Argentina: radicali riforme del settore bancario:
Argentina: radicali riforme del settore bancario.
Domenica, 22 Luglio 2012 13:05
In un momento in cui la maggior parte dei governi sembrano incapaci di fare qualcosa per la disoccupazione, il peggioramento della disuguaglianza economica, e continua instabilità finanziaria, l'Argentina ha adottato una serie di sorprendenti nuove riforme che consentano la sua banca centrale di svolgere un ruolo più attivo nell'affrontare tutti questi problemi. Infatti, le riforme, adottate nel marzo 2012, possono essere una rivoluzione nella politica monetaria. In caso di successo, potrebbero ribaltare 25 anni di prudenti politiche delle banche centrali Internazionali, che sono state a lungo considerate best practice da parte delle banche e del FMI.
Il nuovo presidente della Banca centrale, Mercedes Marco del Pont, ha detto che le riforme, dovrebbero svolgere un ruolo molto più incisivo nell'economia. La banca centrale argentina, sta ora riscoprendo la sua capacità di sovranità di formulare e attuare la politica economica, ha spiegato, aggiungendo che alcuni dei divieti verrebbero meno.
Sostenitori del libero mercato per "L'indipendenza dele bance centrali" sono sgomenti. The Economist ha proclamato che la banca centrale argentina era diventato il "salvadanaio" del governo, "perdendo l'ultimo brandello della propria autonomia giuridica. The Wall Street Journal Mary Anastasia O'Grady ha riferito lo Stato ha "preso d'assalto la banca centrale ... per distruggere le ultime vestigia di indipendenza."
La riforma del presidente Cristina Fernandez de Kirchner e approvata dal Congresso, è di abbandonare l'attenzione della banca centrale per mantenere bassa l'inflazione e di considerare gli obiettivi economici. D'ora in poi la banca perseguirà un triplice mandato di stabilità monetaria, la stabilità finanziaria e lo sviluppo economico.
In altre parole, piuttosto che limitarsi a combattere l'inflazione, la banca centrale ora giocare un ruolo più ampio nella gestione economica. Dovrà salvaguardare la stabilità finanziaria attraverso l'applicazione della normativa corrispondente e dorà promuovere la creazione di posti di lavoro e uno sviluppo più equo, tramite l'assegnazione di credito agevolato ai settori prioritari. Il cambiamento richiede che la banca centrale deve coordinarsi di più con le politiche governative e le priorità.
Una riforma chiave che consente al governo di utilizzare le riserve, 47,3 miliardi dollari in riserve internazionali per onorare i pagamenti del debito estero e per aumentare la solvibilità Argentina. In precedenza, la banca era tenuta ad avere un elevato livello di riserve, ma ora la direzione della banca centrale decide il livello di riserve, coerente con le sue politiche monetarie e di cambio.
La riforma da alla banca centrale un ruolo maggiore nella supervisione del sistema finanziario per regolamentare le condizioni del credito nazionale, comprese le scadenze dei prestiti, tassi d'interesse e la prevenzione dei rischi eccessivi, consente un maggiore aiuto della banca centrale al governo per il finanziamento di banche nazionali e le istituzioni coinvolte nella creazione di occupazione e gli investimenti produttivi.
Ma ancora più importante, questa riforma consentirà una maggiore stabilità finanziaria e l'uso di incentivi e disincentivi per orientare gli investimenti di capitale e prestiti verso le imprese e progetti per aumentare i posti di lavoro e la produzione interna.
I cambiamenti sono uno sforzo coraggioso per dimostrare che le banche centrali possono svolgere ruoli più proattivi, fornendo credito per promuovere gli investimenti produttivi e la creazione di posti di lavoro, e farlo con un occhio per assicurare una maggiore uguaglianza socio-economica.
Secondo l'economista Gerald Epstein, co-direttore delle alternative verso l'inflation targeting dei progetti presso la Political Economy Research Institute della University of Massachusetts Amherst, ha dichiarato che le riforme argentini sono in linea con le pratiche storiche di molte banche centrali. In entrambi i paesi industrializzati e in via di sviluppo, le banche centrali sono stati storicamente più integrate con i governi per politiche macroeconomiche, anche per il coordinamento delle politiche di allocazione del credito. Epstein cita parecchi recuperi aggiudicatari dopo la Seconda Guerra Mondiale che si basano su tale collaborazione, con esempi dalla Corea del Sud, Taiwan, Cina e India.
Sarà interessante vedere se le riforme in Argentina ispirare altri paesi, determinando un cambiamento di rotta nella politica monetaria in tutto il mondo. L'entusiasmo internazionale per le riforme Argentina fra gli economisti del Regno Unito, Stati Uniti, Turchia, Cina, hanno trovato sostegno.
L'ufficio stampa del FMI : "No comment".