Titoli di Stato area Euro Titoli di stato Portogallo - Tendenze ed operatività

[Vespasianus]

La brusca inversione di tendenza del cambio effettivo nominale (nel grafico, l'ultimo mese).
Nei due precedenti episodi di grosse aspettative di politica monetaria (dicembre 2015 e marzo 2016) il NEER si era deprezzato parecchio nel mese precedente la riunione Bce.
Non so se possa essere preso come sintomo rilevante delle aspettative del mercato, ma sarà interessante vedere come evolverà nelle prossime settimane e dopo la decisione dell'8 dicembre.

 

[Vespasianus]

A illustrazione di quanto dicevo sopra, il NEER dell'ultimo anno (abbondante).
Frecce in corrispondenza della discesa nov-dic 2015 e feb-mar 2016. Freccia più piccola per il rialzo di quest'ultima settimana.

 

[Vespasianus]

La giornata del ventennale, compressa fra 4,07% e 4,1%.

 

[FALCO1975]

VESPASIANIUS,
secondo te vedere di nuova una quotazione del btp 2037 portogallo arrivare a 130,00 e' un sogno??Un'utopia???Oppure e' realizzabile???
Grazie.

 

[Vespasianus]

Europe’s worst-performing bonds are attempting to defy gravity.

Portugal has been the laggard of 2016, but its sovereign debt returned investors more than anywhere else in the developed world this month, according Bloomberg bond indexes. Albeit meager, the 0.2 percent gain stands out because it came as markets elsewhere tumbled, with German benchmark securities losing 2.1 percent and headed for their worst month since June 2012.

While political risks remain as Portugal tries to reduce borrowing and get a grip on its budget, concern the country would lose its only investment grade rating has dissipated after DBRS Ltd. kept it unchanged. Investors are more confident in a market that has been a proxy for the lingering effects of the European debt crisis, its bonds getting hammered during a global rout at the start of the year despite having the European Central Bank’s asset-purchase program as a backstop.

“It’s a recovery after a very bad year,” said Ciaran O’Hagan, the head of European rates strategy at Societe Generale in Paris. “The worst that could happen next time round is a negative outlook, so there won’t be any downgrade for at least a year, and possibly longer. That’s very good news if you were to buy Portugal.”

Portugal’s bonds rallied after DBRS announced on Oct. 21 its decision to keep the nation’s credit rating at BBB, the lowest investment grade, though one that ensures the securities remain eligible for the ECB’s quantitative easing. The three main rating companies all consider Portuguese bonds as junk.

The premium on 10-year bonds compared with German benchmarks dropped to the lowest in a month on Thursday. While yields since have risen back up to 3.3 percent, that’s still almost 30 basis points lower than three weeks before. At an auction of five-year securities last Wednesday, Portugal’s borrowing costs declined, with bonds due in April 2021 being issued at a yield of 1.751 percent.

Europe’s Worst Bonds Defy Market Rout to Have World’s Best Month

 

[Vespasianus]

VESPASIANIUS,
secondo te vedere di nuova una quotazione del btp 2037 portogallo arrivare a 130,00 e' un sogno??Un'utopia???Oppure e' realizzabile???
Grazie.

Il ventennale portoghese a 130 non ci torna neanche con l'ascensore.
Per me sarà già difficile che torni a 110. Ma sono notoriamente pessimista, quindi non starmi troppo a sentire.

 

[IL MARATONETA]

Vorrei entrare ancora sul 2045, ma solo se scende sotto i minimi di ottobre. Se invece si risale, valuterò le recenti emissioni argentine, denominate in euro, ma per queste servirà più liquidità, a causa del quantitativo minimo acquistabile,

 

[Vespasianus]

Rendimenti decennali in rialzo di 2 pb circa.

 

[Vespasianus]

Ventennale nella banda di oscillazione degli ultimi 2 giorni (4,07-4,1).

 

[Vespasianus]

O pagamento antecipado de quarto mil milhões de euros do empréstimo do Fundo Monetário Internacional (FMI), o mais caro do resgate (em termos de taxa de juro), e que era suposto ter acontecido este ano, deve ser adiado para o final da legislatura (2019) e 2020, já o próximo governo terá entrado em funções. Em 2019, pagamento cresce 1,1 mil milhões; em 2020, sobe três mil milhões. Em todo o caso, o governo mantém o que já estava previsto para os próximos dois anos em termos de reembolsos antecipados ao FMI: 1,5 mil milhões em 2017 e 3,5 mil milhões em 2018.

A ideia de não forçar mais estas contas em 2016 e nos dois anos seguintes é manter a almofada de financiamento de segurança (liquidez ou depósitos do Estado) num nível “adequado”, para mais quando este ano ainda deve acontecer a mega injeção de capital na Caixa Geral de Depósitos que vai consumir, pelo menos, 2,7 mil milhões de euros em dinheiro dos contribuintes.

De acordo com dados das próprias Finanças, divulgados pelo IGCP (a agência da dívida pública) aos investidores internacionais, até meados de setembro o plano ainda era pagar, este ano, seis mil milhões de euros ao FMI, um dos três grandes credores do programa de assistência financeira, a quem Portugal deve 18,8 mil milhões de euros. Os outros são o Mecanismo de Estabilidade Europeu (MEE), que é credor de 27,3 mil milhões de euros e o mecanismo que agrega empréstimos bilaterais de vários países da EU, que tem a haver ainda 24,3 mil milhões de euros.

Governo atira 4 mil milhões de pagamento ao FMI para o fim da legislatura