operazione svolta in modo completamente unilaterale dalla BNA, ma leggo che Stock da Cunha è stato a Luanda la settimana scorsa per discuterne con la BNA. Se non nasceranno contestazioni, se ne dovrà dedurre che il tutto è stato concordato.
2)diversamente da quanto suggerito nel post sopra questo, il mercato dovrebbe apprezzare l'esito, anche se gran parte del credito è andato perso, per 2 motivi:
a)ci sono buone probabilità di recuperare circa 650 mln di euro (non capisco come l'articolista arrivi a parlare di quasi un terzo..
)
b)Stock da Cunha ha "battuto un colpo": il vuoto operativo non dovrebbe più preoccupare.
Si attendono, ovviamente, nuovi sviluppi sul fronte del bilancio e della vendita di Novo Banco...
O Novo Banco vai recuperar cerca de 700 milhões de euros do financiamento de 3,3 mil milhões concedido ao BESA, segundo a decisão do Banco Nacional de Angola, hoje anunciada no seu site oficial.
A operação anunciada prevê várias fases: na primeira, a maior parte da dívida ao Novo Banco (2,8 mil milhões) será convertida em capital. De seguida, esse capital será reduzido, para absorver os prejuízos acumulados; e o remanescente da dívida do BESA ao Novo Banco será então convertido numa participação de 9,9% do capital e em dois empréstimos, a 18 meses e a 10 anos.
Ao que o Económico apurou, o CEO do Novo Banco, Eduardo Stock da Cunha, tomou conhecimento desta deliberação na semana passada, durante uma reunião em Angola com o banco central. Esta solução reduz de forma significativa as necessidades de capital do Novo Banco, que, no início de Agosto, recebeu uma injecção de 4,9 mil milhões de euros do Fundo de Resolução. Desta forma, a provisão relativa ao financiamento a Angola deverá ser menor, no balanço zero que está a ser ultimado pelo supervisor e pela auditora PwC e que deverá ser divulgado nas próximas semanas.
A deliberação, hoje publicada no site do BNA, visa assegurar o reforço do rácio de capital do BESA, que foi intervencionado pelas autoridades de Luanda no início de Agosto, após a resolução do BES em Portugal. O BESA era detido em 53% pelo antigo BES, tendo esta participação ficado no banco "mau", após a resolução, mas a dívida de 3,3 mil milhões passou para o Novo Banco. O BNA aplicou medidas de saneamento no BESA e concluiu que, em função de vários ajustamentos, o banco necessite de um aumento de capital "num montante mínimo de Kz 425.768 milhões" - cerca de 3,3 mil milhões de euros - tendo em conta a "necessidade de salvaguarda da economia e do sistema financeiro nacional, da protecção dos interesses dos depositantes e credores do BESA, bem como do restabelecimento das condições mínimas de funcionamento da instituição".
O BNA exige aos accionistas que, no prazo máximo de sete dias úteis, realizem "uma Assembleia Geral Extraordinária para os actos e procedimentos legais subsequentes".
"Com a implementação destas medidas, o Banco Espírito Santo Angola repõe os níveis de solvabilidade e de liquidez, voltando a dispor de condições para, de modo autónomo, honrar os seus compromissos. A solução adoptada, ao contrário da liquidação que levaria a uma perda total de valor, permite a reposição dos direitos estatuários dos accionistas, a possibilidade de geração de rendimentos e proveitos para a recuperação do esforço financeiro demandado e o cumprimento das responsabilidades subordinadas", salienta o BNA.
Adiantou que o BNA, para além das acções que está a realizar no sentido do apuramento de responsabilidades para a situação do BESA, está "preocupado com a qualidade geral dos activos da banca", tendo ordenado a realização de uma "avaliação específica e independente da qualidade dos activos de todas as instituições financeiras bancárias que operam no mercado nacional".
O plano de recapitalização do BESA:
1. Conversão de 2,8 milhões de euros de dívida em capital
O banco central angolano refere que deverá ter lugar um aumento de capital "por conversão de parte do empréstimo interbancário sénior [do Novo Banco], no montante de Kz 360.768 milhões [2,8 mil milhões de euros], seguido de uma redução dos capitais próprios dos accionistas por absorção da totalidade dos prejuízos acumulados". "Com esta operação, os actuais accionistas do banco vêem as suas participações no capital social, completamente diluídas", frisa o BNA.
