Titoli di Stato area Euro GRECIA Operativo titoli di stato / 2 (2 lettori)
tommy271
Forumer storico
Rapporto Pissaridis: Un aumento di 1000 euro costa al datore di lavoro 3000 euro
Il carattere assolutamente distorto, ingiusto e anti-sviluppo del sistema fiscale del lavoro salariato, soprattutto della classe media, è evidenziato in numeri dal Comitato dei saggi sull'economia sotto il professore premio Nobel Christoforos Pissaridis.
Il carattere assolutamente distorto, ingiusto e anti-sviluppo del sistema fiscale del lavoro salariato, soprattutto della classe media, è evidenziato in numeri dal Comitato dei saggi sull'economia sotto il professore premio Nobel Christoforos Pissaridis.
tommy271
Forumer storico
Conclusione Pissaridis: il piano di ripresa - Surplus all'1,5% del PIL è una grande opportunità
Investimenti e riforme 32 miliardi nel periodo 2021-2026.
Investimenti e riforme 32 miliardi nel periodo 2021-2026.
tommy271
Forumer storico
Stabilizzazione in obbligazioni greche con 0,66% a 10 anni
La stabilizzazione si registra oggi 25/11 nel mercato obbligazionario greco e in quello italiano
L'obbligazione greca a 10 anni è stata trovata il 18/11 a un nuovo minimo storico dello 0,621% poiché i prezzi sono modellati artificialmente a causa di dopo gli annunci di Moderna e Pfizer / Biontech sui vaccini contro il coronavirus.
Finora la BCE ha acquistato 13 miliardi di obbligazioni greche, mentre potenzialmente può acquistarne fino a 25.
Il titolo greco a 10 anni è attualmente scambiato allo 0,66% mentre il titolo a 10 anni italiano è allo 0,58%.
Va notato che lo 0,66% greco a 10 anni e lo 0,88% a 10 anni negli Stati Uniti - lo 0,3180% storicamente basso del 9 marzo 2020 - mostrano una deviazione a causa degli aggressivi tagli dei tassi di interesse dalla FED allo 0%, ma tutto ciò è una prova. panico.
Lo spread Grecia - Italia è a 8 punti base.
Rispetto al Portogallo, lo spread con la Grecia è di 63 punti base .
Il quadro attuale del mercato obbligazionario greco
Il vecchio titolo a 5 anni con scadenza 1 agosto 2022 ha un prezzo medio di 107,65 punti base e un rendimento medio di -0,08% con un rendimento di mercato di -0 , 05% e rendimento delle vendite -0,10%.
Vi ricordiamo che il vecchio prestito obbligazionario a 5 anni è stato emesso al 4,625%.
L'obbligazione a 6 anni con scadenza 30/1/2023 ha un prezzo medio di 107,89 punti base e un rendimento di -0,06%.
Il nuovo bond a 5 anni con scadenza 2/4/2024 ha un prezzo medio di 111,68 punti base ed è stato emesso un rendimento dello 0% al 3,60%.
Il minimo storico è stato registrato il 9 novembre 2020 allo 0,001%.
L'obbligazione a 7 anni con scadenza 15/2/2025 ha un prezzo medio di 113,59 punti base e un rendimento dello 0,17% con il minimo storico dello 0,17% il 9 novembre 2020.
L'obbligazione a 7 anni con scadenza 23 luglio 2026 ha un prezzo medio di 108,88 unità di base e rendimento 0,30%.
È stato emesso all'1,90%.
La nuova scadenza di 7 anni il 22 aprile 2027 ha un prezzo medio di 110,21 punti base e un rendimento dello 0,39%.
È stato emesso al 2,013%.
L'ex obbligazione a 10 anni con scadenza 30/1/2028 ha un prezzo medio di 123,07 punti base e un rendimento dello 0,47% con un rendimento di acquisto dello 0,49% e un rendimento di vendita dello 0,46%.
I primi 10 anni che terminano il 03/12/2029 hanno un prezzo medio di 126,53 punti base e un rendimento dello 0,60% con un rendimento di acquisto dello 0,61% e un rendimento di vendita dello 0,59%.
Si noti che è stato emesso il 5 marzo 2019 al 3,90% e ristampato il 9 ottobre a un tasso di interesse dell'1,5%.
Il minimo storico è stato registrato il 9 novembre 2020 allo 0,59%
La riapertura del 2/9/2020 è avvenuta con un prezzo di 102,87 punti base e un rendimento dell'1,187%.
Il minimo storico è stato registrato il 18 novembre con un rendimento dello 0,621%.
L'obbligazione a 15 anni con scadenza 30/1/2033 ha un prezzo medio di 135,65 punti base e un rendimento dello 0,82%
La nuova scadenza di 15 anni 4/2/2035 ha un prezzo medio di 112,15 punti base e un rendimento dello 0,96% mentre è stata emessa all'1,91%.
L'obbligazione a 20 anni con scadenza 30/1/2037 ha un prezzo medio di 144,38 punti base e un rendimento dell'1,02%
L'obbligazione a 25 anni con scadenza 30/1/2042 ha un prezzo medio di 158,00 punti base e un rendimento dell'1,12%
Il minimo storico 1,00% è stato registrato il 18 novembre 2020.
Lo spread la differenza tra le obbligazioni greche a 10 anni e le obbligazioni tedesche è di 122 punti base da 123 punti base.
Il CDS greco in 5 anni, che è anche il benchmark, oggi si forma a 114 punti base.
Come misura di confronto, il CDS dell'Argentina è a 1.030 punti base.
Vi ricordiamo che i livelli record dopo il PSI + in Grecia sono stati registrati l'8 luglio 2015 a 8700 bp.
Il CDS funziona come segue….
Per ogni $ 10 milioni di esposizione al debito greco, un investitore che desidera coprire il rischio paese acquista un derivato di CDS e paga ad es. per la Grecia, oggi, un premio dell'1,14% o $ 114 mila per una posizione di investimento di $ 10 milioni nel debito greco.
Stabilizzazione del debito dell'Europa meridionale
La stabilizzazione del debito registrata oggi 25/11 nei prezzi delle obbligazioni italiane in generale e i paesi dell'Europa meridionale
stanno cercando di bilanciare i mercati tra gli interventi della BCE in corso e i blocchi mentre il focus è sulle notizie sul vaccino, sviluppato da Moderna, Pfizer –BioNTech, Astrazaneca ……
Il decennale italiano aveva raggiunto un massimo del 2,98% il 18 marzo 2020 per arrivare oggi, 25 novembre 2020 allo 0,58%.
L'obbligazione tedesca a 10 anni è attualmente del 25/11/2020 a -0,56% con un massimo dello 0,78% il 13/2/2018.
Vi ricordiamo che il massimo dell'1,02% è stato registrato il 10 giugno 2015 mentre il minimo storico è stato registrato il 10 marzo 2020 a -0,90%.
I rendimenti delle obbligazioni europee sono i seguenti….
La scadenza irlandese a 10 anni 2028 mostra -0,26% con il minimo storico a -0,30% registrato il 9 novembre 2020.
L'obbligazione portoghese a 10 anni con scadenza ottobre 2028 ha un rendimento dello 0,03% a un nuovo minimo storico di 0, 02% il 24 novembre 2020.
L'obbligazione spagnola a 10 anni ha un rendimento dello 0,07% con il minimo storico allo 0,02% del 16 agosto 2019. In Italia, l'obbligazione a 10 anni con scadenza 1 agosto 2029 ha un rendimento dello 0,58% e con un minimo storico dello 0,56% 24 novembre 2020
Vale la pena ricordare che Cipro ha emesso un'obbligazione a 10 anni con un tasso di interesse del 2,40% e il suo rendimento attuale è dello 0,21%
Il minimo storico è stato registrato il 20 novembre 2020 allo 0,198%.
www.bankingnews.gr
La stabilizzazione si registra oggi 25/11 nel mercato obbligazionario greco e in quello italiano
L'obbligazione greca a 10 anni è stata trovata il 18/11 a un nuovo minimo storico dello 0,621% poiché i prezzi sono modellati artificialmente a causa di dopo gli annunci di Moderna e Pfizer / Biontech sui vaccini contro il coronavirus.
Finora la BCE ha acquistato 13 miliardi di obbligazioni greche, mentre potenzialmente può acquistarne fino a 25.
