Obbligazioni societarie La saga della famiglia Espírito Santo: cosa succederà alle obbligazioni BES ed ESFG?
- Creatore Discussione Rottweiler
- Data di Inizio
russiabond
Il mito, la leggenda.
russiabond
Il mito, la leggenda.
Stare con ciò che viene pagato o consegnare gli avvoltoi
- profilo del Lone Star che abbiamopubblicato ore prima della raccomandazione della Banca del Portogallo sono stati resi pubblici.
uffici Lone Star in tutto il mondo sono contrassegnati da discrezione. In Madrid, per esempio, occupano parte di un piano di un palazzo senza alcun riferimento esterno in background, pareti mezzo con Deutsche Bank
Chi sono gli avvoltoi che circondano la New Bank?
La Star Funds Lone è stato creato tra il 1995 e il 1996, ma il suo fondatore e presidente, John Grayken, era già accumulare ricchezza con l'acquisto di "asset tossici" alla banca - in sostanza, difficile da recuperare mutui - poi vendere con profitti in centinaia di milioni di euro.
Quando il settore immobiliare ancora una volta sia sulla la crescita negli Stati Uniti, il Lone Star girato in Giappone nel 1998 e poi in Europa. Il termine flipping viene regolarmente utilizzato per descrivere la strategia di questi fondi: acquistare a buon mercato, dopo alcuni anni, vendere con profitto. Ma come è possibile per acquistare beni sottovalutati e li trasformano in un "oca che depone le uova d'oro" nel giro di due o tre anni?
Quando si tratta di mutui ipotecari, la pratica del Lone Star è semplice: se il mutuatario non paga, effettua il mutuo e vendere il più rapidamente la proprietà possibile. I profitti sono realizzati a spese degli sfratti di massa, è nel centro di New York, il Giappone, la Corea del Sud o la Germania Est.
Lone Star Funds: acquistare a buon mercato, vendere costoso e rapidamente
Se la vostra specialità è iniziato come immobiliare, la crisi asiatica della fine del XX secolo ha portato nuova attività nel settore finanziario. Nel 2003 acquisisce una partecipazione di maggioranza in una banca coreana, cercando di vendere, dopo tre anni, con un utile di 4,5 miliardi di dollari, il 250% della somma versata.
di sospetti di manipolazione del mercato aborto spontaneo affari, portato all'arresto del rappresentante di Lone Star in Corea del Sud e un dipendente che deviato di 11 milioni di dollari al fondo degli Stati Uniti. Ma la vendita alla fine si materializzano nel 2012, con un utile di 3,5 miliardi di dollari.
Tuttavia, le entrate applicato in Korea Exchange Bank Bank (KEB) dopo l'acquisto non ha lasciato un buon ricordo per i propri dipendenti, con una ristrutturazione aggressiva, unità e ridondanze fusione. Ma il ritmo non gli piaceva il 'fondo avvoltoio', che conducono spesso alla sostituzione del presidente della banca nel 2005.
Il presidente di Lone Star Funds al di fuori di un interrogatorio giudiziaria a Seul, ha affrontato con i manifestanti, manipolando l'importo pagato dal KEB. 11 gennaio 2008 crediti/ EPA
In Giappone, il fondo ha approfittato del fallimento di una banca per creare la stella della Banca di Tokyo nel 2001, dopo aver pagato $ 340 milioni per il governo giapponese. Dopo sei anni di più "ristrutturazione aggressiva", la banca è venduto. Quando, nel 2011, al culmine della crisi finanziaria, i nuovi proprietari non possono sostenere i 2,2 miliardi di dollari di debito assunto per acquistare Tokyo Star Bank, Lone Star riprende il controllo della banca.
Nel 2014, la banca giapponese è venduto da American background - la seconda volta in meno di un decennio - da 510 milioni di dollari per una banca con sede a Taiwan Island.
Se il biglietto da visita di Lone Star nella gestione della banca è nero, le pratiche fiscali non sono migliori. Il fondatore è dimesso anche alla cittadinanza americana, diventare un cittadino irlandese e che beneficiano del regime fiscale che non paga le tasse, in quanto detiene una partecipazione al fondo del Nord America in Bermuda, un paradiso fiscale.
russiabond
Il mito, la leggenda.
russiabond
Il mito, la leggenda.
