Magari fosse.
Pure sospendessero ogni forma di pagamento sarebbe lo stesso. Anzi... magari più impanicati che te le vendono sui 35-40
.
Così abbiamo mesi e mesi se non anni per accumulare a 40 qualcosa che fra qualche anno varrà 100. L'importante è non mettere in discussione il capitale e il ripristino di quei flussi cedolari quando possono tornare a pagare. Ma a questi prezzi va già bene riconoscere il capitale a 100. Fosse pure uno 0 coupon
. Certo non per la 2117
.
Già una 2038 che iniziasse a riconoscere ammortamenti del 5% a semestre su un capitale di 100 dal 2029 e che fosse accumulabile a 40 per lungo tempo sarebbe un ottimo investimento. Logicamente però i saldi dureranno fintanto che permarranno incertezze. Quando sarà chiaro come intendono muoversi il mercato allineerà i prezzi ad aspettative di rendimento ragionevoli. Magari rendimento pur sempre
speculative grade ma certo che in epoche di tassi da titoli di stato allo zerovirgola se non negativi, specie su euro, il mercato non regalerà exit yield post ristrutturazioni al 10% annuo. Poco ma sicuro.
Chi vuole quell'exit yield domani (magari pure maggiore) deve rischiare oggi anche di incorrere in potenziali perdite. Fait vos jeoux.
Personalmente per l'idea che mi sto facendo, ritengo che per i livelli di gravitá di questa crisi, imparagonabile alla situazione del 2001, e per il livello di prezzi a cui giá si possono raccogliere, tra qualche tempo, il massimo che si potrà perdere, è perdere tempo.
Ossia che se va male per quelli tra noi speculatori che si stanno fregando le mani
,
magari ci ritroviamo qui fra un anno che avremo fatto pari e patta. In tal caso vorrà dire che quelli che invece hanno dato fiducia all'argentina a ben altri prezzi (io non lo avrei fatto e infatti non l'ho fatto
) saranno incorsi verosimilmente in perdite in prospettiva.
Ma visto che io intendo augurare agli investitori della prima ora dell'era Macrì le migliori fortune, mi vedo costretto ad augurarmi di sponda, di farci soldi a carattate a questi prezzi.
P.S.
La discount sarebbe ancora più golosa, a prescindere dalle cedole, visto che l'ammortamento parte dal 2024.
È però proprio questo che mi frena su questo titolo e me lo fa sembrare una scelta meno difensiva. 2024 mi sembra esattamente nel range degli anni per i quali vorrebbero più spazio di manovra e ossigeno.
Va pur detto che per quell'anno gli costerebbe solo il 10% di rimborso. I titoli ristrutturati hanno giá una convenientissima modalità di rimborso rateizzata, ben studiata per non creare grossi incagli in una sola scadenza. Sarebbe un peccato rimetterla in discussione pure per loro. Se le trovano già ben pianificate.
È il debito fatto da Macrì che è più difficile da gestire. E comunque non solo per colpa sua, come spiegava bene un articolo postato giorni fa. I sovranisti credono che è debito solo quello che fa il liberista di turno in valuta vera e internazionale. Come se emettere moneta propria del Monopoli,inorganica, non fosse comunque una sorta di debito. E infatti rientra nel deficit fiscale. Poi hanno pure la pretesa di difendere continuamente i salari dall'inflazione che loro stessi creano. Stampano e poi si indignano perchè i salari tradotti in dollari valgono sempre meno: e sai com'è, il mercato valutario mica è grullo...