Il titolo greco a 10 anni è attualmente scambiato allo 0,66% mentre il titolo a 10 anni italiano è allo 0,58%.
Va notato che lo 0,66% greco a 10 anni e lo 0,88% a 10 anni negli Stati Uniti - lo 0,3180% storicamente basso del 9 marzo 2020 - mostrano una deviazione a causa degli aggressivi tagli dei tassi di interesse dalla FED allo 0%, ma tutto ciò è una prova. panico.
Lo spread Grecia - Italia è a 8 punti base.
Rispetto al Portogallo, lo spread con la Grecia è di 63 punti base .
Il quadro attuale del mercato obbligazionario greco
Il vecchio titolo a 5 anni con scadenza 1 agosto 2022 ha un prezzo medio di 107,65 punti base e un rendimento medio di -0,08% con un rendimento di mercato di -0 , 05% e rendimento delle vendite -0,10%.
Vi ricordiamo che il vecchio prestito obbligazionario a 5 anni è stato emesso al 4,625%.
L'obbligazione a 6 anni con scadenza 30/1/2023 ha un prezzo medio di 107,89 punti base e un rendimento di -0,06%.
Il nuovo bond a 5 anni con scadenza 2/4/2024 ha un prezzo medio di 111,68 punti base ed è stato emesso un rendimento dello 0% al 3,60%.
Il minimo storico è stato registrato il 9 novembre 2020 allo 0,001%.
L'obbligazione a 7 anni con scadenza 15/2/2025 ha un prezzo medio di 113,59 punti base e un rendimento dello 0,17% con il minimo storico dello 0,17% il 9 novembre 2020.
L'obbligazione a 7 anni con scadenza 23 luglio 2026 ha un prezzo medio di 108,88 unità di base e rendimento 0,30%.
È stato emesso all'1,90%.
La nuova scadenza di 7 anni il 22 aprile 2027 ha un prezzo medio di 110,21 punti base e un rendimento dello 0,39%.
È stato emesso al 2,013%.
L'ex obbligazione a 10 anni con scadenza 30/1/2028 ha un prezzo medio di 123,07 punti base e un rendimento dello 0,47% con un rendimento di acquisto dello 0,49% e un rendimento di vendita dello 0,46%.
I primi 10 anni che terminano il 03/12/2029 hanno un prezzo medio di 126,53 punti base e un rendimento dello 0,60% con un rendimento di acquisto dello 0,61% e un rendimento di vendita dello 0,59%.
Si noti che è stato emesso il 5 marzo 2019 al 3,90% e ristampato il 9 ottobre a un tasso di interesse dell'1,5%.
Il minimo storico è stato registrato il 9 novembre 2020 allo 0,59%
La riapertura del 2/9/2020 è avvenuta con un prezzo di 102,87 punti base e un rendimento dell'1,187%.
Il minimo storico è stato registrato il 18 novembre con un rendimento dello 0,621%.
L'obbligazione a 15 anni con scadenza 30/1/2033 ha un prezzo medio di 135,65 punti base e un rendimento dello 0,82%
La nuova scadenza di 15 anni 4/2/2035 ha un prezzo medio di 112,15 punti base e un rendimento dello 0,96% mentre è stata emessa all'1,91%.
L'obbligazione a 20 anni con scadenza 30/1/2037 ha un prezzo medio di 144,38 punti base e un rendimento dell'1,02%
L'obbligazione a 25 anni con scadenza 30/1/2042 ha un prezzo medio di 158,00 punti base e un rendimento dell'1,12%
Il minimo storico 1,00% è stato registrato il 18 novembre 2020.
Lo spread la differenza tra le obbligazioni greche a 10 anni e le obbligazioni tedesche è di 122 punti base da 123 punti base.
Il CDS greco in 5 anni, che è anche il benchmark, oggi si forma a 114 punti base.
Come misura di confronto, il CDS dell'Argentina è a 1.030 punti base.
Vi ricordiamo che i livelli record dopo il PSI + in Grecia sono stati registrati l'8 luglio 2015 a 8700 bp.
Il CDS funziona come segue….
Per ogni $ 10 milioni di esposizione al debito greco, un investitore che desidera coprire il rischio paese acquista un derivato di CDS e paga ad es. per la Grecia, oggi, un premio dell'1,14% o $ 114 mila per una posizione di investimento di $ 10 milioni nel debito greco.
Stabilizzazione del debito dell'Europa meridionale
La stabilizzazione del debito registrata oggi 25/11 nei prezzi delle obbligazioni italiane in generale e i paesi dell'Europa meridionale
stanno cercando di bilanciare i mercati tra gli interventi della BCE in corso e i blocchi mentre il focus è sulle notizie sul vaccino, sviluppato da Moderna, Pfizer –BioNTech, Astrazaneca ……
Il decennale italiano aveva raggiunto un massimo del 2,98% il 18 marzo 2020 per arrivare oggi, 25 novembre 2020 allo 0,58%.
L'obbligazione tedesca a 10 anni è attualmente del 25/11/2020 a -0,56% con un massimo dello 0,78% il 13/2/2018.
Vi ricordiamo che il massimo dell'1,02% è stato registrato il 10 giugno 2015 mentre il minimo storico è stato registrato il 10 marzo 2020 a -0,90%.
I rendimenti delle obbligazioni europee sono i seguenti….
La scadenza irlandese a 10 anni 2028 mostra -0,26% con il minimo storico a -0,30% registrato il 9 novembre 2020.
L'obbligazione portoghese a 10 anni con scadenza ottobre 2028 ha un rendimento dello 0,03% a un nuovo minimo storico di 0, 02% il 24 novembre 2020.
L'obbligazione spagnola a 10 anni ha un rendimento dello 0,07% con il minimo storico allo 0,02% del 16 agosto 2019. In Italia, l'obbligazione a 10 anni con scadenza 1 agosto 2029 ha un rendimento dello 0,58% e con un minimo storico dello 0,56% 24 novembre 2020
Vale la pena ricordare che Cipro ha emesso un'obbligazione a 10 anni con un tasso di interesse del 2,40% e il suo rendimento attuale è dello 0,21%
Il minimo storico è stato registrato il 20 novembre 2020 allo 0,198%.
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tommy271
Forumer storico
Capital Economics: La BCE aumenterà il PEPP a 2 trilioni di euro, fino alla metà del 2022
Di Eleftheria Kourtali
Il programma pandemico di emergenza della BCE, noto come PEPP, dovrebbe espandersi in termini di dimensioni e tempo, come hanno recentemente affermato Christine Lagarde e altri funzionari della banca centrale. Secondo Capital Economics, alla riunione della BCE tra circa due settimane, sarà annunciato l'aumento del PEPP a 2 trilioni di euro (da 1,35 trilioni di oggi) e la sua estensione almeno fino alla fine del 2021, o molto probabilmente fino a giugno 2022.
Come abbiamo sottolineato in Capital.gr , è ovvio che un tale sviluppo è senza dubbio una notizia positiva per la Grecia in quanto la BCE acquisterà più obbligazioni greche per un periodo più lungo, mantenendo così la rete di sicurezza e quindi i bassi rendimenti greci, coprendo il terreno fino a Grecia per riguadagnare il livello di investimento, qualcosa che viene collocato nel 2023.
Inoltre facilita ulteriormente la strategia di gestione del debito dell'ODDIH e le mosse per migliorare la curva greca, come con l'esistenza del grande acquirente di obbligazioni greche chiamato BCE, l'attività editoriale ha il pieno supporto per i prossimi 20 mesi circa e continuerà dopo la fine del PEPP e durante il periodo di riacquisto che la banca centrale effettuerà.
Si noti che la BCE ha finora acquistato obbligazioni greche per un importo di circa 14 miliardi di euro, eccedendo l'attività di emissione dello Stato greco (12 miliardi di euro), e prevede di acquistare un totale di 23-24 miliardi di euro (valore nominale) entro giugno, coprendo così l'attività editoriale del 2021 (circa 11 miliardi di euro). Nel caso in cui il PEPP aumenti e si espanda, c'è la possibilità di acquistare dalla BCE almeno 10 miliardi di euro di obbligazioni greche (a seconda dell'ammontare dell'aumento).
