Portafogli e Strategie (investimento) obbligazioni varie (2 lettori)

[arseniolupin]

per chi cerca un investimento obbligazionario apro un post di confronto e suggerimenti su tali titoli.


ai livelli di tassi raggiunti oggi è sempre + difficile investire in titoli di stato e obbligazioni con rendimenti decenti. alla fine si viene dirottati ai fondi comuni cadendo dalla padella alla brace , senza alcun vantaggio competitivo.


l'intento è fornire alternative ai titoli di stato , con titoli di rating elevato e diverso grado di rischio.

si potranno costruire anche portafogli con rendimento/rischio atteso su qualsiasi arco temporale.

si potranno suggerire serie e scadenze + disparate.

 

[arseniolupin]

iniziamo con la prima

OBBL.DEUTSCHE BK LONDON CMS% EUR 05/15 ISIN XS0219230108

rating

Moody's Aa3
Standard e Poor's AA-
Fitch AA-



Questo titolo, quotato oggi 101, emesso il 25 maggio 2005 per 100 milioni di euro è una obbligazione strutturata che punta nel medio termine ad un irripidemento della curva dei tassi di interesse.


caratteristiche :

3 cedole del 4,25 % pagabili il 25 maggio .

dal 2009 in poi la cedola diverrà variabile. 3 X (tasso swap 10 anni euro -tasso swap 2 anni) . in pratica 3 volte il differenziale dei tassi a 10 e a 2 anni.


Questa emissione ha però una clausola CALL obbligatoria.


sarà rimborsata a 100 quando la somma delle cedole lorde percepite arriverà al 16%.


3 cedole sono sicure al 4.25% . indi manca un 3.25% per ottenere il rimborso a 100.


il differenziale dei tassi (storicamente oscillato attorno al 1,25%) si trova oggi circa al 1,05%..

con le condizioni di mercato attuali il bond durerebbe dai 4 ai 5 anni con un ritorno annuo vicino al 4% contro il 2.50% dei tassi attuali.

 

[arseniolupin]

BEI 14.5% 21/02/2007 TRY XS0211938013 CORSO ORA 100.50 cambio 1.67


rating

Moody's AAA
Standard e Poor's AAA
Fitch AAA

titolo emesso dalla BEI (indi emissione al massimo della solvibilità) è in Lira Turca.
emesso il 21/02/2005 con cedola annuale e scadenza 2 anni.


dato l'alto valore di rischio rappresentato dal cambio , è un titolo adatto per diversificazione di portafoglio. l'alto livello della cedola è il rischio che La Bei riconosce alla Turchia.

si punta ad una stabilità del cambio, o quantomeno ad un deprezzamento limitato dello stesso .

 

[arseniolupin]

OBBL.KFW KREDIT WIEDERAUF 4.5% 07/12/2008 isin XS0156140724




rating


Moody's AAA
Standard e Poor's AAA
Fitch AAA


titolo emesso dalla KFW (il massimo del rating) il 18/10/2002 a cedola annuale in Sterline inglesi .


prezzo di mercato oggi 100,58.


titolo adatto a diversificazione in valuta, punta alla stabilità (storica) della valuta inglese (0,682 oggi) compensata da una alta cedola

 

[arseniolupin]

OBBL.GLAXOSMITHKLINE 3% EUR 05/12 isin XS0222377300


rating

Moody's Aa2
Standard e Poor's AA
Fitch AA

Emesso il 16/06/2005 durata settennale. prezzo 100.683

adatto a chi cerca rendimento leggermente + alto dei titoli di stato pari scadenza , abassando leggermente il rating, senza però gravi problemi.


stesse caratteristiche il ..

IBM 3% EUR 05/10 isin XS0212050792


rating

Moody's A1
Standard e Poor's A+
Fitch AA


emesso il 08/02/2005 durata quinquiennale, prezzo oggi 101.

titolo con rating leggermente + basso del precendente, ma con buon grado di solvibilità. adatto a chi cerca un tasso decente e durata non troppo lunga.

 

[arseniolupin]

OBBL.REP.OF AUSTRIA 6% HUF 03/07 isin XS0161758627

rating


Moody's Aaa
Standard e Poor's AAA
Fitch AAA


titolo emesso da stato sovrano il 14/02/2003 con il massimo del rating, scadenza febbraio 2007. prezzo di mercato 101.22, in fiorni unghesi .

titolo adatto a diversificazione valutaria , con rischio cambio non troppo elevato e cedola alta.

 

[arseniolupin]

OBBL.KFW 5.5% AUD 03/07 isin AU0000KFWHB6

rating

Moody's Aaa
Standard e Poor's AAA
Fitch AA+


titolo emesso da banca tedesca con massimo livello di rating il 15/10/2003 scadenza ottobre 2007. in dollari australiani

prezzo di mercato 100,35 rendimento annuale a scadenza,(in dollari AUD ) 5.25%

 

[arseniolupin]

OBBL.KFW 7% ZAR 05/08 isin XS0216698737

rating

Moody's Aaa
Standard e Poor's AAA
Fitch AAA

titolo emesso il 15/04/2005 in rand sudafrica scadenza aprile 2008, prezzo di mercato 99.60 .


anche questo titolo adatto a diversificazione valutaria senza rischio emittente.

 

[sentex]

Ottimo Arsenio !!

 

[ricpast]

bella iniziativa arse!
cercherò di contribuire con segnalazioni.