Obbligazioni bancarie Banche irlandesi: newsflow, ratings, bonds. Il fronte irlandese dell'Euro.

[tommy271]

ANGLO IRISH: L'IRLANDA NON ESCLUDE DI MANTENERLA IN VITA

Che futuro per la Anglo-Irish Bank? Mantenerla in attività resta un’opzione sul tavolo ha detto il ministro delle finanze irlandese che ha incontrato il commissario europeo alla concorrenza Joaquin Almunia.
Brian Lenihan ha così smentito quanto riportato dalla stampa irlandese ossia che avrebbe chiesto a Bruxelles l’autorizzazione a chiudere gradualmente l’istituto.
Sabato il ministro delle scienze Conor Lenihan aveva detto che la banca sarebbe stata messa fuori servizio perché il governo preferiva assecondare le crescenti pressioni politiche a favore della chiusura della banca nazionalizzata.
Per gli investitori gli ulteriori costi per mantenere in vita la banca costituiscono la minaccia principale per l’Irlanda che potrebbe diventare il prossimo punto debole della zona euro dopo la Grecia.

(Euronews.net)

 

[tommy271]

Ireland asks to extend Anglo deposit guarantee-report


DUBLIN, Sept 7 | Tue Sep 7, 2010 2:44am EDT


DUBLIN, Sept 7 (Reuters) - Ireland's finance minister has asked the European Commission to allow the state to extend its guarantee for Anglo Irish's [ANGIB.UL] corporate deposits, The Irish Times reported on Tuesday.
Brian Lenihan is discussing the future of the nationalised lender with European officials and had been expected to seek an extension of parts of a state guarantee over Anglo's liabilities, which expires at the end of this month.
A source familiar with the matter indicated on Monday that an extension of the guarantee for corporate deposits was one of the subjects under discussion.
The escalating cost of rescuing Anglo Irish is a major threat to Ireland's creditworthiness, with analysts seeing it as the next potential euro zone trouble spot after Greece despite much-vaunted efforts to cut public spending. [ID:nLDE67T1PA]
While Anglo's corporate deposits with a maturity of over three months are guaranteed until the end of this year, a guarantee for similar deposits with maturities of less than three months runs out at the end of September.
Dublin is concerned companies will pull their deposits out ahead of the September deadline given the growing uncertainty over the future of the lender, leaving Dublin to plug the gap.
Extending the corporate deposit guarantee for Anglo Irish may require Dublin to extend it to other Irish banks to prevent capital flight between lenders.
The Irish government and the EC are expected to make a decision on whether to keep parts of Anglo afloat or wind it all down over a long period later this month.
Investors fear that the bill for propping up the lender is too high for Ireland and Lenihan reiterated on Monday that the costs were manageable and would not bankrupt the country.

 

[tommy271]

