Certificati di investimento - Cap. 2

[CarloConti]

Ogni tanto il discorso salta fuori, ma io su questo punto non riesco proprio a seguirvi... se pensate che il MM "bari" perchè comprate certificati? E' come se uno seguisse tutte le partite di calcio avendo la convinzione che i risultati siano già decisi a tavolino...

Grazie Leon del suggerimento che hai voluto darmi. E cercherò di seguirlo. Il mio problema e che non riesco a seguire e gestire quotidianamente l’andamento di borsa e certificati. Per questo mi definisco cassettista, ma all’inizio non ho preso certificati proprio adatto a questa tipologia e mi ero illuso di fare facili guadagni, ma era il mercato buono che me li faceva fare e non certo io che ero diventato un guru della finanza.
Ora ho migliorato le scelte e le strategie grazie all’incredibile disponibilità di questo forum.
Ricordo ancora un tuo commento che mi suggerivi di guardare anche ad altri emittenti quando compravo solo commertz.... ero giovane e il mercato tirava alla grande, poi ho capito!!
Grazie ancora.
Vabbè volevo rispondere a Leon, ma i ringraziamenti sono evidentemente per tutti e per Maurizio che con una pazienza incredibile cerca di rispondere a tutti.

 

[CarloConti]

Riflessioni domenicali causate dal forte maltempo di stanotte…

Il certificato in questione, ovvero il 278 finale, è stato emesso in private placement, ossia per una specifica controparte. La quotazione è avvenuta per far si che la controparte potesse liquidare. Data la sottoscrizione inferiore al plafond emesso, per qualche settimana il certificato ha avuto anche l'offer, dopodiché non essendo prioritario per l'emittente vendere al retail ( la size era stata assorbita quasi totalmente da chi lo aveva richiesto) , il MM si è posizionato in bid only. Da quel momento in poi il market making è sempre stato influenzato dal committente, che portando a scadenza lo strumento non ha preteso un comportamento ineccepibile. A questo ci si associa uno scarso controllo da parte della Vigilanza, delle regole fin troppo generose nei confronti dei market maker ed ecco che lo strumento è al limite dell'illiquidabilità.

Detto questo, che evidenzia un comportamento in ogni caso deprecabile, è dovere di chi poi lo tratta, riuscire a sopperire a queste lacune regolamentari . Da oltre 20 anni che faccio questo mestiere e solo per i primi mesi ho passato il mio tempo ad arrabbiarmi, dopodiché ho sempre cercato il modo di affrontare e gestire il problema. Nel caso specifico, dici tu CarloConti che quando il prezzo diventa troppo "vantaggioso" per te, per vendere, il MM si assenta per ore e non ti permette di chiudere la posizione. Mi permetto di suggerirti cosa farei io: se proprio volessi chiudere la posizione, tenendo conto che il worst of è largamente Telecom, in assenza di MM andrei ad aprire un numero di azioni short su Telecom, quante sono quelle controllate dal certificato ( utilizzi il multiplo per saperlo). In questo modo, avrai blindato o quasi la posizione sul livello da cui sarai andato short, e quando poi il MM deciderà di rientrare , glieli venderai chiudendo contestualmente lo short.

So che questo comporta un ulteriore esborso commissionale, so che non è giusto perchè il MM dovrebbe stare sempre li...so tutto...ma dato che ormai sei incappato in uno strumento che è in Bid Only Quote Driven, o te lo tieni fino a scadenza o lo gestisci in chiusura come detto.

Grazie Leon del suggerimento che hai voluto darmi. E cercherò di seguirlo. Il mio problema e che non riesco a seguire e gestire quotidianamente l’andamento di borsa e certificati. Per questo mi definisco cassettista, ma all’inizio non ho preso certificati proprio adatto a questa tipologia e mi ero illuso di fare facili guadagni, ma era il mercato buono che me li faceva fare e non certo io che ero diventato un guru della finanza.
Ora ho migliorato le scelte e le strategie grazie all’incredibile disponibilità di questo forum.
Ricordo ancora un tuo commento che mi suggerivi di guardare anche ad altri emittenti quando compravo solo commertz.... ero giovane e il mercato tirava alla grande, poi ho capito!!
Grazie ancora.

 

[trader1976]

buy CH0478390963

Wow.. ottimo certificato

 

[trader1976]

Vuoi vedere che, grazie alle scelte del competitor inglese, il mio sfigatissimo XS1526268278 alla fine ce la farà e riavrò pure le cedole?
Sempre che non salti fuori di nuovo Exane con un altro TP da prefallimento, o quelli di Quintessential con qualche dichiarazione shock ad affossare tutto....

