ironclad
Pitchfork + Harmonic patterns
Double Top?
DI SVEN HENRICH SU 3 OTTOBRE 2019 • ( 10 COMMENTI )
Prima che tu vada tutto "eccolo di nuovo" non sto chiedendo un doppio massimo, sto sottolineando il rischio che i mercati possano aver fatto un doppio massimo e che abbia implicazioni.
Esploriamo le prove, quindi discutiamo il rischio.
Innanzitutto, una serie di fatti concreti: $ SPX ha raggiunto un nuovo minimo marginale a luglio. 3028 era la stampa di punta. La Fed ha tagliato i tassi a luglio e i mercati sono stati venduti. Dai la colpa alle tensioni commerciali tutto ciò che desideri, ma poi i mercati si sono concentrati sull'ottimismo commerciale a settembre, la Fed ha nuovamente tagliato i tassi e $ SPX ha raggiunto il picco a 3022, un massimo leggermente inferiore, e ora ha nuovamente svenduto:
Questi sono i fatti signora.
Questo è un doppio top confermato? Non necessariamente. Ottieni un accordo commerciale e partiamo per le gare che andiamo bene? E se non ci fossero accordi commerciali e tutto ciò che hai sono guadagni regressivi? Cosa succede se il ciclo occupazionale sta girando? Cosa succede se la curva dei rendimenti in realtà significa qualcosa? E se le tendenze decennali significassero davvero qualcosa? Sto chiedendo un amico.
Ecco la cosa: i double top sono molto rari e quando si verificano alla fine di un ciclo economico è meglio prestare attenzione.
Ma la Fed ha le spalle, non succede nulla di male quando la Fed taglia i tassi, giusto? Non ci saranno doppie cime con i tassi di taglio della Fed. Certamente.
Ma abbiamo toccato 3000+ a luglio e rifiutato. Abbiamo toccato quota 3.000 a settembre e respinto. Entrambi i rifiuti sono arrivati a riduzioni dei tassi della Fed. Cosa succede quando la Fed abbassa comunque i tassi delle scorte?
Bene, conosciamo già la risposta a questa domanda, ecco il $ SPX durante il 2007:
Sembra terribilmente simile all'attuale grafico $ SPX, vero?
Abbastanza divertente un massimo record a luglio seguito da un nuovo massimo marginale a ottobre dopo che la Fed ha tagliato i tassi. Questo è stato. Luci spente. I tagli dei tassi non hanno determinato una crescita o un aumento del mercato azionario. L'istinto iniziale era l'acquisto del taglio dei tassi, ma poi non importava e le scorte venivano comunque vendute. Per ora vediamo la stessa cosa qui e vengono venduti tagli ai tassi.
Ma Wall Street è tutto rialzista e dice che la Fed ha le spalle che dici. Sì, allora era anche questo l'atteggiamento.
Dopotutto, nel dicembre 2007, con il doppio top già in atto, Wall Street non proiettava altro che nuovi massimi per il 2008, ignorando la prospettiva di un doppio top in atto:
Era in atto un doppio top e tutti lo hanno ignorato.
Lo stanno ignorando di nuovo?
Ecco le famose doppie cime degli ultimi anni:
Tutti hanno una caratteristica comune: divergenze negative su nuovi massimi o vicino a nuovi massimi. Nel 2000 e nel 2007 queste doppie punte hanno avuto un significato speciale perché sono arrivate alla fine di un ciclo economico con la disoccupazione basata sui minimi e la curva dei rendimenti invertita e i rendimenti in calo.
Suona familiare?
Ancora una volta, non sto chiedendo un doppio massimo, sto sottolineando che c'è il rischio di uno e l'unico modo per invalidare questo rischio è fare nuovi massimi. Nessun nuovo massimo e sembra che le conseguenze tecniche potrebbero essere terribili.
Ricorda: tick tock
Sven Henrich
✔@NorthmanTrader
https://twitter.com/NorthmanTrader/status/1174672187539820544
Tick tock.
792
3:10 PM - Sep 19, 2019
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331 people are talking about this
Ho pubblicato questo grafico come avvertimento il 19 settembre con $ SPX a 3006. Ieri $ SPX ha chiuso a 2887 confermando il rischio di questi 3.000 prezzi qualche settimana fa.
E tutta questa azione sui prezzi si sta verificando nel contesto delle più grandi strutture di cui abbiamo discusso:
Non so perché tutto questo venga nuovamente ignorato, ma è così. Megafono, rotto trend rialzista 2019 e ora un potenziale doppio top con svendite a seguito di due tagli ai tassi con un sacco di spazio aperto sotto. Ma ok.
I double top sono evidenti solo col senno di poi e questo rimane non confermato, ma è un rischio per i tori e devono invalidarlo presto. Un accordo commerciale può farlo e forse deve fare il lavoro poiché per ora la Fed interviene non mostra segni di essere in grado di produrre nuovi massimi sostenuti. E sì, ci saranno raduni, ma se non riescono a produrre nuovi massimi fai attenzione di seguito.