"Tetto" i 2 trilioni
Secondo Capital Economics, i 2 trilioni è probabile che gli euro rappresentino il "tetto" per il PEPP piuttosto che l'obiettivo e, a seconda di come stanno andando le cose sul fronte macroeconomico e sulla pandemia, l'intero importo potrebbe non essere "speso".
Quando il 4 giugno la BCE ha aumentato il dossier PEPP, ha utilizzato solo il 31% dei 750 miliardi di euro disponibili, mentre ora ha utilizzato quasi il 50% dei 1.350 trilioni disponibili. Tuttavia, i 650 miliardi di euro extra non sembrano eccessivi in quanto si aggirano intorno al 5% del PIL e, anche se pienamente utilizzati, lascerebbero i mercati delle attività cumulative della BCE non superiori a quelli della Banca d'Inghilterra e della Fed, ben al di sotto quelli della Banca del Giappone.
Secondo Capital Economics, è meno probabile che la BCE annunci che aumenterà i suoi acquisti settimanali di asset o mirerà esplicitamente a rendimenti dei titoli di Stato inferiori. Il PEPP è una forma di controllo indiretto della curva dei rendimenti, ma la BCE non rivela il rendimento target o il tasso di mercato. Invece, pubblica la dimensione degli acquisti di asset ogni settimana. I responsabili politici hanno citato il rendimento medio ponderato delle obbligazioni del PIL come misura chiave delle condizioni finanziarie, ma non hanno detto a quale livello si stanno mirando.
Tuttavia, è probabile che la BCE modifichi la sua guida sulla durata degli acquisti di attività nette, che Capital Economics stima estenderà a dicembre 2021 o, molto probabilmente, a giugno 2022.
La Bce può anche chiarire cosa significhi la "fase di crisi" della pandemia. La guida iniziale implicava che gli acquisti di attività nette sarebbero terminati non appena la crisi fosse finita, il che, ora che i vaccini sono disponibili, potrebbe essere nella prima metà del prossimo anno. Tuttavia, la BCE sottolinea sempre più che il PEPP aiuterà a compensare la pressione al ribasso causata dalla pandemia sull'inflazione. Pertanto, la BCE potrebbe dire, ad esempio, che continuerà a mantenere i suoi mercati PEPP puliti "fintanto che riterrà che l'impatto economico della pandemia influirà sulle prospettive di inflazione", come stima la CE
Strategia d'uscita
Ad un certo punto, la BCE dovrà dire di più sui suoi piani a lungo termine per ridurre il proprio portafoglio PEPP. Finora è stato annunciato che il Consiglio di amministrazione "reinvestirà i fondi dalle scadenze dei titoli acquistati in PEPP almeno entro la fine del 2022" e, in secondo luogo, che "gestirà la futura dismissione del portafoglio PEPP".
La BCE potrebbe infine annunciare che non venderà il proprio portafoglio PEPP, ma consentirà al portafoglio di ridursi con la maturazione delle obbligazioni. Si potrebbe anche dire che le obbligazioni acquistate in PEPP saranno escluse da qualsiasi futuro calcolo del limite dell'emittente: questo dissiperebbe i timori che il limite dell'emittente impedirebbe alla BCE di guidare una futura svendita nel mercato obbligazionario.
Un tale cambiamento può essere giustificato dalla natura esogena dello shock pandemico, il che significa che non ci sono rischi morali. Tuttavia, sembra improbabile che la strategia di uscita venga finalizzata fino a quando la revisione della strategia non sarà completata entro la fine del prossimo anno.
(Capital.gr)
Di Eleftheria Kourtali
Il programma pandemico di emergenza della BCE, noto come PEPP, dovrebbe espandersi in termini di dimensioni e tempo, come hanno recentemente affermato Christine Lagarde e altri funzionari della banca centrale. Secondo Capital Economics, alla riunione della BCE tra circa due settimane, sarà annunciato l'aumento del PEPP a 2 trilioni di euro (da 1,35 trilioni di oggi) e la sua estensione almeno fino alla fine del 2021, o molto probabilmente fino a giugno 2022.
Come abbiamo sottolineato in Capital.gr , è ovvio che un tale sviluppo è senza dubbio una notizia positiva per la Grecia in quanto la BCE acquisterà più obbligazioni greche per un periodo più lungo, mantenendo così la rete di sicurezza e quindi i bassi rendimenti greci, coprendo il terreno fino a Grecia per riguadagnare il livello di investimento, qualcosa che viene collocato nel 2023.
Inoltre facilita ulteriormente la strategia di gestione del debito dell'ODDIH e le mosse per migliorare la curva greca, come con l'esistenza del grande acquirente di obbligazioni greche chiamato BCE, l'attività editoriale ha il pieno supporto per i prossimi 20 mesi circa e continuerà dopo la fine del PEPP e durante il periodo di riacquisto che la banca centrale effettuerà.
Si noti che la BCE ha finora acquistato obbligazioni greche per un importo di circa 14 miliardi di euro, eccedendo l'attività di emissione dello Stato greco (12 miliardi di euro), e prevede di acquistare un totale di 23-24 miliardi di euro (valore nominale) entro giugno, coprendo così l'attività editoriale del 2021 (circa 11 miliardi di euro). Nel caso in cui il PEPP aumenti e si espanda, c'è la possibilità di acquistare dalla BCE almeno 10 miliardi di euro di obbligazioni greche (a seconda dell'ammontare dell'aumento).
"Tetto" i 2 trilioni
Secondo Capital Economics, i 2 trilioni è probabile che gli euro rappresentino il "tetto" per il PEPP piuttosto che l'obiettivo e, a seconda di come stanno andando le cose sul fronte macroeconomico e sulla pandemia, l'intero importo potrebbe non essere "speso".
Quando il 4 giugno la BCE ha aumentato il dossier PEPP, ha utilizzato solo il 31% dei 750 miliardi di euro disponibili, mentre ora ha utilizzato quasi il 50% dei 1.350 trilioni disponibili. Tuttavia, i 650 miliardi di euro extra non sembrano eccessivi in quanto si aggirano intorno al 5% del PIL e, anche se pienamente utilizzati, lascerebbero i mercati delle attività cumulative della BCE non superiori a quelli della Banca d'Inghilterra e della Fed, ben al di sotto quelli della Banca del Giappone.
Secondo Capital Economics, è meno probabile che la BCE annunci che aumenterà i suoi acquisti settimanali di asset o mirerà esplicitamente a rendimenti dei titoli di Stato inferiori. Il PEPP è una forma di controllo indiretto della curva dei rendimenti, ma la BCE non rivela il rendimento target o il tasso di mercato. Invece, pubblica la dimensione degli acquisti di asset ogni settimana. I responsabili politici hanno citato il rendimento medio ponderato delle obbligazioni del PIL come misura chiave delle condizioni finanziarie, ma non hanno detto a quale livello si stanno mirando.
Tuttavia, è probabile che la BCE modifichi la sua guida sulla durata degli acquisti di attività nette, che Capital Economics stima estenderà a dicembre 2021 o, molto probabilmente, a giugno 2022.
La Bce può anche chiarire cosa significhi la "fase di crisi" della pandemia. La guida iniziale implicava che gli acquisti di attività nette sarebbero terminati non appena la crisi fosse finita, il che, ora che i vaccini sono disponibili, potrebbe essere nella prima metà del prossimo anno. Tuttavia, la BCE sottolinea sempre più che il PEPP aiuterà a compensare la pressione al ribasso causata dalla pandemia sull'inflazione. Pertanto, la BCE potrebbe dire, ad esempio, che continuerà a mantenere i suoi mercati PEPP puliti "fintanto che riterrà che l'impatto economico della pandemia influirà sulle prospettive di inflazione", come stima la CE
Strategia d'uscita
Ad un certo punto, la BCE dovrà dire di più sui suoi piani a lungo termine per ridurre il proprio portafoglio PEPP. Finora è stato annunciato che il Consiglio di amministrazione "reinvestirà i fondi dalle scadenze dei titoli acquistati in PEPP almeno entro la fine del 2022" e, in secondo luogo, che "gestirà la futura dismissione del portafoglio PEPP".
La BCE potrebbe infine annunciare che non venderà il proprio portafoglio PEPP, ma consentirà al portafoglio di ridursi con la maturazione delle obbligazioni. Si potrebbe anche dire che le obbligazioni acquistate in PEPP saranno escluse da qualsiasi futuro calcolo del limite dell'emittente: questo dissiperebbe i timori che il limite dell'emittente impedirebbe alla BCE di guidare una futura svendita nel mercato obbligazionario.