Siamo in 2.. ne ho 11K nominali a 98.. per me ce la fa.. vediamo

 

[trader1976]

Carlo, il certificato è in Bid only quote driven... puoi solo venderlo al MM che è intenzionato a delistarlo...

Ciao, dove si leggono queste inrmazioni??Non sapevo nulla.. non capisco fra poco scade e lo vogliono delistare???Quando???

 

[trader1976]

Grazie Leon del suggerimento che hai voluto darmi. E cercherò di seguirlo. Il mio problema e che non riesco a seguire e gestire quotidianamente l’andamento di borsa e certificati. Per questo mi definisco cassettista, ma all’inizio non ho preso certificati proprio adatto a questa tipologia e mi ero illuso di fare facili guadagni, ma era il mercato buono che me li faceva fare e non certo io che ero diventato un guru della finanza.
Ora ho migliorato le scelte e le strategie grazie all’incredibile disponibilità di questo forum.
Ricordo ancora un tuo commento che mi suggerivi di guardare anche ad altri emittenti quando compravo solo commertz.... ero giovane e il mercato tirava alla grande, poi ho capito!!
Grazie ancora.

Telecom è a 0,52 la barriera è a poco meno di 0,54.. perchè venderlo ora?Lo hai tenuto quando telecom per 2 volte è stata a 0,43. Lo vogliono delistare perchè?Forse ora che è era sotto era il momento buono?Mi spiace ma le mie 110 non le avranno almeno che non rimborsino a 100 più cedole maturate e non erogate ad oggi

 

[NoWay]

Grazie Leon del suggerimento che hai voluto darmi. E cercherò di seguirlo. Il mio problema e che non riesco a seguire e gestire quotidianamente l’andamento di borsa e certificati. Per questo mi definisco cassettista, ma all’inizio non ho preso certificati proprio adatto a questa tipologia e mi ero illuso di fare facili guadagni, ma era il mercato buono che me li faceva fare e non certo io che ero diventato un guru della finanza.
Ora ho migliorato le scelte e le strategie grazie all’incredibile disponibilità di questo forum.
Ricordo ancora un tuo commento che mi suggerivi di guardare anche ad altri emittenti quando compravo solo commertz.... ero giovane e il mercato tirava alla grande, poi ho capito!!
Grazie ancora.
Vabbè volevo rispondere a Leon, ma i ringraziamenti sono evidentemente per tutti e per Maurizio che con una pazienza incredibile cerca di rispondere a tutti.

Grazie 1000, sei davvero troppo gentile, ma io non penso di fare niente di speciale...
Per quello che posso cerco di aiutare e vengo quotidianamente aiutato...
Nello specifico... i certificati sono ottimi strumenti d'investimento, però è molto facile scottarsi...
Quando il mercato tira si ha la tendenza a sottovalutare il rischio reale per puntare su prodotti potenzialmente più redditizi, d'altro canto in fasi orso anche barriere che sembravano profondissime e strutture che venivano considerate difensive possono non bastare per salvare il capitale...

 

[NoWay]

Ciao, dove si leggono queste inrmazioni??Non sapevo nulla.. non capisco fra poco scade e lo vogliono delistare???Quando???

Sulla scheda del certificato che trovi sul sito di Borsa Italiana (in basso a sinistra c'è Status Specialista)...
L'obiettivo è delistare (e infatti non si può più scambiare, se non vendere al MM), ma non è detto che venga raggiunto...

 

[NoWay]

Telecom è a 0,52 la barriera è a poco meno di 0,54.. perchè venderlo ora?Lo hai tenuto quando telecom per 2 volte è stata a 0,43. Lo vogliono delistare perchè?Forse ora che è era sotto era il momento buono?Mi spiace ma le mie 110 non le avranno almeno che non rimborsino a 100 più cedole maturate e non erogate ad oggi

Il motivo l'ha spiegato stamattina Leon...

 

[trader1976]

Il motivo l'ha spiegato stamattina Leon...

Ho letto.. Grazie Leon, è sempre un piacere leggere questo forum anche se purtroppo lo faccio sempre più di rado. Preciso che non è stato per qualche settimana con l'MM in offerta ed in acquisto ma per oltre un anno (visto che l'ho tradato più e più volte.. l'ultima vendita è stata inizio agosto scorso e non penso che dal giorno dopo sia stato in bid only). Il comportamento non corretto che viene citato mi fa pensare che la ciliegina sulla torta sarebbe il ritiro ora con rimborso lineare alla quotazione, questo è un mio pensiero. Che mi serva di insegnamento con questo emittente. I fatti dicono che il primo di agosto c'è la trimestrale di Telecom siamo a 0,52 a 0,54 rientra in barriera.. vediamo cosa accade.. c'è tempo fino a gennaio. Vendere ora anche se paga 75/76 per me non è ragionevole