Obbligazioni societarie HIGH YIELD e oltre, verso frontiere inesplorate - Vol. 2 (5 lettori)

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Annuncio di revisione periodica:Moody's annuncia il completamento di una revisione periodica dei rating di Casino Guichard-Perrachon SA

24 febbraio 2022

Parigi, 24 febbraio 2022 -- Moody's Investors Service ("Moody's") ha completato una revisione periodica dei rating di Casino Guichard-Perrachon SA e di altri rating associati alla stessa unità analitica. La revisione è stata condotta attraverso una discussione sulla revisione del portafoglio tenutasi il 16 febbraio 2022 in cui Moody's ha rivalutato l'adeguatezza dei rating nel contesto delle principali metodologie pertinenti, dei recenti sviluppi e di un confronto del profilo finanziario e operativo con rating simili colleghi. La revisione non ha coinvolto un comitato di valutazione. Dal 1° gennaio 2019, Moody's è prassi emettere un comunicato stampa dopo ogni revisione periodica per annunciarne il completamento.

Questa pubblicazione non annuncia un'azione di rating del credito e non indica se un'azione di rating del credito è probabile o meno nel prossimo futuro. I rating creditizi e lo stato delle prospettive/revisioni non possono essere modificati in una revisione del portafoglio e quindi non sono interessati da questo annuncio. Per qualsiasi rating del credito a cui si fa riferimento in questa pubblicazione, consultare la scheda rating nella pagina dell'emittente/entità su www.moodys.com per le informazioni più aggiornate sull'azione di rating del credito e la cronologia dei rating.

Le considerazioni chiave sulla valutazione sono riassunte di seguito.

Il rating B3 della famiglia aziendale (CFR) di Casino Guichard-Perrachon SA (Casino) tiene conto della sua elevata leva finanziaria; flussi di cassa liberi deboli ma in crescita in Francia; proprietà da parte di una serie di partecipazioni con effetto leva, emerse da una ristrutturazione del debito nel febbraio 2020; forte concorrenza nel mercato al dettaglio francese; e la potenziale volatilità degli utili derivante dalla considerevole esposizione della società all'America Latina.
Tuttavia, la valutazione di Casino incorpora anche la sua offerta di prodotti, composta principalmente da prodotti alimentari, che sono stati storicamente più stabili durante le flessioni economiche rispetto ai prodotti non alimentari; posizione di co-leader nel mercato alimentare brasiliano insieme a Carrefour SA (Carrefour, Baa1), che offre diversificazione geografica e un buon potenziale di crescita degli utili; ampio portafoglio di negozi francesi, per lo più focalizzato sulla prossimità; proprietà di Cdiscount, il secondo rivenditore online in Francia dopo Amazon.com, Inc. (Amazon, A1); programma di dismissione in corso di attività, che è stato finora eseguito con successo.

Questo documento riassume il punto di vista di Moody's alla data di pubblicazione e non sarà aggiornato fino al prossimo annuncio di revisione periodica, che incorporerà cambiamenti sostanziali nelle circostanze del credito (se presenti) durante il periodo intermedio.

La metodologia principale utilizzata per questa revisione è stata Retail pubblicata nel novembre 2021. Si prega di consultare la pagina Metodologie di rating su www.moodys.com per una copia di questa metodologia.

Questo annuncio si applica solo alle valutazioni UE, Regno Unito, UE e Regno Unito. I rating non UE, non UK, non UE e non UK possono essere citati sopra nella misura necessaria, se fanno parte della stessa unità analitica.

Questa pubblicazione non annuncia un'azione di rating del credito. Per qualsiasi rating del credito a cui si fa riferimento in questa pubblicazione, consultare la scheda rating nella pagina dell'emittente/entità su www.moodys.com per le informazioni più aggiornate sull'azione di rating del credito e la cronologia dei rating.
 

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