FTSE Mib Futures TRADING PITCHFORK (parte 3)

[Jedd]

Sono dei grandi.
Bisogna ammetterlo

 

[ironclad]

BTP: analisi grafica​

By RICCARDO FRACASSO On 21/04/2025 · Leave a Comment · In Analisi Titoli Obbligazionari, BTP
Un errore comune, quando si pensa alle obbligazioni, è quello di confondere il reddito col rendimento.

Mentre il reddito è rappresentato dalla cedola erogata, il rendimento è il profitto totale che, oltre alla cedola, tiene conto anche del prezzo di acquisto e del prezzo di rimborso.

Ovviamente, il rendimento è superiore o inferiore al reddito a seconda che il prezzo di acquisto sia rispettivamente inferiore o superiore a quello di vendita.

Pertanto, se prendiamo un decennale con cedola 5% e prezzo 110 e uno con cedola 4,5% e prezzo pari a 100, il primo ha un reddito superiore ma è il secondo a offrire un rendimento maggiore.

In altre parole, tra 10 anni si ritroverà maggior capitale in conto colui che avrà acquistato il secondo titolo.

Questo è un criterio importante da valutare per scegliere il più conveniente tra i titoli di uno stesso emittente e con scadenze simili, anche se è bene evidenziare che spesso il risparmiatore è in cerca più di reddito che di rendimento, necessitando di un’entrata ricorrente robusta.

Il classico investitore, invece, sarà più orientato al rendimento.

La cedola, dunque, ha un suo fascino, tant’è che esaminando le varie scadenze del BTP è possibile notare che i titoli in cima alle liste per il maggior rendimento solitamente sono quelli con redditi contenuti.

In altre parole, cedole importanti attirano la domanda riducendone la convenienza.

Ovviamente, in una fase di discesa dei tassi le vecchie emissioni si apprezzano perché offrono cedole superiori a quelle delle nuove emissioni e con scadenze analoghe.

Il taglio dei tassi è tipico delle fasi di rallentamento economico che, quindi, solitamente gioca a favore dei bond (quantomeno quelli più sicuri).

D’altro canto, uno dei peggiori nemici è invece rappresentato dall’inflazione, il cui aumento è solitamente fronteggiato da interventi restrittivi, quali il rialzo dei tassi.

In questa precisa fase banche centrali e investitori sono più focalizzati alla necessità di stimolare l’economia che non al suo raffreddamento.

Un’ulteriore considerazione, riferita a nostri titoli di stato: la curva dei rendimenti (linea blu) ci mostra come col passare del tempo la parte breve sia sempre meno generosa e come sia necessario allungare la scadenza per ottenere qualcosa in più:


Pertanto, al momento, chi ha avuto la lungimiranza di acquistare in passato tali titoli, potrebbe aver ragione di mantenerli ancora un po’ in portafoglio per poi venderli nel caso di allungo.

Dopo questa lunga premessa, andiamo a esaminare il grafico del BTP decennale:


Una prima resistenza significativa è rappresentata dall’area in cui convergono i massimi di dicembre e il ritracciamento del 50% del vettore ribassista A-B, il cui raggiungimento richiede un apprezzamento di circa 2 punti e mezzo dai valori attuali.

L’eventuale rottura porrebbe nel mirino l’area intorno al ritracciamento del 61,8% che assumerebbe ancor più valore se raggiunta tra agosto e ottobre, per il transito della parallela superiore del canale rialzista tracciato nel grafico (6,5% dai valori attuali).

Ovviamente ogni considerazione scritta dovrà essere rivalutata nel caso in cui insorgessero novità importanti (per esempio una ripartenza decisa e prematura dell’inflazione, una crisi in cui sarà messa in discussione l’affidabilità dell’Italia, ecc.).

Riccardo Fracasso

 

[eusebio]

Faccio presente che tolto lo stacco cedele stiamo praticamente in parità. Se non verdi.
Tutto il resto fuffame al momento

stacco cedole impattava per lo 0,85 quindi han chiuso abbondantemente verdi.
Vediamo se wally molla scrollone nel finale, se anche domani allungano..

 

[EtienneMI]

Lo spoore ce l'ho ovviamente short weekly, daily ancora long e h4 al limite. Anche a me suonerebbe strano un altro affondo subito. Vediamo se tiene 5200 altrimenti si ritestano i minimi

Guardando il daily rimango dell'idea che stiano facendo base per ritestare area 5500. Weekly è indubbiamente short e non promette bene per i mesi estivi

 

[ironclad]

fuzzi h1 sis donchian segnale sell sulla chiusura della prima barra, top inverso dopo 21 daily, non mi pare che rientri dentro il tempo minimo di un t+2 per cui penso sempre ad ulteriori strappi up, per cui questo segnale potrebbe pagare poco in termini di punti gain Vedi l'allegato 762565

sis donchian h1 come scritto l'operatività sell da poche soddisfazioni.........l'ultima operatività oggi tra la prima e la seconda barra con soli 272 punti gain massimali, di nuovo girato long

 

[ironclad]

fuzzi sis breakout, due le informazioni statistiche che mi trasmette, come detto può benissimo andare a recuperare tutta l'area di eccesso down fuori dalla banda bianca per cui fino a 37807, oggi è uscito nuovamente fuori dalla banda bianca con eccesso up per cui anche qui stesso discorso al contrario tutta l'area up è destinata ad essere recuperata fino al livello 33461, il tempo non mi è dato sapere Vedi l'allegato 761834

sis breakout inserisco i livelli precisi di recupero in alto 37817, quello in basso 33477 sfiorato il recupero due gg dopo per soli 95 punti, per cui metto un punto interrogativo su questo recupero

 

[ironclad]

fuzzi h1 dal bottom di aprile il prezzo nonostante tutto rimane con impostazione rialzista, a mio vedere la prossima operatività short riguarderà la partenza del mensile inverso entro la fine del mese di aprile come accennato tempo fa anche per lo spoore Vedi l'allegato 762329

fuzzi h1 piccola difficoltà oggi, ma sta recuperando ottimamente la media. Sopra il top di giovedi ancora prosecuzione up per la chiusura del mensile inverso

 

[ironclad]

fuzzi h4 per il recupero del livello in alto manca allo stato attuale ancora un 4.7% circa, cosi anche i segnali sui sistemi h4 avranno la loro gloria

 

[ironclad]

direi che il dollar index potrebbe perfezionare il suo bottom in area 98.30 dove passa attualmente la mediana forchetta, ma cambia poco rispetto ai valori attuali Vedi l'allegato 762397

dollar index.............pronti per il rimbalzo??? Da seguire sui frame inferiori per la ricerca del long

 

[ironclad]

identico discorso per eurusd, potrebbe spuntare ancora qualcosina in alto ma direi che il ritracciamento è dietro l'angolo. Fatti vivo più spesso Vedi l'allegato 762398

eurusd top odierno perfetto sulla mediana forchetta nera e subito sentita, ritracciamento atteso sul primo fibo di rilievo 38.2% in area 1.1029, sempre se non aggiorna i massimi