Obbligazioni perpetue e subordinate A quando la call su BES XS0171467854, BCP XS0194093844 e Caixa Geral XS0195376925? (2 lettori)

Rottweiler

Forumer storico
Al momento le azioni sia BES che BCP sono in flessione.

Per BCP, come conferma l'articolo qui sotto, la ragione sarebbe il possibile aumento di capitale; per BES ho l'impressione che influisca più di tutto l'ingarbugliatissima situazione aziendale....

Le azioni ESFG perdono di più ancora...


BCP perde mais de 3% após Nuno Amado admitir aumento de capital
23 Junho 2014, 15:24 por Jornal de Negócios | [email protected]


As acções do Banco Comercial Português já perderam 3,67% após o presidente executivo ter admitido, pela primeira vez, que o banco está a equacionar a realização de um aumento de capital para acelerar o reembolso da ajuda estatal.
Os títulos do BCP já caíram 3,67% para 16,52 cêntimos e seguem agora a perder 3,38% para 16,57 cêntimos. Até às 15h08 já tinham sido transaccionadas mais de 63,5 milhões de acções.

Esta queda ocorrer após Nuno Amado ter afirmando que o banco está a analisar diferentes alternativas para acelerar o reembolso ao Estado, sendo o aumento de capital uma delas.

Esta é a primeira vez que o BCP admite que está a equacionar a realização de um aumento de capital para acelerar o reembolso da ajuda estatal.

"Se for possível antecipar o nosso plano [de reembolso da ajuda ao Estado], vamos fazê-lo e estamos a analisar diferentes alternativas para isso, incluindo um aumento de capital", afirmou Nuno Amado em entrevista à Reuters, publicada na sexta-feira, 20 de Junho, depois do fecho da sessão.

Depois de o Diário Económico, a 14 de Maio, e a agência Bloomberg, a 15 de Junho, terem avançado com a notícia de que o BCP estava a preparar um aumento de capital, o banco sempre afirmou que uma decisão nesse sentido não estava a tomada, mas as acções reagiram sempre em queda acentuada.

"Estamos a analisar alternativas para acelerar o nosso plano e regressar a uma situação
Se for possível antecipar o nosso plano [de reembolso da ajuda ao Estado], vamos fazê-lo e estamos a analisar diferentes alternativas para isso, incluindo um aumento de capital.

Nuno Amado
Presidente executivo do BCP
normal", disse Nuno Amado, reiterando que o BCP "ainda não tomou uma decisão para aumentar o capital".

A Bloomberg noticiou a 12 de Junho que o BCP está a preparar um aumento de capital de 2 mil milhões de euros. Nuno Amado referiu na entrevista à Reuters que "se fizermos algo, será para resolver assuntos importantes" e não "algo que seja nada, que seja pouco e não resolva nada".

Quanto ao "timing" em que pode vir a ocorrer o aumento de capital, referiu que o BCP "tem de tomar uma decisão antes do Verão", ou seja, até Agosto. "Sabemos que há uma janela, o facto de haver uma janela não quer dizer que a tenhamos de atravessar", salientou.

O CEO do BCP salientou que o banco não pretende pagar este ano a totalidade da ajuda estatal, que ascende a 2.600 milhões de euros. Quanto aos outros pontos do seu plano de reestruturação, salientou que o objectivo passa por antecipar a venda da unidade na Roménia e a Millennium Gestão de Activos (AM).

Nuno Amado lembrou que os objectivos para o final do próximo ano passavam pela "venda da Roménia, vender o negócio AM e chegar aos 7.500 postos de trabalho em Portugal".

"O que planeamos é antecipar estes alvos... Assim, vamos vender a Roménia este ano, mais cedo do que mais tarde, se conseguirmos chegar a um acordo", adiantou à Reuters, referindo que também quer alienar a entidade de gestão de activos.
 

Rottweiler

Forumer storico
Bcp...

Le illazioni su un possibile aumento di capitale continuano ad inseguirsi:



Portugal's Millennium BCP to raise 2 bln euro 'very soon' -sources
June 23 Mon Jun 23, 2014 8:39pm EDT

(Reuters) - Portugal's second-largest listed bank, Millennium BCP, is preparing to raise 2 billion euro ($2.72 billion)of capital to help it to repay state loans faster, sources familiar with the matter told Reuters.

The bank, which was bailed out with 3 billion euros of convertible bonds in 2012, will announce the capital hike "very soon," a source close to the matter said.

"The rights issue can reach about 2 billion euros. (It) can happen very soon," the source told Reuters.

Final approval from the Portuguese stock market regulator is needed before an announcement is made.

"First, the bank must have the final OK by the regulator (CMVM)," the source added.

The regulator may already be looking at the proposed hike for the bank, which had promised to repay the state fully by early 2017 and sell off key assets including its Romanian business and a fund manager by the end of 2015.

"The CMVM regulator may already be assessing a proposed prospectus for a capital increase of Millennium BCP," another financial source familiar with the situation told Reuters.