Un tale cambiamento può essere giustificato dalla natura esogena dello shock pandemico, il che significa che non ci sono rischi morali. Tuttavia, sembra improbabile che la strategia di uscita venga finalizzata fino a quando la revisione della strategia non sarà completata entro la fine del prossimo anno.
(Capital.gr)
tommy271
Forumer storico
Forti difese oggi - A 700 punti Borsa
Di Alexandra Tombra
Quarta giornata di piccoli guadagni per la Borsa di Atene, che ha resistito alle pressioni delle azioni bancarie e si è assicurata profitti oggi, confermando lo sforzo per rimanere sopra i 700 punti, di cui… è stato privato per otto mesi.
In particolare, l'Indice Generale ha chiuso con guadagni dello 0,34% a 705,21 punti, mentre oggi si è spostato tra 698,67 punti (-0,59%) e 709,44 punti (+ 1,02%). Il fatturato è stato di 61,8 milioni di euro e il volume a 41,4 milioni di unità, mentre 3 milioni di unità sono state scambiate attraverso operazioni pre-concordate.
L'indice ad alta capitalizzazione chiude con guadagni dello 0,14% a 1.669,82 punti, mentre al + 0,89% le Mid Cap hanno chiuso gli scambi a 1.016,26 punti. L'indice bancario chiude con una perdita del 2,28% a 369,96 punti.
Quarto giorno di rialzo, seppur piccolo, e sesto intorno ai 700 punti, con il mercato che è riuscito a mantenere i livelli, senza ovviamente fermare i movimenti correttivi dei titoli che hanno sovraperformato a novembre. In questi titoli c'è ovviamente il settore bancario, un peso per il secondo incontro consecutivo, dopo oltre il 60% di utili in 20 giorni.
Dall'altra parte del mercato ci sono i settori dell'energia e delle costruzioni, che sembrano attrarre capitali, soprattutto quelli con un orizzonte di medio-lungo termine, in quanto dovrebbero svolgere un ruolo di primo piano il prossimo anno con l'attuazione del piano di raccolta di capitali del governo. dal Fondo di recupero. Secondo il calendario, il primo progetto finanziabile dal Recovery Fund potrebbe essere annunciato entro il prossimo mese , mentre la spesa statale partirà all'inizio del 2021. Ma le risorse europee del Recovery Fund sono attese la prossima estate.
Oltre a questo andamento, il mercato ha confermato per un altro incontro che nelle sue fasi discendenti il ritmo dell'attività di trading è in calo, mentre è in aumento durante le fasi di rialzo. Ciò sta accadendo anche all'interno della sessione, come abbiamo visto oggi, con gli acquirenti che sono intervenuti quando le 700 unità sono state minacciate.
Pertanto, esiste un trattamento selettivo degli investimenti nei settori che hanno resistito a condizioni di blocco senza precedenti o si stanno dirigendo verso il 2021 con forti prospettive. L'indice generale potrebbe essere "uscito" solo quando il settore bancario ha rinunciato al suo carburante, tuttavia, non ci sono state carenze di azioni che hanno superato la crisi sanitaria e hanno brillato nei loro rendimenti.
Il puzzle del nuovo anno ha quindi già iniziato a essere svelato sul tabellone, con gli stranieri che hanno più o meno completato le loro mosse per il nuovo anno. Dicembre sarà dedicato ai portafogli greci, che sembravano supportare il mercato nel difficile secondo e terzo trimestre dell'anno, tuttavia sarà molto interessante vedere la strategia del 2021, che inizierà lentamente a dispiegarsi.
Sul tabellone ora, il + 6,07% di olio motore, il + 5% di Ellactor e il + 4,52% di PPC hanno offerto un significativo supporto di mercato, così come il + 2,10% di EYDAP e più di 1 % di utili in GEK Terna, Fourli, Titan e Hellenic Petroleum. PPA, IPTO, Jumbo, OTE, Terna Energy, Sarantis, Ethniki e Mytilineos chiudono leggermente al rialzo.
In testa, invece, Pireo e Alpha Bank, dopo aver chiuso con perdite rispettivamente del 4,67% e del 3,24%, con Aegean che chiude a -2,89% ed Eurobank a -2,57%. Le perdite in Coca Cola hanno raggiunto l'1,29%, mentre Viohalco, Lambda, OPAP e HELEX hanno chiuso leggermente in ribasso.
(Capital.gr)
Di Alexandra Tombra
Quarta giornata di piccoli guadagni per la Borsa di Atene, che ha resistito alle pressioni delle azioni bancarie e si è assicurata profitti oggi, confermando lo sforzo per rimanere sopra i 700 punti, di cui… è stato privato per otto mesi.
In particolare, l'Indice Generale ha chiuso con guadagni dello 0,34% a 705,21 punti, mentre oggi si è spostato tra 698,67 punti (-0,59%) e 709,44 punti (+ 1,02%). Il fatturato è stato di 61,8 milioni di euro e il volume a 41,4 milioni di unità, mentre 3 milioni di unità sono state scambiate attraverso operazioni pre-concordate.
L'indice ad alta capitalizzazione chiude con guadagni dello 0,14% a 1.669,82 punti, mentre al + 0,89% le Mid Cap hanno chiuso gli scambi a 1.016,26 punti. L'indice bancario chiude con una perdita del 2,28% a 369,96 punti.
Quarto giorno di rialzo, seppur piccolo, e sesto intorno ai 700 punti, con il mercato che è riuscito a mantenere i livelli, senza ovviamente fermare i movimenti correttivi dei titoli che hanno sovraperformato a novembre. In questi titoli c'è ovviamente il settore bancario, un peso per il secondo incontro consecutivo, dopo oltre il 60% di utili in 20 giorni.
Dall'altra parte del mercato ci sono i settori dell'energia e delle costruzioni, che sembrano attrarre capitali, soprattutto quelli con un orizzonte di medio-lungo termine, in quanto dovrebbero svolgere un ruolo di primo piano il prossimo anno con l'attuazione del piano di raccolta di capitali del governo. dal Fondo di recupero. Secondo il calendario, il primo progetto finanziabile dal Recovery Fund potrebbe essere annunciato entro il prossimo mese , mentre la spesa statale partirà all'inizio del 2021. Ma le risorse europee del Recovery Fund sono attese la prossima estate.
Oltre a questo andamento, il mercato ha confermato per un altro incontro che nelle sue fasi discendenti il ritmo dell'attività di trading è in calo, mentre è in aumento durante le fasi di rialzo. Ciò sta accadendo anche all'interno della sessione, come abbiamo visto oggi, con gli acquirenti che sono intervenuti quando le 700 unità sono state minacciate.
Pertanto, esiste un trattamento selettivo degli investimenti nei settori che hanno resistito a condizioni di blocco senza precedenti o si stanno dirigendo verso il 2021 con forti prospettive. L'indice generale potrebbe essere "uscito" solo quando il settore bancario ha rinunciato al suo carburante, tuttavia, non ci sono state carenze di azioni che hanno superato la crisi sanitaria e hanno brillato nei loro rendimenti.
Il puzzle del nuovo anno ha quindi già iniziato a essere svelato sul tabellone, con gli stranieri che hanno più o meno completato le loro mosse per il nuovo anno. Dicembre sarà dedicato ai portafogli greci, che sembravano supportare il mercato nel difficile secondo e terzo trimestre dell'anno, tuttavia sarà molto interessante vedere la strategia del 2021, che inizierà lentamente a dispiegarsi.
Sul tabellone ora, il + 6,07% di olio motore, il + 5% di Ellactor e il + 4,52% di PPC hanno offerto un significativo supporto di mercato, così come il + 2,10% di EYDAP e più di 1 % di utili in GEK Terna, Fourli, Titan e Hellenic Petroleum. PPA, IPTO, Jumbo, OTE, Terna Energy, Sarantis, Ethniki e Mytilineos chiudono leggermente al rialzo.
In testa, invece, Pireo e Alpha Bank, dopo aver chiuso con perdite rispettivamente del 4,67% e del 3,24%, con Aegean che chiude a -2,89% ed Eurobank a -2,57%. Le perdite in Coca Cola hanno raggiunto l'1,29%, mentre Viohalco, Lambda, OPAP e HELEX hanno chiuso leggermente in ribasso.
