Titoli di Stato area non Euro ARGENTINA obbligazioni e tango bond (20 lettori)

Fabrib

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Argentina’s biggest bank plans to oppose any attempt by Vicentin SAIC to restructure its $900 million of debt, saying the agricultural company must sell assets to pay down its obligations before seeking relief, according to people familiar with the matter.
Officials installed at state-owned Banco de la Nacion by new President Alberto Fernandez have told Vicentin it needs to raise the cash now. They’re also investigating a loan made to the company for irregularities, the people said, asking not to be identified discussing the private matter.
The hard-line stance toward one of the country’s biggest soybean exporters is in line with pledges from the leftist government that took over last month to take a less forgiving approach with businesses. Fernandez has vowed to prioritize the needs of everyday citizens and eliminate the privileges that he says often accompanied back-door deals that favored large corporations and the wealthy.
Banco Nacion’s viewpoint is key because it’s the largest creditor for Vicentin, which last month missed a $350 million payment to farmers amid an economic crisis in the agriculture-dependent country. Banco Nacion, then under the control of the former government, extended a credit line to cover the shortfall, according to the people familiar with the matter. Bloomberg
 

tommy271

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El S&P Merval sufrió su peor caída en casi 3 semanas y el riesgo país saltó casi 7%

FINANZAS 03 Enero 2020

El índice líder de BYMA bajó un 1,5%, a 40.449,15 unidades, ante las tensiones en Medio Oriente. Los principales descensos los anotaron las acciones de Central Puerto (-6,5%); Aluar (-5,6%); y Ternium (-4,6%). En tanto, el riesgo país subió 6,7% a 1.947 puntos básicos.


Juan Pablo Marino[email protected]








Afectada por las tensiones en Medio Oriente que golpearon a los mercados globales, la bolsa porteña sufrió este viernes su peor retroceso en casi tres semanas, en momentos en que los inversores mantienen su atención sobre eventuales señales del nuevo Gobierno en torno a la renegociación de la deuda pública.

Estados Unidos mató al general de división iraní Qassem Soleimani, jefe de la fuerza de elite Quds y arquitecto de la creciente influencia militar de Irán en Medio Oriente, en un ataque aéreo en el aeropuerto de Bagdad, lo que agitó a los mercados del mundo (Wall Street cayó hasta 0,8%), y propició importantes subas en el petróleo (de hasta el 3,5%) y en el oro (+1,5%).

En este marco, el índice accionario S&P Merval de Bolsas y Mercados Argentinos (BYMA) cayó un 1,5%, a 40.449,15 unidades, luego de perder un hasta 2,6% promediando la jornada. Así el panel líder de BYMA anotó su cuarta baja consecutiva.

Los principales descensos del día los registraron las acciones de Central Puerto (-6,5%); de Aluar (-5,6%); y de Ternium (-4,6%). Solo tres papeles terminaron en alza: Grupo Financiero Valores (+0,7%); YPF (+0,4%); y Pampa Energía (+0,4%).

La muerte del general de división iraní supone una dramática escalada de la "guerra en la sombra" sostenida entre Irán y Estados Unidos y sus aliados, principalmente Israel y Arabia Saudita, que podría desencadenar una espiral de ataques.

"La repentina reaparición de la aversión al riesgo global, a raíz de las tensiones geopolíticas, condicionó a los activos domésticos que así se inclinaron por extender la corrección de las últimas ruedas, con los inversores atentos a las nuevas medidas económicas, aunque especialmente ansiosos por las novedades sobre la reestructuración de deuda", indicó un especialista.

Esta reacción llega también después del fuerte rebote técnico ensayado en las últimas semanas (el panel líder ganó más de 20% en diciembre), ante la positiva expectativa que despertó entre los inversores el paquete fiscal, ya que podría resultar funcional para la negociación con los acreedores privados.


Por su parte, los ADR argentinos también volvieron a experimentar retrocesos, en especial en los papeles del sector bancario, con bajas mayores al 4%.


Saldo semanal


En el acumulado semanal, por su parte, el índice principal de BYMA registró una baja de 2,8%, y del 6,6% medido al tipo de cambio implícito.

Frente a ello, las ganadoras de la semana fueron las acciones de Cablevisión (+12,1%); de Comercial del Plata (+4,8%); y de Valores (+0,1%).

Por el contrario, las principales pérdidas semanales las anotaron los activos de Edenor (-12,3%); de Central Puerto (-11,8%); y de Cresud (-7,4%).


