Bzt
Forumer storico
Col QE la BCE ha comprato di tutto, tranne Grecia. Ed è stata una "scelta", non un obbligo.
E diamoglielo ora 'sto contentino, sarebbe un simil-QE, in fondo non si stanno comportando male.
Titoli di Stato area Euro GRECIA Operativo titoli di stato / 2 (3 lettori)
E diamoglielo ora 'sto contentino, sarebbe un simil-QE, in fondo non si stanno comportando male.
tommy271
Forumer storico
Anche in questa prima ora, sembra "tenere".
Ma è ancora prematuro fare ipotesi, bisogna valutare tra un paio di giorni.
Certamente, è un buon segno (per Atene).
Bzt
Forumer storico
Però è anche vero che per la Grecia per ora che lo spread sia alto o basso ha una importanza relativa, tanto per due anni può dormire sul "cuscino" senza necessità di piazzare debito sui mercati.Col QE la BCE ha comprato di tutto, tranne Grecia. Ed è stata una "scelta", non un obbligo.
E diamoglielo ora 'sto contentino, sarebbe un simil-QE, in fondo non si stanno comportando male.
L'innalzamento del massimale di acquisto di tds per le banche greche è una cartuccia, non è detto che adesso sia il momento migliore per spararla.
Esad
Forumer attivo
Per Fitch siamo ancora IG, per il momento tanto basta a Salvini & Co. per mantenere le posizioni fino alle elezioni europee.
tommy271
Forumer storico
Tsakalotos ha spostato la responsabilità del "ritorno" sui mercati verso la BCE
Di G. Angelis
Il ministro delle Finanze interpellato ieri un media giapponese ha confermato, tra le altre cose, la valutazione del MINISTERO secondo cui nelle attuali circostanze e in aperta crisi sia in Italia che in Turchia, l'obiettivo del ritorno della Grecia ai mercati non può essere raggiunto era originariamente incluso nell'accordo di riduzione del debito con le misure di intervento a medio termine.
Il calendario per la crisi in Italia è completamente aperto e, fino ad ora, gli orizzonti non sono visibili, soprattutto in seguito alla decisione della Commissione di respingere il progetto di bilancio e alla risposta del governo di Conte che non ci saranno correzioni richieste da Bruxelles.
La crisi in Turchia, nonostante la liberazione del pastore americano, non è solo finita, ma come dimostra il rapido deprezzamento della lira turca, genererà anche nuove cause di turbolenza , poiché la sua vera fonte risiede nelle conseguenze della politica monetaria della Fed E in questo campo non ci saranno cambiamenti nelle condizioni che portano al ritiro dei fondi dalle aree con ampi deficit nella loro bilancia commerciale esterna.
In effetti, la "dichiarazione" del Ministero dell'Economia e delle Finanze greco conferma il fatto che se non ci sono interventi che bilanciano le pressioni dall'ambiente internazionale, il ritorno della Grecia ai mercati non è ... presente.
Tuttavia, come ricordato, le risorse per assicurare il servizio del debito sono sufficienti per almeno 2 + 2 anni in quanto le riserve disponibili, oltre ai 24 miliardi di EUR del prestito, sono anch'esse in aumento rispetto alle eccedenze del settore pubblico più ampio che sono ora disponibile dal governo centrale e quasi il doppio della disponibilità totale di capitale.
Ma la questione non è la disponibilità di queste risorse, ma il ritorno "regolare" dello stato greco ai mercati con nuovi problemi di debito. Ma questo può essere fatto solo gradualmente iniziando a comparire come "attori del mercato" che modellano i prezzi sulla base di dati economici piuttosto che movimenti speculativi o non speculativi nelle piccole quantità di obbligazioni disponibili sul mercato secondario. Per fare ciò, a seconda dei casi, la BCE dovrebbe "liberare" il mercato delle obbligazioni secondarie domestiche dalle restrizioni imposte all'inizio del 2015 per ragioni che attualmente non esistono.
Un termine così "restrittivo" critico era il limite temporaneo di detenere fino a 8 miliardi di euro in titoli di stato greci fissati per le banche sistemiche greche ...
Se questa soglia viene ritirata o addirittura aumentata a 13-15 miliardi di EUR, che è estremamente bassa rispetto al debito pubblico totale (324 miliardi di EUR), allora le banche greche potrebbero svolgere un ruolo essenziale nel i prezzi. E, d'altra parte, guadagnerebbero una risorsa significativa per il loro portafoglio, che rafforzerebbe i loro profitti a causa dei loro NPL.
In questa direzione ci sono alcuni concerti e discussioni che non possono essere esclusi per arrivare relativamente presto. In questo caso, le condizioni per il ritorno dello stato greco verso i mercati cambieranno gradualmente ...
(capital.gr)
Di G. Angelis
Il ministro delle Finanze interpellato ieri un media giapponese ha confermato, tra le altre cose, la valutazione del MINISTERO secondo cui nelle attuali circostanze e in aperta crisi sia in Italia che in Turchia, l'obiettivo del ritorno della Grecia ai mercati non può essere raggiunto era originariamente incluso nell'accordo di riduzione del debito con le misure di intervento a medio termine.
Il calendario per la crisi in Italia è completamente aperto e, fino ad ora, gli orizzonti non sono visibili, soprattutto in seguito alla decisione della Commissione di respingere il progetto di bilancio e alla risposta del governo di Conte che non ci saranno correzioni richieste da Bruxelles.
La crisi in Turchia, nonostante la liberazione del pastore americano, non è solo finita, ma come dimostra il rapido deprezzamento della lira turca, genererà anche nuove cause di turbolenza , poiché la sua vera fonte risiede nelle conseguenze della politica monetaria della Fed E in questo campo non ci saranno cambiamenti nelle condizioni che portano al ritiro dei fondi dalle aree con ampi deficit nella loro bilancia commerciale esterna.
In effetti, la "dichiarazione" del Ministero dell'Economia e delle Finanze greco conferma il fatto che se non ci sono interventi che bilanciano le pressioni dall'ambiente internazionale, il ritorno della Grecia ai mercati non è ... presente.
Tuttavia, come ricordato, le risorse per assicurare il servizio del debito sono sufficienti per almeno 2 + 2 anni in quanto le riserve disponibili, oltre ai 24 miliardi di EUR del prestito, sono anch'esse in aumento rispetto alle eccedenze del settore pubblico più ampio che sono ora disponibile dal governo centrale e quasi il doppio della disponibilità totale di capitale.