(Capital.gr)
tommy271
Forumer storico
Con FTSE 25 a + 6% e banche -4% ATHEX + 0,34% a 705 unità - Le resistenze critiche devono essere scomposte e il turnover aumentato a 740 unità.
Mercoledì 25/11/2020
L'indice generale ha chiuso a 705 punti, mantenendo il limite tecnico e psicologico di 700 punti con un forte supporto a 680 punti
Il mercato azionario greco ha chiuso leggermente al rialzo, a 705 punti, con il supporto di titoli FTSE 25 selezionati come Motor Oil + 6,07%, Ellaktoras + 5%, PPC + 4,52% ... mentre le banche hanno chiuso in ribasso , con il Pireo -4,67% - escluso Ethniki - e con transazioni a livelli moderati.
Il mercato azionario, in particolare il settore bancario, ha registrato guadagni cumulativi del 57% questo mese dopo un po 'di tempo, migliorando le valutazioni, il che giustifica le liquidazioni per garantire profitti a breve termine.
Nel frattempo, la BCE ha valutato le previsioni delle banche per le NPE come inadeguate e ottimistiche, poiché lo shock economico causato dalla pandemia rende difficile per le banche valutare in modo affidabile le perdite su crediti e ha dato un "segnale" per revocare il divieto di distribuzione con dalle banche dell'Eurozona nel 2021.
Tuttavia, le speranze per lo sviluppo di vaccini contro il coronavirus, nonostante l'epidemia che continua a diffondersi con grande intensità in gran parte del mondo , hanno cambiato la psicologia degli investitori lasciandosi alle spalle la cupa situazione della Grecia economia e il deterioramento di tutti gli indicatori.
Nel 2020 la recessione in Grecia sarà del 10% o dell'11%, significa che l'economia si ridurrà di circa 18-19 miliardi di euro.
Tuttavia, la performance della Grecia sarà molto bassa nel primo trimestre del 2021 rispetto al primo trimestre del 2020.
La ripresa economica inizierà nel secondo trimestre del 2021 con l'obiettivo di raggiungere il PIL al 3,5% in scenario di base o dal 2,5% al 4% in un intervallo.
Sulla base delle indicazioni, la ripresa del mercato azionario in Grecia inizierà anche nel secondo trimestre del 2021, forse dalla fine del primo trimestre nel marzo 2021, raggiungendo i 900 punti entro l'estate del 2021, il che significa un recupero del 28% rispetto agli attuali livelli dei prezzi.
Anche le azioni bancarie si riprenderanno con una prospettiva del 50% rispetto agli attuali livelli di prezzo medio.
L'Indice Generale ha chiuso a 705 punti, mantenendo il limite tecnico e psicologico di 700 punti mentre il forte supporto si trova a 680 punti.
L'indice bancario ha chiuso a 369 punti, con un'evidente incapacità di avvicinarsi ai 400 punti mentre un forte supporto è di 350 punti.
Nelle banche, il più grande calo è stato registrato da Pireo -4,67%, seguita da Alpha Bank -3,24%, Eurobank -2,57%, mentre con un profitto marginale, Ethniki chiuso + 0,29%
Raccomandazione di acquisto (buy) e Deutche Bank indica nel suo report un target price di 1,20 euro per la quota di Alpha Bank, in vista dei risultati del terzo trimestre 2020 che vengono annunciati oggi 25/11.
Gli analisti della banca tedesca valutano Alpha bank per l'acquisto a causa delle forti previsioni di utili e del migliore indice di qualità del Common Equity (CET1) di Classe 1, che consente una riduzione più rapida dell'NPE e allo stesso tempo offre una crescita potenziale.
Nelle blue chip non bancarie, Motor Oil si è distinta + 6,07% e seguita, Ellaktoras + 5%, PPC + 4,52% .... mentre con il calo maggiore Aegean ha chiuso -2,89% e Coca Cola - 1,29%.
Motor Oil è stata sotto i riflettori in quanto i suoi risultati sono stati superiori alle stime in quanto aveva un buon andamento dei margini e addirittura superiore ai livelli di riferimento, mentre dalla valutazione dei derivati aveva migliorato i ricavi.
Si segnala che l'amministrazione ha programmato per oggi una teleconferenza per informare gli analisti.
L'interesse si concentra anche su Jumbo dopo l'annuncio del pagamento di un dividendo straordinario di 0,38 euro per azione, superiore alle stime di mercato.
Oggi 25/11 vengono annunciati i risultati dell'OPAP per il terzo trimestre, al termine dei lavori
Stabilizzazione in Grecia a 10 anni - Nuovo minimo decennale in Italia
La stabilizzazione si registra oggi 25/11 nel mercato obbligazionario, con il titolo greco a 10 anni allo 0,67% - con un minimo storico il 18/11 allo 0,621% - e l'obbligazione italiana a 10 anni a 0,57% - con un minimo storico il 25/11 allo 0,554% - e con lo spread tra loro a 10 punti base.
La stabilizzazione si registra nel CDS greco in 5 anni, in quanto è a 114 punti - con un minimo di 98 punti registrato il 14 febbraio 2020 - mentre il CDS dell'Argentina è a 1030 punti base.
L'andamento del mercato azionario greco nella seduta odierna
Il mercato azionario è partito al rialzo con l'indice bancario a + 1,23% e l'indice generale a + 0,52%.
Poco prima delle 11:00, con le banche che registrano profitti fino al + 3,74% del Pireo e con la maggior parte delle blue chip non bancarie al rialzo, l'Indice bancario ha registrato il massimo della giornata +1,47 e l'Indice generale a +0 , 94%.
Intorno alle 13:00 con forti pressioni sulle banche, soprattutto in Eurobank -5% .. l'indice bancario ha registrato il minimo di giornata a -3,94% mentre guadagni in azioni selezionate di FTSE 25, come Motor Oil +6,17 La% ha mantenuto l'Indice Generale a -0,59%
L'Indice Generale del mercato azionario greco ha chiuso con un aumento del + 0,34% a 705 punti, con un massimo di 709,44 punti e un minimo di 698,67 punti.
Fatturato e volume degli scambi a livelli moderati e concentrati sulle banche.
In particolare, il valore delle transazioni è stato pari a 61,9 milioni di euro, di cui 4,5 milioni di euro a pacchetti, per un volume di 41,4 milioni di unità, di cui 27,7 milioni scambiati in banche.
Alla borsa greca si sono svolte transazioni pre-concordate per un valore di 4,48 milioni di euro e un volume di 3,01 milioni di unità.
In particolare, Eurobank ha scambiato 2,7 milioni di unità per 1,25 milioni di euro.
OTE 82,2 mila unità per 1,09 milioni di euro, OPAP 154 mila unità per 1,32 milioni di euro e Motor Oil 79 mila unità per 826 mila euro.
I punti tecnici
L'Indice Generale ha chiuso a 705 punti, vicino al punto tecnico e psicologico di 700 punti con una prima resistenza di 710-715 punti, seguita da 725 punti e una forte resistenza di 740 punti.
Il primo supporto è di 680 unità, seguito da 670 unità e 650 unità.
L'indice bancario ha chiuso a 369 punti con il primo supporto a 350-345 punti, seguito da 335-325 punti, seguito da 315 punti e 300.
Alla prima resistenza sono 385-395 punti, seguita da una forte resistenza a 400 punti. e 420 unità.
120 milioni di euro di aiuti di Stato a Aegean sono la decisione giusta
Non c'è dubbio che la decisione di sostegno del governo da 120 milioni di euro ad Aegean Airlines sia quella giusta, allo stesso tempo gli investitori privati saranno coinvolti con un aumento di capitale di 60 milioni di euro.
Tutte le compagnie aeree negli Stati Uniti e in Europa hanno ricevuto sostegno finanziario, quindi ragionevolmente a causa della crisi coronarica e del crollo dell'aviazione, la Grecia sosterrà anche l'Egeo.
I pacchetti di supporto aereo hanno raggiunto gli 84 miliardi di dollari e 120 milioni rappresentano lo 0,15% del finanziamento statale totale che è stato o sarà dato a livello internazionale.