The bank's chief executive confirmed to Reuters last week that the bank was considering a capital hike to help it to repay the state loans faster. He had however said that the bank would conduct a review to see if there was a better alternative to raising capital.

A Millennium BCP spokesman declined to comment.
 

maxolone

Forumer storico
Signori,
a me i due BCP XS0194093844 e XS0231958520 mi sembrano se non regalati molto cheap attorno ai prezzi di 75. Soprattutto ora alla luce di un ADC di 2.5 bio di BCP con cui rimarrá solo con 750 di Socrates bond ibridi verso lo stato.

2 Numeri su BCP che mi ganno ben sperare:

1) hanno un ratio di 1.48% tra i NPL Netti e il totale dei loans. Comparables italiani: BPM 3.14%, BP 6.37%, Carige 4.13%, MPS 6.99%, Unicredit 2.19%, Intesa 3.57%
Questo é dovuto ad una copertura di piu' dell'80% dei NPL.

2) la market cap dell'azione é 19.7 bio di azioni moltiplicati per un prezzo di 0.18 = 3.5 bio di market cap
Tangible book value 2.64 bio
Quindi il prezzo su tangible book value = 1.34
Comparables italiani: BPM 0.73, BP, 0.53 , Carige 0.69, MPS 0.8, Unicreedit 0.87, Intesa 1.01
Quindi il mercato si fida molto di piú a livello azionario di una BCP che di una qualunque banca italiana. Potessi andrei corto azione e lungo Tier1.


I tier 1 di BCP li comparo semplicemente con:
1) Junior subordinated di BES molto simili che stanno tutti tra 88 e 92 ora con il casino accounting. Fino a 2 settimane fa stavano tra 92 e 96.
2) Junior subordinated di MPS che trattano attorno a 86/87 in offer con una cedola piu alta ma con una situazione di crediti deteriorati allucinante.


Stamani mi sono ricomprato in size la XS0194093844 a 74 che avevo giá dai lontani 50 di qualche mese fa.

Poi come dice il mio amico Bosmel: poi FATE VOBIS.

Posto qui, li e la.

Saluti.
 

Rottweiler

Forumer storico
Signori,
a me i due BCP XS0194093844 e XS0231958520 mi sembrano se non regalati molto cheap attorno ai prezzi di 75. Soprattutto ora alla luce di un ADC di 2.5 bio di BCP con cui rimarrá solo con 750 di Socrates bond ibridi verso lo stato.

2 Numeri su BCP che mi ganno ben sperare:

1) hanno un ratio di 1.48% tra i NPL Netti e il totale dei loans. Comparables italiani: BPM 3.14%, BP 6.37%, Carige 4.13%, MPS 6.99%, Unicredit 2.19%, Intesa 3.57%
Questo é dovuto ad una copertura di piu' dell'80% dei NPL.

2) la market cap dell'azione é 19.7 bio di azioni moltiplicati per un prezzo di 0.18 = 3.5 bio di market cap
Tangible book value 2.64 bio
Quindi il prezzo su tangible book value = 1.34
Comparables italiani: BPM 0.73, BP, 0.53 , Carige 0.69, MPS 0.8, Unicreedit 0.87, Intesa 1.01
Quindi il mercato si fida molto di piú a livello azionario di una BCP che di una qualunque banca italiana. Potessi andrei corto azione e lungo Tier1.


I tier 1 di BCP li comparo semplicemente con:
1) Junior subordinated di BES molto simili che stanno tutti tra 88 e 92 ora con il casino accounting. Fino a 2 settimane fa stavano tra 92 e 96.
2) Junior subordinated di MPS che trattano attorno a 86/87 in offer con una cedola piu alta ma con una situazione di crediti deteriorati allucinante.


Stamani mi sono ricomprato in size la XS0194093844 a 74 che avevo giá dai lontani 50 di qualche mese fa.

Poi come dice il mio amico Bosmel: poi FATE VOBIS.

Posto qui, li e la.

Saluti.


Ciao Max,

posso chiederti come mai hai preferito la 844 alla 520?

A me sembra di capire che, pur avendo un flottante "teoricamente" (attenzione alle parole...:)) paragonabile, la prima sia più illiquida. Tant'è che costa di più..

Inoltre, tenuto conto che non è probabile il pagamento dei CoCo bonds statali nel 2014, la cedola più alta della 844 non dovrebbe tornare presto in pagamento...
 

maxolone

Forumer storico
Ciao Rott,
una questione solo di prezzo.
Mi hanno fatto vedere 74 per la 844 e 75 per la 520. La 520 per essere in linea dovevano offrirmela a 72.

Ora non so dove sono i prezzi.

un caro saluto.


Ciao Max,

posso chiederti come mai hai preferito la 844 alla 520?

A me sembra di capire che, pur avendo un flottante "teoricamente" (attenzione alle parole...:)) paragonabile, la prima sia più illiquida. Tant'è che costa di più..

Inoltre, tenuto conto che non è probabile il pagamento dei CoCo bonds statali nel 2014, la cedola più alta della 844 non dovrebbe tornare presto in pagamento...
 

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