Certificati di investimento - Cap. 2

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INDICE DAX - Sfonda quota 12mila. E' la miglior settimana da Luglio 2016. L'Analisi Tecnica di Websim

FATTO

Il Dax della borsa di Francoforte (+0,5%, 12.030 punti) sfonda quota 12mila punti per la prima volta dall'8 ottobre dell'anno scorso. Con un bilancio parziale del +4,2% si avvia a chiudere la miglior settimana dal luglio 2016.
La Germania è uno dei più importanti Paesi esportatori al mondo e l'approssimarsi della pace commerciale tra Usa e Cina potrebbe avvantaggiarla più di altri.
L'aspettativa fa passare in secondo piano la notizia che stamattina cinque importanti istituti tedeschi di ricerca economica hanno tagliato le stime sulla crescita del Pil della Germania nel 2019 a +0,8%. Ad esprimersi sono stati i seguenti soggetti: Consiglio degli esperti economici della Germania, IWH, DIW, Ifo, IfW e RWI. Gli stessi soggetti, sei mesi fa stimavano mediamente un +1,9%.
Le stime aggiornate del consenso raccolto da Bloomberg, indicano un P/E medio dell'indice principale della borsa tedesca intorno a 14,90x e un Dividendo Medio del 3,10%.

EFFETTO

Graficamente, le ultime settimane hanno evidenziato un forte segnale di ripresa del trend rialzista con il ritorno oltre la soglia psicologica degli 11mila punti e con il ritorno sopra la trendline crescente di lunghissimo periodo passante oggi in area 11.300 punti.
Il pieno sfondamento di area 12mila fornirebbe un ulteriore segnale di spinta in direzione dei massimi assoluti in area 13.595 punti (upside potenziale +13% circa).
Supporto discriminante per preservare lo scenario rialzista in area 11.500 punti.

Operatività. Incrementare le posizioni alla prima chiusura sopra 12mila punti. Target finale in area 13.500.
Una discesa sotto 10.200 punti consiglierebbe invece di chiudere in stop loss.
 
Revisions To Prior: Germany Industrial Production SA M/M (Feb): +0.7% (est 0.5%, prevR 0.0%, prev -0.8%)

Dati continuamente contraddittori... :mumble:
 
Questo mi sembra interessante e dovrebbe risolvere i dubbi che si hanno spesso sui prezzi esposti...
Postato da utente The_105_Zoo sul Fol a proposito di uno spread eccessivo su un Exane:

"Buongiorno,

Segnalo che sul cert in oggetto lo spread inserito dal mm è di ben 3,5
punti. Non so quanto sia il massimo applicabile, ma mi sembra in ogni
caso ECCESSIVO.

Saluti



Gentile Edoardo,

grazie per la sua segnalazione.

Ho chiamato personalmente i trader per capire quale fosse il problema su questo prodotto poiché siamo soliti avere un bid/ask spread dell'1% sulla quasi totalità dei nostri prodotti.

Ho controllato inoltre sul nostro sito e c'è effettivamente una discrepanza con la nostra posizione sul book. Il motivo di questo allargamento dello spread è che abbiamo una esposizione MOLTO elevata su questo prodotto e per motivi di risk management, incrementare ulteriormente la size implica un costo superiore per noi.

Purtroppo può capitare che, per motivi straordinari, il nostro solito bid/ask spread possa allargarsi.

Spero lei possa capire.

Resto a disposizione per eventuali ulteriori chiarimenti.

Cordialmente.


______

Buongiorno Sig. Crespi,

Sono a conoscenza del fatto che l'andamento di un certificato, ad
esempio se tocca o meno la barriera a scadenza, non influenza
l'emittente dello stesso, in quanto è stata effettuata una copertura
tramite l'utilizzo di opzioni.

Quello che lei mi dice mi suona nuovo.

Saluti

Gentile Edoardo,

quanto da lei affermato è assolutamente corretto: quando un trade viene eseguito tramite la piattaforma, provvediamo alla copertura della posizione appunto tramite opzioni. In questo caso, la posizione complessiva ha raggiunto un livello di esposizione tale per cui se si dovesse verificare un evento negativo sui sottostanti il trading desk correrebbe un rischio dovuto alla gap put presente sul prodotto. In altre parole, se ci fosse un sottostante vicino a barriera a scadenza questo implicherebbe grandissimi movimenti nel mark to market del prodotto e sulle opzioni che abbiamo in portafoglio. Motivo per cui il risk management ha imposto dei limiti all'assunzione di ulteriore rischio ed è appunto il motivo per cui il bid offer è più ampio.

Chiaramente, noi abbiamo tutto l'interesse affinchè i nostri clienti siano massimamente soddisfatti e non siamo contenti, esattamente come lei, quando si verificano queste eventualità. Purtroppo, questo è un caso particolare che ha richiesto un intervento del risk management.

Spero di essermi spiegato."
 
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