Come ho sottolineato ieri, l'incontro commerciale della prossima settimana si preannuncia critico.
DI SVEN HENRICH SU 3 OTTOBRE 2019 • ( 10 COMMENTI )
Prima che tu vada tutto "eccolo di nuovo" non sto chiedendo un doppio massimo, sto sottolineando il rischio che i mercati possano aver fatto un doppio massimo e che abbia implicazioni.Esploriamo le prove, quindi discutiamo il rischio.
Innanzitutto, una serie di fatti concreti: $ SPX ha raggiunto un nuovo minimo marginale a luglio. 3028 era la stampa di punta. La Fed ha tagliato i tassi a luglio e i mercati sono stati venduti. Dai la colpa alle tensioni commerciali tutto ciò che desideri, ma poi i mercati si sono concentrati sull'ottimismo commerciale a settembre, la Fed ha nuovamente tagliato i tassi e $ SPX ha raggiunto il picco a 3022, un massimo leggermente inferiore, e ora ha nuovamente svenduto:
Questi sono i fatti signora.
Questo è un doppio top confermato? Non necessariamente. Ottieni un accordo commerciale e partiamo per le gare che andiamo bene? E se non ci fossero accordi commerciali e tutto ciò che hai sono guadagni regressivi? Cosa succede se il ciclo occupazionale sta girando? Cosa succede se la curva dei rendimenti in realtà significa qualcosa? E se le tendenze decennali significassero davvero qualcosa? Sto chiedendo un amico.
Ecco la cosa: i double top sono molto rari e quando si verificano alla fine di un ciclo economico è meglio prestare attenzione.
Ma la Fed ha le spalle, non succede nulla di male quando la Fed taglia i tassi, giusto? Non ci saranno doppie cime con i tassi di taglio della Fed. Certamente.
Ma abbiamo toccato 3000+ a luglio e rifiutato. Abbiamo toccato quota 3.000 a settembre e respinto. Entrambi i rifiuti sono arrivati a riduzioni dei tassi della Fed. Cosa succede quando la Fed abbassa comunque i tassi delle scorte?
Bene, conosciamo già la risposta a questa domanda, ecco il $ SPX durante il 2007:
Sembra terribilmente simile all'attuale grafico $ SPX, vero?
Abbastanza divertente un massimo record a luglio seguito da un nuovo massimo marginale a ottobre dopo che la Fed ha tagliato i tassi. Questo è stato. Luci spente. I tagli dei tassi non hanno determinato una crescita o un aumento del mercato azionario. L'istinto iniziale era l'acquisto del taglio dei tassi, ma poi non importava e le scorte venivano comunque vendute. Per ora vediamo la stessa cosa qui e vengono venduti tagli ai tassi.
Ma Wall Street è tutto rialzista e dice che la Fed ha le spalle che dici. Sì, allora era anche questo l'atteggiamento.
Dopotutto, nel dicembre 2007, con il doppio top già in atto, Wall Street non proiettava altro che nuovi massimi per il 2008, ignorando la prospettiva di un doppio top in atto:
Era in atto un doppio top e tutti lo hanno ignorato.
Lo stanno ignorando di nuovo?
Ecco le famose doppie cime degli ultimi anni:
Tutti hanno una caratteristica comune: divergenze negative su nuovi massimi o vicino a nuovi massimi. Nel 2000 e nel 2007 queste doppie punte hanno avuto un significato speciale perché sono arrivate alla fine di un ciclo economico con la disoccupazione basata sui minimi e la curva dei rendimenti invertita e i rendimenti in calo.
Suona familiare?
Ancora una volta, non sto chiedendo un doppio massimo, sto sottolineando che c'è il rischio di uno e l'unico modo per invalidare questo rischio è fare nuovi massimi. Nessun nuovo massimo e sembra che le conseguenze tecniche potrebbero essere terribili.
Ricorda: tick tock
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Ho pubblicato questo grafico come avvertimento il 19 settembre con $ SPX a 3006. Ieri $ SPX ha chiuso a 2887 confermando il rischio di questi 3.000 prezzi qualche settimana fa.
E tutta questa azione sui prezzi si sta verificando nel contesto delle più grandi strutture di cui abbiamo discusso:
Non so perché tutto questo venga nuovamente ignorato, ma è così. Megafono, rotto trend rialzista 2019 e ora un potenziale doppio top con svendite a seguito di due tagli ai tassi con un sacco di spazio aperto sotto. Ma ok.
I double top sono evidenti solo col senno di poi e questo rimane non confermato, ma è un rischio per i tori e devono invalidarlo presto. Un accordo commerciale può farlo e forse deve fare il lavoro poiché per ora la Fed interviene non mostra segni di essere in grado di produrre nuovi massimi sostenuti. E sì, ci saranno raduni, ma se non riescono a produrre nuovi massimi fai attenzione di seguito.
Come ho sottolineato ieri, l'incontro commerciale della prossima settimana si preannuncia critico.
