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Obbligazioni societarie HIGH YIELD e oltre, verso frontiere inesplorate - Vol. 2 (3 lettori)
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russiabond
Il mito, la leggenda.
salice02
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oggi mi sento così 
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Shizuka Minamoto
marcob77
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Monetary policy decisions
12 March 2020
At today’s meeting the Governing Council decided on a comprehensive package of monetary policy measures:
(1) Additional longer-term refinancing operations (LTROs) will be conducted, temporarily, to provide immediate liquidity support to the euro area financial system. Although the Governing Council does not see material signs of strains in money markets or liquidity shortages in the banking system, these operations will provide an effective backstop in case of need. They will be carried out through a fixed rate tender procedure with full allotment, with an interest rate that is equal to the average rate on the deposit facility. The LTROs will provide liquidity at favourable terms to bridge the period until the TLTRO III operation in June 2020.
(2) In TLTRO III, considerably more favourable terms will be applied during the period from June 2020 to June 2021 to all TLTRO III operations outstanding during that same time. These operations will support bank lending to those affected most by the spread of the coronavirus, in particular small and medium-sized enterprises. Throughout this period, the interest rate on these TLTRO III operations will be 25 basis points below the average rate applied in the Eurosystem’s main refinancing operations. For counterparties that maintain their levels of credit provision, the rate applied in these operations will be lower, and, over the period ending in June 2021, can be as low as 25 basis points below the average interest rate on the deposit facility. Moreover, the maximum total amount that counterparties will henceforth be entitled to borrow in TLTRO III operations is raised to 50% of their stock of eligible loans as at 28 February 2019. In this context, the Governing Council will mandate the Eurosystem committees to investigate collateral easing measures to ensure that counterparties continue to be able to make full use of the funding support.
(3) A temporary envelope of additional net asset purchases of €120 billion will be added until the end of the year, ensuring a strong contribution from the private sector purchase programmes. In combination with the existing asset purchase programme (APP), this will support favourable financing conditions for the real economy in times of heightened uncertainty.
The Governing Council continues to expect net asset purchases to run for as long as necessary to reinforce the accommodative impact of its policy rates, and to end shortly before it starts raising the key ECB interest rates.
(4) The interest rate on the main refinancing operations and the interest rates on the marginal lending facility and the deposit facility will remain unchanged at 0.00%, 0.25% and -0.50% respectively. The Governing Council expects the key ECB interest rates to remain at their present or lower levels until it has seen the inflation outlook robustly converge to a level sufficiently close to, but below, 2% within its projection horizon, and such convergence has been consistently reflected in underlying inflation dynamics.
(5) Reinvestments of the principal payments from maturing securities purchased under the APP will continue, in full, for an extended period of time past the date when the Governing Council starts raising the key ECB interest rates, and in any case for as long as necessary to maintain favourable liquidity conditions and an ample degree of monetary accommodation.
Further details on the precise terms of the new operations will be published in dedicated press releases this afternoon at 15:30 CET.
The President of the ECB will comment on the considerations underlying these decisions at a press conference starting at 14:30 CET today.
12 March 2020
At today’s meeting the Governing Council decided on a comprehensive package of monetary policy measures:
(1) Additional longer-term refinancing operations (LTROs) will be conducted, temporarily, to provide immediate liquidity support to the euro area financial system. Although the Governing Council does not see material signs of strains in money markets or liquidity shortages in the banking system, these operations will provide an effective backstop in case of need. They will be carried out through a fixed rate tender procedure with full allotment, with an interest rate that is equal to the average rate on the deposit facility. The LTROs will provide liquidity at favourable terms to bridge the period until the TLTRO III operation in June 2020.
(2) In TLTRO III, considerably more favourable terms will be applied during the period from June 2020 to June 2021 to all TLTRO III operations outstanding during that same time. These operations will support bank lending to those affected most by the spread of the coronavirus, in particular small and medium-sized enterprises. Throughout this period, the interest rate on these TLTRO III operations will be 25 basis points below the average rate applied in the Eurosystem’s main refinancing operations. For counterparties that maintain their levels of credit provision, the rate applied in these operations will be lower, and, over the period ending in June 2021, can be as low as 25 basis points below the average interest rate on the deposit facility. Moreover, the maximum total amount that counterparties will henceforth be entitled to borrow in TLTRO III operations is raised to 50% of their stock of eligible loans as at 28 February 2019. In this context, the Governing Council will mandate the Eurosystem committees to investigate collateral easing measures to ensure that counterparties continue to be able to make full use of the funding support.
