Titoli di Stato area non Euro ARGENTINA obbligazioni e tango bond (25 lettori)
- Creatore Discussione SINIBALDO
- Data di Inizio
Owblisky
Compravendite mobiliari
Parlo solo x chi è fuori (ma anche x chi è dentro ed ha ancora risorse) in caso di ristrutturazione bonaria non c'è ciccia (un 5,5% annuo restando esposto agli umori dei ladrones non è neanche da pensarci), quindi l'unica cosa che possa rendere interessante l'avventura Argentina è un bella tosata alla vecchia maniera.
Questo consentirebbe a chi è fuori di guadagnare e a chi è dentro (con un pò di pazienza) di rifarsi.
Sempremente, imho.
ficodindia
Forumer storico
Se la ristrutturazione sarà amichevole, credo che i bond emessi dopo il default del 2001, i cc. dd. Par 38 non verranno ritirati, al più verrà sospeso il pagamento degli interessi per qualche anno, che verranno comunque capitalizzati. Tra l’altro la loro scadenza non è a breve e il tasso d’interesse non è elevato, considerando gli altri bond. Tra l’altro ristrutturare un bond già frutto di una ristrutturazione, o meglio default, sarebbe un segnale di poca affidabilità dei nuovi bond emessi a seguito della nuova ristrutturazione ‘amichevole’.
Ultima modifica:
m.m.f
Forumer storico
...credo che questa definizione relativamente a questo paese, deve essere di default non presa in nessun modo in considerazione.
m.m.f
Forumer storico
ficodindia
Forumer storico
Allora la ristrutturazione non sarà ‘amichevole’....ecco questa è l'unica definizione corretta.
ficodindia
Forumer storico
tommy271
Forumer storico
El dólar blue subió 25 centavos a $77,25, mientras bajaron el CCL y el MEP
FINANZAS06 Enero 2020
La moneda informal avanzó según el promedio de Ámbito en cuevas de la city porteña. De esta forma, se ubica un 5,7% por debajo del dólar oficial destinado al atesoramiento o turismo. En tanto, los tipos de cambio implícitos cortaron una racha alcista y cayeron hasta $75,80.
Tras un inicio alcista, el dólar blue subió 25 centavos este lunes a $77,25, según el promedio de Ámbito en cuevas de la city porteña, por lo que se mantiene por debajo de la divisa oficial destinada para atesoramiento o en turismo, marcando un spread del 5,7%.
Mientras tanto, el contado con liquidación (CCL) cortó una racha alcista y bajó 13 centavos a $77,87, con lo que la brecha con el dólar mayorista se recortó levemente al 30,2%.
En la misma sintonía, el dólar MEP descendió ocho centavos a $75,80, un 26,7% menor respecto a la divisa que opera en el MULC.
Mercado oficial
El dólar solidario -que lleva el recargo del 30% por compra de divisas para atesoramiento o turismo- avanzó dos centavos a $81,89, en agencias y bancos de la city porteña, de acuerdo al promedio de Ámbito. Sucedió en simultáneo con el oficial, que sumó un centavo a $62,99.
El billete en el Banco Nación operó a $63, mientras que en el canal electrónico de la entidad se vendió a $62,95.
En el Mercado Único y Libre de Cambios (MULC), en tanto, la divisa terminó sin cambios a $59,82 en una rueda que transcurrió en un entorno de bajo volumen de operaciones y con los precios lateralizados en torno al valor de la regulación oficial.
Los máximos se anotaron en los $59,83 con la primera operación pactada, apenas un centavo y medio arriba del final anterior. La casi inmediata aparición de órdenes de venta volvieron a recrear un escenario en el que los precios sufrieron pequeños retrocesos que poco a poco los aproximaron al valor sostén fijado por la autoridad monetaria.
Los mínimos se registraron en los $ 59,815, el valor de intervención oficial, cuando la oferta disponible no encontró respuesta del lado de la demanda autorizada.
