L'eredita' di Espirito Santo, i bond Novo Banco e Gama Life

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Dandst ha scritto:
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GamaLife ha emesso oggi 125 milioni di euro di debito subordinato Tier 2 con una scadenza di 10,25 anni (10 anni e un quarto) e un tasso di interesse fisso iniziale del 5,25%, riaggiustabile nel 2030.
Morgan Stanley ha agito in qualità di Sole Book-Manager per la transazione.
L'emissione ha attirato una forte domanda da parte di un gruppo eterogeneo di investitori internazionali, che ha superato l'offerta di oltre due volte e mezzo, consentendo a GamaLife di migliorare il prezzo di 20 punti base e di aumentare le dimensioni dell'emissione del 25% rispetto all'IPT (initial price thought).
Il debito scadrà nell'ottobre 2035, ma potrà essere rimborsato da GamaLife dopo 5,25 anni (cinque anni e un quarto), a determinate condizioni.
Le obbligazioni saranno ammissibili al capitale di Livello 2 nell'ambito del regime Solvency II e il ricavato netto dell'emissione sarà utilizzato da GamaLife per rafforzare il proprio patrimonio netto, anche sostituendo il vecchio debito subordinato di Livello 1 vincolato per un importo di 45 milioni di euro rimborsato il 20 giugno 2025 e per scopi aziendali generali.
Le Note saranno quotate sul Global Exchange Market (GEM) di Euronext Dublin.
Matteo Castelvetri, CEO di GamaLife, ha dichiarato nel comunicato che "il forte interesse internazionale mostrato per
le nostre obbligazioni costituisce una solida conferma della strategia aziendale di GamaLife in un momento importante dell'evoluzione aziendale. L'emissione rafforzerà ulteriormente il nostro indice di capitale, consentendoci di ottimizzare la struttura del capitale e di concentrarci sui nostri obiettivi di crescita". (JdN)
 

Worldline: il crollo e la corsa ai ripari​

In seguito alla caduta il gruppo francese si impegna per rassicurare i suoi investitori: concordato ‘un piano di potenziamento dei processi e dei controlli’​

