Titoli di Stato paesi-emergenti Obbligazioni UCRAINA (1 Viewer)
- Creatore Discussione Gaudente
- Data di Inizio
tommy271
Forumer storico
XS0858358236 bomba al rialzo 89-92
Inzomma ... un bond da 200K ...poco appetibile per il retail.
UKRAINE 12/22 REGS (Reg.S) | Bond | A1HC2X | XS0858358236 | Börse Frankfurt (Frankfurt Stock Exchange)
Ultima modifica:
frmaoro
il Fankazzista
amico mio comprato a 83.8 quindi per me una bomba
fabriziof
Forumer storico
tommy271
Forumer storico
amico mio comprato a 83.8 quindi per me una bomba
Questo è certo ...
.Ma metterci 160K richiede un buon portafoglio.
Analisi sull'Ukraina e bonds a confronto
Good evening,
There were some major news out of Russia/Ukraine after the Putin/Yanukovych meeting. They obviously signed a broad package of different agreements between the two countries. Most importantly Russia seems to be going to buy USD 15 billion of yet to be issued Ukrainian bonds starting this year which will immediately remove refinancing pressure for the country. Another important agreement is the fixing of gas prices for Ukrainian imports at a 33% discount to market prices which eases the biggest pressure that Ukraine has been facing for a long time (so far Ukraine seemed to only have a 10% discount).
The news are very positive for the pressured Ukraine in the short- to medium-term and asset prices have reacted accordingly with benchmark bonds up about 5-7 points. In this respect you can see the comparable bonds table below for current trading and yield levels that are subject to huge volatility at the moment.
But will protests stop now and end the fight they started after the government pulled the planned EU association agreement? Are people willing to go home now happy about the money and support that their officials achieved to get? Or will they be even more skeptical and continue fighting for their ideal since there are still so many uncertainties about Ukraine’s future and it is not known yet what it has to deliver in exchange for these pre-Christmas gifts? Is this a one-off gift Ukraine gets or a series of deals over time? Why is Putin suddenly so generous with Ukraine? Etc. etc…. What can be said is that it brings immediate financial stability and on the positive side also there was no accord between Ukraine and Russia regarding the customs union membership. This might calm down protestors a bit since they might still believe in a good.
Do Ukrainian bonds look cheap at current levels?
The curve seems still inverted if we believe in the screen prices and shorter-dated bonds could continue to perform well or at least stabilize at current levels.
But there is still the question about whether Russia is going to buy the same type/kind of sovereign bonds that Ukraine already has in the market or if Russia will ask for additional security packages which could at some point differentiate the different type of bonds?
Volatility will persist and the news in our opinion are kind of a game-changer for trading oriented and risk prone Fixed Income investors. But since the news on the other hand will not solve all the problems the country faces it will be less of a game-changer for fundamentally oriented more conservative FI investors.
You will certainly receive much more news through official media channels over the next 24 hours and we might come with a follow-up in a few days.
Best regards,
Good evening,
There were some major news out of Russia/Ukraine after the Putin/Yanukovych meeting. They obviously signed a broad package of different agreements between the two countries. Most importantly Russia seems to be going to buy USD 15 billion of yet to be issued Ukrainian bonds starting this year which will immediately remove refinancing pressure for the country. Another important agreement is the fixing of gas prices for Ukrainian imports at a 33% discount to market prices which eases the biggest pressure that Ukraine has been facing for a long time (so far Ukraine seemed to only have a 10% discount).
The news are very positive for the pressured Ukraine in the short- to medium-term and asset prices have reacted accordingly with benchmark bonds up about 5-7 points. In this respect you can see the comparable bonds table below for current trading and yield levels that are subject to huge volatility at the moment.
But will protests stop now and end the fight they started after the government pulled the planned EU association agreement? Are people willing to go home now happy about the money and support that their officials achieved to get? Or will they be even more skeptical and continue fighting for their ideal since there are still so many uncertainties about Ukraine’s future and it is not known yet what it has to deliver in exchange for these pre-Christmas gifts? Is this a one-off gift Ukraine gets or a series of deals over time? Why is Putin suddenly so generous with Ukraine? Etc. etc…. What can be said is that it brings immediate financial stability and on the positive side also there was no accord between Ukraine and Russia regarding the customs union membership. This might calm down protestors a bit since they might still believe in a good.
Do Ukrainian bonds look cheap at current levels?
The curve seems still inverted if we believe in the screen prices and shorter-dated bonds could continue to perform well or at least stabilize at current levels.