La oferta de divisas sigue sin encontrar adecuada respuesta del lado de la escasa demanda autorizada y en consecuencia, exige la aparición del Banco Central para sostener los valores impidiendo una baja mayor de la cotización.
La estrategia dispuesta por la autoridad monetaria para el primer mes del año no parece haber sufrido cambios y avala la hipótesis que sostiene un cierto anclaje del tipo de cambio como elemento para coadyuvar con una relativa estabilización financiera en la primera parte del 2020, así lo aseguraron desde PR Corredores de Cambios.
Tasa de Leliq
El Banco Central (BCRA) dejó sin cambios, en 55%, la tasa de política monetaria en una única licitación.
El total adjudicado fue de $175.636 millones sobre vencimientos por $173.833 millones y a partir de esta operatoria se generó una contracción de liquidez de $ 1.803 millones.
En la primera licitación, el BCRA convalidó Letras de Liquidez a siete días de plazo a una tasa promedio de corte que se ubicó en 55%, con un monto adjudicado de $ 175.636 millones.
En la segunda subasta, el BCRA ofreció Leliq a siete días de plazo, sin embargo, la licitación fue declarada desierta.
Futuros y reservas
El call continúa operando a 49%. En swaps cambiarios se pactaron u$s74 millones para tomar y/o colocar fondos en pesos mediante el uso de compra-venta de dólares para el marzo y el miércoles.
En el mercado de futuros Rofex, se operaron u$s158 millones. Los plazos más cortos concentraron más del 60% del volumen operado. Los meses de enero y febrero terminaron operándose a $61,27 y $63,35 siendo las tasas de 35,49% y 40,69% TNA, respectivamente.
Por último, las reservas del BCRA aumentaron este lunes u$s28 millones a u$s44.901 millones.
El dólar blue subió 25 centavos a $77,25, mientras bajaron el CCL y el MEP
FINANZAS06 Enero 2020
La moneda informal avanzó según el promedio de Ámbito en cuevas de la city porteña. De esta forma, se ubica un 5,7% por debajo del dólar oficial destinado al atesoramiento o turismo. En tanto, los tipos de cambio implícitos cortaron una racha alcista y cayeron hasta $75,80.
Tras un inicio alcista, el dólar blue subió 25 centavos este lunes a $77,25, según el promedio de Ámbito en cuevas de la city porteña, por lo que se mantiene por debajo de la divisa oficial destinada para atesoramiento o en turismo, marcando un spread del 5,7%.
Mientras tanto, el contado con liquidación (CCL) cortó una racha alcista y bajó 13 centavos a $77,87, con lo que la brecha con el dólar mayorista se recortó levemente al 30,2%.
En la misma sintonía, el dólar MEP descendió ocho centavos a $75,80, un 26,7% menor respecto a la divisa que opera en el MULC.
Mercado oficial
El dólar solidario -que lleva el recargo del 30% por compra de divisas para atesoramiento o turismo- avanzó dos centavos a $81,89, en agencias y bancos de la city porteña, de acuerdo al promedio de Ámbito. Sucedió en simultáneo con el oficial, que sumó un centavo a $62,99.
El billete en el Banco Nación operó a $63, mientras que en el canal electrónico de la entidad se vendió a $62,95.
En el Mercado Único y Libre de Cambios (MULC), en tanto, la divisa terminó sin cambios a $59,82 en una rueda que transcurrió en un entorno de bajo volumen de operaciones y con los precios lateralizados en torno al valor de la regulación oficial.
Los máximos se anotaron en los $59,83 con la primera operación pactada, apenas un centavo y medio arriba del final anterior. La casi inmediata aparición de órdenes de venta volvieron a recrear un escenario en el que los precios sufrieron pequeños retrocesos que poco a poco los aproximaron al valor sostén fijado por la autoridad monetaria.