  • la Regione
  • 14 Aug 2025
  • Di Enrico Bertolino, L’Economia
Oggi il titolo vale circa 3,7 euro, per una capitalizzazione appena superiore al miliardo
Il 22 luglio del 2021 il prezzo delle azioni di Worldline tocca gli 85 euro a Parigi e la capitalizzazione di Borsa oltrepassa i 23 miliardi.
Siamo nell’epoca della ripresa dei consumi dopo i lockdown che sembrano aver impresso una definitiva accelerazione alla digitalizzazione del denaro in Europa. A tutto beneficio dei principali intermediari dei pagamenti elettronici con carta: Worldline, appunto, e l’italiana Nexi, entrambe reduci da ambiziose campagne di acquisizioni e pronte a sfidarsi senza esclusione di colpi per aggiudicarsi i contratti di gestione della monetica delle principali banche europee e italiane.
Avanti veloce: oggi il titolo Worldline vale circa 3,7 euro, il 95% in meno, per una capitalizzazione appena superiore al miliardo. In quattro anni, la narrativa è stravolta. Le transazioni sono sì sempre più digitali, ma il mercato prevede che nel medio termine questa trasformazione gioverà soprattutto a fintech come PayPal e, ovviamente, big tech come Apple, Google e Amazon. Gli investitori sposano questa tesi e vendono i titoli degli operatori di pagamento tradizionali. Il crollo di Worldline, però, è frutto anche, se non soprattutto, di problemi interni.
La frenata
Tutto ha inizio nell’ottobre del 2023 con un’inattesa revisione al ribasso degli utili attesi per fine anno. Il profit warning viene giustificato, da un lato, con la frenata dei consumi in Europa. E, dall’altro, con l’accoglimento della richiesta della Consob tedesca (Bafin) – reduce dalle critiche per la gestione dello scandalo Wirecard – di cancellare diversi contratti in Germania con “clienti ad alto rischio” che, proprio perché tali, pagano commissioni molto più alte a chi accetta di fornire loro servizi di pagamento. La rescissione di questi accordi costa a Worldline circa 130 milioni di ricavi su un totale di 4,6 miliardi. E il 55% in Borsa in una sola seduta.
Seguono altri due allarmi utili nel giro di un anno e, sul finire del 2024, il Ceo Gilles Grapinet annuncia le dimissioni. Nel frattempo, l’azionariato dei Worldline è cambiato: ai soci storici – la svizzera Six con il 10,5% e la banca pubblica Bpifrance con il 5% – si è affiancato l’istituto francese Crédit Agricole che, rilevato il 7% del capitale, crea con Worldline un’alleanza sui pagamenti digitali. Alla fine di febbraio 2025, poi, Pierre-Antoine Vacheron, manager di lunga esperienza nel settore bancario, prende le redini del gruppo e inizia a lavorare a un nuovo piano strategico, presentato poi alla fine di luglio. I rivolgimenti nell’azionariato e al vertice rianimano un po’ il titolo. E a inizio giugno, il gruppo piazza sul mercato bond per 550 milioni a un tasso del 5,5% annuo, con una forte domanda. La risalita pare avviata quando gli spettri del passato tornano a tormentare Worldline e i suoi investitori. Il 25 giugno un’inchiesta di un consorzio di 21 media europei accusa l’azienda di aver mantenuto anche “in anni recenti” contratti per gestire i pagamenti di clienti ad alto rischio come casinò online, siti di incontri pornografici e sospetti truffatori. Vacheron parla di un attacco mediatico basato su fatti già noti, paventando azioni legali. La pubblicazione della notizia porta a un tracollo del 38% del titolo e a un vistoso calo del prezzo dei bond Worldline, compresi quelli appena collocati. La Procura del Belgio apre un’indagine, mentre l’autorità di mercato svedese convoca l’azienda. Il gruppo intanto ribadisce di aver rafforzato i controlli e i criteri di precauzione, “con tolleranza zero”. Sottolinea poi che il portafoglio dei clienti ad alto rischio rappresenta circa l’1,5% dei 500 miliardi di pagamenti gestiti ogni anno, senza quantificarne il peso su ricavi e margini. “A titolo indicativo – precisa –, secondo gli ultimi rapporti degli schemi internazionali, il tasso di frode di Worldline è inferiore alla media del settore”. Poi annuncia di aver affidato a società esterne l’incarico di valutare la robustezza dei controlli interni. E di esaminare il portafoglio di clienti ad alto rischio per identificare eventuali “pecore nere”, promettendo i primi risultati dell’analisi a breve.
Nuovi accordi
Worldline punta così a rassicurare i suoi investitori e clienti in Europa e in Italia, dove il gruppo francese è entrato in forze. Dopo aver rilevato il controllo di Axepta da Bnl, è un concorrente agguerrito per Nexi nelle gare per la monetica delle banche, vincendo quelle per Banco Desio, Credem, Cassa Centrale Banca, Banca del Fucino. Da ultimo il gruppo francese ha provato a sfilare il contratto per carte e Pos di Crédit Agricole Italia a Nexi che però, secondo indiscrezioni, è vicina alla fine a spuntare un rinnovo. Questa ascesa non è stata priva di inciampi. Nel corso del 2023, Worldline Merchant Services Italia è stata oggetto di una verifica di Banca d’Italia. L’ispezione non ha portato a sanzioni, si legge nel bilancio della società. Worldline ha però concordato con via Nazionale “un piano di potenziamento dei processi e dei controlli” che ha richiesto “impegnative attività” nel 2024, con una coda di lavoro anche nel 2025.
 
Fabrib ha scritto:

Worldline: il crollo e la corsa ai ripari​

In seguito alla caduta il gruppo francese si impegna per rassicurare i suoi investitori: concordato ‘un piano di potenziamento dei processi e dei controlli’​

