STMicroelectronics (STM) STMicroelectronics
- Creatore Discussione tontolina
- Data di Inizio
tontolina
Forumer storico
ST Microelectronics - 4Q in linea ma guidance 1Q25 più debole delle attese. Conference call 9.30
Oggi 11:26 - EQ
I risultati 4Q24 di STM sono complessivamente in linea alle nostre attese e a quelle del consensus (EBIT leggermente meglio per minori costi operativi), ma la guidance 1Q25 (-24% QoQ) è ancora più debole di quanto anticipato dal management a ottobre e delle attese del consensus (-18% QoQ), rendendo le stime 2025 sfidanti.
In maggior dettaglio, nel 4Q:
fatturato $ 3,320mn (+2% QoQ, -22% YoY) vs $ 3,320mn exp / cons. $ 3,287mn;
gross margin 37.7% vs 38% exp / cons. 38%;
EBIT $ 369mn (-64% YoY) vs $ 347mn exp / cons. $ 335mn;
Net income $ 341mn (-68% YoY) vs $ 337mn exp / cons. $ 320mn;
NFP $ 3.2bn ($ 3.2bn in 3Q24) vs $ 3.1bn exp / cons. $ 3.3bn.
A livello di end-market, la società ha indicato un segmento Personal Electronic superiore alle attese (noi stimavamo -4% QoQ) che ha compensato un industrial più debole (+13% QoQ exp), mentre automotive e communications sono stati in linea con le aspettative (noi stimavamo rispettivamente flat QoQ e +6% QoQ). Il book-to-bill rimane
La guidance sul 1Q25 è molto debole, inferiore a quanto comunicato in via preliminare dal management a ottobre e alle attese del mercato:
sales $ 2.51bn al mid-range, (-24% QoQ) rispetto a una nostra stima di $ 2.7bn (-18% QoQ, in linea col consensus);
gross margin al 33.8% rispetto alla nostra stima di 35% (cons. 36%), con un impatto di 500bps dovuto al sottoutilizzo degli impianti.
Rispetto alle nostre stime, il mid-point della guidance 1Q25 è il 7% inferiore a livello di fatturato e il 12% inferiore a livello di gross profit, che implica un contributo sugli utili 2025 intorno al -MSD.
Il comunicato non riporta la guidance per il FY25, che sarà discussa e presentata durante la conference call. Attualmente stimiamo sales $ 12.8bn (-3% YoY) e gross margin 38%, in linea con il consensus.
Call alle 9.30 CET (STM per il webcast). Focus su guidance FY25 e, a livello di end-market, sull’andamento dell’automotive (45% del fatturato 2024), per capire quanto incorporato nella guidance e il rischio di revisioni di stime in futuro (noi stimiamo -9% nel 2025 vs cons. -2%). HOLD con Target Price 27.00
La lista di tutti i conflitti di interesse, la distribuzione delle raccomandazioni e altri disclaimer legali sono disponibile sul www.equita.eu nella sezione “avvertenze legali”.
Oggi 11:26 - EQ
I risultati 4Q24 di STM sono complessivamente in linea alle nostre attese e a quelle del consensus (EBIT leggermente meglio per minori costi operativi), ma la guidance 1Q25 (-24% QoQ) è ancora più debole di quanto anticipato dal management a ottobre e delle attese del consensus (-18% QoQ), rendendo le stime 2025 sfidanti.
In maggior dettaglio, nel 4Q:
fatturato $ 3,320mn (+2% QoQ, -22% YoY) vs $ 3,320mn exp / cons. $ 3,287mn;
gross margin 37.7% vs 38% exp / cons. 38%;
EBIT $ 369mn (-64% YoY) vs $ 347mn exp / cons. $ 335mn;
Net income $ 341mn (-68% YoY) vs $ 337mn exp / cons. $ 320mn;
NFP $ 3.2bn ($ 3.2bn in 3Q24) vs $ 3.1bn exp / cons. $ 3.3bn.
A livello di end-market, la società ha indicato un segmento Personal Electronic superiore alle attese (noi stimavamo -4% QoQ) che ha compensato un industrial più debole (+13% QoQ exp), mentre automotive e communications sono stati in linea con le aspettative (noi stimavamo rispettivamente flat QoQ e +6% QoQ). Il book-to-bill rimane
La guidance sul 1Q25 è molto debole, inferiore a quanto comunicato in via preliminare dal management a ottobre e alle attese del mercato:
sales $ 2.51bn al mid-range, (-24% QoQ) rispetto a una nostra stima di $ 2.7bn (-18% QoQ, in linea col consensus);
gross margin al 33.8% rispetto alla nostra stima di 35% (cons. 36%), con un impatto di 500bps dovuto al sottoutilizzo degli impianti.
Rispetto alle nostre stime, il mid-point della guidance 1Q25 è il 7% inferiore a livello di fatturato e il 12% inferiore a livello di gross profit, che implica un contributo sugli utili 2025 intorno al -MSD.
Il comunicato non riporta la guidance per il FY25, che sarà discussa e presentata durante la conference call. Attualmente stimiamo sales $ 12.8bn (-3% YoY) e gross margin 38%, in linea con il consensus.
Call alle 9.30 CET (STM per il webcast). Focus su guidance FY25 e, a livello di end-market, sull’andamento dell’automotive (45% del fatturato 2024), per capire quanto incorporato nella guidance e il rischio di revisioni di stime in futuro (noi stimiamo -9% nel 2025 vs cons. -2%). HOLD con Target Price 27.00
La lista di tutti i conflitti di interesse, la distribuzione delle raccomandazioni e altri disclaimer legali sono disponibile sul www.equita.eu nella sezione “avvertenze legali”.