Ma la questione non è la disponibilità di queste risorse, ma il ritorno "regolare" dello stato greco ai mercati con nuovi problemi di debito. Ma questo può essere fatto solo gradualmente iniziando a comparire come "attori del mercato" che modellano i prezzi sulla base di dati economici piuttosto che movimenti speculativi o non speculativi nelle piccole quantità di obbligazioni disponibili sul mercato secondario. Per fare ciò, a seconda dei casi, la BCE dovrebbe "liberare" il mercato delle obbligazioni secondarie domestiche dalle restrizioni imposte all'inizio del 2015 per ragioni che attualmente non esistono.
Un termine così "restrittivo" critico era il limite temporaneo di detenere fino a 8 miliardi di euro in titoli di stato greci fissati per le banche sistemiche greche ...
Se questa soglia viene ritirata o addirittura aumentata a 13-15 miliardi di EUR, che è estremamente bassa rispetto al debito pubblico totale (324 miliardi di EUR), allora le banche greche potrebbero svolgere un ruolo essenziale nel i prezzi. E, d'altra parte, guadagnerebbero una risorsa significativa per il loro portafoglio, che rafforzerebbe i loro profitti a causa dei loro NPL.
In questa direzione ci sono alcuni concerti e discussioni che non possono essere esclusi per arrivare relativamente presto. In questo caso, le condizioni per il ritorno dello stato greco verso i mercati cambieranno gradualmente ...
(capital.gr)
tommy271
Forumer storico
Stabilizzazione in obbligazioni greche al 10% al 4,31%, con l'Italia al 3,55% con uno spread spread di 76 bps.
La stabilizzazione è ora in obbligazioni greche, con il periodo di 10 anni nella zona del 4,31% mentre l'Italia dopo le perdite iniziali si è stabilizzata al 3,55%.
Nonostante il declassamento dell'Italia da parte di Moody's e la tensione con Bruxelles per il bilancio del 2019, i legami italiani sembrano delimitare la loro caduta.
Il 19 ottobre, il decennio italiano aveva raggiunto il 3,78%.
Le obbligazioni greche seguono le tendenze in Italia, sebbene lo spread da 110 abbia chiuso 76 punti base.
Vale la pena notare che, sulla base dei prezzi correnti, se il governo greco avesse messo all'asta obbligazioni a 10 anni - ovviamente le porte del mercato fossero chiuse - avrebbe ceduto il 4,60%, mentre Cipro ha raggiunto un rendimento a 10 anni al 2,40%.
L'immagine attuale del mercato obbligazionario greco
L'obbligazione a 2 anni - ex 2019 a 5 anni è stata emessa a 99,13 punti base nel 2014 ed è attualmente a 101,82 punti base a prezzi medi o un rendimento medio dello 0,89% ...
Il nuovo bond a 5 anni con scadenza 1 agosto 2022 ha una media di 104,38 punti base e un rendimento medio del 3,12%, con un rendimento di mercato del 3,17% e un rendimento di vendita del 3,07%.
Ricordiamo che l'obbligazione a 5 anni è stata emessa al 4,625%.
L'obbligazione a scadenza a 6 anni 30/1/2023 ha una media di 100,45 punti base e restituisce il 3,39%
L'obbligazione a 7 anni con scadenza 15/2/2025 ha una media di 97 punti base e restituisce il 3,92% dal minimo storico al 3,31%
Il bond a 10 anni con scadenza 30/1/2028 ha una media di 95,93 punti base e un rendimento del 4,30% a un rendimento di mercato del 4,31% e un rendimento in vendita del 4,29%.
L'obbligazione con scadenza a 15 anni 30/1/2033 ha una media di 91,05 punti base e restituisce il 4,90%
L'obbligazione a 20 anni con scadenza 30/1/2037 ha una media di 87 punti base e un rendimento del 5,13%
L'obbligazione a 25 anni con scadenza 30/1/2042 ha una media di 87,20 punti base e un rendimento del 5,18%
Lo spread, il differenziale di rendimento tra i titoli decennali greci e tedeschi, è 390 punti base da 386 punti base.
Il CDS greco nel benchmark a 5 anni è attualmente a 386 punti base da 375 punti base.
Ricordiamo che i livelli record dopo PSI + si sono verificati l'8 luglio 2015 a 8700 bps.
Il CDS funziona come segue:
Per ogni $ 10 milioni di esposizione a un debito greco, un investitore che vuole proteggere il rischio del paese acquista un derivato CDS e paga ad es. per la Grecia di oggi, restituisce il 3,86% o $ 386 mila in una posizione di investimento di 10 milioni di dollari nel debito greco.
Un deterioramento marginale delle obbligazioni italiane al 3,55%
Un deterioramento e un nervosismo terribili sono attualmente registrati nelle obbligazioni italiane, con obbligazioni a 10 anni che si attestano al 3,55%, mentre in precedenza erano scambiate al 3,52%.
Tuttavia, il 19 ottobre ha raggiunto il 3,78%.
Si prega di notare che ieri 23/10 Bruxelles ha respinto il bilancio 2019 e ha fissato un ultimatum fino al 13 novembre 2019 per apportare modifiche.
Le relazioni tra Italia e Bruxelles continuano ad essere condizionate, soprattutto dopo la decisione su un disavanzo di bilancio del 2,4% ... che scenderà all'1,8% nel 2021.
Il bond tedesco a 10 anni oggi è il 24/10/2018 allo 0,39% con un massimo di 1,5 anni dello 0,78% il 13/2/2018.
Ricordiamo che l'alto 1,02% è stato registrato il 10 giugno 2015, mentre il minimo storico è stato registrato l'11 luglio 2016 a -0,1950%.
I rendimenti dei titoli europei sono i seguenti ....
La scadenza irlandese a 10 anni del 2028 mostra un rendimento dello 0,97% con il minimo storico dello 0,83% del 30 settembre 2016.
La scadenza del prestito obbligazionario portoghese a 10 anni, ottobre 2028, ha un rendimento dell'1,98%, con il minimo storico dell'1,60% il 18 aprile 2018.
I vecchi 10 anni del 2016 avevano raggiunto il 4,18% e il minimo storico dell'1,74% il 20 dicembre 2017 ....
Lo spagnolo a 10 anni ha un rendimento dell'1,64% con un minimo storico dello 0,87% il 3 ottobre 2016.
In Italia, il prestito a scadenza a 10 anni del dicembre 2028 ha un rendimento del 3,55% con un giorno basso del 3,52% e un minimo storico dell'1,042% l'11 agosto 2016.
Vale la pena ricordare che Cipro ha emesso un'obbligazione di 10 anni ad un tasso del 2,40%.
www.bankingnews.gr
La stabilizzazione è ora in obbligazioni greche, con il periodo di 10 anni nella zona del 4,31% mentre l'Italia dopo le perdite iniziali si è stabilizzata al 3,55%.
