Saras (SRS) Saras!!! (2 lettori)

codam

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Forumer storico
Saras resta una buona occasione per i broker...

Saras resta una buona occasione per i broker ma i target price vanno limati

04/02/2008



Seduta all'insegna del denaro per Saras che al momento avanzxa del 2,34% a 3,46 euro. La società della famiglia Moratti non sembra risentire del giudizio espresso da Jp Morgan che ha eseguito un taglio delle stime sull'intero settore europeo della raffinazione in considerazione di nuove assunzioni sui prezzi del greggio.

Il broker americano, nel confermare il rating overweight, ha dunque portato il prezzo di riferimento a 4,25 euro dai precedenti 5 anche se prima di lanciarsi in acquisti aspetta che "le quotazioni di Borsa scontino completamente il negativo newsflow sulle tariffe CIP 6".

Sostanzialmente è quanto espresso anche da un altro broker. Cheuvreux ha infatti confermato il titolo dell'azienda italiana nella sua selected list ma ne ha limato il prezzo obiettivo dai precedenti 5,35 euro a 5 euro. L'inserimento nella lista è dovuto alle quotazioni particolarmente econmiche mentre la riduzione del target price deriva "dall'effetto negativo sull'Eps dell'azienda stimato nell'ordine del -7% per il 2007 e del -2%/-3% sul biennio 2008-09"

Riccardo Designori

http://www.milanofinanza.it/news/dettaglio_news.asp?chkAgenzie=TMFI&id=200802041708074257
 
tontolina

tontolina

Forumer storico
tontolina ha scritto:
se poi vogliamo calcolare il target ribassista con le onde di elliott e le storie tese

ho calcolato che si colloca in area 2.85-2.86

perdonatemi... ma i conticini portano lì :ciao:
quindi se il calcolo è corretto la saras scenderà ancora di 1 euro

a 2.85 il rapp EV/Ebitda è pari a 5
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proposta di bilancio
22/02/2008 - Saras: chiuso 2007 con utile in aumento, dividendo sale a 0,17 euro
Saras ha reso noto di avere chiuso il 2007, dati preconsuntivi, con ricavi pari a 6.664 mln di euro, in aumento del 5% rispetto ai 6.324 mln del 2006. L’ebitda è salito a 760,1 mln da 526,2 mln e l’ebitda comparable (calcolato valorizzando gli inventari a Lifo) a 587,3 mln da 567,5 mln. Nello stesso periodo l’ebit è aumentato del 40% a 508,8 mln (da 363,5 mln) e l’ebit comparable a 423,7 mln da 404,8 mln. L’utile netto ha evidenziato un miglioramento del 55% salendo a 322,7 mln da 208,1 mln e l’utile netto adjusted (corretto per la differenza tra inventari a Lifo e inventari a Fifo dopo le imposte, oneri non ricorrenti dopo le imposte e variazioni del fair value degli strumenti derivati dopo le imposte) del 3% a 249,6 mln (da 242 mln). Nel solo quarto trimestre l’utile netto adjusted si è attestato a 44,2 mln, evidenziando una flessione del 30% sia rispetto al pari periodo del 2006 (66,2 mln) sia rispetto al terzo trimestre 2007 (60 mln). La società ha sottolineato che l’Autorità per l’Energia ha modificato l’indicizzazione della tariffa elettrica per gli impianti CIP6 a partire dal 1/1/07, che ha portato ad una contrazione dei risultati del segmento generazione di energia elettrica.
Il margine di raffinazione nel 2007 si è attestato a 7,3 dollari nel 2007, in crescita del 18% rispetto al 2006. Il cda ha proposto la distribuzione di un dividendo di 0,17 euro per azione, in crescita del 13% rispetto al 2006.
La posizione finanziaria netta a fine 2007 era negativa per 27 mln (-285 milioni a fine 2006) a fronte di un patrimonio netto di 1.466,5 mln (1.285,4 mln a fine 2006).

per cui
posto EV/Ebitda=4,5 allora il faire giusto è 3,568€


se poi leggi tra le righe e noti i problemi che stanno emrgendo
avrai notato che due anni fa il margine di raffinazione al barile era di 8$ mentre ora è diminuto a 7,3$ senza trascurare che due anni fa il rapporto euro-dollaro era meno penalizzante


per cui taglierei il Faire sopra calcolto del 25%
 
codam

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Saras: Goldman Sachs alza Tp...

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Saras: Goldman Sachs alza Tp a 4 da 3,9 euro
(END) Dow Jones Newswires
March 07, 2008 02:42 ET (07:42 GMT)
Copyright (c) 2008 MF-Dow Jones News Srl


Erg: Goldman Sachs taglia Tp a 11,2 da 12,2 euro
(END) Dow Jones Newswires
March 07, 2008 02:42 ET (07:42 GMT)
Copyright (c) 2008 MF-Dow Jones News Srl.



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codam

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Sras ha assegnato a Foster Wheele...

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(AGI) - Milano, 19 mar. - Saras ha assegnato a Foster Wheeler Italiana una commessa per l'espansione di una unita' della raffineria di Sarroch, in Sardegna. Il progetto - informa una nota - fa parte del piano di ammodernamento della raffineria.
L'obiettivo e' di aumentare la capacita', la performance, la conversione dell'unita' di Mild Hydrocracking, e contemporaneamente di aumentare la durata del catalizzatore.
(AGI)


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codam

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Saras un altro anno d'importante crescita

Saras un altro anno d'importante crescita

Il presidente GianMarco Moratti ha dichiarato: «Il 2007 è stato per Saras un altro anno di crescita sia in termini di utili che di generazione di cassa, grazie ad una solida struttura industriale ben supportata da una buona performance operativa in tutti i segmenti. I fondamentali del nostro settore continuano ad essere robusti, anche nell'attuale difficile situazione dell'economia mondiale e dei mercati finanziari. In questo contesto, il Consiglio di amministrazione ha quindi deciso di sottoporre all'assemblea degli azionisti l'approvazione di un programma di riacquisto di azioni proprie, ritenendolo una buona opportunità per creare valore per gli azionisti. La crescita, sia organica che mediante acquisizioni, rimane la nostra priorità per il 2008 ed il piano di buyback non avrà alcun impatto su di essa, data la nostra solida situazione patrimoniale e la forte generazione di cassa.»
http://www.milanofinanza.it:80/news/dettaglio_news.asp?chkAgenzie=TMFI&id=200803281128255055
 
codam

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da il sole 24 ore 29 marzo 2008

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