But there is still the question about whether Russia is going to buy the same type/kind of sovereign bonds that Ukraine already has in the market or if Russia will ask for additional security packages which could at some point differentiate the different type of bonds?
Volatility will persist and the news in our opinion are kind of a game-changer for trading oriented and risk prone Fixed Income investors. But since the news on the other hand will not solve all the problems the country faces it will be less of a game-changer for fundamentally oriented more conservative FI investors.
You will certainly receive much more news through official media channels over the next 24 hours and we might come with a follow-up in a few days.
Best regards,
Allegati
tommy271
Forumer storico
Ucraina: Un accordo che potrebbe presto rimpiangere
(da Bloomberg)
L'Ucraina ha trovato poco spazio per respirare, ma a quale costo? Presidente Viktor Yanukovich e il russo Vladimir Putin ha annunciato che Mosca investirà 15 miliardi di dollari in obbligazioni ucraine, riducendo di circa 1/3 del prezzo pagato dal Kiev per l'importazione di gas naturale russo.
L'accordo prevede una necessaria "iniezione" di denaro all'estero aumenta le riserve in diminuzione di Ucraina e assicura che il governo eviterà la misura impopolare dell'aumento dei prezzi del gas prima delle elezioni del 2015. Nel complesso, l'assistenza sarà "sufficiente a mantenere un equilibrio bilanciato dei pagamenti di Ucraina per circa due anni", ha scritto in una nota ai suoi clienti di Neil Shearing, capo economista per i mercati emergenti Capital Economics.
Anche se questa è una buona notizia nel breve termine, l'accordo rischia di provocare gravi danni a lungo termine. L'aiuto russo funziona ", come condimento per i problemi economici di Ucraina e droga non come attivo", dice l'analista Lilit Gevorgyan di IHS a Londra.
Yanukovich "ha un capitale politico sufficiente o addirittura la volontà di imporre le misure macroeconomiche necessarie", aggiunge. "Ma questi passi sono necessari per la salute generale dell'economia ucraina."
La liquidità "iniettare" consente di Kiev per mantenere artificialmente forte tasso di cambio, che colpisce l'attrattiva delle esportazioni ucraine. La riduzione del prezzo del gas russo rimuove la pressione del governo per limitare i deficit di bilancio devastanti e adottare riforme favorevoli al mercato - le misure che sono necessarie per fare in Ucraina dalla cantina finanziaria dell'Europa.
C'è anche la questione di ciò che la Russia vuole in cambio del suo aiuto. "La Russia è improbabile che sia semplicemente un soccorritore volontario di Ucraina", ha detto Gevorgyan. Putin rischia di rivendicare "benefici tangibili, come ad esempio le attività lucrative ucraino 'e il ruolo più importante nel monitorare il transito del gas russo attraverso l'Ucraina al resto d'Europa.
L'accordo non risponde alla questione della possibile integrazione dell'Ucraina in un'unione doganale che sarà guidata dalla Russia, una questione che ha scatenato manifestazioni di massa per diverse settimane da parte di persone che vogliono Kiev a rafforzare i legami commerciali con l'Unione europea. Yanukovych e Putin "è molto attento e non menzionano questo al momento", dice Joerg Forbrig, responsabile del progetto per l'Europa centrale e orientale nel Fondo Marshall tedesco a Berlino. "Ogni discussione in questa fase rinfocolare le risposte."
Tuttavia, aggiunge, la Russia è determinata a portare l'Ucraina nell'orbita commerciale. Putin "cercherà di spingere la Yanukovych a firmare" nei prossimi mesi, la Russia prevede di mettere in atto l'unione doganale entro l'inizio del 2015.
Potrebbe l'accordo con la Russia disinnescare le proteste? "Le proteste non possono essere mantenute per lunghi periodi", dice Forbrig, soprattutto durante un inverno freddo ucraino. Lasciando anche aperta la questione di un possibile accordo commerciale, forse Yanukovich è riuscito a sedare le proteste.
Tuttavia, le proteste di intensificare nel corso delle ultime settimane, i manifestanti hanno chiesto le dimissioni di Yanukovych e indire nuove elezioni. Come egli Forbrig: «Essa può essere solo di nuovo per le strade e dire" la nostra richiesta di base per nuove elezioni non ha ancora incontrato. "
***
Personalmente non vedo male l'accordo. L'Ucraina fa parte della sfera di influenza russa, è provocatorio andare a far crescere la pressione sui confini russi. Con i paesi baltici l'Unione Europea si è già spinta oltre ...