Bonos y riesgo país


El riesgo país de Argentina, medido por el banco JP Morgan, subió 6,7% a 1.947 puntos básicos, máximo en casi tres semanas, frente a una caída de los bonos soberanos nominados en dólares de hasta 5,5% (AC17D), afectados por la dinámica bajista del mercado.

En el punta a punta de la semana, estos títulos anotaron caídas de entre 7% y 9% en promedio.

Los bonos en pesos, por su parte, operaron a la baja desde el inicio de la rueda, cerrando con caídas entre 2,7% y 4,5%. En el saldo semanal, sin embargo, arrojaron un saldo positivo, con subas de entre 2,2% y 9%, reportó el Grupo SBS.

El S&P Merval sufrió su peor caída en casi 3 semanas y el riesgo país saltó casi 7%
 

tommy271

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El dólar blue cerró estable a $77, pero el MEP y CCL aceleraron su marcha alcista y se acercan al "solidario"

FINANZAS 03 Enero 2020

La moneda informal se mantuvo estable, según el promedio de Ámbito en cuevas de la city porteña. De esta forma, se ubica un 6% por debajo del dólar oficial destinado al atesoramiento o turismo. En tanto, los tipos de cambio implícitos acentuaron su tendencia al alza y treparon hasta $78





En el mercado bursátil, el contado con liquidación (CCL) volvió a subir con fuerza y alcanzó los $78 (+3,9%), con lo que la brecha con el dólar mayorista se amplió al 30,4%.

Por su parte, el dólar MEP avanzó 1,8% a $75,88, lo que deja un spread de 26,8% frente a la divisa que opera en el MULC.


Mercado cambiario


El dólar solidario -que lleva el recargo del 30% por compra de divisas para atesoramiento o turismo- retrocedió tres centavos a $81,87 en agencias y bancos de la city porteña, de acuerdo al promedio de Ámbito. Sucedió en simultáneo con el oficial, que bajó dos centavos a $62,98.

El billete en el Banco Nación cerró a $63, mientras que en el canal electrónico de la entidad se vendió a $62,95.

En el Mercado Único y Libre de Cambios (MULC), en tanto, la divisa terminó sin cambios a $59,82 en una rueda de desarrollo tranquilo que volvió a requerir del auxilio de las compras oficiales para no sufrir una baja más importante.

Fernando Izzo, de ABC Mercado de Cambios, señaló que "el único negocio que les queda a las empresas y bancos, como inversores, es colocar los pesos resultantes de la venta de dólares de sus posiciones ya que, por ahora, la tasa de interés en la moneda doméstica y/o colocar en activos locales cortos es el mejor negocio, salvo algunos que están cubriendo sus cuentas en descubierto".

Para el operador, "es tanta la tranquilidad que hay en el mercado de cambios, que los operadores de bancos, empresas e inversores, no ven un riesgo inmediato de que el tipo de cambio se dispare, a pesar de que otros parámetros económicos financieros y políticos puedan interpretarse que indicarían lo contrario, o de que habría un cierto riesgo a corto plazo".


Los máximos se anotaron en los $59,87, cinco centavos y medio arriba del cierre previo, cuando a media mañana se impuso una ligera presión compradora. Durante el transcurso de la sesión volvió a activarse la oferta de dólares con la intensidad necesaria como para diluir la presión inicial recortando la suba insinuada desde el comienzo de las operaciones.

Los precios se acomodaron otra vez en el límite inferior definido por la regulación oficial y se mantuvieron en él debido a las compras efectuadas por el Banco Central en el sector donde operan bancos y empresas. Los mínimos fueron nuevamente los $ 59,815, que es el valor fijado por la autoridad de aplicación para sostener el tipo de cambio.

"La menor cantidad de ruedas operativas en las dos últimas semanas, producto de los feriados navideños y de fin de año, redujeron sustancialmente el ritmo de actividad del mercado local que operó con bajo volumen de operaciones, un factor que contribuyó con el éxito de la estrategia oficial destinada a cristalizar los precios del dólar mayorista intentando contagiar la estabilidad cambiaria al resto de la actividad financiera", mencionaron desde PR Corredores de Cambio.


Tasa de Leliq


El Banco Central (BCRA) dejó sin cambios, en 55%, la tasa de política monetaria en una única licitación.