Los mínimos se registraron en los $ 59,815, el valor de intervención oficial, cuando la oferta disponible no encontró respuesta del lado de la demanda autorizada.
La oferta de divisas sigue sin encontrar adecuada respuesta del lado de la escasa demanda autorizada y en consecuencia, exige la aparición del Banco Central para sostener los valores impidiendo una baja mayor de la cotización.
La estrategia dispuesta por la autoridad monetaria para el primer mes del año no parece haber sufrido cambios y avala la hipótesis que sostiene un cierto anclaje del tipo de cambio como elemento para coadyuvar con una relativa estabilización financiera en la primera parte del 2020, así lo aseguraron desde PR Corredores de Cambios.
Tasa de Leliq
El Banco Central (BCRA) dejó sin cambios, en 55%, la tasa de política monetaria en una única licitación.
El total adjudicado fue de $175.636 millones sobre vencimientos por $173.833 millones y a partir de esta operatoria se generó una contracción de liquidez de $ 1.803 millones.
En la primera licitación, el BCRA convalidó Letras de Liquidez a siete días de plazo a una tasa promedio de corte que se ubicó en 55%, con un monto adjudicado de $ 175.636 millones.
En la segunda subasta, el BCRA ofreció Leliq a siete días de plazo, sin embargo, la licitación fue declarada desierta.
Futuros y reservas
El call continúa operando a 49%. En swaps cambiarios se pactaron u$s74 millones para tomar y/o colocar fondos en pesos mediante el uso de compra-venta de dólares para el marzo y el miércoles.
En el mercado de futuros Rofex, se operaron u$s158 millones. Los plazos más cortos concentraron más del 60% del volumen operado. Los meses de enero y febrero terminaron operándose a $61,27 y $63,35 siendo las tasas de 35,49% y 40,69% TNA, respectivamente.
Por último, las reservas del BCRA aumentaron este lunes u$s28 millones a u$s44.901 millones.
El dólar blue subió 25 centavos a $77,25, mientras bajaron el CCL y el MEP
tommy271
Forumer storico
El S&P Merval subió por primera vez en el año y los bonos recuperaron algo de terreno
FINANZAS06 Enero 2020
El índice líder de BYMA avanzó un 2,4% a 41.469,66 unidades. Los papeles de Edenor aparecieron al tope de los ascensos con un alza del 5,5%. Le siguieron los activos del Grupo Financiero Valores (+5,5%); de Central Puerto (+4,7%); y del banco BBVA (+4,7%).
Juan Pablo Marino[email protected]
Las acciones líderes de la bolsa porteña se recuperaron de un inicio de año negativo y treparon un 2,4% este lunes, con la atención puesta en las tensiones en Medio Oriente, y en los pasos que dará el Gobierno argentino en torno a la reestructuración de deuda pública.
Ayudado por un respiro de los mercados del mundo tras las bajas del último viernes, el indicador líder S&P Merval de Bolsas y Mercados Argentinos (BYMA) avanzó por primera vez en 2020 y finalizó en 41.469,66 puntos, apuntalado por las acciones de los sectores energético y financiero.
Así, los papeles de Edenor aparecieron al tope de los ascensos con un alza del 5,5%. Le siguieron los activos del Grupo Financiero Valores (+5,5%); de Central Puerto (+4,7%); y del banco BBVA (+4,7%).
Las únicas bajas del día las sufrieron las acciones de BYMA (-1,5%); de Holcim (-0,8%); y de Pampa Energía (-0,1%).
En tanto, las acciones argentinas que cotizan en el exterior terminaron con subas y bajas, entre las que se destacaron Edenor, con un repunte de 5,1%, y Corporación América, con una caída del 5,3%.
Los mercados están con un ojo atentos a las señales del Gobierno en torno a la reestructuración de deuda, y con otro ojo en la incertidumbre geopolítica mundial, luego de la muerte de un militar iraní de alto rango por parte de Estados Unidos.
