Obbligazioni valute high yield MESSICO, PEMEX e Obbligazioni in pesos (MXN)
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1cent
Nuovo forumer
Chiuso a 102,3 cambio sui 21,96 credo, gain + 5,9 % netto .
Il cambio ha spazio fino a 21,3 ma a me basta, andasse sempre cosi...
suléra
Forumer attivo
Interessante movimento negli ultimi mesi del cross EUR/MXN, dai massimi storici si è portato ormai a ridosso dei minimi dell'anno (19,42 di aprile 2016).
Cosa è successo ?
Nulla....ad eccezione delle news della scorsa settimana dalla quale si potrebbe dedurre che le priorità della amministrazione americana stiano cambiando, per capirci : il muro al confine oggetto del contenzioso potrebbe passare in secondo piano. Questo per ricordarci quanto le valute sono imprevedibili e cicliche.
Ora, chi pensa che accadrà proprio questo, cioè cambio di priorità per la amministrazione USA con conseguente calo della tensione tra i due paesi, può continuare a rimanere investito in peso, chi pensa che del doman non v'è certezza può portarsi a casa il gain, o parte di esso, ammesso sia entrato tra l'ultimo trimestre 2016 e le ultime settimane.
Qui il grafico EUR/MXN
Qui il grafico USD/MXN , dove un po' di strada per giungere ai minimi di aprile 2016 (17,00) ancora ne ha
Cosa è successo ?
Nulla....ad eccezione delle news della scorsa settimana dalla quale si potrebbe dedurre che le priorità della amministrazione americana stiano cambiando, per capirci : il muro al confine oggetto del contenzioso potrebbe passare in secondo piano. Questo per ricordarci quanto le valute sono imprevedibili e cicliche.
Ora, chi pensa che accadrà proprio questo, cioè cambio di priorità per la amministrazione USA con conseguente calo della tensione tra i due paesi, può continuare a rimanere investito in peso, chi pensa che del doman non v'è certezza può portarsi a casa il gain, o parte di esso, ammesso sia entrato tra l'ultimo trimestre 2016 e le ultime settimane.
Qui il grafico EUR/MXN
Qui il grafico USD/MXN , dove un po' di strada per giungere ai minimi di aprile 2016 (17,00) ancora ne ha
suléra
Forumer attivo
Ragionando sul EUR/MXN con l'analisi tecnica il ritraccio partito dai recenti minimi ha sbattuto più volte sul 61,8% di Fibonacci, pare che faccia fatica a proseguire il rialzo, se cosi fosse ci sarebbe da attendersi il ritorno verso i minimi di periodo (area 19,60) ed oltre, nel prosiegue del trend di rafforzamento del peso contro l'euro.
Grafico EUR/MXN sul daily con Fibonacci e media mobile applicata, anche se quest'ultima non mi aiuta granchè...
Se qualche forumer con più esperienza di analisi tecnica avesse voglia di scrivere la sua opinione....
Grafico weekly dove è forse più chiaro nel caso di poseguimento del trend di rafforzamento quale possa essere un possibile livello di arrivo del cambio una volta superata area 19,60, che ha già svolto funzione di resistenza nel 2016. Si...mi riferisco proprio al 150%
Grafico EUR/MXN sul daily con Fibonacci e media mobile applicata, anche se quest'ultima non mi aiuta granchè...
Se qualche forumer con più esperienza di analisi tecnica avesse voglia di scrivere la sua opinione....
Grafico weekly dove è forse più chiaro nel caso di poseguimento del trend di rafforzamento quale possa essere un possibile livello di arrivo del cambio una volta superata area 19,60, che ha già svolto funzione di resistenza nel 2016. Si...mi riferisco proprio al 150%
suléra
Forumer attivo
Il cross EUR/MXN chiude l'anno sui massimi storici, così come il rendimento decennale dei bond governativi da 5 anni a questa parte, fermo restando che il futuro non lo conosce nessuno e da dopodomani il cambio andrà dove vuole, se si crede in un recupero della valuta ed un restringimento dei rendimenti, gli indicatori per una entrata già dalla prossima seduta ci sono.
Qui di seguito i grafici :
Qui di seguito i grafici :
wartburg_12
forumer storico
Ho comprato queste obbligazioni BEI in pesos messicani, cedola fissa 7% scad. 27/07/20, pagate meno di 100 tassa al 12.5% ... speriamo in un cambio a favore di qui al 2020 .... 
