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Citigroup: Quando una potenziale perdita di miliardi di $ 44 è una buona notizia
Con Ockham di ricerca | 24 agosto 2009, 2:32 PM | Sito web autore
"Date un'occhiata alle scorte delle quote di Citigroup sono in come si può vedere fino al 4%. E si aspettano che la banca ad affrontare un altro 44 miliardi dollari in perdite su crediti per il corso dei prossimi 18 mesi, ma dice che il capitale è ormai forte e questo mi basta per dare una spinta scorte. "- Fox Business Network 8/24/2009
Nel primo pomeriggio di negoziazione, le azioni di Citigroup (NYSE: C) sono aumentate di ben il 5% in volume, molto pesante. La notizia di oggi che circonda Citi è che l'analista David Trone a Fox-Pitt Kelton ha detto che la banca deve ancora affrontare enormi perdite su crediti, ma ha anche detto che la banca sia adeguatamente capitalizzata a sopravvivere grazie alla "dolorosamente diluitivo" conversione delle azioni privilegiate Comune di equità. Sulla faccia di esso, questo suona come una profezia terribile, ma il mercato ha interrotto questo come un segnale positivo. Che ci induce a chiederci che cosa erano le attese del mercato per Citi in precedenza?
E 'evidente, sulla base della forza di oggi, Citi, che il mercato anticipando che le perdite sui prestiti avrebbe potuto essere peggiore, possibile anche mettere in pericolo la sopravvivenza della banca. La nota analista di Citi ha anche detto che potrebbe potenzialmente affrontare perdite ancora più ripida di 68 miliardi dollari, se l'economia prende una brutta piega per i prossimi diciotto mesi. Se si considera il fatto che Citi ha attualmente una capitalizzazione di mercato nella gamma medio-$ 50 miliardi di euro (a seconda delle fonti usate, questa è la più grande che abbiamo visto), che la banca potrebbe mettere in serio pericolo e male per più di capitale.
Perdonaci per essere una guastafeste, ma questo tipo di notizie non ispira fiducia in Citigroup. Abbiamo sempre saputo che ci sono scheletri nell'armadio del foglio di Citi equilibrio, ma questa opinione dell'analista di essere "meglio del previsto" è spaventoso. Non siamo sicuri di cosa ci riserva il futuro, ma sembra, almeno abbastanza probabile che l'economia vedrà una W-a forma di recupero. Questo rapporto suggerisce che Citi avrebbe un momento molto difficile affrontare la gara di ritorno verso il basso, senza ulteriore assistenza. Con il governo che già possiedono il 34%, non vi è alcun dubbio che pagare il conto per infusione che fosse necessario?
David Faber di CNBC ha fatto il punto che Citi è ancora agli inizi di vedere gli effetti della diluizione di conversione forzata, e quando tutto è concluso non ci saranno in circolazione 23 miliardi parti. Questo è 4x il numero indicato su Yahoo Finance e più del doppio il numero indicato sulla finanza di Google. Tutto ciò diluizione dovrebbe essere completata nel corso delle prossime settimane. Aspettarsi prezzo di Citi parti di tenere a questo livello per tutto nelle prossime settimane potrebbe essere un ordine molto alto.
La nostra valutazione al Ockham rimane piuttosto apprezzato, come si può nel tempo rivelarsi una grande opportunità di acquisto, ma ci sono avversi al rischio a lungo termine. La diluizione è infatti sarà doloroso per gli azionisti comuni. Con l'ultimo parere da Trone essere interpretato come un segno di buone notizie, abbiamo deciso di restare lontano dal raccomandare l'acquisto di tali quote. La banca si trova in un processo di ristrutturazione di una enorme, ed è possibile suddividere la società in una doppia struttura. Non vi è non solo troppo, troppo simile qui, e troppe incognite. Per il nostro stile di investimento, è semplicemente non vale la pena rischiare.
