Obbligazioni societarie Bond NEW WORLD RESOURCES 2018 7,875% (XS0504814509) e 2021 7,875% (XS0877986231)

Nwr

New World Resources
NWORLD EUR 7.875% May 2018 68 .5 – 71.5
NWORLD EUR 7.875% January 18 – 21
Debt restructuring offer
Czech coal miner New World Resources announced this morning that it has entered into an agreement with the majority of bondholders and shareholders on the key terms of a restructuring. It will imply the reduction of outstanding amount on the existing notes to €450m from €775m, plus the issuance of a new convertibles note. Additionally, €185m of additional capital to be obtained from shareholders and note holders which €160m is already conditionally committed through +€75m equity commitment from majority shareholder BXR, +€50m equity injection from other shareholders and a new €35m super senior credit facility from note holders. According to the offer senior secured noteholders will receive up to €60m in cash tender pursuant to a reverse Dutch auction at 75% of principal value of the existing senior secured notes. The total outstanding principal amount together with any unpaid and accrued interest that have not been repurchased by the Company pursuant to the tender will be released in full and exchanged for: a- €300m of new senior secured notes; b- €115m of new convertible notes; c- Any remaining cash from the €60 million tender should the tender not be fully subscribed.
Existing senior unsecured noteholders will receive up to €30m in a cash tender pursuant to a reverse Dutch auction at 25% of principal value of the existing senior unsecured notes. The total outstanding principal amount together with any unpaid and accrued interest that have not been repurchased by the Company pursuant to the tender will be released in full and exchanged for: a- €35m of new convertible notes; b- €35m of contingent value rights; and c- Any remaining cash from the EUR 30 million tender should the tender not be fully subscribed.
 
La proposta di ristrutturazione mi sembra molto buona per i senior secured :up: Peccato aver venduto :wall: Però dopo tutte le inkulate che ho preso, di ristrutturazioni non ne voglio più sentir parlare :no:

In pratica il recovery è così:

a) 63% nuovo bond secured con cedola 8%
b) 24% bond CV
c) 13% cash

non male, credo che il bond salirà a questo punto :up:

Ah... dimenticavo... il pedaggio lo pagheranno i bondholders 2021 :down:
 
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qquebec ha scritto:
La proposta di ristrutturazione mi sembra molto buona per i senior secured :up: Peccato aver venduto :wall: Però dopo tutte le inkulate che ho preso, di ristrutturazioni non ne voglio più sentir parlare :no:

In pratica il recovery è così:

a) 63% nuovo bond secured con cedola 8%
b) 24% bond CV
c) 13% cash

non male, credo che il bond salirà a questo punto :up:

Ah... dimenticavo... il pedaggio lo pagheranno i bondholders 2021 :down:
Clicca per allargare...

portator di sventure !!

e quindi a noi sfogati del 2021 come ci pettinano?
 
qquebec ha scritto:
La proposta di ristrutturazione mi sembra molto buona per i senior secured :up: Peccato aver venduto :wall: Però dopo tutte le inkulate che ho preso, di ristrutturazioni non ne voglio più sentir parlare :no:

In pratica il recovery è così:

a) 63% nuovo bond secured con cedola 8%
b) 24% bond CV
c) 13% cash

non male, credo che il bond salirà a questo punto :up:

Ah... dimenticavo... il pedaggio lo pagheranno i bondholders 2021 :down:
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a me sembra di capire che la proposta è per i seniors secured e per i seniors unsecured quindi per i due bonds
 
qquebec ha scritto:
La proposta di ristrutturazione mi sembra molto buona per i senior secured :up: Peccato aver venduto :wall: Però dopo tutte le inkulate che ho preso, di ristrutturazioni non ne voglio più sentir parlare :no:

In pratica il recovery è così:

a) 63% nuovo bond secured con cedola 8%
b) 24% bond CV
c) 13% cash

non male, credo che il bond salirà a questo punto :up:

Ah... dimenticavo... il pedaggio lo pagheranno i bondholders 2021 :down:
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Basta dire che questo e' uno dei pochi distressed che ho in mano ma che ho seguito passo per passo anche se, come al solito, i giochi li hanno fatti i grandi hedge funds con Blackstone. Anche se a onor del vero Blackstone mi aveva contattato.
 
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Lo sapevo che non dovevo vendere :wall::wall::wall::wall::wall::wall:
13 punti cash = 22% del valore subito :wall::wall::wall: e nuovo bond secured come l'altro ma con cedola più alta :wall::wall::wall: e anche la mancia del convertibile. Acquistandolo a 75 è un buon acquisto, tenerlo a 61 sarebbe stato eccellente :wall::wall::wall:
 
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