XS1555155388 BEI 7%27LG20 MXN 600.000,000 MXN 97,41 584.460,000 MXN
XS1555155388 BEI 7%27LG20 MXN 600.000,000 MXN 97,41 584.460,000 MXN
Near
Forumer storico
Che ne pensi tommy della situazione politica in messico riguardo pemex? Cambia qualcosa per pemex, migliora/peggiora?Aún a pesar del deterioro de la relación México-Estados Unidos, el peso mexicano se ha fortalecido significativamente durante la semana
waltermasoni
Caribbean Trader
Fitch: las Dificultades de PEMEX Continúan
03 JUL 2018 3:21 PM ET
Fitch Ratings-Chicago-03 July 2018: Chicago: Fitch Ratings considera probable que Petróleos Mexicanos (PEMEX; IDR ‘BBB+’) siga enfrentando retos bajo la presidencia recién elegida de Andrés Manuel López Obrador, tal como los que ha tenido en administraciones anteriores. Fitch cree que el perfil crediticio sin considerar el vínculo con el gobierno federal (Stand alone credit profile o SCP) de PEMEX, que actualmente está en línea con ‘B-’, continuará presionado.
La carga fiscal onerosa de PEMEX es el motivo principal del deterioro de la SCP y ha aumentado la deuda de la empresa a un total de USD106 mil millones a marzo de 2018 desde USD64 mil millones en 2013. Aunque no se espera, la administración nueva debería reducir los impuestos de PEMEX para que estén acordes con las prácticas internacionales de la industria, la SCP de PEMEX se podría estabilizar.
Actualmente PEMEX está calificada en el mismo nivel que la calificación soberana de México. El Gobierno Mexicano está altamente incentivado para apoyar a la compañía dadas las consecuencias sociopolíticas y financieras muy importantes que las dificultades financieras de la compañía tendrían en el país. Una situación de dificultad financiera en PEMEX tiene el potencial de interrumpir el suministro de combustibles líquidos en todo el país, lo cual derivaría en consecuencias sociales y económicas muy relevantes para México. México es un importador neto de hidrocarburos y PEMEX depende de la importación de productos de petróleo básicos, entre ellos el gas seco, los productos derivados del petróleo y los petroquímicos para abastecer la demanda local. Además, una situación de dificultad financiera en PEMEX tendría implicaciones en la capacidad, ya sea del gobierno o de otras entidades relacionadas con el gobierno (GREs por sus siglas en inglés) dentro del país, para recaudar financiamiento.
De acuerdo con la metodología de Fitch y a pesar del vínculo estrecho entre PEMEX y la calificación soberana, la calificación en escala internacional de la compañía [BBB+] podría bajar si su SCP desciende a ‘CCC’ debido a que una estructura de capital insostenible ya no es consistente con la designación “muy fuerte” que necesita para mantener sus calificaciones actuales. Algunas medidas crediticias clave que monitoreará Fitch para determinar si la SCP cambia a ‘CCC’ y rompe la paridad de las calificaciones son: el aumento del apalancamiento en términos de deuda total a reservas probadas (1P) de USD15 por barril equivalente de petróleo (boe por sus siglas en inglés) desde USD14/boe; la expectativa de que el apalancamiento ajustado al flujo de gasto operativo (FFO por sus siglas en inglés) se mantenga por encima de 8 veces (x); y que el flujo de caja libre siga negativo.
El beneficio del aumento de los precios del petróleo para la generación de flujo de caja libre de PEMEX está compensando parcialmente ya que el gobierno toma como un porcentaje de ingresos los aumentos con los precios. La plataforma energética de la administración nueva visualiza la modernización o expansión de las refinerías mexicanas y la reevaluación de reforma energética que emprendió la administración actual. Si bien la reforma energética fue positiva para PEMEX, la compañía recibiría la mayoría de los beneficios a muy largo plazo, ya que los impuestos de los bloques adjudicados recientemente son más bajos. La expansión o modernización de la capacidad de refinamiento del país y las prácticas de control o tope de precios en los combustibles líquidos podrían acelerar el debilitamiento de la SCP de PEMEX, si la administración nueva aplica estas políticas.
PEMEX está un tanto restringida ante los cambios bruscos en estrategia, como resultado de mejoras recientes en el gobierno corporativo. Por ley, el Presidente de México nombra a los 10 miembros del Consejo de Administración de la compañía, de los cuales cinco son independientes y ratificados por el Senado del país para plazos de cinco años escalonados. Algunos comités están compuestos totalmente por miembros independientes. Los comités de Auditoría y Recursos Humanos se componen totalmente de directivos independientes mientras que el de Estrategia y de Inversión y Adquisiciones está presidido por independientes. Esta estructura de gobierno corporativo ofrece cierto control y otorga algunos contrapesos en medio de los cambios en la estrategia, administración o decisiones de inversión. La Ley de Petróleos Mexicanos que establece estas políticas de gobierno corporativo puede ser cambiada por el Congreso con una aprobación de mayoría simple.