2. Aumento de capital de 515 milhões de euros
O BNA acrescenta que deve ter lugar de seguida um "aumento de capital no montante de Kz 65.000 milhões [515 milhões de euros], pelos accionistas ou por entidades por si convidadas e aceites pelo Banco Nacional de Angola, a efectuar em numerário, com vista a reconstituir o capital social e assegurar o cumprimento dos rácios prudenciais mínimos".
3. Conversão de dívida ao Novo Banco em participação de 9,9% do BESA
Terá depois lugar a "conversão do montante de Kz 7.000 milhões [54 milhões de euros] do empréstimo interbancário senior em capital social do BESA, representando uma participação social de 9,9% na Instituição, conversão que fica dependente da autorização a obter por parte do titular do empréstimo interbancário senior junto das entidades competentes para a subscrição do referido capital social".
4. Conversão de 329 milhões de euros em dívida num empréstimo a 18 meses, com garantia do BESA prestada com títulos de dívida pública
Está também prevista a "conversão do montante de Kz 41.596 milhões [329 milhões de euros] do empréstimo interbancário senior num empréstimo comum em dólares norte-americanos e a taxas de mercado, reembolsável em 18 meses, com garantia prestada pelo BESA sobre 50% do seu valor, mediante a entrega de um penhor sobre títulos de dívida pública".
5. Conversão de 329 milhões de euros em dívida ao Novo Banco num empréstimo a 10 anos, com possibilidade de conversão em capital do BESA
Outra parcela de Kz 41.595 milhões (329 milhões de euros) do empréstimo interbancário senior será convertida "num empréstimo subordinado em dólares norte-americanos e a taxas de mercado, reembolsável em 10 anos, com a possibilidade de conversão futura em capital social, até ao final do prazo de reembolso, desde que a participação do titular do empréstimo se mantenha abaixo dos 19,99%.
6. Colocação no mercado de instrumentos subordinados
O plano será concluído com a "colocação no mercado de instrumentos subordinados adicionais, no montante de Kz 50.000 milhões, até 31 de Dezembro de 2015, de forma a assegurar a manutenção dos rácios regulamentares".
Alcuni commenti:
1)innanzitutto sono molto sorpreso dalla velocità con la quale le parti sono arrivate ad un accordo. Temevo si trattasse di un'operazione svolta in modo completamente unilaterale dalla BNA, ma leggo che Stock da Cunha è stato a Luanda la settimana scorsa per discuterne con la BNA. Se non nasceranno contestazioni, se ne dovrà dedurre che il tutto è stato concordato.
2)diversamente da quanto suggerito nel post sopra questo, il mercato dovrebbe apprezzare l'esito, anche se gran parte del credito è andato perso, per 2 motivi:
a)ci sono buone probabilità di recuperare circa 650 mln di euro (non capisco come l'articolista arrivi a parlare di quasi un terzo..
)b)Stock da Cunha ha "battuto un colpo": il vuoto operativo non dovrebbe più preoccupare.
Si attendono, ovviamente, nuovi sviluppi sul fronte del bilancio e della vendita di Novo Banco...
O Novo Banco vai recuperar cerca de 700 milhões de euros do financiamento de 3,3 mil milhões concedido ao BESA, segundo a decisão do Banco Nacional de Angola, hoje anunciada no seu site oficial.
A operação anunciada prevê várias fases: na primeira, a maior parte da dívida ao Novo Banco (2,8 mil milhões) será convertida em capital. De seguida, esse capital será reduzido, para absorver os prejuízos acumulados; e o remanescente da dívida do BESA ao Novo Banco será então convertido numa participação de 9,9% do capital e em dois empréstimos, a 18 meses e a 10 anos.
Ao que o Económico apurou, o CEO do Novo Banco, Eduardo Stock da Cunha, tomou conhecimento desta deliberação na semana passada, durante uma reunião em Angola com o banco central. Esta solução reduz de forma significativa as necessidades de capital do Novo Banco, que, no início de Agosto, recebeu uma injecção de 4,9 mil milhões de euros do Fundo de Resolução. Desta forma, a provisão relativa ao financiamento a Angola deverá ser menor, no balanço zero que está a ser ultimado pelo supervisor e pela auditora PwC e que deverá ser divulgado nas próximas semanas.