Sarebbe una questione di concorrenza sleale, tutte le compagnie aeree che hanno ricevuto un sostegno finanziario e l'unica che non è stata sostenuta è Aegean.
Va notato che Aegean prima della crisi non era un'azienda in difficoltà, non aveva un modello di business sbagliato, quindi ragionevolmente prima della crisi si può dire che era un'azienda sana.
L'incoronazione ha ribaltato tutti i piani e portato al crollo di ricavi, fatturato e trasporti.
Il sostegno del governo per l'Egeo è quindi considerato uno sviluppo ragionevole.
Tutte le parti devono convenire che una volta che c'è una sola compagnia aerea in Grecia, che era in buona salute prima dell'incoronazione, deve essere sostenuta, gli aiuti di Stato non dovrebbero essere oggetto di partigianeria.
Innanzitutto vanno menzionate le modalità con cui lo Stato può fornire aiuti di Stato e va analizzata la soluzione dei warrant citati.
- Attuare un aumento di capitale con azioni ordinarie
- Attuare un aumento di capitale con azioni privilegiate
- Emettere stock option documentarie o Warrant
-Emettere Cocos, cioè convertibili in obbligazioni
-Per concedere un semplice prestito.
Secondo bankingnews ovviamente un aumento di capitale con azioni ordinarie è sempre la soluzione migliore nel tempo, ma gli azionisti privati saranno puniti con la diluizione.
La prossima migliore soluzione, che protegge gli azionisti privati e l'interesse pubblico, è emettere Cocos in qualsiasi scenario che tutti possano salvaguardare i propri interessi purché mantengano i propri impegni.
Con Cocos, Aegean pagherà un interesse ogni anno e ogni volta che si sentirà pronto in 5 o 7 anni potrà rimborsare i 120 milioni prima della loro scadenza.
L'aumento di capitale con azioni ordinarie è la soluzione migliore ma la diluizione degli azionisti privati sarà grande mentre con i Cocos lo Stato è ugualmente garantito senza che l'azionista privato venga disonorato.
Lo scenario dell'Egeo non si ripeterà al Pireo perché i 120 milioni potranno essere trovati in futuro da fondi privati.
L'emissione di warrant comporta alcuni rischi e c'è anche il brutto precedente delle banche greche, i warrant hanno senso solo se il prezzo delle azioni è molto più alto del prezzo di esercizio.
I warrant non sono la soluzione migliore.
Notizie bancarie
Un aumento di capitale da 2 miliardi di euro alla Banca del Pireo con la partecipazione del Fondo di stabilità finanziaria e investitori privati sarebbe lo scenario ideale per la piena capitalizzazione della banca e allo stesso tempo per tutelare l'interesse pubblico.
Il prezzo dell'aumento di capitale sarà determinato dalle seguenti ipotesi
-La partecipazione dell'HFSF che fungerà da salvaguardia a copertura dell'aumento
-La partecipazione di soggetti che segnaleranno la fiducia del mercato nel progetto
-Trovare fondi che porteranno alla finale consolidamento bancario.
Dopo aver completato tutti questi processi, seguirà la fase successiva della privatizzazione.
A quale prezzo potrebbe essere determinato l'aumento di capitale?
Il parametro sarà uno sconto - uno sconto dal 35% al 40% sui prezzi di borsa del periodo in cui sarà annunciato l'aumento di capitale.
Il Pireo creerebbe un forte cuscinetto di capitale, consentirebbe l'azzeramento più rapido delle NPE e contribuirebbe alla strategia più aggressiva della banca nella concessione di nuovi prestiti, sarebbe lo scenario ideale per il Pireo.
Vale la pena ricordare che tutti gli scenari che sono stati elaborati da diversi cicli sono stati abbandonati ad es. su uno scenario di bad bank non solo inapplicabile ma anche pericoloso.
Allo stesso tempo, il governo ha deciso che lo statuto bancario non dovrebbe essere modificato, il che significa che non ci sarà un'ulteriore concentrazione nel settore bancario, ovvero non è previsto alcun piano di fusione e acquisizione.
Va notato che le 4 maggiori banche in Grecia detengono già il 94% delle quote di mercato, la Grecia ha il sistema bancario centralizzato più estremo.
Tempestività Corona Virus
Nelle prime vaccinazioni previste negli Usa tra due settimane - a metà dicembre - l'epidemia di coronavirus si sta ancora diffondendo con particolare gravità nella maggior parte del pianeta.
È caratteristico che l'Organizzazione Mondiale della Sanità abbia annunciato ieri martedì 24/11 che nell'ultima settimana è stato registrato un numero record di casi, poiché sono stati identificati oltre 4 milioni di infezioni (4.060.891), mentre sono stati segnalati più di 67.000 decessi (nello specifico 67.221), quando il immediatamente precedente settimana, sono stati segnalati 3.977.223 casi e 59.699 decessi.
Secondo l'OMS, le pandemie stanno rallentando principalmente in Europa e nel sud-est asiatico, con un aumento di infezioni e decessi in tutte le Americhe, mentre l'Africa ha visto il maggior aumento sia di infezioni (+ 15%) che di morti (+ 30%). ) dall'inizio dell'epidemia.
In Europa, che ha ancora il maggior numero di casi in tutto il mondo, sempre più governi si stanno concentrando sull'allentamento delle misure restrittive e dei blocchi prima delle vacanze di Natale, con esperti che avvertono che se c'è "rilassamento" e "compiacenza", quindi una terza ondata più forte dovrebbe essere prevista all'inizio del 2021.
In Grecia l'estensione del blocco che scade il 30 novembre è considerata certa e la data di ripresa della società e dell'economia è incerta in quanto i dati epidemiologici dell'evoluzione dell'epidemia di coronavirus possono essere definiti tutt'altro che soddisfacenti.
Sebbene l'intero paese sia nella terza settimana di misure restrittive - Salonicco e gran parte della Grecia settentrionale sono nella quarta settimana - non sembra esserci una riduzione significativa del numero di casi, come almeno si aspettavano gli scienziati.
Allo stesso tempo, la pressione sull'NSS e sugli ospedali resta soffocante.
In totale, il bilancio delle vittime a causa dell'epidemia è 1.815, con il numero totale di casi a 95.137 e con 1.189 finiti a novembre, in un momento in cui i letti in terapia intensiva per covid sono ora scarsi non solo a Salonicco e nel nord della Grecia, ma anche a Larissa, anche in Attica.
In queste circostanze, il piano di riavvio è probabilmente nell'aria, cosa che è stata sottintesa anche dal Primo Ministro K. Mitsotakis, che durante la sua teleconferenza di ieri con i capi dei distretti sanitari del Paese, ha affermato che "i nostri piani d'ora in poi non si riferiranno tanto a date quanto a dati specifici, che giudicheranno i nostri prossimi passi ”.
In effetti, il signor Mitsotakis ha lasciato intendere che le decisioni su cosa nascerà probabilmente verranno prese la prossima settimana, quando e come ha detto, ci saranno più dati disponibili su come si sta evolvendo l'epidemia e qual è la sua impronta sulla NSS.
Tendenze miste nei mercati asiatici
Oggi 25/11 i mercati asiatici hanno chiuso con tendenze miste, sulla scia del rialzo dell'indice Dow Jones a Wall Street per la prima volta sopra le 30.000 unità.
In particolare, l'indice Nikkei in Giappone ha chiuso a + 0,50%, l'indice di Shanghai in Cina ha chiuso a -1,19%, l'indice Hang Seng a Hong Kong a + 0,25%, l'indice KOSPI in Corea del Sud a -0,62%
Lievi variazioni nei mercati azionari europei
Lievi variazioni si registrano oggi 25/11 nei mercati azionari europei, dopo il massimo di nove mesi, concentrandosi sull'avvertimento della Bce che le previsioni delle banche dell'Eurozona per gli NPE sono ottimistiche.
L'attenzione si concentra sull'allentamento delle restrizioni alla lotta contro il coronavirus in Europa e sulle crescenti speranze che un vaccino sarà presto disponibile.
In particolare, l'indice Dax in Germania è a -0,10%, l'indice CAC a Parigi a + 0,15%, il MIB a Milano a + 0,70%, l'IBEX 35 in Spagna a + 0,25% e il FTSE 100 di Londra a -0,70%.