Lone Star sta negoziando con la Banca del Portogallo di migliorare la proposta da New Bank
Il più grande ostacolo per i negoziati è la garanzia dello stato richiesto da Lone Star. Né il fondo americano, né il governo portoghese sono disposti a dare.
I leader del Lone Star, un fondo di investimento statunitense scelto dalla Banca del Portogallo come il candidato principale per acquistare il New Bank , sono in Portogallo per negoziare con le autorità portoghesi per migliorare la loro proposta d'acquisto . La notizia è avanzata dal pubblico (accesso condizionato), nell'edizione di Venerdì.
Secondo il giornale, Olivier Brahin, responsabile per le attività europee di Lone Star, Kamdiv Nourbakhsh e Benjamin Dickgiesses (evidenziato da Lone Star a seguire il dossier New Bank) ha avuto un incontro con il team di Sergio Monteiro, che è responsabile per la vendita del New Bank .
Lo scopo di questi incontri è di migliorare la proposta, ma continua ad avere un grande condizionata: una garanzia pubblica che copre circa 2.500 milioni di patrimonio della banca portoghese al fondo degli Stati Uniti per proteggere da eventuali svalutazioni di tali attività.
Lone Star vuole Ramalho avanti di New Bank
leggere di più
Questa è una condizione in cui nessuna delle due parti - né Lone Star né governo portoghese - è disposto a dare. Il governo non dare in quanto una garanzia statale avrà un impatto diretto sui conti pubblici. E il Lone Star perché l'assenza di una garanzia pubblica può influenzare i loro rapporti, se la Banca centrale europea può richiedere apporti di capitale aggiuntivi nel New Bank.
- ECO
- 07:41
Il più grande ostacolo per i negoziati è la garanzia dello stato richiesto da Lone Star. Né il fondo americano, né il governo portoghese sono disposti a dare.
I leader del Lone Star, un fondo di investimento statunitense scelto dalla Banca del Portogallo come il candidato principale per acquistare il New Bank , sono in Portogallo per negoziare con le autorità portoghesi per migliorare la loro proposta d'acquisto . La notizia è avanzata dal pubblico (accesso condizionato), nell'edizione di Venerdì.
Secondo il giornale, Olivier Brahin, responsabile per le attività europee di Lone Star, Kamdiv Nourbakhsh e Benjamin Dickgiesses (evidenziato da Lone Star a seguire il dossier New Bank) ha avuto un incontro con il team di Sergio Monteiro, che è responsabile per la vendita del New Bank .
Lo scopo di questi incontri è di migliorare la proposta, ma continua ad avere un grande condizionata: una garanzia pubblica che copre circa 2.500 milioni di patrimonio della banca portoghese al fondo degli Stati Uniti per proteggere da eventuali svalutazioni di tali attività.
Lone Star vuole Ramalho avanti di New Bank
leggere di più
Questa è una condizione in cui nessuna delle due parti - né Lone Star né governo portoghese - è disposto a dare. Il governo non dare in quanto una garanzia statale avrà un impatto diretto sui conti pubblici. E il Lone Star perché l'assenza di una garanzia pubblica può influenzare i loro rapporti, se la Banca centrale europea può richiedere apporti di capitale aggiuntivi nel New Bank.
russiabond
Il mito, la leggenda.
Anche se Lone star si prende solo il 51% della banca mancano sempre 875 milioni di garanzia...ipotizzando che paghino 1 euro la banca...siamo sempre a 1.75 miliardi che mancano
...serve uno scambio
senior sub fritto misto at 1 t 2 ...a me gli scambi mi possono pure piacere...purché non abbiano gusti strani... diciamo alla pari...
...serve uno scambio
senior sub fritto misto at 1 t 2 ...a me gli scambi mi possono pure piacere...purché non abbiano gusti strani... diciamo alla pari...
tommy271
Forumer storico
Anche se Lone star si prende solo il 51% della banca mancano sempre 875 milioni di garanzia...ipotizzando che paghino 1 euro la banca...siamo sempre a 1.75 miliardi che mancano
...serve uno scambio
Al momento nessuno ha idea come finirà la storia, nè il governo portoghese, nè Lone Star, nè la Banca Centrale del Portogallo.