"La atención de los inversores sigue concentrada en las señales respecto a la reestructuración de la deuda dado que consideran se convierte en el ´driver´ más relevante para la dinámica de las valuaciones - tanto de bonos como de acciones - a corto plazo", manifestó un especialista.
En el mundo, mientras tanto se observó una tregua en la aversión al riesgo, por lo que Wall Street repuntó hasta 0,6%, aunque con un tono cauteloso, producto de las tensiones geopolíticas que repentinamente afectaron el ánimo inversor la semana pasada.
Bonos y riesgo país
En lo que respecta a la renta fija, los títulos que cotizan en pesos operaron mixtos: algunos experimentaron una corrección luego de varios días de subas en sus precios, como el dual AF20 (perdió 1%). Por otro lado, los bonos AM20, el TVPP y el PR15 mantuvieron su inercia alcista, con avances de hasta el 7,1%.
Por su parte, los bonos en dólares, que venían siendo golpeados luego de la gran escalada alcista semanas atrás, experimentaron un rebote en ambas especies: se destacó el AA37, que trepó un 3,2% en dólares y un 3,2% en pesos. Además, el Bonar 2024 y el Discount subieron hasta 2,6%.
Por último, el riesgo país de Argentina, medido por el banco JP Morgan, cayó ocho unidades a 1.930 puntos básicos, (0,4%) frente a un nivel cercano a los 2.600 puntos registrado a inicios de septiembre.
El S&P Merval subió por primera vez en el año y los bonos recuperaron algo de terreno
FINANZAS06 Enero 2020
El índice líder de BYMA avanzó un 2,4% a 41.469,66 unidades. Los papeles de Edenor aparecieron al tope de los ascensos con un alza del 5,5%. Le siguieron los activos del Grupo Financiero Valores (+5,5%); de Central Puerto (+4,7%); y del banco BBVA (+4,7%).
Juan Pablo Marino[email protected]
Las acciones líderes de la bolsa porteña se recuperaron de un inicio de año negativo y treparon un 2,4% este lunes, con la atención puesta en las tensiones en Medio Oriente, y en los pasos que dará el Gobierno argentino en torno a la reestructuración de deuda pública.
Ayudado por un respiro de los mercados del mundo tras las bajas del último viernes, el indicador líder S&P Merval de Bolsas y Mercados Argentinos (BYMA) avanzó por primera vez en 2020 y finalizó en 41.469,66 puntos, apuntalado por las acciones de los sectores energético y financiero.
Así, los papeles de Edenor aparecieron al tope de los ascensos con un alza del 5,5%. Le siguieron los activos del Grupo Financiero Valores (+5,5%); de Central Puerto (+4,7%); y del banco BBVA (+4,7%).
Las únicas bajas del día las sufrieron las acciones de BYMA (-1,5%); de Holcim (-0,8%); y de Pampa Energía (-0,1%).
En tanto, las acciones argentinas que cotizan en el exterior terminaron con subas y bajas, entre las que se destacaron Edenor, con un repunte de 5,1%, y Corporación América, con una caída del 5,3%.
Los mercados están con un ojo atentos a las señales del Gobierno en torno a la reestructuración de deuda, y con otro ojo en la incertidumbre geopolítica mundial, luego de la muerte de un militar iraní de alto rango por parte de Estados Unidos.
"La atención de los inversores sigue concentrada en las señales respecto a la reestructuración de la deuda dado que consideran se convierte en el ´driver´ más relevante para la dinámica de las valuaciones - tanto de bonos como de acciones - a corto plazo", manifestó un especialista.
En el mundo, mientras tanto se observó una tregua en la aversión al riesgo, por lo que Wall Street repuntó hasta 0,6%, aunque con un tono cauteloso, producto de las tensiones geopolíticas que repentinamente afectaron el ánimo inversor la semana pasada.