(3) A temporary envelope of additional net asset purchases of €120 billion will be added until the end of the year, ensuring a strong contribution from the private sector purchase programmes. In combination with the existing asset purchase programme (APP), this will support favourable financing conditions for the real economy in times of heightened uncertainty.
The Governing Council continues to expect net asset purchases to run for as long as necessary to reinforce the accommodative impact of its policy rates, and to end shortly before it starts raising the key ECB interest rates.
(4) The interest rate on the main refinancing operations and the interest rates on the marginal lending facility and the deposit facility will remain unchanged at 0.00%, 0.25% and -0.50% respectively. The Governing Council expects the key ECB interest rates to remain at their present or lower levels until it has seen the inflation outlook robustly converge to a level sufficiently close to, but below, 2% within its projection horizon, and such convergence has been consistently reflected in underlying inflation dynamics.
(5) Reinvestments of the principal payments from maturing securities purchased under the APP will continue, in full, for an extended period of time past the date when the Governing Council starts raising the key ECB interest rates, and in any case for as long as necessary to maintain favourable liquidity conditions and an ample degree of monetary accommodation.
Further details on the precise terms of the new operations will be published in dedicated press releases this afternoon at 15:30 CET.
The President of the ECB will comment on the considerations underlying these decisions at a press conference starting at 14:30 CET today.
mikim
Forumer attivo
[QUOTE = "marcob77, post: 1045980316, membro: 20799"] Decisioni di politica monetaria
12 marzo 2020
Nella riunione odierna il Consiglio direttivo ha deciso un pacchetto globale di misure di politica monetaria:
(1) Ulteriori operazioni di rifinanziamento a più lungo termine (LTRO) saranno condotte, temporaneamente, per fornire un sostegno immediato di liquidità al sistema finanziario dell'area dell'euro. Sebbene il Consiglio direttivo non rilevi segni significativi di tensioni nei mercati monetari o di carenza di liquidità nel sistema bancario, queste operazioni forniranno un efficace sostegno in caso di necessità. Saranno effettuati attraverso una procedura di gara a tasso fisso con assegnazione completa, con un tasso di interesse pari al tasso medio sulla struttura di deposito. Le LTRO forniranno liquidità a condizioni favorevoli per colmare il periodo fino all'operazione TLTRO III nel giugno 2020.
(2) In TLTRO III, verranno applicate condizioni notevolmente più favorevoli nel periodo da giugno 2020 a giugno 2021 a tutte le operazioni TLTRO III in sospeso nello stesso periodo. Queste operazioni sosterranno i prestiti bancari alle persone maggiormente colpite dalla diffusione del coronavirus, in particolare le piccole e medie imprese. Durante questo periodo, il tasso di interesse su queste operazioni TLTRO III sarà inferiore di 25 punti base al tasso medio applicato nelle principali operazioni di rifinanziamento dell'Eurosistema. Per le controparti che mantengono i loro livelli di offerta di credito, il tasso applicato in queste operazioni sarà inferiore e, nel periodo che termina nel giugno 2021, può essere inferiore di 25 punti base al di sotto del tasso di interesse medio sull'impianto di deposito. Inoltre,
(3) Una busta temporanea di acquisti netti aggiuntivi di € 120 miliardi verrà aggiunta fino alla fine dell'anno, garantendo un forte contributo da parte dei programmi di acquisto del settore privato. In combinazione con l'attuale programma di acquisto di attività (APP), ciò sosterrà condizioni di finanziamento favorevoli per l'economia reale in tempi di maggiore incertezza.
Il Consiglio direttivo continua ad aspettarsi che gli acquisti netti di attivi continuino per il tempo necessario a rafforzare l'impatto accomodante dei suoi tassi ufficiali e a concludersi poco prima di iniziare ad aumentare i tassi di interesse chiave della BCE.
(4) Il tasso di interesse sulle principali operazioni di rifinanziamento e i tassi di interesse sui prestiti marginali e sui depositi rimarranno invariati rispettivamente allo 0,00%, 0,25% e -0,50%. Il Consiglio direttivo si aspetta che i tassi di interesse chiave della BCE rimangano ai livelli attuali o inferiori fino a quando non ha visto le prospettive di inflazione convergere saldamente a un livello sufficientemente vicino, ma inferiore al 2% nel suo orizzonte di proiezione, e tale convergenza è stata costantemente riflessa nelle dinamiche inflazionistiche sottostanti.
(5) I reinvestimenti dei pagamenti principali da titoli in scadenza acquistati nell'ambito dell'APP continueranno, per intero, per un lungo periodo di tempo oltre la data in cui il Consiglio direttivo inizia ad aumentare i tassi di interesse chiave della BCE, e comunque fino a necessario per mantenere condizioni di liquidità favorevoli e un ampio grado di accomodamento monetario.
