praticamente du' spicci , il bubbone resta pressocche' integro
2 spicci?
facciamo 2 conti grossolani:
- 50 mld BCE con prezzo 77 sono 65 mld nom
- lo swap al 75% vuol dire 112 mld (le banche al 30/06 lo hanno bloccato)
- IMF circa 18 mld (finora alla V tranche)
- EU circa 47 mld (finora alla V tranche)
resta un debito residuo circolante di 98 mld (di cui circa 38 mld entro il 2020, il resto a lunga scadenza)
Se fatto a 60 (documento IIF di luglio - e magari lo fanno a meno pure), i 20 mld diventano 33 mld di nominale, ovvero il 34% del circolante (con 13 mld di debito che spariscono).
Qui da capire cosa intendono per 20 mld se nominali o reali.
E come risulta dal documento IIF di luglio sono nominali, "low interest loans borrowed from official lenders", quindi corrisponde all'ESFS.
Alla fine di circolante sul mercato restano 65 mld.
Altri spunti:
Visto che gli scambi sono al lumicino da un anno a questa parte (1 mld mese), di bondholders che hanno pmc veramente bassi ce ne sono veramente pochi.
Ora che fa l'istituzionale, vende a 60 nel buy-back o aderisce a 79 con lo swap appena propostogli?
Alla fine questo buy-back è più indicato per i bond a lunga scadenza.
Da qui al 2013 ci sono altre tranche che totalmente sono di 45 mld (e questo è il Bailout 1): parte vanno a coprire il nuovo deficit, parte i rimborsi. E poi secondo Bailout ...
E qui nel report di MS del 19/09 è un po' nebuloso nel conteggiare il secondo bailout (quanto ammonta?) - (tra l'altro nel precedente report di UBS del 20 aprile ho pure trovato un errore perchè dava per erogati all'epoca da UE 29,2 mld, mentre a me ne risultano 38,4 mld - frivolezze da analista).
Altra critica sempre a MS: i supposti 13 mld di debito che spariscono per effetto buyback dove li conteggiano?
Sarebbe bello sedersi ad un tavolo con chi scrive questi report e fare quattro conti in compagnia.
Se ritenete che ci siano errori correggete pure.
Ora, sicuro che siano 2 spicci?
-------------------------------------------------------------
Un ultima nota:
il buyback era menzionato nel documento IIF, e lo stanno mettendo in atto.
