A PROPOSITO di PANICO in The New Stock Trend Detector scrisse
A PROPOSITO di PANICO in The New Stock Trend Detector scrisse:
Causa del panico del 1929-1932
I prezzi scesero così drasticamente perché chi aveva comprato a livelli alti aveva tenuto duro e continuava a sperare e molti avevano mediato a ribasso e stavano male e continuavano a mediare al ribasso, la peggior cosa che un investitore possa fare. Ricorda di fare sempre la media al rialzo e mai al ribasso.Dopo che le quotazioni persero un centinaio di punti altre persone cominciarono a comprare azioni perché ritenevano i prezzi convenienti e li ritenevano tali solo perché erano 100 punti più bassi Ma questa é la peggior ragione per fare un acquisto Più tardi quando le quotazioni persero ulteriori 50 150 , 200 punti altra gente comprò per il solito motivo, che sembrava un buon affare comprare così distante dai massimi. Ma il periodo non si era ancora esaurito e il mercato non aveva ancora dato segnali d'acquisto. Se questi investitori avessero aspettato ed avessero seguito le regole dei miei libri avrebbero potuto determinare il cambiamento di trend e avrebbero comprato ai minimi e fatto grandi profitti, ma per molti di loro investire e' un tirare a indovinare ed uno sperare .
Molti aspettavano un rally ed avevano in mente un livello per uscire, ma non c'era ragione per aspettarsi un rally o un ritorno alle quotazioni sperate.
La speranza cede alla disperazione: finalmente nell'estate del 1932, quando le quotazioni scesero a livelli così bassi da sembrare ridicoli, persero ulteriori 25-50 punti . Questo fece perdere la speranza ai compratori ed agli investitori. I loro cuori erano stanchi , la paura aveva preso il posto della speranza . Videro il peggio e vendettero . Qualcuno vendette perché costretto ( erano finiti i margini e i liquidi ), altri vendettero per la paura che le quotazioni scendessero ancora. Ma questa non era una ragione per vendere così come non la era per comprare la speranza che le quotazioni salissero .
sempre nello stesso libro
A pagina 203-204 di Wall Street stock selector scrissi come segue:
"Circa ogni 20 anni c'e' un panico degli investitori o una severa depressione che porta a vendere sui minimi. Questo è dovuto ad una prolungata discesa e ad una perdita di fiducia. Ridottosi il potere il acquisto e cresciuto quello di vendita, i prezzi scesero sempre più, finché le banche chiesero la copertura dei prestiti sull'azionario degli investitori più ricchi , con il risultato di un ampio e deciso ribasso. Questo capitò dal 1837 al 1839, nel 1857, nel1873, nel1893, nel1896, nel1914 e dal 1929 al 1921. Il panico del 1929 non fu un panico degli investitori ma dei gambler.
Varie cause per ciascun panico, ma alla base di tutti c'e' il mercato del denaro. Le banche, essendosi sovraccaricate di credito durante il periodo favorevole, forzarono a vendere producendo il panico. Molti banchieri erano stati troppo ottimisti durante l’espansione economica; dopo una lunga discesa ed una depressione diventarono troppo pessimisti e spaventati a dare prestiti. Infatti, piuttosto che concederne di nuovi, chiesero indietro quelli vecchi rendendo la situazione ancora peggiore. Solita cosa per l'informazione. E' sempre stata conosciuta per essere euforica nell'ottimismo e nerissima nel pessimismo. Certamente durante queste discese alcuni broker e banche sapevano qualcosa ma se ne sono guardati bene dal riferirlo ai clienti. E' qui che l'investitore deve fermarsi, guardare e ascoltare . Deve imparare a pensare in proprio e a non dipendere dal suo bancario o dal suo broker perché il passato ha dimostrato che non si può fare su di loro alcun affidamento. Il prossimo panico degli investitori sarà il più terribile della storia perché ci sono almeno 15-25 milioni di investitori negli Usa che tengono titoli delle società principali, e una volta spaventati, dopo anni di discesa, le vendite saranno così terrificanti che nessun denaro potrà contrastarle. I titoli sono così bene distribuiti nelle mani della gente che dal panico del 1929 molti pensano che il mercato non sia altro che panico, ma questa apparente energia non e' che una piccola parte del mercato. La gente non e' mai stata un buon governatore di sé stessa e mai lo sarà, spera troppo ed ha troppa paura, si eccita facilmente. Se le quotazioni fossero nelle mani di pochi uomini forti gli investitori e la nazione sarebbero al sicuro, ma quando sono nelle mani di milioni di persone disorganizzate e senza una guida allora la situazione è pericolosa. Un uomo saggio vende prima che sia troppo tardi, la gente tiene e continua a sperare; poi si spaventa tutta assieme e vende quando nessuno vuole comprare, causando panico. Questa fu la causa del panico del 1929. Speculatori e gambler si spaventarono nello stesso momento.