Ulteriori dettagli sui termini precisi delle nuove operazioni saranno pubblicati in comunicati stampa dedicati questo pomeriggio alle 15:30 CET.
Il presidente della BCE commenterà le considerazioni alla base di tali decisioni in una conferenza stampa che inizia oggi alle 14:30 CET. [/ QUOTE]
Sembra Draghi in gonnella.....questa è ad un livello di incompetenza inarrivabile
12 marzo 2020
Nella riunione odierna il Consiglio direttivo ha deciso un pacchetto globale di misure di politica monetaria:
(1) Ulteriori operazioni di rifinanziamento a più lungo termine (LTRO) saranno condotte, temporaneamente, per fornire un sostegno immediato di liquidità al sistema finanziario dell'area dell'euro. Sebbene il Consiglio direttivo non rilevi segni significativi di tensioni nei mercati monetari o di carenza di liquidità nel sistema bancario, queste operazioni forniranno un efficace sostegno in caso di necessità. Saranno effettuati attraverso una procedura di gara a tasso fisso con assegnazione completa, con un tasso di interesse pari al tasso medio sulla struttura di deposito. Le LTRO forniranno liquidità a condizioni favorevoli per colmare il periodo fino all'operazione TLTRO III nel giugno 2020.
(2) In TLTRO III, verranno applicate condizioni notevolmente più favorevoli nel periodo da giugno 2020 a giugno 2021 a tutte le operazioni TLTRO III in sospeso nello stesso periodo. Queste operazioni sosterranno i prestiti bancari alle persone maggiormente colpite dalla diffusione del coronavirus, in particolare le piccole e medie imprese. Durante questo periodo, il tasso di interesse su queste operazioni TLTRO III sarà inferiore di 25 punti base al tasso medio applicato nelle principali operazioni di rifinanziamento dell'Eurosistema. Per le controparti che mantengono i loro livelli di offerta di credito, il tasso applicato in queste operazioni sarà inferiore e, nel periodo che termina nel giugno 2021, può essere inferiore di 25 punti base al di sotto del tasso di interesse medio sull'impianto di deposito. Inoltre,
(3) Una busta temporanea di acquisti netti aggiuntivi di € 120 miliardi verrà aggiunta fino alla fine dell'anno, garantendo un forte contributo da parte dei programmi di acquisto del settore privato. In combinazione con l'attuale programma di acquisto di attività (APP), ciò sosterrà condizioni di finanziamento favorevoli per l'economia reale in tempi di maggiore incertezza.
Il Consiglio direttivo continua ad aspettarsi che gli acquisti netti di attivi continuino per il tempo necessario a rafforzare l'impatto accomodante dei suoi tassi ufficiali e a concludersi poco prima di iniziare ad aumentare i tassi di interesse chiave della BCE.
(4) Il tasso di interesse sulle principali operazioni di rifinanziamento e i tassi di interesse sui prestiti marginali e sui depositi rimarranno invariati rispettivamente allo 0,00%, 0,25% e -0,50%. Il Consiglio direttivo si aspetta che i tassi di interesse chiave della BCE rimangano ai livelli attuali o inferiori fino a quando non ha visto le prospettive di inflazione convergere saldamente a un livello sufficientemente vicino, ma inferiore al 2% nel suo orizzonte di proiezione, e tale convergenza è stata costantemente riflessa nelle dinamiche inflazionistiche sottostanti.
(5) I reinvestimenti dei pagamenti principali da titoli in scadenza acquistati nell'ambito dell'APP continueranno, per intero, per un lungo periodo di tempo oltre la data in cui il Consiglio direttivo inizia ad aumentare i tassi di interesse chiave della BCE, e comunque fino a necessario per mantenere condizioni di liquidità favorevoli e un ampio grado di accomodamento monetario.
Ulteriori dettagli sui termini precisi delle nuove operazioni saranno pubblicati in comunicati stampa dedicati questo pomeriggio alle 15:30 CET.
Il presidente della BCE commenterà le considerazioni alla base di tali decisioni in una conferenza stampa che inizia oggi alle 14:30 CET. [/ QUOTE]
Sembra Draghi in gonnella.....questa è ad un livello di incompetenza inarrivabile
russiabond
Il mito, la leggenda.
RUSSIABOND in accumulo ....
sarà un successo uno dei tanti
Grazie DEBE per la segnalazione ...
Azioni GEDI sotto OPA 0,46
stò rastrellando
sarà un successo uno dei tanti
Grazie DEBE per la segnalazione ...
Azioni GEDI sotto OPA 0,46
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