I prezzi lo stanno dicendo.
russiabond
Il mito, la leggenda.
economia
Nazionalizzazione della nuova banca sarà platina, ma tarda vendite. Vieni?
New Bank. (Reuters)
2017/02/03 08:29Scrittura / VC
Al primo è andato storto , il secondo ancora bisogno di aspettare e vedere. La vendita di New Bank è quello di trascinare il tempo, è stato il governo stesso non per escludere lo scenario di nazionalizzazione, ma pochi giorni fa il ministro delle Finanze ha introdotto un tono più ottimista su questo dossier, dicendo che la vendita si sta muovendo "abbastanza intensità " . E 'in questo contesto che il PCP e BE di progetti di risoluzione di aderire alla banca nella sfera pubblica deve essere guidato oggi in Parlamento.
Questa volta, a differenza di quanto accaduto con il TSU, PS, PSD e CDS-PP sarà, a quanto pare, uniti per poter votare. Secondo fonti del partito contattati da Lusa, socialisti, socialdemocratici e democristiani farà deragliare entrambe le iniziative che comprendono la progettazione di un nuovo piano strategico per la banca.
Il progetto di risoluzione i comunisti si riferisce alla "urgente necessità di garantire il pubblico verso il New Bank acquisizione del fondo di risoluzione l'intero capitale, con la rispettiva remunerazione dei prestiti, la nomina degli organi di governo e la preparazione di un piano strategico per le banche pubbliche per stabilire il materiale e gli obiettivi temporali ".
Il testo bloquista raccomanda al governo di PS " per intraprendere la nazionalizzazione della New Bank" e "promuovere e garantire" una 'seria valutazione del suo bilancio "," la migliore protezione degli interessi finanziari dello Stato "e" conseguente spazio a tutti passività derivanti prima e la risoluzione ", e un" dibattito ampio e democratico sul suo piano strategico ".
Anche se il ministro delle Finanze ha mostrato ottimismo circa il processo di vendita, non ha fissato un termine per il completamento. Questo "non è mai buono o sano" in un processo di negoziazione che è responsabile della Banca del Portogallo, ha detto.
Sono passati più di due anni che la banca deve essere venduto. Quello che alla fine portato al tavolo la possibilità di nazionalizzazione? Vale la pena di contestualizzazione. Lusa ha incontrato una serie di domande e risposte.
Qual è il futuro della nuova banca?
Questa è la domanda. E 'ancora incerto. L'obiettivo fin dall'inizio, mentre banca ponte, deve essere venduto.
Sono stati inizialmente dato due anni dalle autorità europee per ciò accada, ma dato il primo tentativo fallito di vendita (il processo è stato annullato nel mese di settembre 2015) il termine è stato prorogato fino ad agosto di quest'anno.
Se non venduto, il futuro può passare attraverso diverse opzioni , anche se contraddittorie dichiarazioni pubbliche dei governi.
Nel luglio dello scorso anno, in una lettera al Bruxelles, il governo ha detto che non avrebbe iniettare più denaro nel New Bank e, se la vendita non si materializza, questo sarebbe risolta.
Già nel mese di gennaio, in una intervista a Reuters, il ministro delle Finanze Mario Centeno ha detto che l'estinzione della nuova banca "è fondamentalmente fuori questione" e la nazionalizzazione ha ammesso, anche se ha sottolineato che "l'attenzione è chiaramente il processo di vendita" .
Chi sono gli attori del New Bank?
Ci sono tre finalisti per acquistare il New Bank in questo secondo tentativo di vendita: fondo cinese Minsheng e fondi americani Lone Star e Apollo / Centerbridge che hanno aderito.
Secondo la stampa, la Cina Minsheng ha avuto la migliore offerta economica, ma non ha le prove presente che potrebbe pagare l'importo offerto, a causa delle restrizioni di movimento di valuta in Cina. Tuttavia, ancora in grado di venire a fare.
Poi andò al fronte dei negoziati del fondo americano Lone Star. Secondo notizie di stampa, la proposta prevede la condivisione dei dividendi futuri per il fondo di risoluzione, che piace, ma richiede anche garanzie di Stato per eventuali perdite che il New Bank deve anche prendere, che il governo ha rifiutato.
La gara è ancora ufficialmente la partnership Apollo / Centerbridge, che è stato molto discreto nel posizionamento su questo tema, ma resta in contatto con le autorità portoghesi.
La stampa si è reso conto che sono apparsi nuovi attori, compresi gli investitori portoghesi, che combinerà le proposte esistenti.
Ciò che sta ostacolando i negoziati?
La quota di patrimonio problema nel bilancio della nuova banca è il problema principale. Anche se nato con l'etichetta buona banca (in contrasto con le bad bank BES), il New Bank ha accumulato perdite del precedente che era prestiti particolarmente cattivi, immobili e beni per la vendita, e ci sono rischi di perdite continuano materializzarsi. E 'di questi rischi o potenziali acquirenti o lo stato vogliono sostenere.
Inoltre, la nuova Banca può ancora fare i conti con perdite da azioni legali in corso contro l'altro, per lo più legati alla risoluzione di BES, e il cui valore non può essere calcolato esattamente.
E 'per accogliere questi futuri rischi che le parti interessate richiedono garanzie statali. Il ministro delle Finanze Mario Centeno ha detto in gennaio, ha detto TSF / DN, che non sarebbe accettare le offerte che coinvolgono garanzie pubbliche .
Qual è il prezzo al quale la nuova Banca può essere venduto?
Inizialmente, le aspettative erano che la nuova banca per essere venduto per almeno un importo che consentirebbe al fondo di risoluzione per rimborsare lo Stato per il finanziamento concesso alla capitalizzazione (3,9 miliardi di euro).
Questo valore, all'inizio considerato alto dagli analisti, è oggi un 'miraggio' e il governo ha realizzato questo, e anche fatto una legislazione che consente alle banche di pagare questo prestito a lungo termine (20 o 30 anni o più) attraverso i contributi esistenti al fondo di risoluzione.
In questo momento, più importante del prezzo immediato si paga per New Bank è quello di garantire che lo Stato non deve prendere più tasse in futuro.
Si è anche parlato della possibilità del Lone Star ha pagato un prezzo quasi simbolico dal momento che non si vuole garanzie pubbliche, ma il fondo degli Stati Uniti non ha ancora lasciato cadere tale obbligo.
Cosa succede se la nuova banca non è venduto?
Diversi scenari sono stati messi sul tavolo, ma tutte con implicazioni - e probabilmente significativo - per i conti pubblici.
Uno degli scenari che si è molto parlato nel mese di gennaio, anche da parte di dirigenti socialisti, come deputato e portavoce di PS Giovanni Galamba, è stata la nazionalizzazione in attesa per un momento più favorevole per la vendita. Il passaggio dell'istituzione alla sfera pubblica è sostenuto anche da partiti di sinistra, come il PCP e il Blocco di sinistra.
Tuttavia, la nazionalizzazione può avere notevoli costi per i contribuenti e, di conseguenza, è necessario per sapere come fare l'acquisto da parte dello Stato al fondo di risoluzione.
C'è anche la possibilità di vendere a privati solo una parte del capitale, proseguendo in altre parti del fondo di risoluzione.
Tuttavia, va notato che qualsiasi soluzione che comporti la continuazione del coinvolgimento stato costerà, poiché la nuova banca ha bisogno di più capitale.
Le informazioni avanzate dalla stampa indicano che già quest'anno vorranno altri 750 milioni di euro e che la cifra dovrebbe salire nel corso del tempo, le spese in questi casi dovrebbero essere sostenuti con fondi pubblici.
Un'altra soluzione parlato nel settore finanziario è brandello della New Bank da parte delle banche nel sistema , gli aderenti al fondo risoluzione. In questo caso, la domanda è: chi otterrà i beni in difficoltà e le eventuali perdite di spese giudiziarie.
Nonostante la speculazione circa le ipotesi per il futuro della nuova banca, qualsiasi soluzione dovrà essere autorizzato dalla BCE e la Commissione europea Direzione generale della concorrenza, le istituzioni che già seguire attentamente il processo.
Quali sono i risultati della nuova banca?
Fin dalla sua nascita e fino a settembre 2016, gli ultimi dati disponibili, il New Bank accumulato perdite di 1.800 milioni di euro.
Solo nei primi nove mesi del 2016, la banca aveva perdite di 359 milioni di euro, ma rappresentano un miglioramento rispetto alla perdita di € 418.700.000 nei primi nove mesi del 2015.
Il terzo trimestre 2016 è stato il primo profitto registrata volta dalla nascita, 3,7 milioni di euro.
Qual è la capitale della nuova banca? E 'sufficiente?
La nuova banca è nata capitalizzata con 4,9 miliardi attraverso il fondo di risoluzione bancaria. Tuttavia, poiché questo non aveva abbastanza soldi per capitalizzare il Tesoro ha prestato 3,9 miliardi di euro.
Il capitale iniziale è stata immediatamente considerata 'pelle' da alcuni analisti del settore finanziario, tenendo conto delle dimensioni e della qualità degli attivi che era. Nel corso del tempo, la debolezza della capitale è diventato più evidente, perché alcune attività erano in realtà problematica.
Alla fine del 2015, la nuova banca sarebbe stata ricapitalizzata di nuovo a 2.000 milioni di euro, con la decisione della Banca del Portogallo per trasferire gli obblighi di alto livello di BES che inizialmente erano nella Nuova Banca dei bad bank BES.
Quindi, in totale, il New Bank è stata capitalizzata a 6,9 miliardi di euro e colloqui che ha bisogno ancora di più capitale, non essendo il valore noto pubblicamente.
Quello che il posizionamento di mercato della nuova banca?
Attualmente guidata da Antonio Ramalho è più grandi gruppi bancari che operano in Portogallo. Come erede di beni BES, mantiene un approccio business bancario, con una quota di mercato di circa il 20% dei prestiti alle imprese.
Nel mese di settembre 2016 - dati recenti - il New Bank aveva 34 miliardi di euro di impieghi con clientela, 3,3 milioni in meno rispetto alla fine del 2015 mentre i depositi sono stati pari a 24,7 miliardi di euro, in calo del 2 7 miliardi, rispetto a dicembre dell'anno precedente.
La nuova banca ha subito un processo di ristrutturazione negli ultimi mesi, con più di 1.000 punti vendita lavoratori (attraverso la risoluzione di comune accordo, prepensionamento e licenziamenti collettivi), attualmente con circa 6.000 dipendenti. La rete commerciale di oltre 500 agenzie.
Quando è stata creata la nuova banca?
Nella notte del 3 agosto , una Domenica di estate, il governatore della Banca del Portogallo, Carlos Costa, è la prima dichiarazione pubblica del paese. Annunciato l'applicazione di una misura di risoluzione alla banca storica BES - nel primo semestre di quest'anno aveva portato perdite per 3,6 miliardi, il più grande mai da una banca in Portogallo, e la cui gestione è stato sospettato di irregolarità.
Allo stesso tempo, al fine di proteggere i depositanti ei contribuenti, la creazione della nuova banca è pubblicizzato come banca ponte di rimanere con attività considerate meno problematico BES.
unico fondo di risoluzione degli azionisti della banca del The New Bank, un'entità appartenente alle istituzioni finanziarie che operano in Portogallo (con i più grandi fette di Caixa Geral de Depósitos e BCP, dato le sue dimensioni), ma che sono gestiti dalla Banca Portogallo e il consolidamento dei conti pubblici.
BES è scomparso?
No. L'entità BES non si è conclusa al momento della risoluzione, avendo soggiornato con un patrimonio cosiddetti tossici dalla vecchia banca di famiglia Spirito Santo, in particolare crediti nei confronti delle entità Santo Spirito di gruppo in genere molto difficile da recuperare, e rami, come BES Angola.
Nel 2014, le banche cattive BES hanno registrato perdite per 9,2 miliardi di euro, e la 'fetta leone' (8.947 milioni di euro) hanno riguardato il periodo compreso tra il 1 gennaio e il 1 agosto di quest'anno, quando il vecchio BES esisteva ancora, e il restante 249 milioni per il periodo dal 4 agosto al 31 dicembre.
Già nel 2015 le perdite ammontavano a quasi 3.6 miliardi di euro, i conti del 2016 non sono ancora noti.
Il BES licenza bancaria è stata revocata dalla Banca centrale europea a metà dello scorso anno e questa entità è ora in liquidazione.
- ARGOMENTI: