Bpi è controllata al 44% dalla CAIXA spagnola
Bpi è un piccolo gioiellino, ha passato gli stress test a livello puramente numerico meglio di Intesa , Ing, Sogen e anche meglio della stessa Caixa che è azionista di riferimento...
posizionandosi tra le banche piu capitalizzate d'europa.
è però una banca Piccolina. Per pensare di comprare Novo Banco ha bisognio di un adc importante.
La cosa quindi risulta particolare. Chi metterebbe tutte queste palanche? Probabilmente proprio la caixa. Se bpi dice che vuole comrpare Novo banco, significa che c'è il bene placido della Caixa dietro...
Staremo a vedere questo risiko come andrà a finire.
A mio avviso gli scenari di acquisto di Novo banco nel caso in cui la prende BPi sono 2.
Primo scenario adc su BPI garantito da caixa. Dopo di che Bpi compra Novo Banco.
in quel caso a mio avviso potremmo vedere i senior in area 90-95
e Bes vida in area a 80-85
Seconda ipotesi è acquisto diretto da parte della caixa di Novo banco e successiva fusione con Bpi.
in quel caso vedrei i senior in area 100 cosi come il bes vida anche esso in area 100
Se entra santander direttamente si avrebbero prezzi simili allo scenario 2 quindi non c'è grandissima differenza se non di pochi punti.
Lo scenario 1 invece certo sarebbe penalizzante ma sarebbe cmq un grande gain, in particolare sui sub di bes vida
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