  • la Regione
  • 14 Aug 2025
  • Di Enrico Bertolino, L’Economia
Oggi il titolo vale circa 3,7 euro, per una capitalizzazione appena superiore al miliardo
Il 22 luglio del 2021 il prezzo delle azioni di Worldline tocca gli 85 euro a Parigi e la capitalizzazione di Borsa oltrepassa i 23 miliardi.
Siamo nell’epoca della ripresa dei consumi dopo i lockdown che sembrano aver impresso una definitiva accelerazione alla digitalizzazione del denaro in Europa. A tutto beneficio dei principali intermediari dei pagamenti elettronici con carta: Worldline, appunto, e l’italiana Nexi, entrambe reduci da ambiziose campagne di acquisizioni e pronte a sfidarsi senza esclusione di colpi per aggiudicarsi i contratti di gestione della monetica delle principali banche europee e italiane.
Avanti veloce: oggi il titolo Worldline vale circa 3,7 euro, il 95% in meno, per una capitalizzazione appena superiore al miliardo. In quattro anni, la narrativa è stravolta. Le transazioni sono sì sempre più digitali, ma il mercato prevede che nel medio termine questa trasformazione gioverà soprattutto a fintech come PayPal e, ovviamente, big tech come Apple, Google e Amazon. Gli investitori sposano questa tesi e vendono i titoli degli operatori di pagamento tradizionali. Il crollo di Worldline, però, è frutto anche, se non soprattutto, di problemi interni.
La frenata
Tutto ha inizio nell’ottobre del 2023 con un’inattesa revisione al ribasso degli utili attesi per fine anno. Il profit warning viene giustificato, da un lato, con la frenata dei consumi in Europa. E, dall’altro, con l’accoglimento della richiesta della Consob tedesca (Bafin) – reduce dalle critiche per la gestione dello scandalo Wirecard – di cancellare diversi contratti in Germania con “clienti ad alto rischio” che, proprio perché tali, pagano commissioni molto più alte a chi accetta di fornire loro servizi di pagamento. La rescissione di questi accordi costa a Worldline circa 130 milioni di ricavi su un totale di 4,6 miliardi. E il 55% in Borsa in una sola seduta.
Seguono altri due allarmi utili nel giro di un anno e, sul finire del 2024, il Ceo Gilles Grapinet annuncia le dimissioni. Nel frattempo, l’azionariato dei Worldline è cambiato: ai soci storici – la svizzera Six con il 10,5% e la banca pubblica Bpifrance con il 5% – si è affiancato l’istituto francese Crédit Agricole che, rilevato il 7% del capitale, crea con Worldline un’alleanza sui pagamenti digitali. Alla fine di febbraio 2025, poi, Pierre-Antoine Vacheron, manager di lunga esperienza nel settore bancario, prende le redini del gruppo e inizia a lavorare a un nuovo piano strategico, presentato poi alla fine di luglio. I rivolgimenti nell’azionariato e al vertice rianimano un po’ il titolo. E a inizio giugno, il gruppo piazza sul mercato bond per 550 milioni a un tasso del 5,5% annuo, con una forte domanda. La risalita pare avviata quando gli spettri del passato tornano a tormentare Worldline e i suoi investitori. Il 25 giugno un’inchiesta di un consorzio di 21 media europei accusa l’azienda di aver mantenuto anche “in anni recenti” contratti per gestire i pagamenti di clienti ad alto rischio come casinò online, siti di incontri pornografici e sospetti truffatori. Vacheron parla di un attacco mediatico basato su fatti già noti, paventando azioni legali. La pubblicazione della notizia porta a un tracollo del 38% del titolo e a un vistoso calo del prezzo dei bond Worldline, compresi quelli appena collocati. La Procura del Belgio apre un’indagine, mentre l’autorità di mercato svedese convoca l’azienda. Il gruppo intanto ribadisce di aver rafforzato i controlli e i criteri di precauzione, “con tolleranza zero”. Sottolinea poi che il portafoglio dei clienti ad alto rischio rappresenta circa l’1,5% dei 500 miliardi di pagamenti gestiti ogni anno, senza quantificarne il peso su ricavi e margini. “A titolo indicativo – precisa –, secondo gli ultimi rapporti degli schemi internazionali, il tasso di frode di Worldline è inferiore alla media del settore”. Poi annuncia di aver affidato a società esterne l’incarico di valutare la robustezza dei controlli interni. E di esaminare il portafoglio di clienti ad alto rischio per identificare eventuali “pecore nere”, promettendo i primi risultati dell’analisi a breve.
Nuovi accordi
Worldline punta così a rassicurare i suoi investitori e clienti in Europa e in Italia, dove il gruppo francese è entrato in forze. Dopo aver rilevato il controllo di Axepta da Bnl, è un concorrente agguerrito per Nexi nelle gare per la monetica delle banche, vincendo quelle per Banco Desio, Credem, Cassa Centrale Banca, Banca del Fucino. Da ultimo il gruppo francese ha provato a sfilare il contratto per carte e Pos di Crédit Agricole Italia a Nexi che però, secondo indiscrezioni, è vicina alla fine a spuntare un rinnovo. Questa ascesa non è stata priva di inciampi. Nel corso del 2023, Worldline Merchant Services Italia è stata oggetto di una verifica di Banca d’Italia. L’ispezione non ha portato a sanzioni, si legge nel bilancio della società. Worldline ha però concordato con via Nazionale “un piano di potenziamento dei processi e dei controlli” che ha richiesto “impegnative attività” nel 2024, con una coda di lavoro anche nel 2025.
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Come mai hai postato qui?
Il bond rende parecchio e come scritto precedentemente lo ho preso dopo il rimborso di Gamalife
 
Dandst ha scritto:
Come mai hai postato qui?
Il bond rende parecchio e come scritto precedentemente lo ho preso dopo il rimborso di Gamalife
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Ho letto che avevi acquistato e che altri chiedevano dettagli, mi è sembrato un articolo utile a comprendere storia e contesto attuale di Worldline.
Se è un problema cancello immediatamente.
 
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