L’effetto positivo dei commenti di Nowotny sulla licenza bancaria all’ESM potrebbe non durare, visto che non si sa nemmeno quando il fondo potrà iniziare ad operare (aspettiamo tutti la decisione della corte costituzionale tedesca..). Inoltre l'opposizione a questo è forte, sia all'interno dell'ECB che tra i paesi core, soprattutto Germania. Secondo El Pais però l’ECB starebbe considerando misure per allentare la pressione su Italia e Spagna, tra cui “loosening guarantees banks give for financing and an asset purchase program”. Si parla anche di un cambiamento nel mandato dell’ECB, a cui potrebbe essere consentito di finanziare i paesi che hanno difficoltà a raccogliere debito. Insomma, il mercato spera probabilmente in qualche forma di monetizzazione (QE). Un altro fattore che ha contribuito al rally di ieri è stata la redemption di EUR13bn in Spagna (SPGB 5% Jul12), titolo detenuto prevalentemente dai domestici, che hanno dimostrando la volontà di supportare il debito domestico.