Nonostante il declassamento dell'Italia da parte di Moody's e la tensione con Bruxelles per il bilancio del 2019, i legami italiani sembrano delimitare la loro caduta.
Il 19 ottobre, il decennio italiano aveva raggiunto il 3,78%.
Le obbligazioni greche seguono le tendenze in Italia, sebbene lo spread da 110 abbia chiuso 76 punti base.
Vale la pena notare che, sulla base dei prezzi correnti, se il governo greco avesse messo all'asta obbligazioni a 10 anni - ovviamente le porte del mercato fossero chiuse - avrebbe ceduto il 4,60%, mentre Cipro ha raggiunto un rendimento a 10 anni al 2,40%.
L'immagine attuale del mercato obbligazionario greco
L'obbligazione a 2 anni - ex 2019 a 5 anni è stata emessa a 99,13 punti base nel 2014 ed è attualmente a 101,82 punti base a prezzi medi o un rendimento medio dello 0,89% ...
Il nuovo bond a 5 anni con scadenza 1 agosto 2022 ha una media di 104,38 punti base e un rendimento medio del 3,12%, con un rendimento di mercato del 3,17% e un rendimento di vendita del 3,07%.
Ricordiamo che l'obbligazione a 5 anni è stata emessa al 4,625%.
L'obbligazione a scadenza a 6 anni 30/1/2023 ha una media di 100,45 punti base e restituisce il 3,39%
L'obbligazione a 7 anni con scadenza 15/2/2025 ha una media di 97 punti base e restituisce il 3,92% dal minimo storico al 3,31%
Il bond a 10 anni con scadenza 30/1/2028 ha una media di 95,93 punti base e un rendimento del 4,30% a un rendimento di mercato del 4,31% e un rendimento in vendita del 4,29%.
L'obbligazione con scadenza a 15 anni 30/1/2033 ha una media di 91,05 punti base e restituisce il 4,90%
L'obbligazione a 20 anni con scadenza 30/1/2037 ha una media di 87 punti base e un rendimento del 5,13%
L'obbligazione a 25 anni con scadenza 30/1/2042 ha una media di 87,20 punti base e un rendimento del 5,18%
Lo spread, il differenziale di rendimento tra i titoli decennali greci e tedeschi, è 390 punti base da 386 punti base.
Il CDS greco nel benchmark a 5 anni è attualmente a 386 punti base da 375 punti base.
Ricordiamo che i livelli record dopo PSI + si sono verificati l'8 luglio 2015 a 8700 bps.
Il CDS funziona come segue:
Per ogni $ 10 milioni di esposizione a un debito greco, un investitore che vuole proteggere il rischio del paese acquista un derivato CDS e paga ad es. per la Grecia di oggi, restituisce il 3,86% o $ 386 mila in una posizione di investimento di 10 milioni di dollari nel debito greco.
Un deterioramento marginale delle obbligazioni italiane al 3,55%
Un deterioramento e un nervosismo terribili sono attualmente registrati nelle obbligazioni italiane, con obbligazioni a 10 anni che si attestano al 3,55%, mentre in precedenza erano scambiate al 3,52%.
Tuttavia, il 19 ottobre ha raggiunto il 3,78%.
Si prega di notare che ieri 23/10 Bruxelles ha respinto il bilancio 2019 e ha fissato un ultimatum fino al 13 novembre 2019 per apportare modifiche.
Le relazioni tra Italia e Bruxelles continuano ad essere condizionate, soprattutto dopo la decisione su un disavanzo di bilancio del 2,4% ... che scenderà all'1,8% nel 2021.
Il bond tedesco a 10 anni oggi è il 24/10/2018 allo 0,39% con un massimo di 1,5 anni dello 0,78% il 13/2/2018.
Ricordiamo che l'alto 1,02% è stato registrato il 10 giugno 2015, mentre il minimo storico è stato registrato l'11 luglio 2016 a -0,1950%.
I rendimenti dei titoli europei sono i seguenti ....
La scadenza irlandese a 10 anni del 2028 mostra un rendimento dello 0,97% con il minimo storico dello 0,83% del 30 settembre 2016.
La scadenza del prestito obbligazionario portoghese a 10 anni, ottobre 2028, ha un rendimento dell'1,98%, con il minimo storico dell'1,60% il 18 aprile 2018.
I vecchi 10 anni del 2016 avevano raggiunto il 4,18% e il minimo storico dell'1,74% il 20 dicembre 2017 ....
Lo spagnolo a 10 anni ha un rendimento dell'1,64% con un minimo storico dello 0,87% il 3 ottobre 2016.
In Italia, il prestito a scadenza a 10 anni del dicembre 2028 ha un rendimento del 3,55% con un giorno basso del 3,52% e un minimo storico dell'1,042% l'11 agosto 2016.
Vale la pena ricordare che Cipro ha emesso un'obbligazione di 10 anni ad un tasso del 2,40%.
www.bankingnews.gr
tommy271
Forumer storico
IOBE: con una crescita del 2% nel 2018, una piccola spinta del 2,4% nel 2019
La crescita leggermente inferiore alle attese del governo si aspetta IOBE , pur avvertendo dei pericoli che l'economia deve ancora affrontare. Nel suo rapporto consolidato sull'economia greca, che oggi è stato reso pubblico, stima una crescita del PIL di circa il 2% quest'anno e del 2,4% nel 2019 al 2,1% e del 2,5% rispettivamente nel 2018 e 2019 MOF.
Secondo il professor Nikos Vetta, direttore generale IOBE, la prossima volta sarà cruciale per il decorso dell'economia a medio termine. Il ragionamento è spiegato principalmente dal fatto che l'aggiustamento è stato realizzato principalmente attraverso la recessione e non attraverso la trasformazione strutturale dell'economia. I tassi di crescita registrati, seppur positivi, sono inferiori al livello che segnalerebbe la convergenza con la zona euro.
Più in particolare, nella sua relazione "The Greek Economy, 3/2018" IOBE menziona quanto segue:
• La crescita dell'economia greca è rallentata nel secondo trimestre di quest'anno all'1,8% , 0,7 punti percentuali in meno rispetto al trimestre precedente, ma 0,3 punti in più rispetto allo stesso trimestre dell'anno scorso. Nella prima metà dell'anno, il PIL è aumentato del 2,1% rispetto al corrispondente periodo del 2017. La crescita è stata principalmente dovuta a un miglioramento del saldo esterno, dovuto all'allargamento delle esportazioni (+ 8,5%) e alle importazioni marginalmente più elevate (+0,6 %). Gli investimenti sono diminuiti del 5,0%, uno sviluppo in gran parte dovuto al forte calo degli investimenti delle navi.L'andamento dei consumi delle famiglie è cambiato nel secondo trimestre, influenzando il primo semestre (+ 0,3%), mentre i consumi pubblici sono rimasti in calo (-0,9%).
• Crescita in Grecia nel 2018 nell'area del 2,0% . Stimolazione dell'attività economica nazionale principalmente da un aumento delle esportazioni (+ 8,0%). Una lieve escalation dei consumi delle famiglie nel secondo semestre a causa delle migliori aspettative, a + 0,6% quest'anno. Contributo inferiore alla crescita prevista del PIL (+ 4,0%), principalmente nei settori estrinseci (manifatturiero, turismo, trasporti) e nell'edilizia (privatizzazione, privatizzazione, nuove costruzioni). Contributo modesto dell'IIP per il secondo anno.Riduzione del consumo pubblico dell'1,0%.
• Piccola accelerazione della crescita nel 2019, vicina al 2,4% , dall'incremento dell'attività di investimento (+ 12-14%) e dei consumi privati (+ 1,4%). La domanda interna più forte sarà anche sulle importazioni (+ 6,0-6,5%). Sotto le misure politiche nel commercio internazionale e il completamento dell'espansione del QE, le esportazioni aumenteranno (+ 5,0-5,5%).
• Raggiungimento degli obiettivi di budget di cassa nel periodo gennaio-agosto di quest'anno. Ciò è principalmente attribuibile alle entrate nette superiori al previsto del budget, pari a 1,1 miliardi di euro, mentre le spese del programma di investimenti pubblici sono state inferiori di 923 milioni di euro rispetto all'obiettivo, evidenziando la sua sottovalutazione per un altro anno.
• Ulteriore calo della disoccupazione nel trimestre aprile-giugno, inferiore al 20%, per la prima volta dall'ultimo trimestre del 2011 al 19,0%. Complessivamente, nella prima metà di quest'anno il tasso di disoccupazione è stato marginalmente superiore al 20% (20,1%), in calo di 2,1 punti percentuali rispetto a un anno prima. Il calo della disoccupazione è dovuto principalmente alla crescita dell'occupazione dell'1,8% o 66,8 mila (59,6% del calo della disoccupazione) e in secondo luogo a una riduzione dell'organico (-45,3 mila). La maggiore espansione del lavoro ha avuto luogo nei settori della salute e della primaria. Continua a ritirarsi durante tutto quest'anno, aumentando l'occupazione in settori estroversi (Turismo, Trasporti). Maggiore del contributo dello scorso anno all'occupazione nel settore delle costruzioni. Il miglioramento delle aspettative delle famiglie di abbandonare il programma e l'allentamento dei controlli sui capitali si rifletteranno sul loro consumo, favorendo l'occupazione nei settori correlati. Ampliamento dell'occupazione e nel settore pubblico.Successivamente, la disoccupazione si avvicina al 19,3% per tutto il 2018. Si prevede un calo più lento nel 2019, leggermente inferiore al 18,0%.
• Il tasso di variazione nei nove mesi gennaio-settembre 2018 è stato positivo, 0,5%, rispetto all'1,2% un anno fa. L'aumento dei prezzi continua a essere dovuto principalmente all'aumento dei prezzi internazionali del petrolio. L'impatto incrementale delle imposte indirette è stato marginale. Al contrario, la domanda interna sembra recuperare moderatamente, dal momento che gli indici armonizzati prezzo / energia e prezzo fisso sono saliti per la prima volta dal 2011. IOBE stima che il tasso medio di variazione dell'IPC per quest'anno sarà pari a 0,8 %, la prima stima per il 2019 è che sarà leggermente rafforzata, nell'1,3%.
• Il sistema bancario ha dovuto affrontare forti pressioni sul mercato azionario a metà del 2018, nonostante i risultati positivi dello stress test delle banche a maggio. La sfida per le banche è il volume di MEA e i loro ambiziosi obiettivi di riduzione entro il 2021, le attività qualitative e azionarie deboli, la bassa redditività e il merito di credito. Tuttavia, gli sviluppi positivi dei fondamentali dei sistemi fondamentali a metà del 2018 sono stati registrati, come l'accelerazione dei rendimenti dei depositi privati, la riduzione dei MEA in base agli obiettivi, la limitazione dell'ELA e l'ulteriore allentamento delle restrizioni sui capitali. La contrazione del credito continua, mentre è atteso un miglioramento nel 2019 come il continuo declino dei MEA, con un'enfasi sulle caratteristiche qualitative, e si instaura un clima di fiducia con un trend di ritorno sui depositi.
Il presidente del consiglio IOBE, Takis Athanasopoulos, ha osservato: "La congiuntura economica negativa globale e l'inizio di un lungo periodo di molteplici scontri elettorali dovrebbero rafforzare le polemiche politiche, la rivalità e l'offerta per soddisfare i bisogni a breve termine. nonostante la nostra riduzione del 25% del nostro reddito nazionale, abbiamo ancora più ricchezza di quanto previsto dalla competitività internazionale della nostra economia, c'è un urgente bisogno di miglioramenti immediati il modo più rapido e sicuro per garantire un dialogo sociale costruttivo e un consenso per le decisioni politiche che sfruttino il potenziale competitivo della nostra economia è garantire che non abbiamo il potenziale per creare nuovi posti di lavoro. creare nel nostro paese un ambiente socio-economico che sviluppi possibilità simili a quelle che si stanno sviluppando dai greci th migrare nelle economie sviluppate. Questo può essere ottenuto se tutte le leggi presentate nel nostro parlamento nazionale hanno subito il confronto con le buone pratiche di economie selezionate. L'adozione di buone pratiche è stata utilizzata in passato da molti paesi, ma è ancora utilizzata oggi dalle economie sviluppate, consentendo loro di integrare rapidamente pratiche di successo da altri paesi, riducendo notevolmente i tempi di acquisizione di nuove tecnologie e conseguentemente elevati tassi di crescita. Altrettanto importante è il fatto che il processo di buona pratica in tempi di crisi economica funge da salvaguardia per le generazioni future dai bisogni e dalle priorità della generazione di decisioni ".
Come affermato nella presentazione della relazione, il direttore generale IOBE , il professor Nikos Vettas :
• In agosto è stato completato un ciclo di otto anni in cui l'economia greca si trovava in tre successivi programmi di supporto economico e di aggiustamento. È stato raggiunto un equilibrio e un aggiustamento significativi dell'economia greca, cosa che non può essere sottovalutata.