Cantillon

Quick ruling on Anglo may help calm market sentiment
HAS THE European Commission learnt the lesson of the Greek debt crisis or is it about to repeat its mistakes with respect to the Irish banks?
Awareness seems finally to be dawning in Brussels that bond market concerns about the ability of Ireland to cover the cost of bailing out Anglo Irish Bank could – if left unchecked – lead to a rerun of the peripheral member debt crisis.
Worryingly, there are a number of similarities between the way the Greek crisis was allowed unfold and the recent flare-up of concern over the cost of the Anglo bailout.
In both cases, the pertinent facts had been in the public domain for months before the crisis broke. Greece admitted cooking its books several months before the bond market woke up to the implications. Likewise, the black hole at Anglo Irish bank and the likely €20 billion plus cost of fixing it was disclosed by the Minister for Finance in the spring.
In both cases, no pre-emptive action was taken by the commission to help avoid a crisis; only when the bond markets scented blood was something done. In the case of Greece the response was too slow and too inadequate to prevent a full-blown sovereign debt crisis. It will become clear pretty shortly whether or not the Anglo Irish problem can be nipped in the bud.
Clearly, if the commission had moved more quickly to put the issue of Anglo Irish’s future to bed before the summer by ruling on the restructuring plan submitted by the Government, much of the angst of the past few weeks could have been avoided. The market would have had the certainty it craves.
Instead the festering issue of Anglo Irish now risks queering the pitch for the all-important refinancing of the other Irish banks outside the two-year old blanket State guarantee. The more bearish now fear that if this goes badly, contagion could spread to Irish bonds and possibly trigger a wider crisis.
Joaquín Almunia, the competition commissioner, seemed to acknowledge as much yesterday and a decision is now expected without delay.
A quick ruling may help calm market sentiment, but the longer the issue is left unresolved the more likely are the bond market vigilantes to get the bit between their teeth and ask questions about Ireland’s ability to fund the rescue of its banks. Tick-tock.
CRH demand overdone
Two weeks ago, CRH, blamed weak US demand for the 77 per cent drop in profits it recorded during the first six months of the year, and said that the failure of that market to pick up as expected meant this year’s earnings would fall short of previous predictions.
News yesterday that US president, Barack Obama, is planning to spend $50 billion (€38.8 billion) on revamping roads, railways and airports helped boost the building materials group’s stock, which added 1.6 per cent to close at €13.665 in Dublin last night.
Obama’s Labor Day announcement was political – an attempt to help his party, the Democrats, fight their corner in mid-term congressional elections in November by demonstrating his administration’s commitment to protecting and creating jobs.
CRH is the biggest supplier of asphalt – which is used to surface roads and airport runways – in the US. A boost in spending in these areas should presumably aid the Irish group’s fortunes. But it has been waiting for over a year for the benefits of another programme announced by the same administration to percolate down to spending at state level. This is taking longer than expected for a number of reasons that are beyond CRH’s control.
This merely illustrates that, while big ticket government spending plans grab headlines, it takes a lot longer for them to deliver real benefits.
It’s reasonable to assume that CRH will gain, but it’s hard to work out when and by how much. There are a few things to factor into calculations. Two weeks ago, the group’s broker, Davy, argued in light of its first-half results, that €12 was a fair price for the stock. It also suggested that CRH could be losing market share in the US.
If CRH’s results mean it is overvalued at anything higher than €12, then yesterday’s opening show of €13.50, fully 12.5 per cent more than the fair value price, would have to limit any scope for real gains. Any fall in market share would also limit the potential of the company and its shareholders to make hay from further infrastructure spending in the US. Either way, yesterday’s demand on the stock looked a little premature and a little overdone.
Cowen’s Fás legacy issue
You’d be inclined to worry about the ability of State training agency Fás to turn out the workforce required to drive recovery. Revelations that issues raised by an EU audit at the accident-prone agency have effectively frozen the State’s ability to apply for up to €211 million in European Social Fund money are just the latest in a long line of financial concerns regarding the agency.
Taoiseach Brian Cowen was quick to attribute the latest mis-step to “legacy issues from the past” and noted that a new chief executive and board were now in place.
According to the EU, those legacy issues occurred under the tenure of his fellow countyman, former Fás secretary general Rody Molloy – a man he previously referred to as an “excellent public servant” – and whose sudden retirement was softened by a significantly enhanced retirement package approved by two Government departments.
Hardly as far removed a “legacy” as the Taoiseach might wish.
Today
The board of State training agency Fás concludes a two-day meeting on its future, after an EU audit raised concerns about the running of training courses under its control, the latest of a series of issues raised about expenditure at the agency.

(Irish Times)

 

[tommy271]

Anglo Irish Bank, il governo irlandese getta acqua sul fuoco - 07/09/2010

Le difficoltà della banca nazionalizzata Anglo Irish Bank (AIB) non condurranno l’Irlanda al fallimento...

Le difficoltà della banca nazionalizzata Anglo Irish Bank (AIB) non condurranno l’Irlanda al fallimento. Ad assicurarlo è stato ieri il ministro irlandese delle Finanze, Brian Lenihan: «Il governatore della banca centrale e io stesso abbiamo indicato chiaramente quali saranno i costi legati al salvataggio dell’istituto di credito - ha spiegato in un intervento alla radio pubblica RTE -. Essi saranno pesanti, e per questo c’è da essere furiosi. Ma si tratta di una sfida gestibile per il Paese».
La scorsa settimana la AIB aveva annunciato di aver patito la peggiore perdita semestrale mai registrata da un gruppo irlandese, alimentando in tal modo le preoccupazioni sulla solvibilità dello stesso governo di Dublino. La perdita, che è stata pari ad 8,2 miliardi di euro, è stata principalmente legata ai prestiti immobiliari “tossici”; senza contare i 23 miliardi già stanziati dallo Stato per tenerla a galla.
Sempre ieri, Lenihan ha rifiutato di commentare i rumors secondo i quali Bruxelles sarebbe sul punto di bocciare il piano di ristrutturazione presentato dall’esecutivo irlandese, che prevede la scissione di AIB in due entità (una “bad bank” ed un’altra nella quale confluirebbero invece i business sani). Secondo Dublino tale divisione permetterebbe di limitare il costo del salvataggio a 25 miliardi. «L’alternativa significherebbe il fallimento: un’ipotesi che non prendiamo neppure in considerazione - ha concluso il ministro -. Il nostro obiettivo è preservare la fiducia dei mercati nei confronti del nostro Paese».



(Valori.it)

 

[tommy271]

Wsj: «Gli stress test europei edulcorati dalle banche» - 07/09/2010

I recenti stress test sui principali istituti di credito europei hanno sottostimato i rischi potenziali legati alla gestione del debito...

