Sig. Ernesto
Vivace Impertinenza
attenti all'hindemburg omen confermato fonte il fronte austriaco
(in attesa di cancellazione)
(in attesa di cancellazione)
Charles M. Cottle
- Creatore Discussione tucciotrader
- Data di Inizio
GiuliaP
The Dark Side
Credo che questo sia un errore tuo. Dovresti riflettere anche su come hedgiare in maniera coerente e proficua.
Non necessariamente con il sottostante, non necessariamente nelle forme "canoniche".
(R)
Cren
Forumer storico
Brava, l'hedge in forma non convenzionale è proprio uno dei miei obiettivi ma comincio a pensare di dover rivedere diverse cose di come quelle opzioni si comportano "tra loro" una volta che sono state messe assieme.
Già mi sarebbe stato sufficiente scegliere bene alcune Put anziché sole Call per coprire molto molto bene, ma è pur vero che quanto accaduto ieri, in concomitanza della fine di un mese ottimo per chi fa portafoglio (dettaglio da non sottovalutare!), non ha ancora assunto i connotati canonici (altrimenti probabilmente avrebbero cominciato ad esserci acquisti almeno su XHB, secondo me, mentre qualcosa su TLT verso fine seduta s'è mosso e l'abbiamo visto ma tanto non l'avevo in portafoglio... eppure è un dettaglio significativo).
Si discuteva con Il Conte Pedro di queste vendite in concomitanza ad un periodo che è culminato con la salita degli IRS: forse questo non è affatto casuale
GiuliaP
The Dark Side
Sei all'inizio di un lungo cammino. Ma almeno, se conta la mia opinione, è il cammino giusto.
Non puoi trascurare le put. Ora devi studiare, studiare, studiare, sporcandoti le mani: basta pettinare bambole, basta pensare ai paper gain.
Prima viene l'analisi, e poi la sintesi.
Si discuteva con Il Conte Pedro di queste vendite in concomitanza ad un periodo che è culminato con la salita degli IRS: forse questo non è affatto casuale
Questo è overfitting.
(R)
Imar
Forumer attivo
Non sono intervenuto suoi tuoi screenshots, ma mi sembrava che la tua idea fosse essere LONG gamma in un mercato con IV tutto sommato basse (finchè Bernake mi regala un put... tutto sommato funziona).
In questo contesto, perchè stupirsi se il DELTA è il maggior fattore di rischio?
Possiamo dire - senza scoprire niente di particolare - che quando arrivi ad hedgiare col sottostante.... spesso è perchè sei alla frutta (in un senso
).... o al dolce ( nell'altro senso 
)???Ma allora in tal caso.... perchè non semplicemente chiudere la posizione, invece che hedgiare?
Ultima modifica:
Cren
Forumer storico
L'idea ha beneficiato anche di quell'aspetto e ha retto bene per tutti quei trade, beneficiando molto della "leva" (chiamiamola così) del Gamma.
Più che stupore, direi che non sai veramente quantificare l'impatto delle Greche sulla tua posizione finché non si verifica l'evento avverso: ho inteso fin dall'inizio che essere lungo di Delta avrebbe avuto degli effetti spiacevoli non appena l'euforia si fosse un po' spenta, l'interesse era valutare di quanto... ma quando vieni da una serie di 12 trade di fila così positivi un po' ci rimani male
Forse è (anche) per questo motivo che in Dynamic Hedging Taleb pone così tanta enfasi sulle c.d. «shadow Greeks» invitando a ragionare come sia illusorio valutare gli impatti dei fattori di rischio singolarmente.
Questo è stato un aspetto che rispetto a sei mesi fa ho rivalutato molto, infatti ho smesso di stare lì a lavorare poche unità di ETF ogni due per tre e ho messo soglie molto nette per sistemare le posizioni.Possiamo dire - senza scoprire niente di particolare - che quando arrivi ad hedgiare col sottostante.... spesso è perchè sei alla frutta (in un senso
Ma allora in tal caso.... perchè non semplicemente chiudere la posizione, invece che hedgiare?
In particolare concordo con l'ultima cosa che hai scritto, cioè il fatto che quando siamo oltre ogni più ottimistica ipotesi ragionevolmente elaborata perché un sottostante ti è entrato molto ITM in un paio di giorni (naturalmente mi sto riferendo ad una posizione lunga di Gamma) piuttosto che scaricargli contro una grossa vendita di sottostante per azzerarne il Delta senza poi avere alcuna altra idea particolare... tanto vale mettersi in lettera e finirla lì.
Ultima modifica:
GiuliaP
The Dark Side
Ti dissi dall'inizio che pensare di fare delta hedging in funzione dei tuoi bisogni personali era follia
La soluzione che devi trovare per controllare il delta è e deve essere diversa.
E' sempre un discorso di rapporto costi/benefici. Anche chiudere una DITM può risultare molto costoso. Del resto ci sono diversi modi per neutralizzare una posizione, e non certo solo il suo delta. Tempo fa ti parlai di box proprio a questo riguardo, e credo non capisti il senso del mio intervento (tanto per cambiare
). Ma ricordo qualche provolone che interpretò il suggerimento come un possibile arbitraggio 
(se ricordo bene fu proprio salviati )
ranasada
alla deriva dei derivati
L'idea ha beneficiato anche di quell'aspetto e ha retto bene per tutti quei trade, beneficiando molto della "leva" (chiamiamola così) del Gamma.
Più che stupore, direi che non sai veramente quantificare l'impatto delle Greche sulla tua posizione finché non si verifica l'evento avverso: ho inteso fin dall'inizio che essere lungo di Delta avrebbe avuto degli effetti spiacevoli non appena l'euforia si fosse un po' spenta, l'interesse era valutare di quanto... ma quando vieni da una serie di 12 trade di fila così positivi un po' ci rimani male
Forse è (anche) per questo motivo che in Dynamic Hedging Taleb pone così tanta enfasi sulle c.d. «shadow Greeks» invitando a ragionare come sia illusorio valutare gli impatti dei fattori di rischio singolarmente.
Questo è stato un aspetto che rispetto a sei mesi fa ho rivalutato molto, infatti ho smesso di stare lì a lavorare poche unità di ETF ogni due per tre e ho messo soglie molto nette per sistemare le posizioni.
In particolare concordo con l'ultima cosa che hai scritto, cioè il fatto che quando siamo oltre ogni più ottimistica ipotesi ragionevolmente elaborata perché un sottostante ti è entrato molto ITM in un paio di giorni (naturalmente mi sto riferendo ad una posizione lunga di Gamma) piuttosto che scaricargli contro una grossa vendita di sottostante per azzerarne il Delta senza poi avere alcuna altra idea particolare... tanto vale mettersi in lettera e finirla lì.
ti ricordi quello che mi hai detto riguardo al rapporto delta/vega?
per me devi fare la medesima cosa all' inverso: devi essere sempre un poco delta negativo
Cren
Forumer storico
Ciao!
Sono Delta positivo e Vega positivo... ma lo sono fin troppo visto quello che mi sta succedendo in concomitanza di questa discesa
A posteriori, comunque, non posso dire di non essermela cercata: la posizione messa in piedi è tutto meno che "hedged", sia che facciamo riferimento a coperture convenzionali sia che pensiamo a metodi non proprio convenzionali (come di solito cerco di fare).
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