Bonos y riesgo país
En lo que respecta a la renta fija, los títulos que cotizan en pesos operaron mixtos: algunos experimentaron una corrección luego de varios días de subas en sus precios, como el dual AF20 (perdió 1%). Por otro lado, los bonos AM20, el TVPP y el PR15 mantuvieron su inercia alcista, con avances de hasta el 7,1%.
Por su parte, los bonos en dólares, que venían siendo golpeados luego de la gran escalada alcista semanas atrás, experimentaron un rebote en ambas especies: se destacó el AA37, que trepó un 3,2% en dólares y un 3,2% en pesos. Además, el Bonar 2024 y el Discount subieron hasta 2,6%.
Por último, el riesgo país de Argentina, medido por el banco JP Morgan, cayó ocho unidades a 1.930 puntos básicos, (0,4%) frente a un nivel cercano a los 2.600 puntos registrado a inicios de septiembre.
El S&P Merval subió por primera vez en el año y los bonos recuperaron algo de terreno
tommy271
Forumer storico
La reestructuración de deuda es la ¨brújula¨ para los inversores
OPINIONES06 Enero 2020
El gobierno ya ratificó que se continuarán abonando en tiempo y forma los servicios durante la negociación con los acreedores tanto locales como externos. Pero aún persisten dudas sobre cómo será el proceso.
Gustavo Ber
Con una creciente ansiedad, los inversores todavía esperan definiciones sobre la estrategia con que se encarará la reestructuracion de deuda, al ritmo de diversas especulaciones que sólo generan volatilidad en la cotización de los títulos públicos.
Ocurre que la urgencia por avanzar en dicho proceso sigue siendo elevada en vista a los importantes compromisos financieros de los próximos meses, aún cuando algunas medidas recientes hayan descompromido parcialmente dicho horizonte.
Ello se debe a que no sólo se han vuelto a reperfilar las Letes en dólares, sino que además se ha logrado reanudar las licitaciones de Letras en pesos, lo cual está permitiendo reactivar favorablemente un crucial ¨roll-over¨ sobre la deuda local.
Esta situación permitió que se ratifique que se continuarán abonando en tiempo y forma los servicios durante la negociación con los acreedores tanto locales como externos, lo cual fue interpretado positivamente en términos de voluntad de pago.
Además, se sumó la rápida aprobación de un fuerte paquete fiscal en busca de un mayor equilibrio primario en las cuentas públicas, el cual resulta indispensable para iniciar las conversaciones con los bonistas, aún cuando dicha estabilización debería ser complementada posteriormente con un plan que apunte al crecimiento.
A pesar de que todo ello fue recibibido positivamente por los operadores, y de ahí la importante recuperación de los bonos desde los mínimos recientes, aún existe una alta expectativa por la dinámica y la complejidad asociada a todo el proceso.
Es por ello que los operadores están en modo ¨trading¨, al ritmo de las señales y de ahí la creciente volatilidad de los activos financieros, a la espera de que se arranque a la brevedad con contactos formales con los acreedores privados a través de propuestas que puedan resultar satifactorias para lograr una rápida aprobación.
Ocurre que el país no estaría en condiciones de extender por mucho tiempo las negociaciones, mientras siga abonando los servicios financieros, y ante ello no debería descartarse que se vaya avanzando segmentadamente con los bonistas.
Ello se debe a que las necesidades, y la eventual capacidad de rechazo, resultan diferentes entre ellos y así es que podría resultar eficiente generar acuerdos en las nuevas condiciones (reducción de capital y/o intereses, período de gracia, extensión de plazo) según sus perfiles a través de propuestas diferenciadas.
Las paridades de los bonos, más allá de actuar sólo como indicaciones en base a expectativas sobre la reestructuración, continúan mostrando niveles superiores para los bonos con ley NY, toda vez que se estima que podrían ser los acreedores eventualmente más exigentes y que así reciban un mayor valor de recupero.
