Titoli di Stato area non Euro ARGENTINA obbligazioni e tango bond (5 lettori)

tommy271

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Pronostican modesta recuperación económica para la región

ECONOMÍA22 Octubre 2020 - 00:00

Los indicadores del II trimestre permiten aventurar una mayor mejora para el III trimestre del año. Sin embargo, las perspectivas no son muy halagüeñas. Argentina estaría entre los peores.

Por Jorge Herrera




El recalculo de las proyecciones 2020/2021 del FMI reflejó, en el caso latinoamericano, que en cierta forma se había sobreestimado el impacto de la crisis sanitaria del segundo trimestre del año por lo que algunos analistas -como Oxford Economics- advierten que las estimaciones de crecimiento del tercer trimestre podrían ser aún demasiadas cautelosas.

Sin embargo, a pesar que las nuevas perspectivas del Fondo se muestran menos pesimistas los economistas del Institute of International Finance (IIF) acaban de finalizar un estudio sobre la región en el que concluyen que para 2021 esperan un modesto repunte de la actividad desde una profunda recesión en 2020, donde México, Argentina y Perú serán los que sufran las mayores contracciones, con la región enfrentando un escenario global débil, con desafíos preexistentes y amortiguadores de políticas erosionados lo que podría complicar la recuperación.

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tommy271

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Georgieva, igual que Lagarde: no quiere obra pública en año electoral

ECONOMÍA22 Octubre 2020 - 00:00

Se compromete el apoyo ante el board para un nuevo acuerdo, pero el organismo no hará concesiones en cuanto a la reducción del déficit.

Por Carlos Burgueño[email protected]




El romance técnico/macroeconómico/político entre Martín Guzmán y Kristalina Georgieva nuevamente está en un buen momento.

Luego de la tormenta desatada la semana pasada por el discurso de apertura de la Asamblea de Otoño del FMI donde la directora gerente del organismo se detuvo específicamente a analizar el caso argentino describiéndolo como dramático, una larga conversación el martes pasado puso nuevamente las cosas en su lugar. Y dejó claro en Buenos Aires que el apoyo al país ante el board del Fondo para que se le apruebe el posible acuerdo Facilidades Extendidas Relowded, será incondicional.

Y, algo importantísimo: que las propuestas que figuran en el Presupuesto 2021 que el Ministerio de Economía presentó como “plan económico”, serán respetadas. Y tomadas como válidas y posibles como base para el posible acuerdo. Sin embargo, desde Washington también fueron terminantes. Las metas que figuran en ese proyecto de ley que el Congreso seguramente aprobará, son innegociables.

Y deberán ser cumplidas por el Gobierno de Alberto Fernández a rajatabla. Especialmente el capítulo más complejo de todos: la reducción del déficit fiscal del 8% (o más) de este año, al 4/4,5% de 2021.
En este punto, no habrá concesiones. Martín Guzmán asumió el compromiso, y en el estreno de su nuevo empoderamiento le dejó claro al resto del Gabinete y de la política nacional, que esa meta fiscal es innegociable. Y que los números del Presupuesto no se discuten, salvo a la baja.

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tommy271

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Bonos y riesgo país


Los bonos perdieron un 0,7% promedio ante una marcada aversión al riesgo, situación que se reflejó en rendimientos del 15% en dólares pese al reciente y exitoso canje de deuda privada.

"La renta fija sigue sin lograr repuntar y las tasas que le exigen los inversores a estos títulos públicos cada vez son mayores y no se condice con la situación de un país que acaba de reestructurar su deuda. Sin embargo, si miramos un poco más allá de la situación concreta de la emisión de los nuevos bonos, vemos que hay factores macroeconómicos que generan descalabros en el precio de los activos financieros", destacó Candia.

Agregó: "Evidentemente el último dato del déficit fiscal no fue visto con buenos ojos por el mercado ya que si éste es fondeado con deuda y con emisión a diferencia de ingresos genuinos, claramente la capacidad de pago sostenible del país cada vez es menor y por lo tanto los bonos se vuelven más riesgosos".

El riesgo país elaborado por el banco JP Morgan subió 11 unidades (0,8%), a 1.445 puntos básicos (pb), su máximo desde que el 10 de septiembre fue reconfigurado con los nuevos bonos del canje de deuda. Ese día se inició la nueva etapa en los 1.083 pb, lo cual implica un incremento del 33,4% en apenas un mes.

 

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