L'avidità e l'amore per il denaro causeranno il prossimo panico e l'amore per il denaro causerà la prossima guerra. " La guerra è l'inferno". Potresti chiederlo a quelli che hanno a che fare con le azioni. La guerra ha sempre causato panico. Guerra e panico nell'azionario coincidono, e questa volta potrebbe essere il panico la causa della guerra. Ma la gente spesso fa confusione e cita in maniera errata; dice " il denaro è la radice di tutto il male ", pensando di citare la Bibbia, ma non è così. La Bibbia dice: " l'amore per il denaro è la radice di tutti i mali". Infatti l'amore per il denaro e la ricerca del potere sono stati la causa di tutte le guerre, la storia lo prova. E' stata la causa di tutti i guai finanziari e delle depressioni, ed il panico che verrà sarà il più grande che il mondo abbia mai conosciuto, perché non ci sono mai stati così tanti soldi, perciò ancora di più per combattere. Gli uomini combattono più duramente quando lo vedono andarsene ". E' cosa riconosciuta che il panico 1931-1932 fu il più grande della storia con la discesa più acuta mai registrata nella storia delle borse americane. Questa predizione è stata basata sul mio Master Time Factor , che mi ha fatto capire in anticipo i mesi e gli anni in cui certi cicli si ripetono e causano minimi e massimi estremi. Questo e' abbastanza per convincere tutti che le mie scoperte, basate sulla scienza matematica, sono un tramite con cui intuire i futuri movimenti del mercato. Come i traders e gli investitori impazzirono fra il 1930 e il 1932. Gli investitori e i trader persero denaro in questo grande panico perché ascoltarono altri che sapevano meno di loro e, semplicemente, tiravano ad indovinare. Molti cosiddetti saggi economisti dissero che il bottom di novembre 1929 non sarebbe stato rotto e che la correzione era terminata. Dissero la stessa cosa sulle rotture del 1930, del 1931, e del 1932. Ma quando il mercato fece sul serio il bottom loro non lo riconobbero perché erano impazziti. Non avevano studiato abbastanza il passato per sapere che dopo la più grande salita della storia , culminata nel 1929, ci sarebbe stato il più grande panico della storia e che ci sarebbe voluto tantissimo tempo per liquidare i titoli. Ogni volta che le quotazioni facevano un minimo, i giornali, gli ufficiali governativi e gli economisti dicevano che era l'ultimo, ma la borsa scendeva e scendeva finche la gente perse la fiducia e la speranza in tutto. Andarono più in basso di quanto nessuno si fosse mai sognato. Questo e' quello che succede quando tutti pensano una cosa e succede l'opposto. La gente sbaglia sempre perché non ha regola e non è organizzata. Crede che la depressione finisca perché il governo compra cotone, grano, presta denaro, ma quando un ciclo è finito ed i prezzi scendono deve compiersi il nuovo ciclo. Ogni investitore e trader dovrebbe studiare e imparare le regole e applicarle e non dare ascolto ad altri che ne sanno di meno. Come i trader e gli investitori impazziranno nel futuro.
Durante il 1935, specialmente durante la seconda metà, i giornalisti, gli statistici e gli economisti scrivevano e parlavano di abbondanza di denaro a buon prezzo e di grosse riserve nelle banche. Parlavano di inflazione e portarono la gente a credere che il governo avesse cambiato le condizioni e i tassi e che le quotazioni continuassero a salire proprio perché era facile ottenere denaro. Ma dimenticavano che questo denaro era detenuto da investitori troppo piccoli per comprare titoli cari. Un altro fatto è che il denaro non era in liquidi. Una grande parte di denaro depositato in banche, assicurazioni istituzionali non era cash ma in bond governativi, che, se forzato, avrebbe mandato in briciole il mercato obbligazionario. Quando tutti sono convinti che una cosa accada o è già successa o è già stata scontata. La gente parla di inflazione e nuovi massimi per azioni e commoditiy. La mia opinione è che abbiamo inflazione dal 1933 e che tutto sia già scontato e che il mercato sia pronto a scontare la deflazione prima delle elezione alla fine del 1936 ( gioco di parole , dealing for Fall , giocare a ribasso. Cosa e' accaduto per provocare il prossimo mercato orso.