• Le caratteristiche qualitative dell'aggiustamento che ha avuto luogo danno luogo a riflessioni e rendono il prossimo periodo cruciale per il corso dell'economia nel medio periodo. La preoccupazione è principalmente dovuta al fatto che l'aggiustamento è stato realizzato principalmente attraverso una recessione piuttosto che attraverso la trasformazione strutturale dell'economia. I tassi di crescita registrati, seppur positivi, sono inferiori al livello che segnalerebbe la convergenza con la zona euro.
• Nel saldo esterno, l'aumento delle esportazioni dovrebbe essere molto più intenso per coprire l'inevitabile aumento delle importazioni. A livello di competitività, vi è il rischio che l'aumento della retribuzione porti a regressione, in quanto non vi sono miglioramenti significativi nella produttività e nel contesto imprenditoriale.
• Sebbene esista una base per uno sviluppo positivo dell'economia, non sarà automatico e in alcun modo garantito. Sarà fondamentale quando e in quali condizioni sarà raggiunto un effettivo accesso al mercato per finanziare l'economia, che è ora anemica. L'economia si sta trasformando in un'area intermedia in cui la protezione del programma non è più disponibile, ma l'accesso al mercato non è ancora stato raggiunto.
• L'esistenza del cosiddetto "pad di sicurezza" non può causare compiacimento. Finché il periodo di finanziamento irregolare è esteso, aumenta anche la probabilità che i finanziamenti diventino difficili. Altrettanto importante è il finanziamento complessivo dell'economia delle imprese, delle banche e delle famiglie, non solo del settore pubblico.
• A livello di bilancio è ormai chiaro che mentre l'avanzo significativo di principio rafforza la credibilità della politica economica, il fatto che l'eccedenza non sia finanziata principalmente attraverso la crescita ma rifletta una miscela che è incompatibile con una forte crescita a medio termine rende anche l'esterno finanziamento dell'economia.
• Il basso livello degli investimenti pubblici, la riduzione del valore degli immobili a causa delle caratteristiche distorsive della tassa in questione e l'eccessivo onere dell'occupazione attraverso i contributi assicurativi sono indeboliti da una riforma più ampia e più necessaria del sistema pensionistico.
• Il dibattito pubblico e le polemiche politiche sono dominati da un'unica questione, la possibilità di rinviare o annullare il taglio programmato di parte delle pensioni per i vecchi pensionati. La domanda dovrebbe essere quella di creare le condizioni affinché nel prossimo periodo sia possibile aumentare gradualmente tutte le pensioni in linea con la crescita e le retribuzioni e la crescita dell'economia.
• Qualsiasi mossa nella politica economica non dovrebbe creare la sensazione che si muoverà verso l'irresponsabilità fiscale o le direzioni anti-evolutive. Se ciò accadesse, qualsiasi rinvio alla riduzione delle pensioni avrà una vita molto breve e il taglio diventerà inevitabile molto presto, e il rinvio avrà un impatto intermedio e più ampio sull'economia.
• Dal lato del finanziamento dell'economia, è fondamentale migliorare le prestazioni delle banche il più rapidamente possibile. L'aumento del rimborso dei depositi e la gestione dei crediti in sofferenza sono positivi, ma non sono registrati al ritmo veloce che potrebbero avere se ci fosse una crescita più ampia e forte.
• Mentre il paese entra in un ciclo elettorale e, con l'esperienza più generale che tende ad appesantire l'economia aumentando l'incertezza e rinviando le necessarie questioni fiscali o di altro genere, non bisogna dimenticare le circostanze critiche e le caratteristiche evolutive che lo rendono fragile.
• Il senso di vigilanza dovrebbe essere ancora più intenso, dato che nell'ambiente internazionale ed europeo non c'è possibilità di ulteriore deterioramento o addirittura di crisi.
La crescita leggermente inferiore alle attese del governo si aspetta IOBE , pur avvertendo dei pericoli che l'economia deve ancora affrontare. Nel suo rapporto consolidato sull'economia greca, che oggi è stato reso pubblico, stima una crescita del PIL di circa il 2% quest'anno e del 2,4% nel 2019 al 2,1% e del 2,5% rispettivamente nel 2018 e 2019 MOF.
Secondo il professor Nikos Vetta, direttore generale IOBE, la prossima volta sarà cruciale per il decorso dell'economia a medio termine. Il ragionamento è spiegato principalmente dal fatto che l'aggiustamento è stato realizzato principalmente attraverso la recessione e non attraverso la trasformazione strutturale dell'economia. I tassi di crescita registrati, seppur positivi, sono inferiori al livello che segnalerebbe la convergenza con la zona euro.
Più in particolare, nella sua relazione "The Greek Economy, 3/2018" IOBE menziona quanto segue:
• La crescita dell'economia greca è rallentata nel secondo trimestre di quest'anno all'1,8% , 0,7 punti percentuali in meno rispetto al trimestre precedente, ma 0,3 punti in più rispetto allo stesso trimestre dell'anno scorso. Nella prima metà dell'anno, il PIL è aumentato del 2,1% rispetto al corrispondente periodo del 2017. La crescita è stata principalmente dovuta a un miglioramento del saldo esterno, dovuto all'allargamento delle esportazioni (+ 8,5%) e alle importazioni marginalmente più elevate (+0,6 %). Gli investimenti sono diminuiti del 5,0%, uno sviluppo in gran parte dovuto al forte calo degli investimenti delle navi.L'andamento dei consumi delle famiglie è cambiato nel secondo trimestre, influenzando il primo semestre (+ 0,3%), mentre i consumi pubblici sono rimasti in calo (-0,9%).
• Crescita in Grecia nel 2018 nell'area del 2,0% . Stimolazione dell'attività economica nazionale principalmente da un aumento delle esportazioni (+ 8,0%). Una lieve escalation dei consumi delle famiglie nel secondo semestre a causa delle migliori aspettative, a + 0,6% quest'anno. Contributo inferiore alla crescita prevista del PIL (+ 4,0%), principalmente nei settori estrinseci (manifatturiero, turismo, trasporti) e nell'edilizia (privatizzazione, privatizzazione, nuove costruzioni). Contributo modesto dell'IIP per il secondo anno.Riduzione del consumo pubblico dell'1,0%.
• Piccola accelerazione della crescita nel 2019, vicina al 2,4% , dall'incremento dell'attività di investimento (+ 12-14%) e dei consumi privati (+ 1,4%). La domanda interna più forte sarà anche sulle importazioni (+ 6,0-6,5%). Sotto le misure politiche nel commercio internazionale e il completamento dell'espansione del QE, le esportazioni aumenteranno (+ 5,0-5,5%).
