Tuesday, October 6, 2009
JP Morgan says AIB and BoI need $17bn capitalisation
In this section »
SIMON CARSWELL Finance CorrespondentALLIED IRISH Banks (AIB) and Bank of Ireland need $10 billion (€6.8 billion) and $7 billion (€4.8 billion) respectively in capital over the next six months to replenish their capital reserves and repay the Government, according to analysis by US bank JP Morgan.
The Irish lenders were among a group of European banks that the US bank expects will have to raise $78 billion to repay governments and require in additional cash to raise capital ratios to a higher level set across the banking world.
JP Morgan lists AIB and Bank of Ireland as having the second and third largest capital requirements of the European banks surveyed.
German lender Commerzbank has the highest requirements with $17 billion needed to raise capital levels to a minimum core tier-one ratio – a measure of a bank’s ability to absorb losses – of 8 per cent.
JP Morgan estimates that AIB has a core tier-one ratio of 2.6 per cent, while Bank of Ireland has a ratio of 3.1 per cent – well below the 8 per cent level that it believes will become the industry norm.
“We believe a substantial recapitalisation is needed for Irish banks in the medium term as we consider it unrealistic for these banks to be able to operate below industry capital levels and more with the risk of government stakes still standing,” the bank said.
JP Morgan’s estimate of the capital needs at the two Irish banks does not include the State’s €3.5 billion investment in each lender, stating in the analysis that the two Irish banks will also have to raise €7 billion to repay the Government over the next six months.
The figures are also based on the assumption that the banks will face a discount of 30 per cent on loans being sold to the National Asset Management Agency (Nama) when both lenders expect the discount to be lower than this.
Including the Government’s €3.5 billion stakes and a lower 25 per cent discount on Nama-bound loans, JP Morgan estimates that the core tier-one ratios at AIB and Bank of Ireland stand at 6.2 per cent and 7.3 per cent respectively.
On this basis, AIB would require €2.3 billion and Bank of Ireland €800 million to raise their capital ratios to the 8 per cent level.
Bank of Ireland and AIB have until 2014 to repay the €7 billion invested by the Government through preference shares before the State’s 25 per cent shareholding in each bank rises to 125 per cent of their nominal value.
AIB plans to raise €2 billion in capital over 12 to 18 months to cover losses incurred on the sale of €24 billion in loans to Nama.
Bank of Ireland has said that it could raise capital internally or by accessing capital markets.
Some analysts have said that the bank may not require any new capital following the sale of €16 billion in loans to Nama.
Both banks have played down the possibility of raising €1.5 billion before the end of the year to repay the Government and reduce the State’s warrants in the banks from 25 per cent to 15 per cent.
Shares in Bank of Ireland fell 4.5 per cent yesterday, or 14 cent, to €2.94, while AIB climbed 0.6 per cent, or just over 1 cent, to €3.00.
AIB has gained 72 per cent this year, while Bank of Ireland is up 269 per cent since the start of the year.
JP Morgan listed UK bank HSBC as the best capitalised bank with an excess of $40 billion in capital, followed by the Swiss lenders UBS and Credit Suisse, which have $13 billion and $9 billion in excess capital respectively.
praticamente con il riacquisto dei mutoi la situazione dovrebbe migliorare....
anche se forse necessitano ancora di un po di capitale....
Boi sembra messa un pochino meglio di allied irish, cmq penso che il destino è intrecciato...
per chi deve entrare, visto cmq la minima differenza di prezzo forse conviene BOI
io già le avevo, e così ho preso le AIB
anglo irish invece è quella messa veramente peggio di tutte...
volevo entrare, ma sto cambiando proprio idea leggendo un po di notizie...
anche se cmq è nazionalizzata...
si parla anche di commerz, che dice necessiti ancora di 17 mld per avere un tier 1 all'8%
p.s grazie quotazioni topgun
cmq sulle irlandesine un po di rischio c'è ancora...
ANGLO IRISH, notizia vecchia, ma cìè un passaggio che proprio non mi piace...
16.01.2009
Dublino nazionalizza Anglo Irish Bank
Ieri sera era una banca privata in crisi, stamattina si e' svegliata banca di Stato: Anglo Irish Bank, il terzo istituto di credito in Irlanda, e' stata nazionalizzata dal Governo di Dublino. Il ministro delle Finanze Brian Lenihan ha deciso il drastico intervento dopo giorni di crollo del titolo e corsa al ritiro dei depositi da parte dei correntisti. "Abbiamo preso la decisione giusta nell'interesse dell'economia irlandese," ha detto. Dublino ha voluto cosi' evitare un fallimento che avrebbe comunque chiamato in causa il Governo, che gia' nel settembre scorso si era impegnato a garantire tutti i depositi bancari irlandesi. Anglo Irish Bank ha circa 80 miliardi di euro di depositi.
Ora tutto cambia ma tutto resta uguale per Anglo Irish Bank: il Governo ha dichiarato che la banca "continuera' a operare normalmente", che tutti i depositi sono garantiti e nessuno dei 1.700 dipendenti verra' licenziato. E' stata annullata l'assemblea degli azionisti prevista per oggi, che avrebbe dovuto approvare un piano di ricapitalizzazione da 1,5 miliardi di euro che avrebbe dato al Governo una quota del 75% della banca. L'annuncio della nazionalizzazione fatto da Lenihan non accenna invece alla ricapitalizzazione e gli azionisti, che hanno gia' visto il prezzo del titolo crollare dai 17 euro del maggio 2007 ai 20 centesimi di ieri, rischiano di restare con un pugno di mosche in mano anche se il Governo ha detto che "qualche forma di rimborso e' allo studio". Oggi il titolo, che ieri aveva chiuso in ribasso del 10,8%, e' stato sospeso, mentre sono in forte ribasso i titoli delle altre banche irlandesi: Allied Irish Banks perde il 13%, Irish Life & Permanent il 5,5% e Bank of Ireland il 13,3 per cento.
Secondo molti analisti pero' la nazionalizzazione e' una misura temporanea e Anglo Irish Bank verra' prima o poi chiusa, dato che e' la piu' esposta al crollo del mercato immobiliare e il livello di crediti inesigibili e' destinato a salire. La posizione di Anglo Irish era stata ulteriormente indebolita dallo scandalo relativo al presidente e al chief executive della banca, costretti a dare le dimissioni per non avere rivelato dettagli di un prestito personale da 87 milioni di euro. "Questa condotta inaccettabile ha causato forti danni alla reputazione della banca proprio in un momento in cui il mercato era negativo," ha commentato oggi Lenihan.Il ministro delle Finanze ha notificato la Commissione Europea della decisione di nazionalizzare la banca, e Bruxelles ha avviato un'inchiesta per determinare se la mossa di Dublino e' legittima o se rappresenta aiuti di Stato non autorizzati.
cmq ora da gennaio la situazione generale è parecchio miglioraa, prima vedevano tutto nero....
la banca dopo tutto è in mano al governo per il 75%