La attuale amministrazione a Washington con il New Deal, o forse sarebbe meglio Raw Deal, ha deciso di costruire il business su di sé e di accentrare quello degli uomini, senza riguardo di sapere se la cosa potesse funzionare o no Molti politici e " fedeli del cervello " non sanno niente su come far partire un business. Hanno una teoria sulla carta che non funziona se messa in pratica. La loro idea e' quella di smembrare gli affari. Se il generale Johnson avesse potuto avrebbe smembrato l'azienda di Henry Ford, riducendola alla chiusura, riducendo sul lastrico gli investitori e facendo perdere il lavoro a migliaia di uomini. Il New Deal si arroga il diritto di imporre il proprio pensiero. Questa e' una politica che crea vagabondi. Insegna alla gente a dipendere dal governo e da coloro che pagano le tasse. Questa e' la peggior cosa per un paese , e prima o poi avrà serie conseguenze. Questo paese e' cresciuto grazie agli uomini che hanno avuto coraggio e fiducia lavorando giorno per giorno. Uomini con una mente progressista che giunsero in una terra nuova e costruirono con il lavoro una nazione che non potrà mai essere portata avanti solo con il consumo. Non puoi prendere i frutti di un uomo e darli ad un altro. Non puoi tassare un uomo che lavora in un business di successo e dare denaro a chi fallisce. Tassare una azienda manifatturiera che va bene per distribuire denaro ad una che fallisce e' tanto logico quanto tassare un consumo e dare denaro all'agricoltore per arare il terreno, abbattere il bestiame e i maiali di modo che a prezzi così alti l'uomo che lavora non possa permettersi di mangiare carne. L'agricoltore sa come portare avanti il proprio lavoro, lo ha sempre fatto. Se non ci riesce, e' giusto che fallisca come accade in qualsiasi altro business. E' una questione di vecchie leggi di sopravvivenza del più adatto e la ricompensa deve andare a chi lavora. Nessuno e' mai stato capace di ottenere qualcosa senza pagarlo. Non può avvenire così. Non possiamo battere la legge di compensazione. La natura ricompensa per il lavoro fatto e più un uomo da', più riceve. Nessuno da solo e' più grande di tutte le persone. La maggioranza delle persone ha votato per Roosvelt senza sapere che stavano per eleggere controllori delle coscienze. Un governo non e' diverso da altri business o da individui che si consuma due o tre volte quello che guadagna e può andare in bancarotta. L'interferenza del governo negli affari e le forti spese significano semplicemente guai per il futuro con il conto che dovrà essere saldato attraverso tasse, proprio come l'ultimo panico, risultato della guerra mondiale ed altre iniziative pazzesche del governo americano e di quelli stranieri. Dovremo pagare con la peggior depressione mai vista al mondo. Non possiamo scapparne nel futuro. Sarà un'altra causa di panico nelle azioni. Quando verrà, sia i trader che gli investitori venderanno, come al solito, quando sarà troppo tardi o nell'ultima parte del mercato orso, sebbene a causa delle restrizioni della Securities Exchange Law con meno volumi. Se la classe politica che stiamo conoscendo a Washington continuerà per altri 4 anni ci porterà alla rovina. Le banche sono cariche di obbligazioni governative che non riusciranno a vendere quando dovranno pagare i depositi dei clienti.
Le banche di sicurezza, le assicurazioni, i trust sono pieni di questi bond e se li ritroveranno deprezzati del 15-30 % e posso immaginare che il governo stamperà denaro ma a cosa servirà? C'e' solo una possibilità per questo paese ed e' fermare la spesa incauta e mettersi a lavorare sul serio. Il governatore del Kansas ha dimostrato che può far ripartire l'economia e ridurre il debito con le entrate che superano le uscite. Questa nazione si rifarà degli errori di Roosvelt se verrà fermata la spesa e se verranno rimessi in sesto i bilanci nel futuro invece di tassare un azienda fino alla sua morte, dovrebbe essere concesso agli uomini d'affari di far crescere la loro attività in modo da avere un legittimo ritorno, ma non una nazione di vagabondi.