A deliberação, hoje publicada no site do BNA, visa assegurar o reforço do rácio de capital do BESA, que foi intervencionado pelas autoridades de Luanda no início de Agosto, após a resolução do BES em Portugal. O BESA era detido em 53% pelo antigo BES, tendo esta participação ficado no banco "mau", após a resolução, mas a dívida de 3,3 mil milhões passou para o Novo Banco. O BNA aplicou medidas de saneamento no BESA e concluiu que, em função de vários ajustamentos, o banco necessite de um aumento de capital "num montante mínimo de Kz 425.768 milhões" - cerca de 3,3 mil milhões de euros - tendo em conta a "necessidade de salvaguarda da economia e do sistema financeiro nacional, da protecção dos interesses dos depositantes e credores do BESA, bem como do restabelecimento das condições mínimas de funcionamento da instituição".
O BNA exige aos accionistas que, no prazo máximo de sete dias úteis, realizem "uma Assembleia Geral Extraordinária para os actos e procedimentos legais subsequentes".
"Com a implementação destas medidas, o Banco Espírito Santo Angola repõe os níveis de solvabilidade e de liquidez, voltando a dispor de condições para, de modo autónomo, honrar os seus compromissos. A solução adoptada, ao contrário da liquidação que levaria a uma perda total de valor, permite a reposição dos direitos estatuários dos accionistas, a possibilidade de geração de rendimentos e proveitos para a recuperação do esforço financeiro demandado e o cumprimento das responsabilidades subordinadas", salienta o BNA.
Adiantou que o BNA, para além das acções que está a realizar no sentido do apuramento de responsabilidades para a situação do BESA, está "preocupado com a qualidade geral dos activos da banca", tendo ordenado a realização de uma "avaliação específica e independente da qualidade dos activos de todas as instituições financeiras bancárias que operam no mercado nacional".
O plano de recapitalização do BESA:
1. Conversão de 2,8 milhões de euros de dívida em capital
O banco central angolano refere que deverá ter lugar um aumento de capital "por conversão de parte do empréstimo interbancário sénior [do Novo Banco], no montante de Kz 360.768 milhões [2,8 mil milhões de euros], seguido de uma redução dos capitais próprios dos accionistas por absorção da totalidade dos prejuízos acumulados". "Com esta operação, os actuais accionistas do banco vêem as suas participações no capital social, completamente diluídas", frisa o BNA.
2. Aumento de capital de 515 milhões de euros
O BNA acrescenta que deve ter lugar de seguida um "aumento de capital no montante de Kz 65.000 milhões [515 milhões de euros], pelos accionistas ou por entidades por si convidadas e aceites pelo Banco Nacional de Angola, a efectuar em numerário, com vista a reconstituir o capital social e assegurar o cumprimento dos rácios prudenciais mínimos".
3. Conversão de dívida ao Novo Banco em participação de 9,9% do BESA
Terá depois lugar a "conversão do montante de Kz 7.000 milhões [54 milhões de euros] do empréstimo interbancário senior em capital social do BESA, representando uma participação social de 9,9% na Instituição, conversão que fica dependente da autorização a obter por parte do titular do empréstimo interbancário senior junto das entidades competentes para a subscrição do referido capital social".
4. Conversão de 329 milhões de euros em dívida num empréstimo a 18 meses, com garantia do BESA prestada com títulos de dívida pública
Está também prevista a "conversão do montante de Kz 41.596 milhões [329 milhões de euros] do empréstimo interbancário senior num empréstimo comum em dólares norte-americanos e a taxas de mercado, reembolsável em 18 meses, com garantia prestada pelo BESA sobre 50% do seu valor, mediante a entrega de um penhor sobre títulos de dívida pública".
5. Conversão de 329 milhões de euros em dívida ao Novo Banco num empréstimo a 10 anos, com possibilidade de conversão em capital do BESA
Outra parcela de Kz 41.595 milhões (329 milhões de euros) do empréstimo interbancário senior será convertida "num empréstimo subordinado em dólares norte-americanos e a taxas de mercado, reembolsável em 10 anos, com a possibilidade de conversão futura em capital social, até ao final do prazo de reembolso, desde que a participação do titular do empréstimo se mantenha abaixo dos 19,99%.
6. Colocação no mercado de instrumentos subordinados
O plano será concluído com a "colocação no mercado de instrumentos subordinados adicionais, no montante de Kz 50.000 milhões, até 31 de Dezembro de 2015, de forma a assegurar a manutenção dos rácios regulamentares".
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