El total adjudicado fue de $128.390 millones sobre vencimientos por $127.072 millones y a partir de esta operatoria se generó una contracción de liquidez de $1.317 millones.

En la primera licitación del día, el BCRA convalidó Letras de Liquidez a siete días de plazo a una tasa promedio de corte que se ubicó en 55%, con un monto adjudicado de $128.390 millones.

En la segunda subasta, el BCRA ofreció Leliq a siete días de plazo, sin embargo la licitación fue declarada desierta.


Futuros y reservas


El call continúa operando a 49%. En swaps cambiarios se pactaron u$s60 millones para tomar y/o colocar fondos en pesos mediante el uso de compra-venta de dólares para el próximo lunes y martes.

En el mercado de futuros Rofex, se operaron u$s79 millones. Los plazos más cortos concentraron casi 50% del volumen operado. Los meses de enero y febrero terminaron operándose a $61,64 y $63,65, arrojando tasas que continúan en el entorno del 40 %. En el día de hoy mostraron leves bajas de no más del 0,5 % promedio.

Por último, las reservas del BCRA aumentaron este viernes u$s36 millones a u$s44.873.

El dólar blue cerró estable a $77, pero el MEP y CCL aceleraron su marcha alcista y se acercan al "solidario"
 

tommy271

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El mercado proyecta para 2020 una inflación del 42,2% y una caída en el PBI del 1,6%

ECONOMÍA 03 Enero 2020

Para los analistas del mercado, el IPC minorista se habría ubicado en el 4,1% durante diciembre, mientras que para enero la tasa de inflación sería del 3,8%.








Los analistas del mercado estimaron que la inflación minorista de 2020 será del 42,2%, 0,8 puntos porcentuales inferior respecto del relevamiento previo, según se desprende del Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) de diciembre, que difunde el Banco Central.

Según el informe, en diciembre el IPC se habría ubicado en 4,1% mensual (-0,3 p.p. respecto de la encuesta anterior), implicando una tasa de variación inferior a la registrada durante el mes de noviembre (4,3%).

Para enero de 2020 los participantes del REM esperan una tasa de inflación de 3,8% mensual (igual que en el REM de noviembre), previendo una tendencia descendente a lo largo del año, hasta alcanzar 2,8% mensual en junio de 2020.

Para 2021, la expectativa de inflación de los analistas se ubicó en 30,1% i.a. (+0,1 p.p.) para el nivel general y en 31,5% para el núcleo (-0,5 p.p.). Para 2022, las primeras previsiones de inflación de los analistas del REM se ubicaron en 25,5% i.a. para el nivel general de precios y en 27,0% i.a. para el componente núcleo.


PBI


Los analistas del REM prevén una variación del Producto Interno Bruto (PIB) real para 2020 de -1,6% (una caída 0,1 p.p. menor que la pronosticada en noviembre).

A su vez, prevén que en 2021 la actividad económica se expandiría 1,3% (0,2 p.p. menos de crecimiento que la encuesta previa), en tanto que la primera estimación de expansión para 2022 se ubicó en 2,0%. Asimismo, estimaron una contracción del PIB durante el cuarto trimestre de 2019 (-1,0% sin estacionalidad —s.e.—; +1,0 p.p. respecto del REM anterior).

Para el primer trimestre del año 2020, los participantes proyectan una caída del nivel de actividad de 0,7% s.e. (profundizándose ligeramente la previsión de contracción de 0,6% s.e. que sugerían en la encuesta previa). Para el segundo trimestre de 2020, la primera previsión de los participantes sobre la variación del PIB arrojó merma de 0,1% s.e.


TASAS


Los participantes del REM disminuyeron sus proyecciones sobre la tasa de interés de referencia para la política monetaria. Para enero prevén una tasa promedio de LELIQ en pesos de 52,75% y un sendero descendente hasta alcanzar 37,0% en diciembre de 2020 (300 puntos básicos por debajo del nivel proyectado en el REM de noviembre).

La primera proyección relevada para fines de 2021 sugiere que la tasa de interés continuaría descendiendo hasta 28.


DÓLAR


La proyección de los analistas del tipo de cambio nominal promedio para diciembre descendió a $63,0 por dólar (-$2,0 por dólar respecto del REM previo), con un sendero creciente hasta alcanzar un valor en diciembre de 2020 de $85,9 por dólar (-$1,4 por dólar respecto de la encuesta anterior).

El mercado proyecta para 2020 una inflación del 42,2% y una caída en el PBI del 1,6%
 

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