• Raggiungimento degli obiettivi di budget di cassa nel periodo gennaio-agosto di quest'anno. Ciò è principalmente attribuibile alle entrate nette superiori al previsto del budget, pari a 1,1 miliardi di euro, mentre le spese del programma di investimenti pubblici sono state inferiori di 923 milioni di euro rispetto all'obiettivo, evidenziando la sua sottovalutazione per un altro anno.
• Ulteriore calo della disoccupazione nel trimestre aprile-giugno, inferiore al 20%, per la prima volta dall'ultimo trimestre del 2011 al 19,0%. Complessivamente, nella prima metà di quest'anno il tasso di disoccupazione è stato marginalmente superiore al 20% (20,1%), in calo di 2,1 punti percentuali rispetto a un anno prima. Il calo della disoccupazione è dovuto principalmente alla crescita dell'occupazione dell'1,8% o 66,8 mila (59,6% del calo della disoccupazione) e in secondo luogo a una riduzione dell'organico (-45,3 mila). La maggiore espansione del lavoro ha avuto luogo nei settori della salute e della primaria. Continua a ritirarsi durante tutto quest'anno, aumentando l'occupazione in settori estroversi (Turismo, Trasporti). Maggiore del contributo dello scorso anno all'occupazione nel settore delle costruzioni. Il miglioramento delle aspettative delle famiglie di abbandonare il programma e l'allentamento dei controlli sui capitali si rifletteranno sul loro consumo, favorendo l'occupazione nei settori correlati. Ampliamento dell'occupazione e nel settore pubblico.Successivamente, la disoccupazione si avvicina al 19,3% per tutto il 2018. Si prevede un calo più lento nel 2019, leggermente inferiore al 18,0%.
• Il tasso di variazione nei nove mesi gennaio-settembre 2018 è stato positivo, 0,5%, rispetto all'1,2% un anno fa. L'aumento dei prezzi continua a essere dovuto principalmente all'aumento dei prezzi internazionali del petrolio. L'impatto incrementale delle imposte indirette è stato marginale. Al contrario, la domanda interna sembra recuperare moderatamente, dal momento che gli indici armonizzati prezzo / energia e prezzo fisso sono saliti per la prima volta dal 2011. IOBE stima che il tasso medio di variazione dell'IPC per quest'anno sarà pari a 0,8 %, la prima stima per il 2019 è che sarà leggermente rafforzata, nell'1,3%.
• Il sistema bancario ha dovuto affrontare forti pressioni sul mercato azionario a metà del 2018, nonostante i risultati positivi dello stress test delle banche a maggio. La sfida per le banche è il volume di MEA e i loro ambiziosi obiettivi di riduzione entro il 2021, le attività qualitative e azionarie deboli, la bassa redditività e il merito di credito. Tuttavia, gli sviluppi positivi dei fondamentali dei sistemi fondamentali a metà del 2018 sono stati registrati, come l'accelerazione dei rendimenti dei depositi privati, la riduzione dei MEA in base agli obiettivi, la limitazione dell'ELA e l'ulteriore allentamento delle restrizioni sui capitali. La contrazione del credito continua, mentre è atteso un miglioramento nel 2019 come il continuo declino dei MEA, con un'enfasi sulle caratteristiche qualitative, e si instaura un clima di fiducia con un trend di ritorno sui depositi.
Il presidente del consiglio IOBE, Takis Athanasopoulos, ha osservato: "La congiuntura economica negativa globale e l'inizio di un lungo periodo di molteplici scontri elettorali dovrebbero rafforzare le polemiche politiche, la rivalità e l'offerta per soddisfare i bisogni a breve termine. nonostante la nostra riduzione del 25% del nostro reddito nazionale, abbiamo ancora più ricchezza di quanto previsto dalla competitività internazionale della nostra economia, c'è un urgente bisogno di miglioramenti immediati il modo più rapido e sicuro per garantire un dialogo sociale costruttivo e un consenso per le decisioni politiche che sfruttino il potenziale competitivo della nostra economia è garantire che non abbiamo il potenziale per creare nuovi posti di lavoro. creare nel nostro paese un ambiente socio-economico che sviluppi possibilità simili a quelle che si stanno sviluppando dai greci th migrare nelle economie sviluppate. Questo può essere ottenuto se tutte le leggi presentate nel nostro parlamento nazionale hanno subito il confronto con le buone pratiche di economie selezionate. L'adozione di buone pratiche è stata utilizzata in passato da molti paesi, ma è ancora utilizzata oggi dalle economie sviluppate, consentendo loro di integrare rapidamente pratiche di successo da altri paesi, riducendo notevolmente i tempi di acquisizione di nuove tecnologie e conseguentemente elevati tassi di crescita. Altrettanto importante è il fatto che il processo di buona pratica in tempi di crisi economica funge da salvaguardia per le generazioni future dai bisogni e dalle priorità della generazione di decisioni ".
Come affermato nella presentazione della relazione, il direttore generale IOBE , il professor Nikos Vettas :
• In agosto è stato completato un ciclo di otto anni in cui l'economia greca si trovava in tre successivi programmi di supporto economico e di aggiustamento. È stato raggiunto un equilibrio e un aggiustamento significativi dell'economia greca, cosa che non può essere sottovalutata.
• Le caratteristiche qualitative dell'aggiustamento che ha avuto luogo danno luogo a riflessioni e rendono il prossimo periodo cruciale per il corso dell'economia nel medio periodo. La preoccupazione è principalmente dovuta al fatto che l'aggiustamento è stato realizzato principalmente attraverso una recessione piuttosto che attraverso la trasformazione strutturale dell'economia. I tassi di crescita registrati, seppur positivi, sono inferiori al livello che segnalerebbe la convergenza con la zona euro.
• Nel saldo esterno, l'aumento delle esportazioni dovrebbe essere molto più intenso per coprire l'inevitabile aumento delle importazioni. A livello di competitività, vi è il rischio che l'aumento della retribuzione porti a regressione, in quanto non vi sono miglioramenti significativi nella produttività e nel contesto imprenditoriale.
• Sebbene esista una base per uno sviluppo positivo dell'economia, non sarà automatico e in alcun modo garantito. Sarà fondamentale quando e in quali condizioni sarà raggiunto un effettivo accesso al mercato per finanziare l'economia, che è ora anemica. L'economia si sta trasformando in un'area intermedia in cui la protezione del programma non è più disponibile, ma l'accesso al mercato non è ancora stato raggiunto.