03 JUL 2018 3:21 PM ET
Fitch Ratings-Chicago-03 July 2018: Chicago: Fitch Ratings considera probable que Petróleos Mexicanos (PEMEX; IDR ‘BBB+’) siga enfrentando retos bajo la presidencia recién elegida de Andrés Manuel López Obrador, tal como los que ha tenido en administraciones anteriores. Fitch cree que el perfil crediticio sin considerar el vínculo con el gobierno federal (Stand alone credit profile o SCP) de PEMEX, que actualmente está en línea con ‘B-’, continuará presionado.
La carga fiscal onerosa de PEMEX es el motivo principal del deterioro de la SCP y ha aumentado la deuda de la empresa a un total de USD106 mil millones a marzo de 2018 desde USD64 mil millones en 2013. Aunque no se espera, la administración nueva debería reducir los impuestos de PEMEX para que estén acordes con las prácticas internacionales de la industria, la SCP de PEMEX se podría estabilizar.
Actualmente PEMEX está calificada en el mismo nivel que la calificación soberana de México. El Gobierno Mexicano está altamente incentivado para apoyar a la compañía dadas las consecuencias sociopolíticas y financieras muy importantes que las dificultades financieras de la compañía tendrían en el país. Una situación de dificultad financiera en PEMEX tiene el potencial de interrumpir el suministro de combustibles líquidos en todo el país, lo cual derivaría en consecuencias sociales y económicas muy relevantes para México. México es un importador neto de hidrocarburos y PEMEX depende de la importación de productos de petróleo básicos, entre ellos el gas seco, los productos derivados del petróleo y los petroquímicos para abastecer la demanda local. Además, una situación de dificultad financiera en PEMEX tendría implicaciones en la capacidad, ya sea del gobierno o de otras entidades relacionadas con el gobierno (GREs por sus siglas en inglés) dentro del país, para recaudar financiamiento.
De acuerdo con la metodología de Fitch y a pesar del vínculo estrecho entre PEMEX y la calificación soberana, la calificación en escala internacional de la compañía [BBB+] podría bajar si su SCP desciende a ‘CCC’ debido a que una estructura de capital insostenible ya no es consistente con la designación “muy fuerte” que necesita para mantener sus calificaciones actuales. Algunas medidas crediticias clave que monitoreará Fitch para determinar si la SCP cambia a ‘CCC’ y rompe la paridad de las calificaciones son: el aumento del apalancamiento en términos de deuda total a reservas probadas (1P) de USD15 por barril equivalente de petróleo (boe por sus siglas en inglés) desde USD14/boe; la expectativa de que el apalancamiento ajustado al flujo de gasto operativo (FFO por sus siglas en inglés) se mantenga por encima de 8 veces (x); y que el flujo de caja libre siga negativo.
El beneficio del aumento de los precios del petróleo para la generación de flujo de caja libre de PEMEX está compensando parcialmente ya que el gobierno toma como un porcentaje de ingresos los aumentos con los precios. La plataforma energética de la administración nueva visualiza la modernización o expansión de las refinerías mexicanas y la reevaluación de reforma energética que emprendió la administración actual. Si bien la reforma energética fue positiva para PEMEX, la compañía recibiría la mayoría de los beneficios a muy largo plazo, ya que los impuestos de los bloques adjudicados recientemente son más bajos. La expansión o modernización de la capacidad de refinamiento del país y las prácticas de control o tope de precios en los combustibles líquidos podrían acelerar el debilitamiento de la SCP de PEMEX, si la administración nueva aplica estas políticas.
PEMEX está un tanto restringida ante los cambios bruscos en estrategia, como resultado de mejoras recientes en el gobierno corporativo. Por ley, el Presidente de México nombra a los 10 miembros del Consejo de Administración de la compañía, de los cuales cinco son independientes y ratificados por el Senado del país para plazos de cinco años escalonados. Algunos comités están compuestos totalmente por miembros independientes. Los comités de Auditoría y Recursos Humanos se componen totalmente de directivos independientes mientras que el de Estrategia y de Inversión y Adquisiciones está presidido por independientes. Esta estructura de gobierno corporativo ofrece cierto control y otorga algunos contrapesos en medio de los cambios en la estrategia, administración o decisiones de inversión. La Ley de Petróleos Mexicanos que establece estas políticas de gobierno corporativo puede ser cambiada por el Congreso con una aprobación de mayoría simple.