A Wall Street, Dow Jones è in ribasso del -0,50%, S&P è in ribasso del -0,30%, Nasdaq è in rialzo del + 0,10% mentre l'ETF Greece è in rialzo del + 1,08% ($ 22,37).
(Bankingnews.gr)
Mercoledì 25/11/2020
L'indice generale ha chiuso a 705 punti, mantenendo il limite tecnico e psicologico di 700 punti con un forte supporto a 680 punti
Il mercato azionario greco ha chiuso leggermente al rialzo, a 705 punti, con il supporto di titoli FTSE 25 selezionati come Motor Oil + 6,07%, Ellaktoras + 5%, PPC + 4,52% ... mentre le banche hanno chiuso in ribasso , con il Pireo -4,67% - escluso Ethniki - e con transazioni a livelli moderati.
Il mercato azionario, in particolare il settore bancario, ha registrato guadagni cumulativi del 57% questo mese dopo un po 'di tempo, migliorando le valutazioni, il che giustifica le liquidazioni per garantire profitti a breve termine.
Nel frattempo, la BCE ha valutato le previsioni delle banche per le NPE come inadeguate e ottimistiche, poiché lo shock economico causato dalla pandemia rende difficile per le banche valutare in modo affidabile le perdite su crediti e ha dato un "segnale" per revocare il divieto di distribuzione con dalle banche dell'Eurozona nel 2021.
Tuttavia, le speranze per lo sviluppo di vaccini contro il coronavirus, nonostante l'epidemia che continua a diffondersi con grande intensità in gran parte del mondo , hanno cambiato la psicologia degli investitori lasciandosi alle spalle la cupa situazione della Grecia economia e il deterioramento di tutti gli indicatori.
Nel 2020 la recessione in Grecia sarà del 10% o dell'11%, significa che l'economia si ridurrà di circa 18-19 miliardi di euro.
Tuttavia, la performance della Grecia sarà molto bassa nel primo trimestre del 2021 rispetto al primo trimestre del 2020.
La ripresa economica inizierà nel secondo trimestre del 2021 con l'obiettivo di raggiungere il PIL al 3,5% in scenario di base o dal 2,5% al 4% in un intervallo.
Sulla base delle indicazioni, la ripresa del mercato azionario in Grecia inizierà anche nel secondo trimestre del 2021, forse dalla fine del primo trimestre nel marzo 2021, raggiungendo i 900 punti entro l'estate del 2021, il che significa un recupero del 28% rispetto agli attuali livelli dei prezzi.
Anche le azioni bancarie si riprenderanno con una prospettiva del 50% rispetto agli attuali livelli di prezzo medio.
L'Indice Generale ha chiuso a 705 punti, mantenendo il limite tecnico e psicologico di 700 punti mentre il forte supporto si trova a 680 punti.
L'indice bancario ha chiuso a 369 punti, con un'evidente incapacità di avvicinarsi ai 400 punti mentre un forte supporto è di 350 punti.
Nelle banche, il più grande calo è stato registrato da Pireo -4,67%, seguita da Alpha Bank -3,24%, Eurobank -2,57%, mentre con un profitto marginale, Ethniki chiuso + 0,29%
Raccomandazione di acquisto (buy) e Deutche Bank indica nel suo report un target price di 1,20 euro per la quota di Alpha Bank, in vista dei risultati del terzo trimestre 2020 che vengono annunciati oggi 25/11.
Gli analisti della banca tedesca valutano Alpha bank per l'acquisto a causa delle forti previsioni di utili e del migliore indice di qualità del Common Equity (CET1) di Classe 1, che consente una riduzione più rapida dell'NPE e allo stesso tempo offre una crescita potenziale.
Nelle blue chip non bancarie, Motor Oil si è distinta + 6,07% e seguita, Ellaktoras + 5%, PPC + 4,52% .... mentre con il calo maggiore Aegean ha chiuso -2,89% e Coca Cola - 1,29%.
Motor Oil è stata sotto i riflettori in quanto i suoi risultati sono stati superiori alle stime in quanto aveva un buon andamento dei margini e addirittura superiore ai livelli di riferimento, mentre dalla valutazione dei derivati aveva migliorato i ricavi.
Si segnala che l'amministrazione ha programmato per oggi una teleconferenza per informare gli analisti.
L'interesse si concentra anche su Jumbo dopo l'annuncio del pagamento di un dividendo straordinario di 0,38 euro per azione, superiore alle stime di mercato.
Oggi 25/11 vengono annunciati i risultati dell'OPAP per il terzo trimestre, al termine dei lavori
Stabilizzazione in Grecia a 10 anni - Nuovo minimo decennale in Italia
La stabilizzazione si registra oggi 25/11 nel mercato obbligazionario, con il titolo greco a 10 anni allo 0,67% - con un minimo storico il 18/11 allo 0,621% - e l'obbligazione italiana a 10 anni a 0,57% - con un minimo storico il 25/11 allo 0,554% - e con lo spread tra loro a 10 punti base.
La stabilizzazione si registra nel CDS greco in 5 anni, in quanto è a 114 punti - con un minimo di 98 punti registrato il 14 febbraio 2020 - mentre il CDS dell'Argentina è a 1030 punti base.
L'andamento del mercato azionario greco nella seduta odierna
Il mercato azionario è partito al rialzo con l'indice bancario a + 1,23% e l'indice generale a + 0,52%.
Poco prima delle 11:00, con le banche che registrano profitti fino al + 3,74% del Pireo e con la maggior parte delle blue chip non bancarie al rialzo, l'Indice bancario ha registrato il massimo della giornata +1,47 e l'Indice generale a +0 , 94%.
Intorno alle 13:00 con forti pressioni sulle banche, soprattutto in Eurobank -5% .. l'indice bancario ha registrato il minimo di giornata a -3,94% mentre guadagni in azioni selezionate di FTSE 25, come Motor Oil +6,17 La% ha mantenuto l'Indice Generale a -0,59%
L'Indice Generale del mercato azionario greco ha chiuso con un aumento del + 0,34% a 705 punti, con un massimo di 709,44 punti e un minimo di 698,67 punti.
Fatturato e volume degli scambi a livelli moderati e concentrati sulle banche.
In particolare, il valore delle transazioni è stato pari a 61,9 milioni di euro, di cui 4,5 milioni di euro a pacchetti, per un volume di 41,4 milioni di unità, di cui 27,7 milioni scambiati in banche.
Alla borsa greca si sono svolte transazioni pre-concordate per un valore di 4,48 milioni di euro e un volume di 3,01 milioni di unità.
In particolare, Eurobank ha scambiato 2,7 milioni di unità per 1,25 milioni di euro.
OTE 82,2 mila unità per 1,09 milioni di euro, OPAP 154 mila unità per 1,32 milioni di euro e Motor Oil 79 mila unità per 826 mila euro.
I punti tecnici
L'Indice Generale ha chiuso a 705 punti, vicino al punto tecnico e psicologico di 700 punti con una prima resistenza di 710-715 punti, seguita da 725 punti e una forte resistenza di 740 punti.
Il primo supporto è di 680 unità, seguito da 670 unità e 650 unità.
L'indice bancario ha chiuso a 369 punti con il primo supporto a 350-345 punti, seguito da 335-325 punti, seguito da 315 punti e 300.
Alla prima resistenza sono 385-395 punti, seguita da una forte resistenza a 400 punti. e 420 unità.
120 milioni di euro di aiuti di Stato a Aegean sono la decisione giusta
Non c'è dubbio che la decisione di sostegno del governo da 120 milioni di euro ad Aegean Airlines sia quella giusta, allo stesso tempo gli investitori privati saranno coinvolti con un aumento di capitale di 60 milioni di euro.
Tutte le compagnie aeree negli Stati Uniti e in Europa hanno ricevuto sostegno finanziario, quindi ragionevolmente a causa della crisi coronarica e del crollo dell'aviazione, la Grecia sosterrà anche l'Egeo.
I pacchetti di supporto aereo hanno raggiunto gli 84 miliardi di dollari e 120 milioni rappresentano lo 0,15% del finanziamento statale totale che è stato o sarà dato a livello internazionale.
Sarebbe una questione di concorrenza sleale, tutte le compagnie aeree che hanno ricevuto un sostegno finanziario e l'unica che non è stata sostenuta è Aegean.