I recenti stress test sui principali istituti di credito europei non sono stati effettuati a dovere, e per questo hanno sottostimato i rischi potenziali legati alla gestione del debito. A rivelarlo è un’analisi svolta dal Wall Street Journal, che getta una pesante ombra sul monitoraggio effettuato dall’Unione Europea sulle 91 principali banche presenti nel Vecchio Continente.
All’indomani della pubblicazione dei dati, spiega il quotidiano, ci si era infatti illusi di aver dimostrato il buon stato di salute dei gruppi posti sotto esame. Ma alcuni istituti non hanno incluso una serie di bond sovrani, mentre altri hanno preferito ridurre il quantitativo delle proprie posizioni “corte”. Nel caso di Barclays, ad esempio, non sarebbero stati considerati i titoli detenuti per fini di trading: se inclusi nel conto, i bond sovrani italiani in possesso della banca inglese diventerebbero così 4,7 miliardi, e non 787 milioni di sterline.
Tuttavia, non è possibile sapere quali e quante siano le banche che hanno “limato” i propri dati. I calcoli del Wsj parlano però di sottrazioni per «miliardi di euro» in riferimento soprattutto alle esposizioni nei confronti dei Paesi europei: l’«incomprensione» sarebbe dipesa da diverse interpretazioni date alle definizioni di “esposizione netta” e “lorda”. I responsabili di alcune banche hanno risposto che nel dichiarare le loro posizioni hanno semplicemente seguito le indicazioni del Comitato europeo dei supervisori bancari (Cebs). Ma quest’ultimo - prosegue il quotidiano - ha ricevuto forti pressioni sia dai regolatori che dai politici nazionali, intenzionati a cercare di far uscire dai test un’immagine quanto più possibile positiva del sistema bancario europeo. Su questo punto una portavoce del Cebs ha preferito non commentare la notizia. Dal canto loro, gli analisti si sono mostrati sorpresi dal fatto che qualche banca avrebbe - di fatto - mascherato alcuni dati, dal momento che la pubblicazione dei risultati dei test aveva come primo obiettivo proprio quello di garantire la massima trasparenza.



(Valori.it)

 

[tommy271]

Irlanda, situazione gestibile malgrado tensioni mercati -premier

martedì 7 settembre 2010 16:55

DUBLINO (Reuters) - Il premier irlandese Brian Cowen ha riconosciuto oggi che ci sono turbolenze sui mercati obbligazionari, ma ha aggiunto che le riforme del suo governo sono riconosciute a livello internazionale e che la situazione del suo Paese è gestibile.
"C'è stata turbolenza per un certo periodo nei mercati obbligazionari internazionali" ha detto Cowen ai giornalisti. "Ho visto alti e bassi (nel sentiment)", ha aggiunto.
Oggi lo spread tra i titoli irlandesi a dieci anni e il Bund tedesco ha segnato un nuovo massimo storico di 389 punti base con il rendimento del decennale di Dublino in rialzo di 30 pb fino al 6%.

 

[Yunus80]

Coraggio, Gaudente qui non è ancora arrivato...

 

[discipline]

Offerta di scambio su LT2 in valuta canadese da parte di BOI

REG - Bank of Ireland(Gov) - Exchange Offer for existing CAD Lower Tier 2 Notes

The Governor and Company of the Bank of Ireland (the Bank) today announces its invitation to holders (subject to the offer restrictions referred to below) of its outstanding CAD400,000,000 Fixed/Floating Dated Subordinated Notes due September 2015 (the Existing Notes), to offer to exchange their Existing Notes for Canadian dollar Denominated Fixed/Floating Dated Subordinated Notes due September 2018 (the New Notes) (such invitation, the Exchange Offer).

La news completa e i dettagli qui:
REG - Bank of Ireland(Gov) - Exchange Offer for existing CAD Lower Tier 2 Notes | Reuters

 

[tommy271]

Irlanda, Ue dà via libera a estensione schema garanzie banche

mercoledì 8 settembre 2010 11:13

BRUXELLES (Reuters) - L'Irlanda ha ricevuto oggi il via libera per l'estensione del suo schema di garanzie bancarie, che mira a rassicurare gli investitori.
"[Il commissario Ue alla concorrenza Joaquin Almunia] comprende che è necessario che proseguano, in questa fase, le garanzie dei governi anche sulle passività di breve termine" sostiene Almunia in una nota.
"Il commissario intende proporre una decisione alla Commissione in tempi rapidi dopo aver raggiunto un accordo sulle modifiche necessarie allo schema di garanzia delle banche irlandesi approvato a giugno e valido fino alla fine del 2010", dice il comunicato stampa.
L'Irlanda ha annunciato ieri di aver esteso lo schema di garanzia.

 

[reef]

Irlanda, Ue dà via libera a estensione schema garanzie banche

mercoledì 8 settembre 2010 11:13

BRUXELLES (Reuters) - L'Irlanda ha ricevuto oggi il via libera per l'estensione del suo schema di garanzie bancarie, che mira a rassicurare gli investitori.

Meno male non hanno dormito come al solito...
Se avessero aspettato ancora avremmo trovato i bond LT2 sotto i 10...

Forse ora la LT2 2014 può recuperare qualcosa