En contraposición, los títulos con ley local continúan cotizando a menores paridades dado que podrían quedar sujetos a mayores quitas en este proceso, ya que además representan una mayor carga financiera a corto plazo para el país.
Hasta tanto el proceso de reestructuración no vaya generando mayor claridad, y pueda avanzarse en la implementación, la volatilidad seguirá siendo moneda corriente ante la marcada sensibilidad de las eventuales ofertas en las valuaciones.
(*) Economista, titular del Estudio Ber
La reestructuración de deuda es la ¨brújula¨ para los inversores
OPINIONES06 Enero 2020
El gobierno ya ratificó que se continuarán abonando en tiempo y forma los servicios durante la negociación con los acreedores tanto locales como externos. Pero aún persisten dudas sobre cómo será el proceso.
Gustavo Ber
Con una creciente ansiedad, los inversores todavía esperan definiciones sobre la estrategia con que se encarará la reestructuracion de deuda, al ritmo de diversas especulaciones que sólo generan volatilidad en la cotización de los títulos públicos.
Ocurre que la urgencia por avanzar en dicho proceso sigue siendo elevada en vista a los importantes compromisos financieros de los próximos meses, aún cuando algunas medidas recientes hayan descompromido parcialmente dicho horizonte.
Ello se debe a que no sólo se han vuelto a reperfilar las Letes en dólares, sino que además se ha logrado reanudar las licitaciones de Letras en pesos, lo cual está permitiendo reactivar favorablemente un crucial ¨roll-over¨ sobre la deuda local.
Esta situación permitió que se ratifique que se continuarán abonando en tiempo y forma los servicios durante la negociación con los acreedores tanto locales como externos, lo cual fue interpretado positivamente en términos de voluntad de pago.
Además, se sumó la rápida aprobación de un fuerte paquete fiscal en busca de un mayor equilibrio primario en las cuentas públicas, el cual resulta indispensable para iniciar las conversaciones con los bonistas, aún cuando dicha estabilización debería ser complementada posteriormente con un plan que apunte al crecimiento.
A pesar de que todo ello fue recibibido positivamente por los operadores, y de ahí la importante recuperación de los bonos desde los mínimos recientes, aún existe una alta expectativa por la dinámica y la complejidad asociada a todo el proceso.
Es por ello que los operadores están en modo ¨trading¨, al ritmo de las señales y de ahí la creciente volatilidad de los activos financieros, a la espera de que se arranque a la brevedad con contactos formales con los acreedores privados a través de propuestas que puedan resultar satifactorias para lograr una rápida aprobación.
Ocurre que el país no estaría en condiciones de extender por mucho tiempo las negociaciones, mientras siga abonando los servicios financieros, y ante ello no debería descartarse que se vaya avanzando segmentadamente con los bonistas.
Ello se debe a que las necesidades, y la eventual capacidad de rechazo, resultan diferentes entre ellos y así es que podría resultar eficiente generar acuerdos en las nuevas condiciones (reducción de capital y/o intereses, período de gracia, extensión de plazo) según sus perfiles a través de propuestas diferenciadas.
Las paridades de los bonos, más allá de actuar sólo como indicaciones en base a expectativas sobre la reestructuración, continúan mostrando niveles superiores para los bonos con ley NY, toda vez que se estima que podrían ser los acreedores eventualmente más exigentes y que así reciban un mayor valor de recupero.
En contraposición, los títulos con ley local continúan cotizando a menores paridades dado que podrían quedar sujetos a mayores quitas en este proceso, ya que además representan una mayor carga financiera a corto plazo para el país.
Hasta tanto el proceso de reestructuración no vaya generando mayor claridad, y pueda avanzarse en la implementación, la volatilidad seguirá siendo moneda corriente ante la marcada sensibilidad de las eventuales ofertas en las valuaciones.
(*) Economista, titular del Estudio Ber
La reestructuración de deuda es la ¨brújula¨ para los inversores