Citigroup sorge su call per analisti le perdite di $ 44 miliardi
Con Ockham di ricerca | 24 agosto 2009, 2:32 PM | Sito web autore
"Date un'occhiata alle scorte delle quote di Citigroup sono in come si può vedere fino al 4%. E si aspettano che la banca ad affrontare un altro 44 miliardi dollari in perdite su crediti per il corso dei prossimi 18 mesi, ma dice che il capitale è ormai forte e questo mi basta per dare una spinta scorte. "- Fox Business Network 8/24/2009
Nel primo pomeriggio di negoziazione, le azioni di Citigroup (NYSE: C) sono aumentate di ben il 5% in volume, molto pesante. La notizia di oggi che circonda Citi è che l'analista David Trone a Fox-Pitt Kelton ha detto che la banca deve ancora affrontare enormi perdite su crediti, ma ha anche detto che la banca sia adeguatamente capitalizzata a sopravvivere grazie alla "dolorosamente diluitivo" conversione delle azioni privilegiate Comune di equità. Sulla faccia di esso, questo suona come una profezia terribile, ma il mercato ha interrotto questo come un segnale positivo. Che ci induce a chiederci che cosa erano le attese del mercato per Citi in precedenza?
E 'evidente, sulla base della forza di oggi, Citi, che il mercato anticipando che le perdite sui prestiti avrebbe potuto essere peggiore, possibile anche mettere in pericolo la sopravvivenza della banca. La nota analista di Citi ha anche detto che potrebbe potenzialmente affrontare perdite ancora più ripida di 68 miliardi dollari, se l'economia prende una brutta piega per i prossimi diciotto mesi. Se si considera il fatto che Citi ha attualmente una capitalizzazione di mercato nella gamma medio-$ 50 miliardi di euro (a seconda delle fonti usate, questa è la più grande che abbiamo visto), che la banca potrebbe mettere in serio pericolo e male per più di capitale.
Perdonaci per essere una guastafeste, ma questo tipo di notizie non ispira fiducia in Citigroup. Abbiamo sempre saputo che ci sono scheletri nell'armadio del foglio di Citi equilibrio, ma questa opinione dell'analista di essere "meglio del previsto" è spaventoso. Non siamo sicuri di cosa ci riserva il futuro, ma sembra, almeno abbastanza probabile che l'economia vedrà una W-a forma di recupero. Questo rapporto suggerisce che Citi avrebbe un momento molto difficile affrontare la gara di ritorno verso il basso, senza ulteriore assistenza. Con il governo che già possiedono il 34%, non vi è alcun dubbio che pagare il conto per infusione che fosse necessario?
David Faber di CNBC ha fatto il punto che Citi è ancora agli inizi di vedere gli effetti della diluizione di conversione forzata, e quando tutto è concluso non ci saranno in circolazione 23 miliardi parti. Questo è 4x il numero indicato su Yahoo Finance e più del doppio il numero indicato sulla finanza di Google. Tutto ciò diluizione dovrebbe essere completata nel corso delle prossime settimane. Aspettarsi prezzo di Citi parti di tenere a questo livello per tutto nelle prossime settimane potrebbe essere un ordine molto alto.
La nostra valutazione al Ockham rimane piuttosto apprezzato, come si può nel tempo rivelarsi una grande opportunità di acquisto, ma ci sono avversi al rischio a lungo termine. La diluizione è infatti sarà doloroso per gli azionisti comuni. Con l'ultimo parere da Trone essere interpretato come un segno di buone notizie, abbiamo deciso di restare lontano dal raccomandare l'acquisto di tali quote. La banca si trova in un processo di ristrutturazione di una enorme, ed è possibile suddividere la società in una doppia struttura. Non vi è non solo troppo, troppo simile qui, e troppe incognite. Per il nostro stile di investimento, è semplicemente non vale la pena rischiare.
Citigroup sorge su call per analisti le perdite di $ 44 miliardi
