Proprio perché non ci sono tutele verso gli obbligazionisti, dobbiamo essere noi a fare in modo che queste ci siano. Come facciamo? Cominciamo tutti a non investire più in obbligazioni HY e sono convinto che le cose inizieranno un po' alla volta a cambiare... Non facciamoci più allettare..
Capisco la delusione per un investimento andato male, ma devi ricordati anche di quelli andati bene e non puoi generalizzare perché a fronte di una air berlin ci sono molte altre storie (sopratutto in USD) che sono finite bene.
Tutti confidavamo negli emiri e nella loro propensione a spendere denaro anche in società decotte pur di mantenere un piede nelle economie occidentali, anche loro si sono accorti (tardivamente) che avevano preso una superciofeca crucca e hanno girato i tacchi. Se poi hai sovradimensionato il tuo investimento su AirBerlin allora è un altro discorso legato alla carente diversificazione.
Non puoi sempre vincere, se ti danno un rendimento elevato (e oggi un 6-7% in euro lordo a scadenza è elevato perché il riferimento per chi opera in euro sono i titoli di stato zona euro che rendono 0,xx%) vuol dire che qualche rischio c'è.
Diversificando su più titoli di diversi settori puoi abbattere il rischio complessivo, ma su ciascun singolo investimento la probabilità di di beccarsi il default con recovery più o meno penalizzante rimane comunque elevata.
E' un discorso di probabilità, diversificando riduci la probabilità che tutti i tuoi HY vadano in default contemporaneamente. Altro non puoi fare
Gli HY sono un asset class di cui non possiamo fare a meno per avere dei ritorni decenti, se non investiamo noi gli HY non spariranno perchè ci sono soggetti con capitali e avidità ben superiore alla nostra che continueranno a farlo.
Se poi l'esperienza di air berlin ti ha fatto maturare la convinzione che non sia una asset class che faccia al caso tuo, accetta il contributo di consapevolezza di questa esperienza negativa.
Sono certo che non ti dedicherai ai titoli di stato con rendimento 0,xx