• L'esistenza del cosiddetto "pad di sicurezza" non può causare compiacimento. Finché il periodo di finanziamento irregolare è esteso, aumenta anche la probabilità che i finanziamenti diventino difficili. Altrettanto importante è il finanziamento complessivo dell'economia delle imprese, delle banche e delle famiglie, non solo del settore pubblico.
• A livello di bilancio è ormai chiaro che mentre l'avanzo significativo di principio rafforza la credibilità della politica economica, il fatto che l'eccedenza non sia finanziata principalmente attraverso la crescita ma rifletta una miscela che è incompatibile con una forte crescita a medio termine rende anche l'esterno finanziamento dell'economia.
• Il basso livello degli investimenti pubblici, la riduzione del valore degli immobili a causa delle caratteristiche distorsive della tassa in questione e l'eccessivo onere dell'occupazione attraverso i contributi assicurativi sono indeboliti da una riforma più ampia e più necessaria del sistema pensionistico.
• Il dibattito pubblico e le polemiche politiche sono dominati da un'unica questione, la possibilità di rinviare o annullare il taglio programmato di parte delle pensioni per i vecchi pensionati. La domanda dovrebbe essere quella di creare le condizioni affinché nel prossimo periodo sia possibile aumentare gradualmente tutte le pensioni in linea con la crescita e le retribuzioni e la crescita dell'economia.
• Qualsiasi mossa nella politica economica non dovrebbe creare la sensazione che si muoverà verso l'irresponsabilità fiscale o le direzioni anti-evolutive. Se ciò accadesse, qualsiasi rinvio alla riduzione delle pensioni avrà una vita molto breve e il taglio diventerà inevitabile molto presto, e il rinvio avrà un impatto intermedio e più ampio sull'economia.
• Dal lato del finanziamento dell'economia, è fondamentale migliorare le prestazioni delle banche il più rapidamente possibile. L'aumento del rimborso dei depositi e la gestione dei crediti in sofferenza sono positivi, ma non sono registrati al ritmo veloce che potrebbero avere se ci fosse una crescita più ampia e forte.
• Mentre il paese entra in un ciclo elettorale e, con l'esperienza più generale che tende ad appesantire l'economia aumentando l'incertezza e rinviando le necessarie questioni fiscali o di altro genere, non bisogna dimenticare le circostanze critiche e le caratteristiche evolutive che lo rendono fragile.
• Il senso di vigilanza dovrebbe essere ancora più intenso, dato che nell'ambiente internazionale ed europeo non c'è possibilità di ulteriore deterioramento o addirittura di crisi.
tommy271
Forumer storico
Banca di Grecia: a -1,3% a settembre il finanziamento del settore privato, i depositi sono aumentati
A -1,3%, il tasso di variazione annuale del finanziamento totale del settore privato è stato fissato a settembre, secondo i dati diffusi oggi dalla Banca di Grecia.
Allo stesso tempo, i depositi del settore privato sono aumentati di 102 milioni di euro, a fronte di un aumento di 1.297 milioni di euro nel mese precedente, mentre il tasso di variazione annuale era del 7,4%.
Da un punto di vista analitico, come riportato dalla Banca di Grecia nel settembre 2018, il tasso annuo di variazione del finanziamento totale dell'economia si è attestato a -1,8% da -2,3% nel mese precedente e il flusso netto mensile è stato positivo di 461 milioni di euro, contro un flusso netto positivo di 151 milioni di euro nel mese precedente.
Il tasso di variazione annuo della raccolta totale è stato del 10,7% dal 10,4% del mese precedente, con un flusso netto mensile di 442 milioni di euro, a fronte di un flusso netto positivo di 2.013 milioni di euro nell'agosto 2018.
I. Finanziamento dell'economia nazionale
I.1 Finanziamento delle amministrazioni pubbliche
Il flusso netto mensile di finanziamenti alle amministrazioni pubbliche nel settembre 2018 è stato negativo di 80 milioni di euro, a fronte di un flusso netto positivo di 457 milioni di euro nel mese precedente. Il tasso annuo di variazione dei finanziamenti delle amministrazioni pubbliche si è attestato al -5,6% dal -7,1% del mese precedente.
I.2 Finanziamento del settore privato
A settembre 2018, il tasso di variazione annuo della raccolta totale del settore privato si è attestato al -1,3% dal -1,5% del mese precedente. Il flusso netto mensile del finanziamento totale al settore privato è stato positivo per 541 milioni di euro, a fronte di un flusso netto negativo di 307 milioni di euro nel mese precedente.
I.2.1 Finanziamento delle imprese
Il flusso netto mensile di finanziamenti aziendali nel mese di settembre 2018 è stato positivo a 703 milioni di euro contro un flusso netto negativo di 100 milioni di euro nel mese precedente e il tasso di variazione annuale era pari a -0,4% da -1, 1% il mese scorso. In particolare, il tasso annuo di variazione del finanziamento delle società non finanziarie si è attestato a -0,3% dal -0,9% del mese precedente e il loro flusso netto mensile di finanziamenti è stato positivo a € 563 milioni contro un flusso netto negativo di € 122 milioni. euro nel mese precedente. Il tasso annuo di variazione del finanziamento delle compagnie di assicurazione e di altre istituzioni finanziarie si è attestato a -2,0% da -3,2% nel mese precedente e il loro flusso netto mensile di finanziamento è stato positivo di € 140 milioni a fronte di un flusso netto positivo 21 milioni di euro nel mese precedente.
I.2.2 Finanziamento di liberi professionisti, agricoltori e singole imprese
A settembre 2018, il flusso netto mensile di finanziamenti a liberi professionisti, agricoltori e imprese private è stato positivo per 4 milioni di euro, contro un flusso netto negativo di 23 milioni di euro nel mese precedente. Il tasso di variazione annuale della loro raccolta si è attestato al -1,5%, invariato rispetto al mese precedente.
I.2.3 Finanziamento di istituzioni private e private senza scopo di lucro
Negativo € 166 milioni è stato il flusso netto mensile di finanziamenti a privati e istituzioni private senza scopo di lucro nel settembre 2018, contro un flusso netto negativo di € 184 milioni nel mese precedente. Il tasso di variazione annuale del loro finanziamento è stato del -2,1% da -2,0% nel mese precedente.
II. Depositi dell'economia nazionale a istituti di credito nazionali
II.1 Depositi del governo generale
Nel mese di settembre 2018 si è registrato un aumento di 340 milioni di euro in depositi delle amministrazioni pubbliche, a fronte di un aumento di 717 milioni di euro nel mese precedente, mentre il tasso di variazione annuale si è attestato al 48,9% dal 46,6% del mese precedente.
