alla chiusura di ieri, il certificato quotava circa 72,6 euro ma a parità di Telecom, a scadenza rimborserebbe circa 66,6 euro. Ad oggi quindi hai la quotazione a premio di circa l'8,5%. Per coprire hai due soluzioni a mio avviso:
1) copri linearmente. In tal caso se Telecom perde il 3% da oggi, tu recuperi il 3% ( al lordo dei costi di finanziamento, in ogni caso minimi dati i 20 giorni di detenzione) , se Telecom perde il 10% , recuperi il 10% dallo short. Ma il premio che attualmente è implicito, non lo recupereresti. Per contro, se Telecom sale del 5%, perdi il 5% dallo short ma incassi i 103 dal Cash Collect
2) copri più che proporzionalmente. In tal caso, ipotizzando una copertura 2x, se Telecom perde il 3% tu guadagni il 6%, se Telecom perde il 5% tu incassi 10%. In questo modo riusciresti anche a recuperare parzialmente o totalmente, il premio implicito. Per contro, a +5% di Telecom, perderesti il 10% dallo Short ma andresti cmq a limitare i danni dato il rimborso di 103 euro.
Il vantaggio di inserire una copertura è indubbio, e i rischi maggiori sono che Telecom rimanga ferma su questi livelli o parta in rally del 30%.
Per impostare le coperture, devi utilizzare il multiplo del certificato ( 120,4819). Ogni certificato controlla 120,4819 azioni Telecom, pertanto nel caso 1) dovresti andare short su Telecom di 6.024 azioni ( o long di Minishort di 6.024 certificati), nel caso 2) te ne servirebbero 12.048 e cosi via secondo questo criterio