Va notato che Aegean prima della crisi non era un'azienda in difficoltà, non aveva un modello di business sbagliato, quindi ragionevolmente prima della crisi si può dire che era un'azienda sana.
L'incoronazione ha ribaltato tutti i piani e portato al crollo di ricavi, fatturato e trasporti.
Il sostegno del governo per l'Egeo è quindi considerato uno sviluppo ragionevole.
Tutte le parti devono convenire che una volta che c'è una sola compagnia aerea in Grecia, che era in buona salute prima dell'incoronazione, deve essere sostenuta, gli aiuti di Stato non dovrebbero essere oggetto di partigianeria.
Innanzitutto vanno menzionate le modalità con cui lo Stato può fornire aiuti di Stato e va analizzata la soluzione dei warrant citati.
- Attuare un aumento di capitale con azioni ordinarie
- Attuare un aumento di capitale con azioni privilegiate
- Emettere stock option documentarie o Warrant
-Emettere Cocos, cioè convertibili in obbligazioni
-Per concedere un semplice prestito.
Secondo bankingnews ovviamente un aumento di capitale con azioni ordinarie è sempre la soluzione migliore nel tempo, ma gli azionisti privati saranno puniti con la diluizione.
La prossima migliore soluzione, che protegge gli azionisti privati e l'interesse pubblico, è emettere Cocos in qualsiasi scenario che tutti possano salvaguardare i propri interessi purché mantengano i propri impegni.
Con Cocos, Aegean pagherà un interesse ogni anno e ogni volta che si sentirà pronto in 5 o 7 anni potrà rimborsare i 120 milioni prima della loro scadenza.
L'aumento di capitale con azioni ordinarie è la soluzione migliore ma la diluizione degli azionisti privati sarà grande mentre con i Cocos lo Stato è ugualmente garantito senza che l'azionista privato venga disonorato.
Lo scenario dell'Egeo non si ripeterà al Pireo perché i 120 milioni potranno essere trovati in futuro da fondi privati.
L'emissione di warrant comporta alcuni rischi e c'è anche il brutto precedente delle banche greche, i warrant hanno senso solo se il prezzo delle azioni è molto più alto del prezzo di esercizio.
I warrant non sono la soluzione migliore.
Notizie bancarie
Un aumento di capitale da 2 miliardi di euro alla Banca del Pireo con la partecipazione del Fondo di stabilità finanziaria e investitori privati sarebbe lo scenario ideale per la piena capitalizzazione della banca e allo stesso tempo per tutelare l'interesse pubblico.
Il prezzo dell'aumento di capitale sarà determinato dalle seguenti ipotesi
-La partecipazione dell'HFSF che fungerà da salvaguardia a copertura dell'aumento
-La partecipazione di soggetti che segnaleranno la fiducia del mercato nel progetto
-Trovare fondi che porteranno alla finale consolidamento bancario.
Dopo aver completato tutti questi processi, seguirà la fase successiva della privatizzazione.
A quale prezzo potrebbe essere determinato l'aumento di capitale?
Il parametro sarà uno sconto - uno sconto dal 35% al 40% sui prezzi di borsa del periodo in cui sarà annunciato l'aumento di capitale.
Il Pireo creerebbe un forte cuscinetto di capitale, consentirebbe l'azzeramento più rapido delle NPE e contribuirebbe alla strategia più aggressiva della banca nella concessione di nuovi prestiti, sarebbe lo scenario ideale per il Pireo.
Vale la pena ricordare che tutti gli scenari che sono stati elaborati da diversi cicli sono stati abbandonati ad es. su uno scenario di bad bank non solo inapplicabile ma anche pericoloso.
Allo stesso tempo, il governo ha deciso che lo statuto bancario non dovrebbe essere modificato, il che significa che non ci sarà un'ulteriore concentrazione nel settore bancario, ovvero non è previsto alcun piano di fusione e acquisizione.
Va notato che le 4 maggiori banche in Grecia detengono già il 94% delle quote di mercato, la Grecia ha il sistema bancario centralizzato più estremo.
Tempestività Corona Virus
Nelle prime vaccinazioni previste negli Usa tra due settimane - a metà dicembre - l'epidemia di coronavirus si sta ancora diffondendo con particolare gravità nella maggior parte del pianeta.
È caratteristico che l'Organizzazione Mondiale della Sanità abbia annunciato ieri martedì 24/11 che nell'ultima settimana è stato registrato un numero record di casi, poiché sono stati identificati oltre 4 milioni di infezioni (4.060.891), mentre sono stati segnalati più di 67.000 decessi (nello specifico 67.221), quando il immediatamente precedente settimana, sono stati segnalati 3.977.223 casi e 59.699 decessi.
Secondo l'OMS, le pandemie stanno rallentando principalmente in Europa e nel sud-est asiatico, con un aumento di infezioni e decessi in tutte le Americhe, mentre l'Africa ha visto il maggior aumento sia di infezioni (+ 15%) che di morti (+ 30%). ) dall'inizio dell'epidemia.
In Europa, che ha ancora il maggior numero di casi in tutto il mondo, sempre più governi si stanno concentrando sull'allentamento delle misure restrittive e dei blocchi prima delle vacanze di Natale, con esperti che avvertono che se c'è "rilassamento" e "compiacenza", quindi una terza ondata più forte dovrebbe essere prevista all'inizio del 2021.
In Grecia l'estensione del blocco che scade il 30 novembre è considerata certa e la data di ripresa della società e dell'economia è incerta in quanto i dati epidemiologici dell'evoluzione dell'epidemia di coronavirus possono essere definiti tutt'altro che soddisfacenti.
Sebbene l'intero paese sia nella terza settimana di misure restrittive - Salonicco e gran parte della Grecia settentrionale sono nella quarta settimana - non sembra esserci una riduzione significativa del numero di casi, come almeno si aspettavano gli scienziati.
Allo stesso tempo, la pressione sull'NSS e sugli ospedali resta soffocante.
In totale, il bilancio delle vittime a causa dell'epidemia è 1.815, con il numero totale di casi a 95.137 e con 1.189 finiti a novembre, in un momento in cui i letti in terapia intensiva per covid sono ora scarsi non solo a Salonicco e nel nord della Grecia, ma anche a Larissa, anche in Attica.
In queste circostanze, il piano di riavvio è probabilmente nell'aria, cosa che è stata sottintesa anche dal Primo Ministro K. Mitsotakis, che durante la sua teleconferenza di ieri con i capi dei distretti sanitari del Paese, ha affermato che "i nostri piani d'ora in poi non si riferiranno tanto a date quanto a dati specifici, che giudicheranno i nostri prossimi passi ”.
In effetti, il signor Mitsotakis ha lasciato intendere che le decisioni su cosa nascerà probabilmente verranno prese la prossima settimana, quando e come ha detto, ci saranno più dati disponibili su come si sta evolvendo l'epidemia e qual è la sua impronta sulla NSS.
Tendenze miste nei mercati asiatici
Oggi 25/11 i mercati asiatici hanno chiuso con tendenze miste, sulla scia del rialzo dell'indice Dow Jones a Wall Street per la prima volta sopra le 30.000 unità.
In particolare, l'indice Nikkei in Giappone ha chiuso a + 0,50%, l'indice di Shanghai in Cina ha chiuso a -1,19%, l'indice Hang Seng a Hong Kong a + 0,25%, l'indice KOSPI in Corea del Sud a -0,62%
Lievi variazioni nei mercati azionari europei
Lievi variazioni si registrano oggi 25/11 nei mercati azionari europei, dopo il massimo di nove mesi, concentrandosi sull'avvertimento della Bce che le previsioni delle banche dell'Eurozona per gli NPE sono ottimistiche.
L'attenzione si concentra sull'allentamento delle restrizioni alla lotta contro il coronavirus in Europa e sulle crescenti speranze che un vaccino sarà presto disponibile.
In particolare, l'indice Dax in Germania è a -0,10%, l'indice CAC a Parigi a + 0,15%, il MIB a Milano a + 0,70%, l'IBEX 35 in Spagna a + 0,25% e il FTSE 100 di Londra a -0,70%.
A Wall Street, Dow Jones è in ribasso del -0,50%, S&P è in ribasso del -0,30%, Nasdaq è in rialzo del + 0,10% mentre l'ETF Greece è in rialzo del + 1,08% ($ 22,37).
(Bankingnews.gr)