MARKET TALK: Isp, con Generali potrebbe diventare Sifi (Equita)
MILANO (MF-DJ)--Intesa Sanpaolo +0,36% a 2,258 euro. Proseguono le stime degli analisti su un eventuale deal con Generali Ass. (-2,3% a 15,27 euro). Equita Sim (hold, Tp a 2,9 euro), che sull'operazione esprime perplessita' per via della sua complessita', calcola che "un`offerta mista cash/azioni sul 60% di Generali a 19 euro, con un pagamento cash di 8 euro e un concambio di 4,6 azioni, dovrebbe risultare coerente con un CET1 dell'11% (post pagamento di 3 mld di dividendi nel 2016 e 2017), livello che crediamo possa ritenersi adeguato. Un CET1 dell'11% sconterebbe infatti un buffer di 150 pb rispetto allo SREP 2016, ipotizzando che post deal Intesa Sanpaolo diventi Global SIFI (banca di interesse sistemico, ndr) con add-on di 50 pb".