II.2 Depositi del settore privato
A settembre 2018, i depositi del settore privato sono cresciuti di € 102 milioni rispetto ad un aumento di € 1.297 milioni del mese precedente, mentre il tasso di variazione annuale si è attestato al 7,4% dal 7,3% del mese precedente.
II.2.1 Depositi aziendali
Nel mese di settembre 2018 si è registrato un decremento di 283 milioni di euro per i depositi totali delle imprese, rispetto a un aumento di 533 milioni di euro nel mese precedente e il tasso di variazione annuo del 10,1% rispetto al 10,2% del mese precedente.In particolare, i depositi delle società non finanziarie sono aumentati di 193 milioni di euro rispetto ad un aumento di 462 milioni di euro nel mese precedente, mentre i depositi delle compagnie di assicurazione e di altri istituti finanziari sono diminuiti di 476 milioni di euro, rispetto ad un aumento di 71 milioni di euro, euro nel mese precedente.
II.2.2 Depositi di famiglie e istituzioni private senza scopo di lucro
Un aumento di 385 milioni di euro è stato registrato in famiglie e istituzioni private senza scopo di lucro nel settembre 2018, a fronte di un aumento di 764 milioni di euro nel mese precedente, mentre il tasso di variazione annuale era del 6,8% da 6,6 % il mese scorso.
A -1,3%, il tasso di variazione annuale del finanziamento totale del settore privato è stato fissato a settembre, secondo i dati diffusi oggi dalla Banca di Grecia.
Allo stesso tempo, i depositi del settore privato sono aumentati di 102 milioni di euro, a fronte di un aumento di 1.297 milioni di euro nel mese precedente, mentre il tasso di variazione annuale era del 7,4%.
Da un punto di vista analitico, come riportato dalla Banca di Grecia nel settembre 2018, il tasso annuo di variazione del finanziamento totale dell'economia si è attestato a -1,8% da -2,3% nel mese precedente e il flusso netto mensile è stato positivo di 461 milioni di euro, contro un flusso netto positivo di 151 milioni di euro nel mese precedente.
Il tasso di variazione annuo della raccolta totale è stato del 10,7% dal 10,4% del mese precedente, con un flusso netto mensile di 442 milioni di euro, a fronte di un flusso netto positivo di 2.013 milioni di euro nell'agosto 2018.
I. Finanziamento dell'economia nazionale
I.1 Finanziamento delle amministrazioni pubbliche
Il flusso netto mensile di finanziamenti alle amministrazioni pubbliche nel settembre 2018 è stato negativo di 80 milioni di euro, a fronte di un flusso netto positivo di 457 milioni di euro nel mese precedente. Il tasso annuo di variazione dei finanziamenti delle amministrazioni pubbliche si è attestato al -5,6% dal -7,1% del mese precedente.
I.2 Finanziamento del settore privato
A settembre 2018, il tasso di variazione annuo della raccolta totale del settore privato si è attestato al -1,3% dal -1,5% del mese precedente. Il flusso netto mensile del finanziamento totale al settore privato è stato positivo per 541 milioni di euro, a fronte di un flusso netto negativo di 307 milioni di euro nel mese precedente.
I.2.1 Finanziamento delle imprese
Il flusso netto mensile di finanziamenti aziendali nel mese di settembre 2018 è stato positivo a 703 milioni di euro contro un flusso netto negativo di 100 milioni di euro nel mese precedente e il tasso di variazione annuale era pari a -0,4% da -1, 1% il mese scorso. In particolare, il tasso annuo di variazione del finanziamento delle società non finanziarie si è attestato a -0,3% dal -0,9% del mese precedente e il loro flusso netto mensile di finanziamenti è stato positivo a € 563 milioni contro un flusso netto negativo di € 122 milioni. euro nel mese precedente. Il tasso annuo di variazione del finanziamento delle compagnie di assicurazione e di altre istituzioni finanziarie si è attestato a -2,0% da -3,2% nel mese precedente e il loro flusso netto mensile di finanziamento è stato positivo di € 140 milioni a fronte di un flusso netto positivo 21 milioni di euro nel mese precedente.
I.2.2 Finanziamento di liberi professionisti, agricoltori e singole imprese
A settembre 2018, il flusso netto mensile di finanziamenti a liberi professionisti, agricoltori e imprese private è stato positivo per 4 milioni di euro, contro un flusso netto negativo di 23 milioni di euro nel mese precedente. Il tasso di variazione annuale della loro raccolta si è attestato al -1,5%, invariato rispetto al mese precedente.
I.2.3 Finanziamento di istituzioni private e private senza scopo di lucro
Negativo € 166 milioni è stato il flusso netto mensile di finanziamenti a privati e istituzioni private senza scopo di lucro nel settembre 2018, contro un flusso netto negativo di € 184 milioni nel mese precedente. Il tasso di variazione annuale del loro finanziamento è stato del -2,1% da -2,0% nel mese precedente.
II. Depositi dell'economia nazionale a istituti di credito nazionali
II.1 Depositi del governo generale
Nel mese di settembre 2018 si è registrato un aumento di 340 milioni di euro in depositi delle amministrazioni pubbliche, a fronte di un aumento di 717 milioni di euro nel mese precedente, mentre il tasso di variazione annuale si è attestato al 48,9% dal 46,6% del mese precedente.
II.2 Depositi del settore privato
A settembre 2018, i depositi del settore privato sono cresciuti di € 102 milioni rispetto ad un aumento di € 1.297 milioni del mese precedente, mentre il tasso di variazione annuale si è attestato al 7,4% dal 7,3% del mese precedente.
II.2.1 Depositi aziendali
Nel mese di settembre 2018 si è registrato un decremento di 283 milioni di euro per i depositi totali delle imprese, rispetto a un aumento di 533 milioni di euro nel mese precedente e il tasso di variazione annuo del 10,1% rispetto al 10,2% del mese precedente.In particolare, i depositi delle società non finanziarie sono aumentati di 193 milioni di euro rispetto ad un aumento di 462 milioni di euro nel mese precedente, mentre i depositi delle compagnie di assicurazione e di altri istituti finanziari sono diminuiti di 476 milioni di euro, rispetto ad un aumento di 71 milioni di euro, euro nel mese precedente.
II.2.2 Depositi di famiglie e istituzioni private senza scopo di lucro
Un aumento di 385 milioni di euro è stato registrato in famiglie e istituzioni private senza scopo di lucro nel settembre 2018, a fronte di un aumento di 764 milioni di euro nel mese precedente, mentre il tasso di variazione annuale era del 6,8% da 6,6 % il mese scorso.