Al più rimane da analizzare la questione dei bond. In teoria le scadenze del 2014 (circa 14 MLD) dovrebbero essere blindate ... andando oltre bisogna vedere se non crescerà ulteriormente l'indebitamento complessivo.
E - ovviamente - legandosi a Putin la "seniority" andrà più verso est ...
(da Bloomberg)
L'Ucraina ha trovato poco spazio per respirare, ma a quale costo? Presidente Viktor Yanukovich e il russo Vladimir Putin ha annunciato che Mosca investirà 15 miliardi di dollari in obbligazioni ucraine, riducendo di circa 1/3 del prezzo pagato dal Kiev per l'importazione di gas naturale russo.
L'accordo prevede una necessaria "iniezione" di denaro all'estero aumenta le riserve in diminuzione di Ucraina e assicura che il governo eviterà la misura impopolare dell'aumento dei prezzi del gas prima delle elezioni del 2015. Nel complesso, l'assistenza sarà "sufficiente a mantenere un equilibrio bilanciato dei pagamenti di Ucraina per circa due anni", ha scritto in una nota ai suoi clienti di Neil Shearing, capo economista per i mercati emergenti Capital Economics.
Anche se questa è una buona notizia nel breve termine, l'accordo rischia di provocare gravi danni a lungo termine. L'aiuto russo funziona ", come condimento per i problemi economici di Ucraina e droga non come attivo", dice l'analista Lilit Gevorgyan di IHS a Londra.
Yanukovich "ha un capitale politico sufficiente o addirittura la volontà di imporre le misure macroeconomiche necessarie", aggiunge. "Ma questi passi sono necessari per la salute generale dell'economia ucraina."
La liquidità "iniettare" consente di Kiev per mantenere artificialmente forte tasso di cambio, che colpisce l'attrattiva delle esportazioni ucraine. La riduzione del prezzo del gas russo rimuove la pressione del governo per limitare i deficit di bilancio devastanti e adottare riforme favorevoli al mercato - le misure che sono necessarie per fare in Ucraina dalla cantina finanziaria dell'Europa.
C'è anche la questione di ciò che la Russia vuole in cambio del suo aiuto. "La Russia è improbabile che sia semplicemente un soccorritore volontario di Ucraina", ha detto Gevorgyan. Putin rischia di rivendicare "benefici tangibili, come ad esempio le attività lucrative ucraino 'e il ruolo più importante nel monitorare il transito del gas russo attraverso l'Ucraina al resto d'Europa.
L'accordo non risponde alla questione della possibile integrazione dell'Ucraina in un'unione doganale che sarà guidata dalla Russia, una questione che ha scatenato manifestazioni di massa per diverse settimane da parte di persone che vogliono Kiev a rafforzare i legami commerciali con l'Unione europea. Yanukovych e Putin "è molto attento e non menzionano questo al momento", dice Joerg Forbrig, responsabile del progetto per l'Europa centrale e orientale nel Fondo Marshall tedesco a Berlino. "Ogni discussione in questa fase rinfocolare le risposte."
Tuttavia, aggiunge, la Russia è determinata a portare l'Ucraina nell'orbita commerciale. Putin "cercherà di spingere la Yanukovych a firmare" nei prossimi mesi, la Russia prevede di mettere in atto l'unione doganale entro l'inizio del 2015.
Potrebbe l'accordo con la Russia disinnescare le proteste? "Le proteste non possono essere mantenute per lunghi periodi", dice Forbrig, soprattutto durante un inverno freddo ucraino. Lasciando anche aperta la questione di un possibile accordo commerciale, forse Yanukovich è riuscito a sedare le proteste.
Tuttavia, le proteste di intensificare nel corso delle ultime settimane, i manifestanti hanno chiesto le dimissioni di Yanukovych e indire nuove elezioni. Come egli Forbrig: «Essa può essere solo di nuovo per le strade e dire" la nostra richiesta di base per nuove elezioni non ha ancora incontrato. "
***
Personalmente non vedo male l'accordo. L'Ucraina fa parte della sfera di influenza russa, è provocatorio andare a far crescere la pressione sui confini russi. Con i paesi baltici l'Unione Europea si è già spinta oltre ...
Al più rimane da analizzare la questione dei bond. In teoria le scadenze del 2014 (circa 14 MLD) dovrebbero essere blindate ... andando oltre bisogna vedere se non crescerà ulteriormente l'indebitamento complessivo.
E - ovviamente - legandosi a Putin la "seniority" andrà più verso est ...
Ultima modifica: