Obbligazioni societarie La saga della famiglia Espírito Santo: cosa succederà alle obbligazioni BES ed ESFG?

[apaci2]

The conclusion of the sale is conditional on 1) formal approval from the European authorities (the ECB and the EC) and 2) the successful completion of an exchange of the senior debt into new instruments (the press mentioned T2, rather than AT1), which needs to generate no less than €500mn of CET1 capital.

T2 e CET1 non vanno d'accordo però se lo scrive tipo JPM ci credo

 

[Ventodivino]

T2 e CET1 non vanno d'accordo però se lo scrive tipo JPM ci credo

Ciao,
non lo scrive JPM.
Ma non ci crederei (pur impegnandomi) nemmeno se lo scrivesse JPM.

Work in progress (come dice RB)

 

[solovaloreaggiunto]

la 2019 scende a 85.50 . le lunghe come 2035 e zc rocciose

 

[ferdo]

la cosa più simile ad un at1 sono i zc o la 2043

la 2019 scende a 85.50 . le lunghe come 2035 e zc rocciose

sulle borse tedesche vedo le zc in discesa
...
boh vedremo i termini dello swap e poi ... vado in letargo

 

[angy2008]

vedo molti articoli di contrari alla svendita a Lone e non si può dargli torto visto come è congegnata, uno tra i tanti:
Bloco leva entrega do Novo Banco ao Parlamento na quarta-feira

 

[Fra41]

Commento a caldo di una investment bank.

The Novo saga is not finished yet.
Lone Star will hold 75% of the bank following a EUR 750m capital injection now and EUR 250m more within 3 years. The Resolution Fund will keep 25% of the bank and will use up to EUR 3.8bn to recap the bank when its CET1 ratio goes below 12.5%. But more importantly, this is all subject to a debt management operation requiring to generate EUR 500m of common equity tier1 capital through a
voluntary exchange of SNR bonds into AT1. This looks like it will target the zeros which will probably accept a haircut for a 10-12% coupon bond. As long as the operation is voluntary the CDS shouldn’t trigger, but we could have another MONTE situation where not enough investors agree to the exchange, forcing a more coercive solution.
We could trade a bit wider until we have more details on the exchange (1-2 months).

Un mese o due per elaborare un'offerta di scambio??

 

[Ventodivino]

Un mese o due per elaborare un'offerta di scambio??

Il piano deve essere approvato dalla Vestager.
Speriamo che tutto finisca quando fa ancora caldo.

 

[Fra41]

Il piano deve essere approvato dalla Vestager.
Speriamo che tutto finisca quando fa ancora caldo.

500 mil non sono una grande cifra da raccogliere a meno che non vogliano offrire in scambio un tozzo di pane... boh

 

[fidw99]

Un mese o due per elaborare un'offerta di scambio??

sono patetici, queste operazioni si fanno una volta che sono concordati i dettagli

 

[Cat XL]

Il piano deve essere approvato dalla Vestager.
Speriamo che tutto finisca quando fa ancora caldo.

Non mi e' chiaro che cosa si inventerebbero se nessuno aderisse allo swap. Secondo me LS mettera' piu' equity. Altre soluzioni non ne vedo.